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Últimas preguntas y respuestas del examen CFA de nivel 3, preguntas de ejemplo | SPOTO

El examen CFA de nivel 3 es la fase final de la certificación CFA y se centra en la gestión de carteras, la planificación patrimonial y la aplicación de estrategias de inversión. Pone a prueba la capacidad de los candidatos para sintetizar y aplicar conceptos financieros en escenarios del mundo real. SPOTO proporciona las últimas preguntas y respuestas del examen CFA Nivel 3, ejemplos de preguntas y pruebas de práctica para ayudarle a prepararse eficazmente. Nuestros materiales de examen actualizados están diseñados para simular el examen real, cubriendo temas clave como la ética, la asignación de activos y la gestión de riesgos. Con los recursos integrales de SPOTO, puedes poner a prueba tu comprensión, identificar áreas de mejora y aumentar tus posibilidades de aprobar el examen. Si eres un profesional de las finanzas que busca avanzar en su carrera o te estás preparando para la certificación CFA Nivel 3, los materiales de práctica de SPOTO te guiarán hacia el éxito. ¡Comienza a prepararte hoy mismo!
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Cuestionar #1
Stephanie Mackley es gestora de carteras de Durango Wealth Management (DWM), una gestora regional que atiende a inversores adinerados del suroeste de Estados Unidos. Los clientes de Mackley varían mucho en cuanto a edad, patrimonio neto y objetivos de inversión, pero todos deben tener al menos un millón de dólares de patrimonio neto para que ella los acepte como clientes. Muchos de los clientes de Mackley le son remitidos por Kern & Associates, una empresa de contabilidad y consultoría. DWM no ofrece ninguna remuneración directa
A. o Sí
B. í No
C. í Sí
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Respuesta correcta: C

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Cuestionar #2
John Green, CFA, es analista tecnológico de Federal Securities, una gran empresa de asesoramiento y banca de inversión. En muchas de sus conversaciones recientes con ejecutivos de las empresas que investiga, Green ha oído noticias inquietantes. La mayoría de estas empresas están rebajando las estimaciones de ventas para el año que viene. Sin embargo, los precios de las acciones se han mantenido estables a pesar de las advertencias de ventas ampliamente difundidas por la dirección. Green está preparando su análisis trimestral del sector y decide pedir más información. Llama a Alan Vo
A. Green ha tergiversado el rendimiento esperado de las OPV, pero ha tratado a los clientes con imparcialidad
B. reen ha tergiversado el rendimiento esperado de las OPI y no ha tratado con equidad a los clientes
C. reen no ha tergiversado el rendimiento esperado de las OPI, pero no ha tratado a los clientes con imparcialidad
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Respuesta correcta: B
Cuestionar #3
John Green, CFA, es analista tecnológico de Federal Securities, una gran empresa de asesoramiento y banca de inversión. En muchas de sus conversaciones recientes con ejecutivos de las empresas que investiga, Green ha oído noticias inquietantes. La mayoría de estas empresas están rebajando las estimaciones de ventas para el año que viene. Sin embargo, los precios de las acciones se han mantenido estables a pesar de las advertencias de ventas ampliamente difundidas por la dirección. Green está preparando su análisis trimestral del sector y decide pedir más información. Llama a Alan Vo
A. Tanto Ybarra como Cliff han infringido las normas del CFA Institute
B. Ninguno de los dos ha infringido las normas del CFA Institute
C. barra ha violado las Normas del CFA Institute, mientras que Cliff no
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Respuesta correcta: A
Cuestionar #4
Cynthia Farmington, CFA, gestiona la cartera de valores de 600 millones de dólares de la familia Lewis. Farmington y la familia Lewis acordaron contratar a un gestor de inversiones alternativas para gestionar una parte de la cartera que contenía esos activos. Como parte del proceso de contratación, intentaron realizar las diligencias debidas necesarias. Evaluaron la organización de cada gestor, la eficiencia relativa de los mercados en los que cada gestor había invertido, el carácter de cada gestor y los proveedores de servicios, como l
A. l horizonte es demasiado corto
B. emasiadas pocas posiciones para una diversificación adecuada
C. emasiado invertido dado el 3izc de la cartera global
