Últimas Preguntas de Examen Práctico CFA Nivel 3, Preguntas de Muestra

Cuestionar #1

Frederick Milton, economista jefe de Wealth Management, es un pronosticador del ciclo económico. Las previsiones económicas de Milton indican un repunte económico que repercutirá en todos los sectores de bienes y servicios. Milton presenta sus conclusiones económicas al resto de profesionales de Wealth Management en su reunión mensual. Todos están entusiasmados con la previsión de Milton de una mejora de la situación económica que debería traducirse en una subida constante del mercado de valores.

A. l reequilibrio del calendario proporciona disciplina y requiere menos supervisión

B. El reequilibrio porcentual de la cartera minimiza la desviación de las asignaciones con respecto a sus niveles estratégicos

C. l reequilibrio porcentual de la cartera es mejor que el reequilibrio del calendario porque mantiene las asignaciones más cerca de sus niveles estratégicos

Ver respuesta

Respuesta correcta: C

Cuestionar #2

Mark Rolle, CFA, es el gestor del fondo de bonos internacionales de Ryder Investment Advisory. Es responsable de la selección de bonos, así como de las decisiones de cobertura de divisas. Su ayudante es Joanne Chen, candidata al examen CFA de nivel 1. Rolle está interesado en la relación entre los tipos de interés y los tipos de cambio de Canadá y Gran Bretaña. Observa que el tipo de cambio al contado entre el dólar canadiense (C$) y la libra esterlina es de 1,75 C$/£. Además, el tipo de interés a 1 año en Canadá es del 4,0% a

A.

B.

C.

Ver respuesta

Respuesta correcta: C

Cuestionar #3

Jack Rose y Ryan Boatman son analistas de Quincy Consultants. Quincy asesora sobre gestión de riesgos y presentación de resultados a planes de pensiones, compañías de seguros y otros gestores de carteras institucionales de Estados Unidos y Canadá.Rose y Boatman están preparando un análisis de los planes de pensiones de prestación definida de cuatro empresas maduras de Estados Unidos. En un esfuerzo por determinar el riesgo de los planes para los accionistas de la empresa. Rose y Boatman recopilan la información de la figura

A.

B.

C. 0

Ver respuesta

Respuesta correcta: C

Cuestionar #4

Dynamic Investment Services (DIS) es una empresa global de servicios integrales de asesoramiento de inversiones con sede en Estados Unidos. Aunque la empresa presta numerosos servicios de inversión, DIS está especializada en la gestión de carteras para clientes particulares e institucionales y sólo opera con deuda cotizada, acciones e instrumentos derivados.Walter Fried, CFA, es gestor de carteras y director de las oficinas de DIS en Austria. Durante varios años, Fried ha mantenido una relación con un asesor fiscal local. El asesor

A. frecer los distintos niveles de servicio y aceptar la cuenta sin tener pleno conocimiento de las demás cuentas de West

B. o ofrecer los distintos niveles de servicio, pero puede aceptar la cuenta sin tener pleno conocimiento de las demás cuentas de West

C. o ofrecer los distintos niveles de servicio y no aceptar la cuenta sin tener pleno conocimiento de las demás cuentas de West

Ver respuesta

Respuesta correcta: B

Cuestionar #5

Harold Chang, CFA, ha sido el principal gestor de carteras del Woodlock Management Group (WMG) durante los últimos cinco años. WMG gestiona varias carteras de renta variable y renta fija, todas ellas autorizadas a utilizar derivados siempre que dichas posiciones sean coherentes con la estrategia de la cartera. El WMG Equity Opportunities Fund aprovecha las oportunidades de beneficios largos y cortos en valores de renta variable. Las posiciones del fondo suelen representar un porcentaje relativamente elevado de las acciones en circulación del emisor y del fondo trad

A. mbos comentarios de Stirr sobre las proyecciones del informe y la extensión del mismo son correctos

B. ólo es correcto el comentario de Stirr sobre las proyecciones del informe

C. ólo es correcto el comentario de Stirr sobre la extensión del informe

Ver respuesta

Respuesta correcta: A

Cuestionar #6

Arthur Campbell, CFA, es el fundador de Campbell Capital Management (CCM), una empresa de gestión monetaria centrada exclusivamente en particulares con grandes patrimonios. Campbell fundó CCM hace dos años, tras una carrera de 25 años en el departamento fiduciario de un gran banco. CCM ofrece carteras adaptadas a la situación particular de cada cliente. Todos los clientes de CCM tienen carteras equilibradas. CCM no utiliza derivados ni instrumentos exóticos para gestionar ninguna de sus carteras. El estilo de renta variable de CCM se define como crecimiento a un reaso

