Últimas perguntas do exame prático CFA Level 3, perguntas de amostra

Pergunta #1

O principal economista da Wealth Management, Frederick Milton, é um previsor de ciclos econômicos - as previsões econômicas de Milton indicam uma recuperação econômica que afetará todos os setores de bens e serviços. Milton apresenta suas descobertas econômicas para o restante dos profissionais do Wealth Management em sua reunião mensal. Todos estão entusiasmados com a previsão de Milton de uma melhora na condição econômica que deve se traduzir em um mercado de ações em constante ascensão.

A. O rebalanceamento do calendário proporciona disciplina e exige menos monitoramento

B. O rebalanceamento da porcentagem do portfólio minimiza a quantidade de alocações que se afastam de seus níveis estratégicos

C. O rebalanceamento da porcentagem do portfólio é melhor do que o rebalanceamento do calendário porque mantém as alocações mais próximas de seus níveis estratégicos

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Resposta correta: C

Pergunta #2

Mark Rolle, CFA, é o gerente do fundo de títulos internacionais da Ryder Investment Advisory. Ele é responsável pela seleção de títulos, bem como pelas decisões de hedge de moeda. Sua assistente é Joanne Chen, candidata ao exame CFA Nível 1. Rolle está interessado na relação entre as taxas de juros e as taxas de câmbio do Canadá e da Grã-Bretanha. Ele observa que a taxa de câmbio à vista entre o dólar canadense (C$) e a libra esterlina é de C$ 1,75/£. Além disso, a taxa de juros de um ano no Canadá é de 4,0% a

A.

B.

C.

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Resposta correta: C

Pergunta #3

Jack Rose e Ryan Boatman são analistas da Quincy Consultants. Rose e Boatman estão preparando uma análise dos planos de pensão de benefício definido de quatro empresas maduras dos Estados Unidos. Em um esforço para determinar o risco dos planos para os acionistas da empresa. Rose e Boatman coletam as informações na Figura

A.

B.

C. 0

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Resposta correta: C

Pergunta #4

A Dynamic Investment Services (DIS) é uma empresa global de consultoria de investimentos com serviço completo, sediada nos Estados Unidos. Embora a empresa ofereça vários serviços de investimento, a DIS é especializada em gestão de carteiras para clientes individuais e institucionais e só negocia dívidas, ações e instrumentos derivativos negociados publicamente.Walter Fried, CFA, é gerente de carteiras e diretor dos escritórios da DIS na Áustria. Durante vários anos, Fried manteve um relacionamento com um consultor tributário local. O consultor

A. ferecer os diferentes níveis de serviço e pode aceitar a conta sem ter pleno conhecimento das outras contas da West

B. ão oferecem os diferentes níveis de serviço, mas podem aceitar a conta sem conhecimento total das outras contas do West

C. ão oferecer os diferentes níveis de serviço e não aceitar a conta sem conhecimento total das outras contas da West

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Resposta correta: B

Pergunta #5

Harold Chang, CFA, foi o principal gerente de portfólio do Woodlock Management Group (WMG) nos últimos cinco anos. O WMG administra vários portfólios de ações e renda fixa, todos autorizados a usar derivativos, desde que essas posições sejam consistentes com a estratégia do portfólio. O WMG Equity Opportunities Fund aproveita as oportunidades de lucro a longo e curto prazo em títulos de ações. As posições do fundo costumam representar uma porcentagem relativamente grande das ações em circulação do emissor e o fundo negocia com o mercado.

A. Ambos os comentários de Stirr sobre as projeções no relatório e a extensão do relatório estão corretos

B. Somente o comentário de Stirr sobre as projeções no relatório está correto

C. Somente o comentário de Stirr sobre a extensão do relatório está correto

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Resposta correta: A

Pergunta #6

Arthur Campbell, CFA, é o fundador da Campbell Capital Management (CCM), uma empresa de gestão de dinheiro voltada exclusivamente para indivíduos de alto patrimônio líquido. Campbell fundou a CCM há dois anos, depois de uma carreira de 25 anos em um departamento fiduciário de um grande banco. A CCM oferece portfólios personalizados para atender à situação exclusiva de cada cliente individual. Toda a clientela da CCM tem carteiras equilibradas. A CCM não utiliza derivativos ou instrumentos exóticos para gerenciar nenhuma de suas carteiras. O estilo de ações da CCM é definido como crescimento a uma taxa razoável de