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Respuesta correcta: A
Cuestionar #5
Travis Smith, CFA, es estratega económico jefe y analista de mercado de Nashville Capital Management. Está elaborando una previsión del índice bursátil S&P 500 utilizando distintos enfoques. Mediante un análisis microeconómico, Smith quiere valorar el S&P utilizando un enfoque de valoración basado en un modelo de descuento de dividendos (DDM). El dividendo de las últimas 52 semanas del S&P 500 es igual a 60 dólares. Como aproximación al tipo nominal sin riesgo, los tipos del Tesoro son los siguientes: - tipo de las letras del Tesoro a 3 meses 3,5%- Tipo de los bonos del Tesoro a 30 años: 5,0%Smi
A. 45
B. 50
C. 915
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Respuesta correcta: B
Cuestionar #6
Lucy Sakata, CFA, y Gary Lowenstein, CFA, son gestores de cartera de Murray Funds, un proveedor de fondos de inversión para inversores institucionales y particulares adinerados. Murray suele indexar en los mercados desarrollados, pero recurre a la gestión activa en mercados menos eficientes y cuando considera que sus analistas tienen una experiencia particular. La gran mayoría de los clientes de Murray intentan minimizar el error de seguimiento.
A. alor
B. recimiento
C. rientación al mercado
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Respuesta correcta: A
Cuestionar #7
Mark Stober, William Robertson y James McGuire son asesores de una consultora regional de pensiones. Uno de sus clientes, Richard Smitherspoon, director de inversiones de Quality Car Part Manufacturing, asistió recientemente a una conferencia sobre temas de gestión de riesgos para planes de pensiones. Smitherspoon es un gestor conservador que prefiere seguir una estrategia de inversión a largo plazo con poca rotación de cartera. Smitherspoon tiene mucha experiencia en la gestión de un plan de prestaciones definidas, pero tiene poca experiencia con
A. ólo Stober es correcto
B. ólo Robertson es correcto
C. mbos son correctos -O- ambos son incorrectos
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Respuesta correcta: A
Cuestionar #8
Robert Keith, CFA, ha comenzado un nuevo trabajo en CMT Investments como Jefe de Cumplimiento. Keith acaba de terminar una revisión de todas las operaciones de CMT y ha entrevistado a todos los gestores de cartera de la empresa. Muchos son titulares del CFA, pero otros no. Keith pretende utilizar el Código y las Normas del CFA Institute, así como el Código de Conducta Profesional de los Gestores de Activos, como directrices éticas a seguir por CMT.
A. MT debe adoptar el Código de Conducta del Gestor de Activos, tal y como exige el Código y Normas del CFA Institute
B. unque la adopción del Código de Conducta para Gestores de Activos del CFA Institute no es un requisito, las Normas de Práctica Profesional animan a las empresas a adoptar este Código
C. as Normas de conducta no exigen que CMT adopte el Código de conducta para gestores de activos, ni que publique un manual de procedimiento detallado
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Respuesta correcta: B
Cuestionar #9
Johnny Bracco, CFA, es gestor de carteras en el departamento fiduciario de Canada National (CNL) en Toronto. CNL es un conglomerado financiero con muchas divisiones. Además del departamento fiduciario, la empresa vende productos financieros y cuenta con un departamento de investigación, una mesa de negociación y una división de banca de inversión.Parte del manual de procedimientos operativos de la empresa contiene información detallada sobre cómo la empresa asigna acciones en ofertas de acciones sobresuscritas. La asignación se efectúa a prorrata en función de
A. í, ya que este comportamiento, de ser presenciado por un cliente de la empresa, sería muy probablemente visto de forma negativa
B. o
C. í, ya que cualquier comportamiento poco ético constituye una violación de un absoluto moral
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Respuesta correcta: A
Cuestionar #10
Frederick Milton, economista jefe de Wealth Management, es un pronosticador del ciclo económico. Las previsiones económicas de Milton indican un repunte económico que repercutirá en todos los sectores de bienes y servicios. Milton presenta sus conclusiones económicas al resto de profesionales de Wealth Management en su reunión mensual. Todos están entusiasmados con la previsión de Milton de una mejora de la situación económica que debería traducirse en una subida constante del mercado de valores.