A. o es necesaria la verificación externa de las políticas de medición del rendimiento de CCM

B. CM debe comunicar el número de cuentas de la cartera compuesta moderada para 2008

C. l saldo de efectivo de la cartera compuesta conservadora de CCM debe excluirse de cualquier cálculo de rentabilidad

Ver respuesta

Respuesta correcta: A

Cuestionar #7

Arthur Campbell, CFA, es el fundador de Campbell Capital Management (CCM), una empresa de gestión monetaria centrada exclusivamente en particulares con grandes patrimonios. Campbell fundó CCM hace dos años, tras una carrera de 25 años en el departamento fiduciario de un gran banco. CCM ofrece carteras adaptadas a la situación particular de cada cliente. Todos los clientes de CCM tienen carteras equilibradas. CCM no utiliza derivados ni instrumentos exóticos para gestionar ninguna de sus carteras. El estilo de renta variable de CCM se define como crecimiento a un reaso

A. as cuentas de Moss\ y Bateman\ deben añadirse a los compuestos "agresivo" y "conservador", respectivamente

B. as cuentas de Moss y Bateman NO deben añadirse a las composiciones "agresiva" y "conservadora", respectivamente

C. a cuenta de Moss no debe añadirse al compuesto agresivo, pero sería aceptable añadir la cuenta de Bateman al compuesto conservador

Ver respuesta

Respuesta correcta: C

Cuestionar #8

Jacques Lepage, CFA, es gestor de carteras de MontBlanc Securities y posee 4 millones de acciones de AirCon en carteras de clientes. Lepage emite informes de investigación periódicos sobre AirCon para cuentas discrecionales y no discrecionales. En su informe de inversión de octubre, Lepage afirmaba: "En mi opinión, AirCon está entrando en una fase que podría ponerla 'en juego' como objetivo de adquisición. No obstante, esta posibilidad parece reflejarse plenamente en el valor de mercado de las acciones".

A. ólo es correcta la afirmación relativa al consejo de administración

B. ólo es correcta la afirmación relativa al comité de auditoría

C. mbas afirmaciones son correctas o ambas afirmaciones son incorrectas

Ver respuesta

Respuesta correcta: B

Cuestionar #9

Theresa Bair, CFA, gestora de carteras de Brinton Investment Company (BIC), ha sido ascendida recientemente a gestora principal de carteras del nuevo fondo cerrado de renta variable de pequeña capitalización de su empresa, el Quaker Fund. BIC es una empresa de gestión de activos con sede en Holanda y oficinas regionales en otros países europeos. Tras aceptar el puesto, Bair recibió una carta de los tres directores de BIC. En la carta se felicitaba a Bair por sus logros y por su nuevo puesto en la empresa y se le comunicaba lo siguiente

A. í, Bair infringió la Norma II Integridad de los Mercados de Capitales

B. o, porque se aseguró de la difusión pública de la información sobre la reformulación de los beneficios antes de negociar las acciones

C. í, porque esperar a negociar las acciones perjudicaría gravemente a los inversores de su fondo y habría violado su deber de lealtad hacia sus clientes

Ver respuesta

Respuesta correcta: A

Cuestionar #10

Shirley Riley, CFA, acaba de ser ascendida de vicepresidenta de negociación a directora de inversiones (CIO) en Crane & Associates, LLC (CA), una gran empresa de gestión de inversiones. Riley lleva ocho años en CA, pero tiene mucho que aprender al asumir sus nuevas funciones como CIO. Riley ha decidido contratar a Denny Simpson, CFA, como nuevo responsable de cumplimiento de CA, Riley y Simpson han estado revisando los procedimientos y políticas de toda la empresa y han descubierto varios problemas potenciales.Comunicaciones con

A. ocs no infringe el Código de Conducta Profesional de los Gestores de Activos

B. ería aceptable siempre que se pusiera a disposición de todos los clientes un vehículo de inversión similar

C. o es coherente con el Código de Conducta Profesional del Gestor de Activos

Ver respuesta

Respuesta correcta: A

Cuestionar #11

Dynamic Investment Services (DIS) es una empresa global de servicios integrales de asesoramiento de inversiones con sede en Estados Unidos. Aunque la empresa presta numerosos servicios de inversión, DIS está especializada en la gestión de carteras para clientes particulares e institucionales y sólo opera con deuda cotizada, acciones e instrumentos derivados.Walter Fried, CFA, es gestor de carteras y director de las oficinas de DIS en Austria. Durante varios años, Fried ha mantenido una relación con un asesor fiscal local. El asesor

A. o

B. Sí, Fried no debería haber vendido ninguna acción del fondo de mercados emergentes

C. Sí, Fried debería haber esperado a colocar la orden limitada hasta que se hubieran ejecutado las órdenes de mercado

Ver respuesta

Respuesta correcta: C

Cuestionar #12

Robert Keith, CFA, ha comenzado un nuevo trabajo en CMT Investments como Jefe de Cumplimiento. Keith acaba de terminar una revisión de todas las operaciones de CMT y ha entrevistado a todos los gestores de cartera de la empresa. Muchos son titulares del CFA, pero otros no. Keith pretende utilizar el Código y las Normas del CFA Institute, así como el Código de Conducta Profesional de los Gestores de Activos, como directrices éticas a seguir por CMT.