A. Não é necessária a verificação externa das políticas de avaliação de desempenho do CCM

B. O CCM deve informar o número de contas no composto de portfólio moderado para 2008

C. O saldo de caixa na composição conservadora do CCM deve ser excluído de qualquer cálculo de retorno

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Resposta correta: A

Pergunta #7

Arthur Campbell, CFA, é o fundador da Campbell Capital Management (CCM), uma empresa de gestão de dinheiro voltada exclusivamente para indivíduos de alto patrimônio líquido. Campbell fundou a CCM há dois anos, depois de uma carreira de 25 anos em um departamento fiduciário de um grande banco. A CCM oferece portfólios personalizados para atender à situação exclusiva de cada cliente individual. Toda a clientela da CCM tem carteiras equilibradas. A CCM não utiliza derivativos ou instrumentos exóticos para gerenciar nenhuma de suas carteiras. O estilo de ações da CCM é definido como crescimento a uma taxa razoável de

A. s contas de Moss e Bateman devem ser adicionadas aos compostos "agressivo" e "conservador", respectivamente

B. As contas de Moss e Bateman NÃO devem ser adicionadas aos compostos "agressivo" e "conservador", respectivamente

C. A conta de Moss não deve ser adicionada ao composto agressivo, mas seria aceitável adicionar a conta de Bateman ao composto conservador

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Resposta correta: C

Pergunta #8

Jacques Lepage, CFA, é gerente de carteiras da MontBlanc Securities e detém 4 milhões de ações da AirCon em carteiras de clientes. Lepage emite relatórios de pesquisa periódicos sobre a AirCon para contas discricionárias e não discricionárias. Em seu relatório de investimento de outubro, Lepage declarou: "Em minha opinião, a AirCon está entrando em uma fase que poderia colocá-la 'em jogo' como alvo de uma aquisição. No entanto, essa possibilidade parece estar totalmente refletida no valor de mercado das ações. "Um mês se passou desde o relatório de investimento de outubro de Lepage

A. Somente a afirmação referente ao conselho está correta

B. Somente a declaração referente ao comitê de auditoria está correta

C. Ambas as afirmações estão corretas ou ambas estão incorretas

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Resposta correta: B

Pergunta #9

Theresa Bair, CFA, gestora de carteira da Brinton Investment Company (BIC), foi recentemente promovida a gestora de carteira principal do novo fundo de ações fechado de pequena capitalização de sua empresa, o Quaker Fund. A BIC é uma empresa de gestão de ativos com sede na Holanda e escritórios regionais em vários outros países europeus. Após aceitar o cargo, Bair recebeu uma carta dos três diretores da BIC. A carta parabenizava Bair por suas realizações e por seu novo cargo na empresa e também fornecia

A. Sim, Bair violou o Padrão II de Integridade dos Mercados de Capital

B. Não, porque ela garantiu a divulgação pública das informações sobre a reformulação dos lucros antes de negociar as ações

C. im, porque esperar para negociar as ações prejudicaria gravemente os investidores em seu fundo e teria violado seu dever de lealdade para com seus clientes

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Resposta correta: A

Pergunta #10

Shirley Riley, CFA, acaba de ser promovida de vice-presidente de negociação a diretora de investimentos (CIO) da Crane & Associates, LLC (CA), uma grande empresa de gestão de investimentos. Riley está na CA há oito anos, mas tem muito a aprender ao assumir suas novas funções como CIO. Riley decidiu contratar Denny Simpson, CFA, como o novo diretor de conformidade do CA. Riley e Simpson têm analisado os procedimentos e políticas de toda a empresa e descobriram vários problemas potenciais.

A. ão viola o Código de Conduta Profissional do Asset Manager

B. eria aceitável, desde que um veículo de investimento semelhante fosse disponibilizado a todos os clientes

C. ão é consistente com o Código de Conduta Profissional do Gerente de Ativos

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Resposta correta: A

Pergunta #11

A Dynamic Investment Services (DIS) é uma empresa global de consultoria de investimentos com serviço completo, sediada nos Estados Unidos. Embora a empresa ofereça vários serviços de investimento, a DIS é especializada em gestão de carteiras para clientes individuais e institucionais e só negocia dívidas, ações e instrumentos derivativos negociados publicamente.Walter Fried, CFA, é gerente de carteiras e diretor dos escritórios da DIS na Áustria. Durante vários anos, Fried manteve um relacionamento com um consultor tributário local. O consultor

A. Não

B. Sim, Fried não deveria ter vendido nenhuma ação do fundo de mercados emergentes

C. Sim, Fried deveria ter esperado para colocar a ordem de limite até que as ordens de mercado fossem atendidas

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Resposta correta: C

Pergunta #12

Robert Keith, CFA, começou um novo trabalho na CMT Investments como Diretor de Conformidade. Keith acabou de concluir uma análise de todas as operações da CMT e entrevistou todos os gerentes de portfólio da empresa. Muitos deles são certificados pelo CFA, mas alguns não são. Keith pretende usar o Código e os Padrões do CFA Institute, bem como o Código de Conduta Profissional do Asset Manager, como diretrizes éticas a serem seguidas pela CMT.