A. as estrategias CPPI representan la compra de un seguro de cartera porque compran acciones cuando suben y las venden cuando bajan
B. as estrategias CPPI ofrecen un buen potencial alcista porque aumentan la exposición a activos de riesgo a medida que sube el mercado
C. ebido a la naturaleza cóncava de las estrategias CPPI, ofrecen una buena protección a la baja
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Respuesta correcta: C
Cuestionar #11
Sue Gano y Tony Cismesia son analistas de rendimiento del Grupo Barth. Barth presta servicios de consultoría y verificación del cumplimiento a empresas de inversión que desean adherirse a las Normas Globales de Rendimiento de las Inversiones (GIPS ®). La empresa también ofrece servicios globales de evaluación y atribución de resultados para gestores de carteras. Barth recomienda el uso de GIPS a sus clientes debido a su prominencia como norma para la presentación del rendimiento de las inversiones.Uno de los clientes del Grupo Barth, Nigel Investment Advisors,
A. í
B. o, sólo la afirmación 1 es correcta
C. o, ambas afirmaciones son incorrectas
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Respuesta correcta: B
Cuestionar #12
Jack Mercer y June Seagram son asesores de inversiones de Northern Advisors. Mercer se licenció hace ocho años en una prestigiosa universidad de Londres, mientras que Seagram es recién licenciada por una universidad del medio oeste de Estados Unidos. Northern asesora en inversiones a fondos de pensiones, fundaciones, dotaciones y fideicomisos. Como parte de sus servicios, evalúan el rendimiento de gestores de cartera externos. Actualmente están examinando el rendimiento de varios gestores de cartera que trabajan para el
A. ólo Mercer es correcto
B. ólo Seagram es correcto
C. mbas son correctas
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Respuesta correcta: C
Cuestionar #13
Jack Rose y Ryan Boatman son analistas de Quincy Consultants. Quincy asesora sobre gestión de riesgos y presentación de resultados a planes de pensiones, compañías de seguros y otros gestores de carteras institucionales de Estados Unidos y Canadá.Rose y Boatman están preparando un análisis de los planes de pensiones de prestación definida de cuatro empresas maduras de Estados Unidos. En un esfuerzo por determinar el riesgo de los planes para los accionistas de la empresa. Rose y Boatman recopilan la información de la figura
A. mpresa
B. mpresas B y C
C. mpresa D
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Respuesta correcta: C
Cuestionar #14
Harold Chang, CFA, ha sido el principal gestor de carteras del Woodlock Management Group (WMG) durante los últimos cinco años. WMG gestiona varias carteras de renta variable y renta fija, todas ellas autorizadas a utilizar derivados siempre que dichas posiciones sean coherentes con la estrategia de la cartera. El WMG Equity Opportunities Fund aprovecha las oportunidades de beneficios largos y cortos en valores de renta variable. Las posiciones del fondo suelen representar un porcentaje relativamente elevado de las acciones en circulación del emisor y del fondo trad
A. e trata de una violación de las Normas del CFA Institute debido a que los fondos de la posición corta se utilizaron para pagar parcialmente la posición larga
B. e trata de una infracción de las normas del CFA Institute, ya que el movimiento alcista inmediato del precio de las acciones de GreenCo se debió a que la transacción manipuló artificialmente el mercado
C. o se ha producido ninguna violación de las Normas del CFA Institute
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Respuesta correcta: C
Cuestionar #15
Hilda Olson cubre la industria química para Bern Securities. Basándose en conversaciones con dos ejecutivos de InterChem, uno de los principales productores de tejidos sintéticos, emite un informe sectorial generalizado en el que afirma que "según una encuesta realizada entre ejecutivos del sector, las materias primas de rayón escasearán al menos durante los próximos 12 meses". Además, Olson recomienda Han Chemical, uno de los principales productores de rayón, que ha registrado sistemáticamente beneficios superiores a los de sus competidores y debería estar bien posicionado para ganar más
A. ceptable ya que es claramente una opinión
B. ceptable, ya que se apoya en hechos relativos a la oferta y la demanda del sector
C. naceptable, ya que no ha proporcionado suficiente información para que los inversores evalúen el riesgo de Han