R. Se acepta una declaración general sobre determinados honorarios y costes, siempre que se informe al cliente de la mayoría de los honorarios pagados a la empresa

B. Deben comunicarse al cliente todas las comisiones, incluidos los costes periódicos de la cuenta

C. odas las comisiones, incluidos los costes periódicos, deben comunicarse al cliente

Ver respuesta

Respuesta correcta: B

Cuestionar #13

Gabrielle Reneau, CFA, y Jack Belanger se especializan en estrategias de opciones en la empresa de corretaje Damon and Damon. Emplean estrategias bastante sofisticadas para construir posiciones con riesgo limitado, beneficiarse de futuras estimaciones de volatilidad y explotar oportunidades de arbitraje. Damon y Damon también asesoran a gestores de cartera externos sobre el uso adecuado de estrategias de opciones. Damon y Damon prefieren utilizar, y recomiendan, opciones suscritas sobre índices ampliamente negociados, como el S&P 500, por las siguientes razones

A. 38 Ilimitado

B. 43 $6

C. 38 $3

Ver respuesta

Respuesta correcta: C

Cuestionar #14

Travis Smith, CFA, es estratega económico jefe y analista de mercado de Nashville Capital Management. Está elaborando una previsión del índice bursátil S&P 500 utilizando distintos enfoques. Mediante un análisis microeconómico, Smith quiere valorar el S&P utilizando un enfoque de valoración basado en un modelo de descuento de dividendos (DDM). El dividendo de las últimas 52 semanas del S&P 500 es igual a 60 dólares. Como aproximación al tipo nominal sin riesgo, los tipos del Tesoro son los siguientes: - tipo de las letras del Tesoro a 3 meses 3,5%- Tipo de los bonos del Tesoro a 30 años: 5,0%Smi

A. recios de las acciones

B. ndice de producción industrial

C. iferencial de tipos de interés

Ver respuesta

Respuesta correcta: B

Cuestionar #15

Daniel Castillo y Ramón Díaz son directores de inversiones de Advanced Advisors (AA), una empresa boutique de renta fija con sede en Estados Unidos. Durante la semana, Castillo y Díaz consultan a una de sus inversoras, Sally Michaels. Michaels tiene actualmente una posición de renta fija de 10.000.000 de dólares que vende a la par. El vencimiento es a 20 años, y el tipo de cupón del 7% se paga semestralmente. Sus cupones pueden rein

A. mbas son correctas

B. inguna es correcta

C. na es correcta

Ver respuesta

Respuesta correcta: B

Cuestionar #16

Jack Rose y Ryan Boatman son analistas de Quincy Consultants. Quincy asesora sobre gestión de riesgos y presentación de resultados a planes de pensiones, compañías de seguros y otros gestores de carteras institucionales de Estados Unidos y Canadá.Rose y Boatman están preparando un análisis de los planes de pensiones de prestación definida de cuatro empresas maduras de Estados Unidos. En un esfuerzo por determinar el riesgo de los planes para los accionistas de la empresa. Rose y Boatman recopilan la información de la figura

A. ólo Rose es correcto

B. ólo Boatman es correcto

C. inguna de las dos es correcta

Ver respuesta

Respuesta correcta: C

Cuestionar #17

Hilda Olson cubre la industria química para Bern Securities. Basándose en conversaciones con dos ejecutivos de InterChem, uno de los principales productores de tejidos sintéticos, emite un informe sectorial generalizado en el que afirma que "según una encuesta realizada entre ejecutivos del sector, las materias primas de rayón escasearán al menos durante los próximos 12 meses". Además, Olson recomienda Han Chemical, uno de los principales productores de rayón, que ha registrado sistemáticamente beneficios superiores a los de sus competidores y debería estar bien posicionado para ganar más

A. mbas fuentes de datos, pero debe reconocer las fuentes de los datos

B. mbas fuentes de datos, y no necesita reconocer las fuentes de los datos

C. os datos de S&P, pero no los del BOK, y debe reconocer la fuente

Ver respuesta

Respuesta correcta: B

Cuestionar #18

Somerset Investment Limited es una empresa de gestión monetaria con sede en Singapur que está evaluando el rendimiento de sus inversiones. Cameron Li, CFA, es el encargado de llevar a cabo la evaluación, y debe informar a la alta dirección con sus conclusiones. Li está convencido de que las ejecuciones de operaciones desempeñan un papel sustancial en el rendimiento global de la cartera, especialmente en los fondos que tienen un nivel relativamente alto de rotación durante el año. En consecuencia, está buscando métodos que le permitan evaluar la

A. arantiza que la cartera no se concentre en exceso (en activos o sectores específicos), porque se basa en reglas cuantitativas

B. mplica el uso de procesos automatizados basados en medidas cuantitativas, como la relación entre el tamaño de la operación y el volumen medio diario, para orientar las decisiones de negociación