A. Uma declaração geral sobre determinadas taxas e custos é aceitável, desde que a maioria das taxas pagas à firma seja divulgada ao cliente

B. Todas as taxas devem ser divulgadas ao cliente, inclusive quaisquer custos periódicos da conta

C. Todas as taxas, inclusive os custos periódicos, devem ser informadas ao cliente

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Resposta correta: B

Pergunta #13

Gabrielle Reneau, CFA, e Jack Belanger são especialistas em estratégias de opções na corretora Damon and Damon. Eles empregam estratégias bastante sofisticadas para construir posições com risco limitado, para lucrar com estimativas de volatilidade futura e para explorar oportunidades de arbitragem. A Damon e a Damon também prestam consultoria a gestores de carteiras externos sobre o uso adequado de estratégias de opções. A Damon e a Damon preferem usar e recomendam opções escritas em índices amplamente negociados, como o S&P 500, devido a

A. 38 Ilimitado

B. 43 $6

C. 38 $3

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Resposta correta: C

Pergunta #14

Travis Smith, CFA, é estrategista econômico chefe e analista de mercado da Nashville Capital Management. Ele está desenvolvendo uma previsão do índice do mercado de ações S&P 500 utilizando diferentes abordagens. Usando a análise microeconômica, Smith quer avaliar o S&P usando uma abordagem de avaliação do modelo de desconto de dividendos (DDM). O dividendo recente de 52 semanas do S&P 500 é igual a US$ 60. Usadas como proxy para a taxa nominal livre de risco, as taxas do Tesouro são as seguintes:- Taxa T-bill de 3 meses: 3,5%- Taxa do T-bond de 30 anos: 5,0%Smi

A. Preços das ações

B. Índice de produção industrial

C. Spread da taxa de juros

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Resposta correta: B

Pergunta #15

Daniel Castillo e Ramon Diaz são diretores de investimentos da Advanced Advisors (AA), uma empresa boutique de renda fixa sediada nos Estados Unidos. A AA emprega vários modelos quantitativos para investir em títulos nacionais e internacionais. Durante a semana, Castillo e Diaz consultam um de seus investidores, Sally Michaels. Michaels atualmente detém uma posição de renda fixa de US$ 10.000.000 que está sendo vendida ao valor nominal. O prazo de vencimento é de 20 anos e a taxa de cupom de 7% é paga semestralmente. Seus cupons podem ser rein

A. Ambos estão corretos

B. Nenhuma está correta

C. Uma está correta

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Resposta correta: B

Pergunta #16

Jack Rose e Ryan Boatman são analistas da Quincy Consultants. Rose e Boatman estão preparando uma análise dos planos de pensão de benefício definido de quatro empresas maduras dos Estados Unidos. Em um esforço para determinar o risco dos planos para os acionistas da empresa. Rose e Boatman coletam as informações na Figura

A. Apenas Rose está correta

B. Somente Boatman está correto

C. Nenhum dos dois está correto

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Resposta correta: C

Pergunta #17

Hilda Olson cobre o setor químico para a Bern Securities. Com base em conversas com dois executivos da InterChem, uma grande produtora de tecidos sintéticos, ela emite um relatório setorial generalizado afirmando que "de acordo com uma pesquisa com executivos do setor, as matérias-primas de raiom estarão em falta pelo menos nos próximos 12 meses". Além disso, Olson recomenda a Han Chemical, uma grande produtora de raiom, que tem registrado rotineiramente lucros mais altos do que seus concorrentes e deve estar bem posicionada para obter mais lucros.

A. mbas as fontes de dados, mas deve reconhecer as fontes dos dados

B. Ambas as fontes de dados, mas não precisa reconhecer as fontes dos dados

C. os dados da S&P, mas não os dados do BOK, e ela deve citar a fonte

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Resposta correta: B

Pergunta #18

A Somerset Investment Limited é uma empresa de gestão financeira sediada em Cingapura que está realizando uma avaliação do desempenho de seus investimentos. Cameron Li, CFA, foi encarregado de conduzir a avaliação e deve apresentar um relatório à alta administração com suas conclusões. Li está convencido de que as execuções comerciais desempenham um papel substancial no desempenho geral do portfólio, especialmente para fundos que têm um nível relativamente alto de rotatividade durante o ano. Como resultado, ele está buscando métodos que lhe permitam avaliar o desempenho geral da carteira.