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Respuesta correcta: C
Cuestionar #16
Johnny Bracco, CFA, es gestor de carteras en el departamento fiduciario de Canada National (CNL) en Toronto. CNL es un conglomerado financiero con muchas divisiones. Además del departamento fiduciario, la empresa vende productos financieros y cuenta con un departamento de investigación, una mesa de negociación y una división de banca de inversión.Parte del manual de procedimientos operativos de la empresa contiene información detallada sobre cómo la empresa asigna acciones en ofertas de acciones sobresuscritas. La asignación se efectúa a prorrata en función de
A. ólo la afirmación de Gun es correcta
B. ólo la afirmación de Bracco es correcta
C. mbas son correctas o ambas son incorrectas
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Respuesta correcta: C
Cuestionar #17
Jimena Mora, CFA, y Jack Wieters, CFA, son economistas de Otterbein Forecasting. Otterbein presta servicios de consultoría y previsión económica a inversores institucionales, bancos de inversión de tamaño medio y empresas. Con el fin de prever el rendimiento de las clases de activos y formular asignaciones estratégicas de activos, Mora y Wieters examinan actualmente las expectativas del mercado de capitales de cuatro países desarrollados: Alzano, Lombardo, Bérgamo y Linden. Wieters fue contratado en 2009 y Mora es su supervisor.
A. s probable que la economía crezca en el futuro
B. s probable que la economía se contraiga en el futuro
C. s probable que la economía no crezca en el futuro
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Respuesta correcta: B
Cuestionar #18
Shirley Riley, CFA, acaba de ser ascendida de vicepresidenta de negociación a directora de inversiones (CIO) en Crane & Associates, LLC (CA), una gran empresa de gestión de inversiones. Riley lleva ocho años en CA, pero tiene mucho que aprender al asumir sus nuevas funciones como CIO. Riley ha decidido contratar a Denny Simpson, CFA, como nuevo responsable de cumplimiento de CA, Riley y Simpson han estado revisando los procedimientos y políticas de toda la empresa y han descubierto varios problemas potenciales.Comunicaciones con
A. as políticas sobre la participación tanto del gestor de cartera como de los empleados en OPVs no son coherentes con el Código de Conducta Profesional del Gestor de Activos
B. a política de participación de los empleados en OPV es coherente con el Código del Gestor de Activos, al igual que la política del gestor de cartera sobre la participación en OPV
C. a política del gestor de cartera sobre las OPV no es coherente con el Código del Gestor de Activos, sin embargo la política de los empleados sobre las OPV es coherente con el Código del Gestor de Activos
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Respuesta correcta: A
Cuestionar #19
Arthur Campbell, CFA, es el fundador de Campbell Capital Management (CCM), una empresa de gestión monetaria centrada exclusivamente en particulares con grandes patrimonios. Campbell fundó CCM hace dos años, tras una carrera de 25 años en el departamento fiduciario de un gran banco. CCM ofrece carteras adaptadas a la situación particular de cada cliente. Todos los clientes de CCM tienen carteras equilibradas. CCM no utiliza derivados ni instrumentos exóticos para gestionar ninguna de sus carteras. El estilo de renta variable de CCM se define como crecimiento a un reaso
A. 0,5%
B. 0
C. 1
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Respuesta correcta: C
Cuestionar #20
Daniel Castillo y Ramón Díaz son directores de inversiones de Advanced Advisors (AA), una empresa boutique de renta fija con sede en Estados Unidos. Durante la semana, Castillo y Díaz consultan a una de sus inversoras, Sally Michaels. Michaels tiene actualmente una posición de renta fija de 10.000.000 de dólares que vende a la par. El vencimiento es a 20 años, y el tipo de cupón del 7% se paga semestralmente. Sus cupones pueden rein
A. ,14%
B. 0
C. 1,00 por ciento
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Respuesta correcta: B
Cuestionar #21
Daniel Castillo y Ramón Díaz son directores de inversiones de Advanced Advisors (AA), una empresa boutique de renta fija con sede en Estados Unidos. Durante la semana, Castillo y Díaz consultan a una de sus inversoras, Sally Michaels. Michaels tiene actualmente una posición de renta fija de 10.000.000 de dólares que vende a la par. El vencimiento es a 20 años, y el tipo de cupón del 7% se paga semestralmente. Sus cupones pueden rein
A.