C. a llamada participación lógica simple rompe las operaciones en trozos pequeños para evitar su detección y minimizar los costes de impacto en el mercado

Ver respuesta

Respuesta correcta: A

Cuestionar #19

Somerset Investment Limited es una empresa de gestión monetaria con sede en Singapur que está evaluando el rendimiento de sus inversiones. Cameron Li, CFA, es el encargado de llevar a cabo la evaluación, y debe informar a la alta dirección con sus conclusiones. Li está convencido de que las ejecuciones de operaciones desempeñan un papel sustancial en el rendimiento global de la cartera, especialmente en los fondos que tienen un nivel relativamente alto de rotación durante el año. En consecuencia, está buscando métodos que le permitan evaluar la

A.

B.

C.

Ver respuesta

Respuesta correcta: B

Cuestionar #20

Rowan Brothers es una empresa de servicios integrales de inversión que ofrece servicios de gestión de carteras y banca de inversión. Durante los últimos diez años, Aaron King, CFA, ha gestionado carteras de clientes individuales para Rowan Brothers, la mayoría de las cuales son cuentas fiduciarias sobre las que King tiene plena discreción. Una de las clientes de King, Shelby Pavlica, es una viuda de unos 50 años cuyo marido falleció y dejó activos por valor de más de 7 millones de dólares en un fideicomiso del que ella es la única beneficiaria.

A. í, infringió la Norma III(A) Lealtad, Prudencia y Cuidado

B. o, porque tenía una base razonable para realizar ajustes en la cartera

C. o, porque Pavlica estaba de acuerdo con las opciones de inversión y King tiene discreción sobre la cartera

Ver respuesta

Respuesta correcta: A

Cuestionar #21

Rowan Brothers es una empresa de servicios integrales de inversión que ofrece servicios de gestión de carteras y banca de inversión. Durante los últimos diez años, Aaron King, CFA, ha gestionado carteras de clientes individuales para Rowan Brothers, la mayoría de las cuales son cuentas fiduciarias sobre las que King tiene plena discreción. Una de las clientes de King, Shelby Pavlica, es una viuda de unos 50 años cuyo marido falleció y dejó activos por valor de más de 7 millones de dólares en un fideicomiso del que ella es la única beneficiaria.

A. o

B. í, porque tergiversó el rendimiento esperado de la estrategia

C. í, porque se reunió con ella antes de su reunión anual, lo que es injusto para los clientes que sólo se reúnen con King una vez al año

Ver respuesta

Respuesta correcta: B

Cuestionar #22

Los analistas de seguridad Andrew Tian, CFA, y Cameron Wong, CFA, asisten a un simposio sobre inversión en la Singapore Investment Analyst Society. El simposio se centra en las expectativas del mercado de capitales y las valoraciones relativas de los activos en los distintos mercados. Numerosos profesionales y académicos muy respetados de toda la región de Asia-Pacífico están presentes para presentar ponencias y participar en mesas redondas.

A.

B.

C.

Ver respuesta

Respuesta correcta: B

Cuestionar #23

Powerful Performance Presenters (PPP) es una empresa de atribución y evaluación de resultados para consultoras de pensiones y ha sido contratada recientemente por Stober and Robertson para realizar un análisis de atribución de resultados para TopTech. Tom Harrison y Wendy Powell son los directores de PPP. Aunque la atribución de resultados ha sido criticada últimamente por sus deficiencias, Stober cree que PPP presta un servicio necesario a sus clientes. Robertson comparte la opinión de Stober sobre el análisis de atribución de resultados.

A. o, el efecto de selección intrasectorial es del -4,5%

B. o, el efecto de selección intrasectorial es del -3,2%

C. í, el efecto de selección intrasectorial es del 1,3%

Ver respuesta

Respuesta correcta: A

Cuestionar #24

Kim Simpson, CFA, gestiona una cartera de crecimiento multicapitalización de 75 millones de dólares. Simpson utiliza una estrategia de inversión de crecimiento a un precio razonable (GARP) y su universo de inversión se compone de valores de pequeña, mediana y gran capitalización. Rota toda la cartera una vez al año. Simpson está preocupada por la cantidad de costes de negociación que ha generado con la aplicación de su estrategia de inversión. Simpson decide llevar a cabo un análisis de los costes de negociación con la colaboración de su trader, Janet Long, CFA.

A. 0

B. 0

C. 0

Ver respuesta

Respuesta correcta: C

Cuestionar #25

Powerful Performance Presenters (PPP) es una empresa de atribución y evaluación de resultados para consultoras de pensiones y ha sido contratada recientemente por Stober and Robertson para realizar un análisis de atribución de resultados para TopTech. Tom Harrison y Wendy Powell son los directores de PPP. Aunque la atribución de resultados ha sido criticada últimamente por sus deficiencias, Stober cree que PPP presta un servicio necesario a sus clientes. Robertson comparte la opinión de Stober sobre el análisis de atribución de resultados.