A. arante que a carteira não se torne excessivamente concentrada (em ativos ou setores específicos), pois se baseia em regras quantitativas

B. nvolve o uso de processos automatizados baseados em medidas quantitativas, como a razão entre o tamanho da negociação e o volume médio diário, para orientar as decisões de negociação

C. hamada de participação lógica simples, divide as negociações em pequenas partes para evitar a detecção e minimizar os custos de impacto no mercado

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Resposta correta: A

Pergunta #19

A Somerset Investment Limited é uma empresa de gestão financeira sediada em Cingapura que está realizando uma avaliação do desempenho de seus investimentos. Cameron Li, CFA, foi encarregado de conduzir a avaliação e deve apresentar um relatório à alta administração com suas conclusões. Li está convencido de que as execuções comerciais desempenham um papel substancial no desempenho geral do portfólio, especialmente para fundos que têm um nível relativamente alto de rotatividade durante o ano. Como resultado, ele está buscando métodos que lhe permitam avaliar o desempenho geral da carteira.

A.

B.

C.

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Resposta correta: B

Pergunta #20

A Rowan Brothers é uma empresa de investimento de serviço completo que oferece gerenciamento de portfólio e serviços bancários de investimento. Nos últimos dez anos, Aaron King, CFA, gerenciou carteiras de clientes individuais para a Rowan Brothers, a maioria das quais são contas fiduciárias sobre as quais King tem total discrição. Uma das clientes de King, Shelby Pavlica, é uma viúva de 50 e poucos anos cujo marido faleceu e deixou ativos de mais de US$ 7 milhões em um trust, do qual ela é a única beneficiária.

A. Sim, ele violou o Padrão III(A) Lealdade, Prudência e Cuidado

B. Não, porque ele tinha uma base razoável para fazer ajustes no portfólio

C. ão, porque Pavlica concordou com as escolhas de investimento e King tem poder discricionário sobre a carteira

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Resposta correta: A

Pergunta #21

A Rowan Brothers é uma empresa de investimento de serviço completo que oferece gerenciamento de portfólio e serviços bancários de investimento. Nos últimos dez anos, Aaron King, CFA, gerenciou carteiras de clientes individuais para a Rowan Brothers, a maioria das quais são contas fiduciárias sobre as quais King tem total discrição. Uma das clientes de King, Shelby Pavlica, é uma viúva de 50 e poucos anos cujo marido faleceu e deixou ativos de mais de US$ 7 milhões em um trust, do qual ela é a única beneficiária.

A. ão

B. Sim, porque ele deturpou o desempenho esperado da estratégia

C. Sim, porque ele se reuniu com ela antes da reunião anual, o que é injusto para os clientes que só se reúnem com King anualmente

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Resposta correta: B

Pergunta #22

Os analistas de títulos Andrew Tian, CFA, e Cameron Wong, CFA, estão participando de um simpósio de investimentos na Sociedade de Analistas de Investimentos de Cingapura. O foco do simpósio são as expectativas do mercado de capitais e as avaliações relativas de ativos nos mercados. Muitos profissionais e acadêmicos altamente respeitados de toda a região da Ásia-Pacífico estão à disposição para fazer apresentações e participar de painéis de discussão. A primeira apresentadora, Lillian So, Presidente da Sociedade, fala sobre as expectativas do mercado e as ferramentas para estimar o valor de ativos.

A.

B.

C.

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Resposta correta: B

Pergunta #23

A Powerful Performance Presenters (PPP) é uma empresa de avaliação e atribuição de desempenho para empresas de consultoria de previdência e foi recentemente contratada pela Stober and Robertson para realizar uma análise de atribuição de desempenho para a TopTech. Tom Harrison e Wendy Powell são os diretores da PPP. Embora a atribuição de desempenho tenha sido criticada ultimamente por causa de suas deficiências, Stober acredita que a PPP presta um serviço necessário a seus clientes. Robertson compartilha a opinião de Stober sobre a análise de atribuição de desempenho.

A. Não, o efeito de seleção dentro do setor é de -4,5%

B. Não, o efeito de seleção dentro do setor é de -3,2%

C. im, o efeito de seleção dentro do setor é de 1,3%

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Resposta correta: A

Pergunta #24

Kim Simpson, CFA, gerencia um portfólio de crescimento multicapitalizado de US$ 75 milhões. Simpson utiliza uma estratégia de investimento de crescimento a um preço razoável (GARP) e seu universo de investimento consiste em ações de capitalização pequena, média e grande. Ela faz o giro de toda a carteira uma vez por ano. Simpson está preocupada com a quantidade de custos de negociação que gerou com a implementação de sua estratégia de investimento. Simpson decide realizar uma análise de custo de negociação com a cooperação de sua trader, Janet Long, CFA.

A. 0

B. 0

C. 0

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Resposta correta: C

Pergunta #25

A Powerful Performance Presenters (PPP) é uma empresa de avaliação e atribuição de desempenho para empresas de consultoria de previdência e foi recentemente contratada pela Stober and Robertson para realizar uma análise de atribuição de desempenho para a TopTech. Tom Harrison e Wendy Powell são os diretores da PPP. Embora a atribuição de desempenho tenha sido criticada ultimamente por causa de suas deficiências, Stober acredita que a PPP presta um serviço necessário a seus clientes. Robertson compartilha a opinião de Stober sobre a análise de atribuição de desempenho.