B.
C.
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Respuesta correcta: C
Cuestionar #22
Harold Chang, CFA, ha sido el principal gestor de carteras del Woodlock Management Group (WMG) durante los últimos cinco años. WMG gestiona varias carteras de renta variable y renta fija, todas ellas autorizadas a utilizar derivados siempre que dichas posiciones sean coherentes con la estrategia de la cartera. El WMG Equity Opportunities Fund aprovecha las oportunidades de beneficios largos y cortos en valores de renta variable. Las posiciones del fondo suelen representar un porcentaje relativamente elevado de las acciones en circulación del emisor y del fondo trad
A. o infringe ninguna norma
B. ólo necesita ser revelada a WMG para ser aceptable
C. ólo es aceptable si se revela a WMG y a los clientes y posibles clientes
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Respuesta correcta: C
Cuestionar #23
Sue Gano y Tony Cismesia son analistas de rendimiento del Grupo Barth. Barth presta servicios de consultoría y verificación del cumplimiento a empresas de inversión que desean adherirse a las Normas Globales de Rendimiento de las Inversiones (GIPS ®). La empresa también ofrece servicios globales de evaluación y atribución de resultados para gestores de carteras. Barth recomienda el uso de GIPS a sus clientes debido a su prominencia como norma para la presentación del rendimiento de las inversiones.Uno de los clientes del Grupo Barth, Nigel Investment Advisors,
A. e puede formar el compuesto y éste debe informar de todas las estadísticas de rendimiento
B. e puede formar el compuesto, pero no es necesario informar sobre el número de carteras y la dispersión
C. l compuesto no puede formarse porque tiene menos de seis carteras en él, por lo que no hay requisitos de presentación
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Respuesta correcta: B
Cuestionar #24
Robert Keith, CFA, ha comenzado un nuevo trabajo en CMT Investments como Jefe de Cumplimiento. Keith acaba de terminar una revisión de todas las operaciones de CMT y ha entrevistado a todos los gestores de cartera de la empresa. Muchos son titulares del CFA, pero otros no. Keith pretende utilizar el Código y las Normas del CFA Institute, así como el Código de Conducta Profesional de los Gestores de Activos, como directrices éticas a seguir por CMT.
A. mbas disposiciones son correctas
B. ólo la disposición 1 es correcta
C. ólo la Disposición 2 es correcta
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Respuesta correcta: A
Cuestionar #25
Harold Chang, CFA, ha sido el principal gestor de carteras del Woodlock Management Group (WMG) durante los últimos cinco años. WMG gestiona varias carteras de renta variable y renta fija, todas ellas autorizadas a utilizar derivados siempre que dichas posiciones sean coherentes con la estrategia de la cartera. El WMG Equity Opportunities Fund aprovecha las oportunidades de beneficios largos y cortos en valores de renta variable. Las posiciones del fondo suelen representar un porcentaje relativamente elevado de las acciones en circulación del emisor y del fondo trad
A. mbos comentarios de Chang son correctos
B. inguno de los comentarios de Chang es correcto
C. ólo son correctos los comentarios de Chang sobre la divulgación de los procesos de inversión
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Respuesta correcta: C
Cuestionar #26
Shirley Riley, CFA, acaba de ser ascendida de vicepresidenta de negociación a directora de inversiones (CIO) en Crane & Associates, LLC (CA), una gran empresa de gestión de inversiones. Riley lleva ocho años en CA, pero tiene mucho que aprender al asumir sus nuevas funciones como CIO. Riley ha decidido contratar a Denny Simpson, CFA, como nuevo responsable de cumplimiento de CA, Riley y Simpson han estado revisando los procedimientos y políticas de toda la empresa y han descubierto varios problemas potenciales.Comunicaciones con
A. ada la información adecuada, el uso de dólares blandos tanto para BTN como para BTR es aceptable
B. l uso de dólares blandos para BTN es aceptable, pero no para BTR
C. inguna de estas publicaciones proporciona un beneficio directo al cliente, por lo que ninguna de ellas puede pagarse con dólares blandos
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Respuesta correcta: B
Cuestionar #27
Rowan Brothers es una empresa de servicios integrales de inversión que ofrece servicios de gestión de carteras y banca de inversión. Durante los últimos diez años, Aaron King, CFA, ha gestionado carteras de clientes individuales para Rowan Brothers, la mayoría de las cuales son cuentas fiduciarias sobre las que King tiene plena discreción. Una de las clientes de King, Shelby Pavlica, es una viuda de unos 50 años cuyo marido falleció y dejó activos por valor de más de 7 millones de dólares en un fideicomiso del que ella es la única beneficiaria.