A. o el efecto de asignación pura es -1,8%

B. í, el efecto de asignación pura es del 1,8%

C. í, el efecto de asignación pura es del 3,2%

Ver respuesta

Respuesta correcta: A

Cuestionar #26

Dan Draper, CFA, es gestor de carteras en Madison Securities. Draper está analizando varias carteras que le acaban de asignar. En cada caso, hay una declaración clara de los objetivos y limitaciones de la cartera, así como una asignación estratégica inicial de activos. Sin embargo, Draper ha descubierto que todas las carteras han experimentado cambios en el valor de los activos. Como resultado, las asignaciones actuales se han alejado de la asignación inicial. Draper está estudiando diversas estrategias de reequilibrio que podrían

A. Acciones estadounidenses de pequeña capitalización

B. cciones de mercados emergentes

C. onos del Estado de EE

Ver respuesta

Respuesta correcta: B

Cuestionar #27

Daniel Castillo y Ramón Díaz son directores de inversiones de Advanced Advisors (AA), una empresa boutique de renta fija con sede en Estados Unidos. Durante la semana, Castillo y Díaz consultan a una de sus inversoras, Sally Michaels. Michaels tiene actualmente una posición de renta fija de 10.000.000 de dólares que vende a la par. El vencimiento es a 20 años, y el tipo de cupón del 7% se paga semestralmente. Sus cupones pueden rein

A. ólo Castillo es correcto

B. ólo Díaz es correcto

C. anto Castillo como Díaz son incorrectos

Ver respuesta

Respuesta correcta: A

Cuestionar #28

Pace Insurance es una gran compañía de seguros multirramo que también posee varios fondos de inversión propios. Los fondos se gestionan individualmente, pero Pace tiene un comité de inversión que supervisa todos los fondos. Este comité es responsable de evaluar el rendimiento de los fondos en relación con los índices de referencia apropiados y en relación con los objetivos de inversión declarados de cada fondo individual. Durante una reciente reunión del comité de inversiones, se debatió el bajo rendimiento de los fondos de inversión de renta variable de Pace. En parte

A. ólo la afirmación 1 es correcta

B. ólo la afirmación 2 es correcta

C. inguna de las afirmaciones es correcta

Ver respuesta

Respuesta correcta: C

Cuestionar #29

John Green, CFA, es analista tecnológico de Federal Securities, una gran empresa de asesoramiento y banca de inversión. En muchas de sus conversaciones recientes con ejecutivos de las empresas que investiga, Green ha oído noticias inquietantes. La mayoría de estas empresas están rebajando las estimaciones de ventas para el año que viene. Sin embargo, los precios de las acciones se han mantenido estables a pesar de las advertencias de ventas ampliamente difundidas por la dirección. Green está preparando su análisis trimestral del sector y decide pedir más información. Llama a Alan Vo

A. ioló las normas del CFA Institute

B. nfringió las normas del CFA Institute a menos que revelara el contacto a sus clientes

C. o infringió las normas del CFA Institute, ya que estaba llevando a cabo una actividad de investigación legítima

Ver respuesta

Respuesta correcta: C

Cuestionar #30

Jack Mercer y June Seagram son asesores de inversiones de Northern Advisors. Mercer se licenció hace ocho años en una prestigiosa universidad de Londres, mientras que Seagram es recién licenciada por una universidad del medio oeste de Estados Unidos. Northern asesora en inversiones a fondos de pensiones, fundaciones, dotaciones y fideicomisos. Como parte de sus servicios, evalúan el rendimiento de gestores de cartera externos. Actualmente están examinando el rendimiento de varios gestores de cartera que trabajan para el

A.

B.

C. 1

Ver respuesta

Respuesta correcta: C

Cuestionar #31

Albert Wulf, CFA, es gestor de carteras en Upsala Asset Management, una empresa regional de servicios financieros que gestiona inversiones para pequeñas empresas en el norte de Alemania. En su mayor parte, Wulf ha gestionado inversiones concentradas localmente en valores europeos. Debido a su falta de experiencia en la gestión de divisas, trabaja en estrecha colaboración con James Bauer, experto en divisas que gestiona la exposición internacional de algunas de las carteras de Upsala. Ambos se comprometen a gestionar los activos de las carteras con la máxima transparencia.

A.

B.

C.

Ver respuesta

Respuesta correcta: B

Cuestionar #32

Powerful Performance Presenters (PPP) es una empresa de atribución y evaluación de resultados para consultoras de pensiones y ha sido contratada recientemente por Stober and Robertson para realizar un análisis de atribución de resultados para TopTech. Tom Harrison y Wendy Powell son los directores de PPP. Aunque la atribución de resultados ha sido criticada últimamente por sus deficiencias, Stober cree que PPP presta un servicio necesario a sus clientes. Robertson comparte la opinión de Stober sobre el análisis de atribución de resultados.