A. Não, o efeito de alocação pura é de -1,8%

B. Sim, o efeito de alocação pura é de 1,8%

C. Sim, o efeito de alocação pura é de 3,2%

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Resposta correta: A

Pergunta #26

Dan Draper, CFA, é gerente de portfólio da Madison Securities. Draper está analisando várias carteiras que acabaram de ser atribuídas a ele. Em cada caso, há uma declaração clara dos objetivos e restrições da carteira, bem como uma alocação estratégica inicial de ativos. No entanto, Draper descobriu que todas as carteiras sofreram alterações nos valores dos ativos. Como resultado, as alocações atuais se afastaram da alocação inicial. A Draper está considerando várias estratégias de reequilíbrio que

A. Ações de pequena capitalização dos EUA

B. Ações de mercados emergentes

C. Títulos do governo dos EUA

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Resposta correta: B

Pergunta #27

Daniel Castillo e Ramon Diaz são diretores de investimentos da Advanced Advisors (AA), uma empresa boutique de renda fixa sediada nos Estados Unidos. A AA emprega vários modelos quantitativos para investir em títulos nacionais e internacionais. Durante a semana, Castillo e Diaz consultam um de seus investidores, Sally Michaels. Michaels atualmente detém uma posição de renda fixa de US$ 10.000.000 que está sendo vendida ao valor nominal. O prazo de vencimento é de 20 anos e a taxa de cupom de 7% é paga semestralmente. Seus cupons podem ser rein

A. Apenas Castillo está correto

B. Apenas Diaz está correto

C. Tanto Castillo quanto Diaz estão incorretos

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Resposta correta: A

Pergunta #28

A Pace Insurance é uma grande seguradora de várias linhas que também possui vários fundos mútuos próprios. Os fundos são administrados individualmente, mas a Pace tem um comitê de investimentos que supervisiona todos os fundos. Esse comitê é responsável por avaliar o desempenho dos fundos em relação aos benchmarks apropriados e em relação aos objetivos de investimento declarados de cada fundo individual. Durante uma recente reunião do comitê de investimentos, foi discutido o baixo desempenho dos fundos mútuos de ações da Pace. Em parte

A. Somente a Declaração 1 está correta

B. Apenas a Declaração 2 está correta

C. Nenhuma das afirmações está correta

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Resposta correta: C

Pergunta #29

John Green, CFA, é analista de tecnologia sell-side da Federal Securities, uma grande empresa global de consultoria e banco de investimentos. Em muitas de suas conversas recentes com executivos das empresas que ele pesquisa, Green ouviu notícias perturbadoras. A maioria dessas empresas está reduzindo as estimativas de vendas para o próximo ano. Entretanto, os preços das ações têm se mantido estáveis, apesar dos avisos de vendas amplamente divulgados pela gerência. Green está preparando sua análise trimestral do setor e decide buscar mais informações. Ele liga para Alan Vo

A. violou os padrões do CFA Institute

B. violou os Padrões do CFA Institute, a menos que o contato tenha sido divulgado a seus clientes

C. não violou os Padrões do CFA Institute, pois estava realizando uma atividade de pesquisa legítima

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Resposta correta: C

Pergunta #30

Jack Mercer e June Seagram são consultores de investimentos da Northern Advisors. Mercer se formou em uma universidade de prestígio em Londres há oito anos, enquanto Seagram é recém-formada em uma universidade do meio-oeste dos Estados Unidos. A Northern oferece consultoria de investimentos para fundos de pensão, fundações, fundos patrimoniais e trusts. Como parte de seus serviços, eles avaliam o desempenho de gerentes de portfólio externos. Atualmente, eles estão examinando o desempenho de vários gerentes de portfólio que trabalham para a

A.

B.

C. 1

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Resposta correta: C

Pergunta #31

Albert Wulf, CFA, é gerente de portfólio da Upsala Asset Management, uma empresa regional de serviços financeiros que lida com investimentos para pequenas empresas no norte da Alemanha. Na maior parte do tempo, Wulf tem lidado com investimentos concentrados localmente em títulos europeus. Devido à falta de experiência em gerenciamento de moedas, ele trabalha em estreita colaboração com James Bauer, um especialista em câmbio que gerencia a exposição internacional em alguns dos portfólios da Upsala. Ambos os indivíduos estão comprometidos com o gerenciamento dos ativos do portfólio com

A.

B.

C.

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Resposta correta: B

Pergunta #32

A Powerful Performance Presenters (PPP) é uma empresa de avaliação e atribuição de desempenho para empresas de consultoria de previdência e foi recentemente contratada pela Stober and Robertson para realizar uma análise de atribuição de desempenho para a TopTech. Tom Harrison e Wendy Powell são os diretores da PPP. Embora a atribuição de desempenho tenha sido criticada ultimamente por causa de suas deficiências, Stober acredita que a PPP presta um serviço necessário a seus clientes. Robertson compartilha a opinião de Stober sobre a análise de atribuição de desempenho.