A. King no puede aceptar el cargo de director porque crea un conflicto de intereses
B. King puede aceptar el cargo de director siempre que lo comunique a sus clientes actuales y potenciales
C. King puede aceptar el cargo de director siempre que lo comunique a su empleador, clientes y posibles clientes
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Respuesta correcta: C
Cuestionar #28
Ellen Truxel es directora de Truxel Investment Management. Su empresa utiliza los bonos para aumentar los ingresos y las plusvalías. Ocasionalmente utiliza apuestas de calidad sectorial y posicionamiento de la curva de rendimiento para explotar sus creencias sobre los cambios relativos en la calidad crediticia del sector y la dirección de los tipos de interés. Recientemente ha contratado a John Timberlake para que la ayude a preparar los datos para el análisis de las carteras de bonos. Timberlake es un graduado reciente de un destacado programa universitario en finanzas.Truxel es
A. BB
B. AA
C. A y A, que aportan más o menos lo mismo
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Respuesta correcta: B
Cuestionar #29
Pace Insurance es una gran compañía de seguros multirramo que también posee varios fondos de inversión propios. Los fondos se gestionan individualmente, pero Pace tiene un comité de inversión que supervisa todos los fondos. Este comité es responsable de evaluar el rendimiento de los fondos en relación con los índices de referencia apropiados y en relación con los objetivos de inversión declarados de cada fondo individual. Durante una reciente reunión del comité de inversiones, se debatió el bajo rendimiento de los fondos de inversión de renta variable de Pace. En parte
A. versión a la pérdida
B. esgo retrospectivo
C. lusión por el dinero
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Respuesta correcta: A
Cuestionar #30
Robert Keith, CFA, ha comenzado un nuevo trabajo en CMT Investments como Jefe de Cumplimiento. Keith acaba de terminar una revisión de todas las operaciones de CMT y ha entrevistado a todos los gestores de cartera de la empresa. Muchos son titulares del CFA, pero otros no. Keith pretende utilizar el Código y las Normas del CFA Institute, así como el Código de Conducta Profesional de los Gestores de Activos, como directrices éticas a seguir por CMT.
A. as delegaciones de voto, al tener valor económico para el cliente, deben votarse siempre, ya sea en asuntos rutinarios o no rutinarios
B. os gestores pueden ejercer su discrecionalidad y, especialmente en el caso de los fondos indexados, no están obligados a votar las delegaciones
C. os asuntos de representación que no sean rutinarios requerirán más análisis
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Respuesta correcta: C
Cuestionar #31
Kim Simpson, CFA, gestiona una cartera de crecimiento multicapitalización de 75 millones de dólares. Simpson utiliza una estrategia de inversión de crecimiento a un precio razonable (GARP) y su universo de inversión se compone de valores de pequeña, mediana y gran capitalización. Rota toda la cartera una vez al año. Simpson está preocupada por la cantidad de costes de negociación que ha generado con la aplicación de su estrategia de inversión. Simpson decide llevar a cabo un análisis de los costes de negociación con la colaboración de su trader, Janet Long, CFA.