A. s invertible

B. o es ambigua

C. efleja la opinión actual sobre inversiones

Ver respuesta

Respuesta correcta: A

Cuestionar #33

Travis Smith, CFA, es estratega económico jefe y analista de mercado de Nashville Capital Management. Está elaborando una previsión del índice bursátil S&P 500 utilizando distintos enfoques. Mediante un análisis microeconómico, Smith quiere valorar el S&P utilizando un enfoque de valoración basado en un modelo de descuento de dividendos (DDM). El dividendo de las últimas 52 semanas del S&P 500 es igual a 60 dólares. Como aproximación al tipo nominal sin riesgo, los tipos del Tesoro son los siguientes: - tipo de las letras del Tesoro a 3 meses 3,5%- Tipo de los bonos del Tesoro a 30 años: 5,0%Smi

A. planarse

B. mpinarse

C. nvertir

Ver respuesta

Respuesta correcta: A

Cuestionar #34

Stephanie Mackley es gestora de carteras de Durango Wealth Management (DWM), una gestora regional que atiende a inversores adinerados del suroeste de Estados Unidos. Los clientes de Mackley varían mucho en cuanto a edad, patrimonio neto y objetivos de inversión, pero todos deben tener al menos un millón de dólares de patrimonio neto para que ella los acepte como clientes. Muchos de los clientes de Mackley le son remitidos por Kern & Associates, una empresa de contabilidad y consultoría. DWM no ofrece ninguna remuneración directa

A. o

B. í, porque la solicitud crea un conflicto de intereses entre Mackley y Welch

C. í, porque no preservó la confidencialidad de la información de su cliente

Ver respuesta

Respuesta correcta: C

Cuestionar #35

Cynthia Farmington, CFA, gestiona la cartera de valores de 600 millones de dólares de la familia Lewis. Farmington y la familia Lewis acordaron contratar a un gestor de inversiones alternativas para gestionar una parte de la cartera que contenía esos activos. Como parte del proceso de contratación, intentaron realizar las diligencias debidas necesarias. Evaluaron la organización de cada gestor, la eficiencia relativa de los mercados en los que cada gestor había invertido, el carácter de cada gestor y los proveedores de servicios, como l

A. iene una baja rotación de su personal

B. nvierte sólo en mercados eficientes y transparentes

C. uenta con proveedores estables de servicios externos

Ver respuesta

Respuesta correcta: B

Cuestionar #36

Theresa Bair, CFA, gestora de carteras de Brinton Investment Company (BIC), ha sido ascendida recientemente a gestora principal de carteras del nuevo fondo cerrado de renta variable de pequeña capitalización de su empresa, el Quaker Fund. BIC es una empresa de gestión de activos con sede en Holanda y oficinas regionales en otros países europeos. Tras aceptar el puesto, Bair recibió una carta de los tres directores de BIC. En la carta se felicitaba a Bair por sus logros y por su nuevo puesto en la empresa y se le comunicaba lo siguiente

A. í, la política de Bair infringirá la Norma 11(B) sobre prácticas comerciales leales

B. o, porque la divulgación en Suecia perjudicaría a los clientes residentes en otros países

C. o, porque la divulgación en cualquier país rompería la confidencialidad que Bair debe a sus clientes

Ver respuesta

Respuesta correcta: A

Cuestionar #37

Travis Smith, CFA, es estratega económico jefe y analista de mercado de Nashville Capital Management. Está elaborando una previsión del índice bursátil S&P 500 utilizando distintos enfoques. Mediante un análisis microeconómico, Smith quiere valorar el S&P utilizando un enfoque de valoración basado en un modelo de descuento de dividendos (DDM). El dividendo de las últimas 52 semanas del S&P 500 es igual a 60 dólares. Como aproximación al tipo nominal sin riesgo, los tipos del Tesoro son los siguientes: - tipo de las letras del Tesoro a 3 meses 3,5%- Tipo de los bonos del Tesoro a 30 años: 5,0%Smi

A. emasiado bajo si el gasto de capital es positivo

B. emasiado bajo si la variación del capital circulante es positiva

C. emasiado bajo si los ingresos de las nuevas emisiones de deuda superan los reembolsos de la deuda principal

Ver respuesta

Respuesta correcta: C

Cuestionar #38

Mark Rolle, CFA, es el gestor del fondo de bonos internacionales de Ryder Investment Advisory. Es responsable de la selección de bonos, así como de las decisiones de cobertura de divisas. Su ayudante es Joanne Chen, candidata al examen CFA de nivel 1. Rolle está interesado en la relación entre los tipos de interés y los tipos de cambio de Canadá y Gran Bretaña. Observa que el tipo de cambio al contado entre el dólar canadiense (C$) y la libra esterlina es de 1,75 C$/£. Además, el tipo de interés a un año en Canadá es del 4,0% y el de la libra esterlina del 0,5%.

A. 9,37%

B. 8

C.