A. É passível de investimento

B. Não é ambíguo

C. Reflete a opinião atual sobre investimentos

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Resposta correta: A

Pergunta #33

Travis Smith, CFA, é estrategista econômico chefe e analista de mercado da Nashville Capital Management. Ele está desenvolvendo uma previsão do índice do mercado de ações S&P 500 utilizando diferentes abordagens. Usando a análise microeconômica, Smith quer avaliar o S&P usando uma abordagem de avaliação do modelo de desconto de dividendos (DDM). O dividendo recente de 52 semanas do S&P 500 é igual a US$ 60. Usadas como proxy para a taxa nominal livre de risco, as taxas do Tesouro são as seguintes:- Taxa T-bill de 3 meses: 3,5%- Taxa do T-bond de 30 anos: 5,0%Smi

A. chatamento

B. teepen

C. nvert

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Resposta correta: A

Pergunta #34

Stephanie Mackley é gerente de portfólio da Durango Wealth Management (DWM), uma administradora regional de dinheiro que atende a investidores ricos na região sudoeste dos Estados Unidos. Os clientes de Mackley variam muito em termos de idade, patrimônio líquido e objetivos de investimento, mas todos devem ter pelo menos US$ 1 milhão em ativos líquidos para que ela os aceite como clientes. Muitos dos clientes de Mackley são indicados a ela pela Kern & Associates, uma empresa de contabilidade e consultoria. A DWM não oferece nenhuma remuneração direta

A. ão

B. Sim, porque a solicitação cria um conflito de interesses entre Mackley e Welch

C. im, porque ela não preservou a confidencialidade das informações de seu cliente

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Resposta correta: C

Pergunta #35

Cynthia Farmington, CFA, gerencia a carteira de títulos de US$ 600 milhões da família Lewis. Farmington e a família Lewis concordaram que deveriam contratar um gerente de investimentos alternativos para administrar uma parte da carteira que contém esses ativos. Como parte do processo de contratação, eles tentaram fazer a devida diligência necessária. Eles avaliaram a organização de cada gerente, a eficiência relativa dos mercados em que cada gerente investiu, o caráter de cada gerente e os prestadores de serviços, como l

A. tem baixa rotatividade de sua equipe

B. nveste somente em mercados eficientes e transparentes

C. em fornecedores estáveis de serviços externos

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Resposta correta: B

Pergunta #36

Theresa Bair, CFA, gestora de carteira da Brinton Investment Company (BIC), foi recentemente promovida a gestora de carteira principal do novo fundo de ações fechado de pequena capitalização de sua empresa, o Quaker Fund. A BIC é uma empresa de gestão de ativos com sede na Holanda e escritórios regionais em vários outros países europeus. Após aceitar o cargo, Bair recebeu uma carta dos três diretores da BIC. A carta parabenizava Bair por suas realizações e por seu novo cargo na empresa e também fornecia

A. Sim, a política de Bair violará o Padrão 11(B) de Negociação Justa

B. Não, porque a divulgação na Suécia prejudicaria os clientes que residem em outros países

C. ão, porque a divulgação em qualquer país quebraria a confidencialidade que Bair deve a seus clientes

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Resposta correta: A

Pergunta #37

Travis Smith, CFA, é estrategista econômico chefe e analista de mercado da Nashville Capital Management. Ele está desenvolvendo uma previsão do índice do mercado de ações S&P 500 utilizando diferentes abordagens. Usando a análise microeconômica, Smith quer avaliar o S&P usando uma abordagem de avaliação do modelo de desconto de dividendos (DDM). O dividendo recente de 52 semanas do S&P 500 é igual a US$ 60. Usadas como proxy para a taxa nominal livre de risco, as taxas do Tesouro são as seguintes:- Taxa T-bill de 3 meses: 3,5%- Taxa do T-bond de 30 anos: 5,0%Smi

A. uito baixo se o gasto de capital for positivo

B. uito baixo se a mudança no capital de giro for positiva

C. uito baixo se os rendimentos de novas emissões de dívida excederem os pagamentos do principal da dívida

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Resposta correta: C

Pergunta #38

Mark Rolle, CFA, é o gerente do fundo de títulos internacionais da Ryder Investment Advisory. Ele é responsável pela seleção de títulos e pelas decisões de hedge cambial. Seu assistente é Joanne Chen, candidata ao exame CFA Nível 1. Rolle está interessado na relação entre as taxas de juros e as taxas de câmbio do Canadá e da Grã-Bretanha. Ele observa que a taxa de câmbio à vista entre o dólar canadense (C$) e a libra esterlina é de C$ 1,75/£. Além disso, a taxa de juros de um ano no Canadá é de 4,0% e

A. 9,37%

B. 8

C.