Ver respuesta

Respuesta correcta: B

Cuestionar #39

Los analistas de seguridad Andrew Tian, CFA, y Cameron Wong, CFA, asisten a un simposio sobre inversión en la Singapore Investment Analyst Society. El simposio se centra en las expectativas del mercado de capitales y las valoraciones relativas de los activos en los distintos mercados. Numerosos profesionales y académicos muy respetados de toda la región de Asia-Pacífico están presentes para presentar ponencias y participar en mesas redondas.

A. Brasil sería el país preferido para invertir en acciones

B. hina se vería favorecida tanto para la inversión en acciones como en bonos

C. usia se vería favorecida por la inversión en renta fija

Ver respuesta

Respuesta correcta: C

Cuestionar #40

Mark Rolle, CFA, es el gestor del fondo de bonos internacionales de Ryder Investment Advisory. Es responsable de la selección de bonos, así como de las decisiones de cobertura de divisas. Su ayudante es Joanne Chen, candidata al examen CFA de nivel 1. Rolle está interesado en la relación entre los tipos de interés y los tipos de cambio de Canadá y Gran Bretaña. Observa que el tipo de cambio al contado entre el dólar canadiense (C$) y la libra esterlina es de 1,75 C$/£. Además, el tipo de interés a un año en Canadá es del 4,0% y el de la libra esterlina del 0,5%.

A. ap Covered call

B. ap Opción de venta protegida

C. iso Opción de compra cubierta

Ver respuesta

Respuesta correcta: B

Cuestionar #41

Jacques Lepage, CFA, es gestor de carteras de MontBlanc Securities y posee 4 millones de acciones de AirCon en carteras de clientes. Lepage emite informes de investigación periódicos sobre AirCon para cuentas discrecionales y no discrecionales. En su informe de inversión de octubre, Lepage afirmaba: "En mi opinión, AirCon está entrando en una fase que podría ponerla 'en juego' como objetivo de adquisición. No obstante, esta posibilidad parece reflejarse plenamente en el valor de mercado de las acciones".

A. n cumplimiento adecuado de sus obligaciones como gestor de cartera si los detalles de la estructura de remuneración no se hubieran hecho públicos con anterioridad

B. n cumplimiento adecuado de sus obligaciones como gestor de cartera si los detalles de la estructura de remuneración se hubieran hecho públicos con anterioridad

C. o es un cumplimiento adecuado de sus obligaciones como gestor de cartera

Ver respuesta

Respuesta correcta: C

Cuestionar #42

Lucy Sakata, CFA, y Gary Lowenstein, CFA, son gestores de cartera de Murray Funds, un proveedor de fondos de inversión para inversores institucionales y particulares adinerados. Murray suele indexar en los mercados desarrollados, pero recurre a la gestión activa plena en mercados menos eficientes y cuando considera que sus analistas tienen una pericia particular. La gran mayoría de los clientes de Murray intentan minimizar el error de seguimiento.

A. erente

B. estor

C. erente

Ver respuesta

Respuesta correcta: C

Cuestionar #43

Cindy Hatcher, CFA, ha pasado los últimos diez años como gestora de carteras en Bernhardt Capital. Mientras trabajaba para Bernhardt, Hatcher era responsable de mantener y mejorar el código ético de la empresa y las directrices para la gestión ética del dinero. Como resultado de los esfuerzos de Hatcher, Bernhardt experimentó un drástico descenso en el número de quejas recibidas de sus clientes particulares e institucionales.

A. La política infringe el Código y las Normas y puede solucionarse prohibiendo a los empleados negociar los valores en conflicto

B. La política infringe el Código y las Normas y puede solucionarse exigiendo que se informe por escrito a los clientes sobre los empleados de Smith que sean propietarios efectivos de valores conflictivos

C. Esta política concreta no infringe el Código y las Normas

Ver respuesta

Respuesta correcta: B

Cuestionar #44

Daniel Castillo y Ramón Díaz son directores de inversiones de Advanced Advisors (AA), una empresa boutique de renta fija con sede en Estados Unidos. Durante la semana, Castillo y Díaz consultan a una de sus inversoras, Sally Michaels. Michaels tiene actualmente una posición de renta fija de 10.000.000 de dólares que vende a la par. El vencimiento es a 20 años, y el tipo de cupón del 7% se paga semestralmente. Sus cupones pueden rein

A. ólo la afirmación 1 es correcta

B. ólo la afirmación 2 es correcta

C. inguna de las dos afirmaciones es correcta

Ver respuesta

Respuesta correcta: B

Cuestionar #45

Paul Dennon es director de Apple Markets Associates, una empresa de asesoría de inversiones. Dennon ha examinado el riesgo de las carteras utilizando métodos tradicionales como la varianza y la beta de las carteras. Recientemente, Dennon se ha interesado más por emplear el valor en riesgo (VAR) para determinar la cantidad de dinero que los clientes podrían perder en distintos escenarios. Para examinar el VAR, Paul selecciona un fondo gestionado únicamente por el mayor c

A. 1 millones de dólares

B. 2 millones de dólares

C. 5 millones de dólares

Ver respuesta

Respuesta correcta: B

Cuestionar #46

Kim Simpson, CFA, gestiona una cartera de crecimiento multicapitalización de 75 millones de dólares. Simpson utiliza una estrategia de inversión de crecimiento a un precio razonable (GARP) y su universo de inversión se compone de valores de pequeña, mediana y gran capitalización. Rota toda la cartera una vez al año. Simpson está preocupada por la cantidad de costes de negociación que ha generado con la aplicación de su estrategia de inversión. Simpson decide llevar a cabo un análisis de los costes de negociación con la colaboración de su trader, Janet Long, CFA.

A. ólo es correcta la afirmación sobre las relaciones comerciales

B. ólo es correcta la afirmación sobre la alta rotación de la cartera

C. mbas afirmaciones son correctas

Ver respuesta

Respuesta correcta: A

Cuestionar #47

Dynamic Investment Services (DIS) es una empresa global de servicios integrales de asesoramiento de inversiones con sede en Estados Unidos. Aunque la empresa presta numerosos servicios de inversión, DIS está especializada en la gestión de carteras para clientes particulares e institucionales y sólo opera con deuda cotizada, acciones e instrumentos derivados.Walter Fried, CFA, es gestor de carteras y director de las oficinas de DIS en Austria. Durante varios años, Fried ha mantenido una relación con un asesor fiscal local. El asesor

A. e infringieron las normas al aceptar como clientes tanto a Phillips como a West

B. No hubo infracción al aceptar a Phillips, pero sí al aceptar a West

C. No se infringieron las normas al aceptar a ninguno de los dos clientes

Ver respuesta

Respuesta correcta: B

Cuestionar #48

Lucy Sakata, CFA, y Gary Lowenstein, CFA, son gestores de cartera de Murray Funds, un proveedor de fondos de inversión para inversores institucionales y particulares adinerados. Murray suele indexar en los mercados desarrollados, pero recurre a la gestión activa en mercados menos eficientes y cuando considera que sus analistas tienen una experiencia particular. La gran mayoría de los clientes de Murray intentan minimizar el error de seguimiento.

A.

B.

C.

Ver respuesta

Respuesta correcta: B

Cuestionar #49

Jacques Lepage, CFA, es gestor de carteras de MontBlanc Securities y posee 4 millones de acciones de AirCon en carteras de clientes. Lepage emite informes de investigación periódicos sobre AirCon para cuentas discrecionales y no discrecionales. En su informe de inversión de octubre, Lepage afirmaba: "En mi opinión, AirCon está entrando en una fase que podría ponerla 'en juego' como objetivo de adquisición. No obstante, esta posibilidad parece reflejarse plenamente en el valor de mercado de las acciones".

A. l salario base debería constituir una parte mayor del paquete retributivo

B. l uso del avión corporativo no plantea ningún problema para los intereses de los accionistas

C. as opciones sobre acciones pueden provocar un desajuste entre los intereses de los directivos y los de los accionistas

Ver respuesta

Respuesta correcta: C

Cuestionar #50

Dan Draper, CFA, es gestor de carteras en Madison Securities. Draper está analizando varias carteras que le acaban de asignar. En cada caso, hay una declaración clara de los objetivos y limitaciones de la cartera, así como una asignación estratégica inicial de activos. Sin embargo, Draper ha descubierto que todas las carteras han experimentado cambios en el valor de los activos. Como resultado, las asignaciones actuales se han alejado de la asignación inicial. Draper está estudiando diversas estrategias de reequilibrio que podrían

A. a estrategia de proporción tiene una curva de resultados cóncava y un multiplicador mayor que 1

B. a estrategia de proporción tiene una curva de resultados convexa y un multiplicador menor que 1

C. a estrategia mixta tiene una curva de resultados cóncava y un multiplicador menor que 1

Ver respuesta

Respuesta correcta: C

¿NO QUIERES PERDERTE NADA?

¡Pase 100% la prueba de práctica de Cisco, PMP, CISA, CISM, AWS en OFERTA!
Obtener ahora

Últimas Preguntas de Examen Práctico CFA Nivel 3, Preguntas de Muestra | SPOTO

View The Updated Level 3 Exam Questions

View The Updated CFA Exam Questions

Ver respuestas después del envío

¿NO QUIERES PERDERTE NADA?

¡Pase 100% la prueba de práctica de Cisco, PMP, CISA, CISM, AWS en OFERTA! Obtener ahora

Últimas Preguntas de Examen Práctico CFA Nivel 3, Preguntas de Muestra | SPOTO

View The Updated Level 3 Exam Questions

View The Updated CFA Exam Questions

Ver respuestas después del envío

¡Pase 100% la prueba de práctica de Cisco, PMP, CISA, CISM, AWS en OFERTA!
Obtener ahora