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Resposta correta: B

Pergunta #39

Os analistas de títulos Andrew Tian, CFA, e Cameron Wong, CFA, estão participando de um simpósio de investimentos na Sociedade de Analistas de Investimentos de Cingapura. O foco do simpósio são as expectativas do mercado de capitais e as avaliações relativas de ativos nos mercados. Muitos profissionais e acadêmicos altamente respeitados de toda a região da Ásia-Pacífico estão à disposição para fazer apresentações e participar de painéis de discussão. A primeira apresentadora, Lillian So, Presidente da Sociedade, fala sobre as expectativas do mercado e as ferramentas para estimar o valor de ativos.

A. O Brasil seria preferido para investimento em ações

B. A China seria favorecida para investimento em ações ou títulos

C. A Rússia seria favorecida para investimento em títulos

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Resposta correta: C

Pergunta #40

Mark Rolle, CFA, é o gerente do fundo de títulos internacionais da Ryder Investment Advisory. Ele é responsável pela seleção de títulos e pelas decisões de hedge cambial. Seu assistente é Joanne Chen, candidata ao exame CFA Nível 1. Rolle está interessado na relação entre as taxas de juros e as taxas de câmbio do Canadá e da Grã-Bretanha. Ele observa que a taxa de câmbio à vista entre o dólar canadense (C$) e a libra esterlina é de C$ 1,75/£. Além disso, a taxa de juros de um ano no Canadá é de 4,0% e

A. ap Covered call

B. ap Protective put

C. Call coberta de piso

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Resposta correta: B

Pergunta #41

Jacques Lepage, CFA, é gerente de carteiras da MontBlanc Securities e detém 4 milhões de ações da AirCon em carteiras de clientes. Lepage emite relatórios de pesquisa periódicos sobre a AirCon para contas discricionárias e não discricionárias. Em seu relatório de investimento de outubro, Lepage declarou: "Em minha opinião, a AirCon está entrando em uma fase que poderia colocá-la 'em jogo' como alvo de uma aquisição. No entanto, essa possibilidade parece estar totalmente refletida no valor de mercado das ações. "Um mês se passou desde o relatório de investimento de outubro de Lepage

A. um desempenho adequado de suas funções como administrador de carteira se os detalhes da estrutura de remuneração não tivessem sido divulgados anteriormente

B. um desempenho adequado de suas funções como gerente de portfólio se os detalhes da estrutura de remuneração tivessem sido divulgados anteriormente

C. não é um cumprimento adequado de suas obrigações como gerente de portfólio

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Resposta correta: C

Pergunta #42

Lucy Sakata, CFA, e Gary Lowenstein, CFA, são gerentes de portfólio da Murray Funds, uma provedora de fundos de investimento para investidores institucionais e individuais abastados. A Murray frequentemente indexa em mercados desenvolvidos, mas utiliza uma gestão ativa completa em mercados menos eficientes e quando acredita que seus analistas têm um conhecimento específico. A grande maioria dos clientes da Murray tenta minimizar o erro de rastreamento. Um dos fundos da Murray investe em um índice de Hong Kong e é comercializado como uma forma de os investidores

A. Gerente

B. Gerente

C. erente

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Resposta correta: C

Pergunta #43

Cindy Hatcher, CFA, passou os últimos dez anos como gerente de portfólio na Bernhardt Capital. Enquanto trabalhava na Bernhardt, Hatcher foi responsável por manter e aprimorar o código de ética da empresa e as diretrizes para a gestão ética do dinheiro. Como resultado dos esforços de Hatcher, a Bernhardt observou um declínio drástico no número de reclamações recebidas de seus clientes individuais e institucionais. Um dos concorrentes diretos da Bernhardt, a Smith Investments, está bem ciente da reputação de Hatcher em relação à ética e à gestão de dinheiro.

A. A política viola o Código e as Normas e pode ser corrigida impedindo os funcionários de negociar os títulos em conflito

B. A política viola o Código e os Padrões e pode ser corrigida exigindo-se a divulgação por escrito aos clientes a respeito dos funcionários da Smith com propriedade beneficiária de títulos conflitantes

C. Essa política específica não viola o Código e as Normas

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Resposta correta: B

Pergunta #44

Daniel Castillo e Ramon Diaz são diretores de investimentos da Advanced Advisors (AA), uma empresa boutique de renda fixa sediada nos Estados Unidos. A AA emprega vários modelos quantitativos para investir em títulos nacionais e internacionais. Durante a semana, Castillo e Diaz consultam um de seus investidores, Sally Michaels. Michaels atualmente detém uma posição de renda fixa de US$ 10.000.000 que está sendo vendida ao valor nominal. O prazo de vencimento é de 20 anos e a taxa de cupom de 7% é paga semestralmente. Seus cupons podem ser rein

A. Apenas a afirmação 1 está correta

B. Apenas a afirmação 2 está correta

C. Nenhuma das afirmações está correta

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Resposta correta: B

Pergunta #45

Paul Dennon é gerente sênior da Apple Markets Associates, uma empresa de consultoria de investimentos. Dennon tem examinado o risco do portfólio usando métodos tradicionais, como a variância e o beta do portfólio. Recentemente, Dennon passou a se interessar mais pelo uso do valor em risco (VAR) para determinar a quantidade de dinheiro que os clientes poderiam perder em vários cenários. Para examinar o VAR, Paul seleciona um fundo administrado exclusivamente para as maiores ações da Apple.

A. S$ 11 milhões

B. 12 milhões

C. 15 milhões

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Resposta correta: B

Pergunta #46

Kim Simpson, CFA, gerencia um portfólio de crescimento multicapitalizado de US$ 75 milhões. Simpson utiliza uma estratégia de investimento de crescimento a um preço razoável (GARP) e seu universo de investimento consiste em ações de capitalização pequena, média e grande. Ela faz o giro de toda a carteira uma vez por ano. Simpson está preocupada com a quantidade de custos de negociação que gerou com a implementação de sua estratégia de investimento. Simpson decide realizar uma análise de custo de negociação com a cooperação de sua trader, Janet Long, CFA.

A. Somente a afirmação sobre relações comerciais está correta

B. Somente a afirmação sobre a alta rotatividade da carteira está correta

C. Ambas as afirmações estão corretas

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Resposta correta: A

Pergunta #47

A Dynamic Investment Services (DIS) é uma empresa global de consultoria de investimentos com serviço completo, sediada nos Estados Unidos. Embora a empresa ofereça vários serviços de investimento, a DIS é especializada em gestão de carteiras para clientes individuais e institucionais e só negocia dívidas, ações e instrumentos derivativos negociados publicamente.Walter Fried, CFA, é gerente de carteiras e diretor dos escritórios da DIS na Áustria. Durante vários anos, Fried manteve um relacionamento com um consultor tributário local. O consultor

A. Os padrões foram violados ao aceitar Phillips e West como clientes

B. Não houve violação ao aceitar Phillips, mas houve uma violação ao aceitar West

C. Não houve violação dos Padrões ao aceitar nenhum dos clientes

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Resposta correta: B

Pergunta #48

Lucy Sakata, CFA, e Gary Lowenstein, CFA, são gerentes de portfólio da Murray Funds, uma provedora de fundos de investimento para investidores institucionais e individuais abastados. A Murray frequentemente indexa em mercados desenvolvidos, mas utiliza uma gestão ativa completa em mercados menos eficientes e quando acredita que seus analistas têm um conhecimento específico. A grande maioria dos clientes da Murray tenta minimizar o erro de rastreamento. Um dos fundos da Murray investe em um índice de Hong Kong e é comercializado como uma forma de os investidores

A.

B.

C.

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Resposta correta: B

Pergunta #49

Jacques Lepage, CFA, é gerente de carteiras da MontBlanc Securities e detém 4 milhões de ações da AirCon em carteiras de clientes. Lepage emite relatórios de pesquisa periódicos sobre a AirCon para contas discricionárias e não discricionárias. Em seu relatório de investimento de outubro, Lepage declarou: "Em minha opinião, a AirCon está entrando em uma fase que poderia colocá-la 'em jogo' como alvo de uma aquisição. No entanto, essa possibilidade parece estar totalmente refletida no valor de mercado das ações. "Um mês se passou desde o relatório de investimento de outubro de Lepage

A. O salário base deve compor uma parcela maior do pacote de remuneração

B. O uso da aeronave corporativa não representa nenhum problema para os interesses dos acionistas

C. As opções de ações causam um possível desalinhamento entre os interesses da gerência e dos acionistas

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Resposta correta: C

Pergunta #50

Dan Draper, CFA, é gerente de portfólio da Madison Securities. Draper está analisando várias carteiras que acabaram de ser atribuídas a ele. Em cada caso, há uma declaração clara dos objetivos e restrições da carteira, bem como uma alocação estratégica inicial de ativos. No entanto, Draper descobriu que todas as carteiras sofreram alterações nos valores dos ativos. Como resultado, as alocações atuais se afastaram da alocação inicial. A Draper está considerando várias estratégias de reequilíbrio que

A. estratégia de proporção tem uma curva de payoff côncava e um multiplicador maior que 1

B. A estratégia de proporção tem uma curva de payoff convexa e um multiplicador menor que 1

C. A estratégia mista tem uma curva de payoff côncava e um multiplicador menor que 1

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Resposta correta: C

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