A. ólo es correcta la afirmación sobre la liquidez del mercado
B. ólo es correcta la afirmación sobre la calidad del mercado
C. mbas afirmaciones son correctas
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Respuesta correcta: B
Cuestionar #32
Johnny Bracco, CFA, es gestor de carteras en el departamento fiduciario de Canada National (CNL) en Toronto. CNL es un conglomerado financiero con muchas divisiones. Además del departamento fiduciario, la empresa vende productos financieros y cuenta con un departamento de investigación, una mesa de negociación y una división de banca de inversión.Parte del manual de procedimientos operativos de la empresa contiene información detallada sobre cómo la empresa asigna acciones en ofertas de acciones sobresuscritas. La asignación se efectúa a prorrata en función de
A. ioló las normas del dólar blando porque no cumplió el requisito de la mejor ejecución
B. ioló las normas del dólar blando porque la intermediación de clientes sólo debe utilizarse con fines de investigación en beneficio del cliente
C. o violó las normas del dólar blando porque Carobilo dirigió las operaciones a un corredor específico
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Respuesta correcta: C
Cuestionar #33
Ellen Truxel es directora de Truxel Investment Management. Su empresa utiliza los bonos para aumentar los ingresos y las plusvalías. Ocasionalmente utiliza apuestas de calidad sectorial y posicionamiento de la curva de rendimiento para explotar sus creencias sobre los cambios relativos en la calidad crediticia del sector y la dirección de los tipos de interés. Recientemente ha contratado a John Timberlake para que la ayude a preparar los datos para el análisis de las carteras de bonos. Timberlake es un graduado reciente de un destacado programa universitario en finanzas.Truxel es
A. mbas son correctas
B. inguna es correcta
C. na es correcta
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Respuesta correcta: C
Cuestionar #34
Frederick Milton, economista jefe de Wealth Management, es un pronosticador del ciclo económico. Las previsiones económicas de Milton indican un repunte económico que repercutirá en todos los sectores de bienes y servicios. Milton presenta sus conclusiones económicas al resto de profesionales de Wealth Management en su reunión mensual. Todos están entusiasmados con la previsión de Milton de una mejora de la situación económica que debería traducirse en una subida constante del mercado de valores.
A. omprar y mantener
B. ezcla constante
C. eguro de cartera de proporción constante
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Respuesta correcta: B
Cuestionar #35
Frederick Milton, economista jefe de Wealth Management, es un pronosticador del ciclo económico. Las previsiones económicas de Milton indican un repunte económico que repercutirá en todos los sectores de bienes y servicios. Milton presenta sus conclusiones económicas al resto de profesionales de Wealth Management en su reunión mensual. Todos están entusiasmados con la previsión de Milton de una mejora de la situación económica que debería traducirse en una subida constante del mercado de valores.
A. Reasignar 50
B. easignar la totalidad de los 120
C. o hacer ningún ajuste
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Respuesta correcta: C
Cuestionar #36
Hilda Olson cubre la industria química para Bern Securities. Basándose en conversaciones con dos ejecutivos de InterChem, uno de los principales productores de tejidos sintéticos, emite un informe sectorial generalizado en el que afirma que "según una encuesta realizada entre ejecutivos del sector, las materias primas de rayón escasearán al menos durante los próximos 12 meses". Además, Olson recomienda Han Chemical, uno de los principales productores de rayón, que ha registrado sistemáticamente beneficios superiores a los de sus competidores y debería estar bien posicionado para ganar más
A. oherente con las normas del CFA Institute
B. mprocedente tanto con respecto a los procedimientos de investigación como a los recordatorios periódicos
C. mprocedente con respecto a los recordatorios periódicos, ya que no constituyen una formación regular
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Respuesta correcta: A
Cuestionar #37
Cindy Hatcher, CFA, ha pasado los últimos diez años como gestora de carteras en Bernhardt Capital. Mientras trabajaba para Bernhardt, Hatcher era responsable de mantener y mejorar el código ético de la empresa y las directrices para la gestión ética del dinero. Como resultado de los esfuerzos de Hatcher, Bernhardt experimentó un drástico descenso en el número de quejas recibidas de sus clientes particulares e institucionales.
A. Aplicar una política que prohíba las operaciones en cuentas de familiares de empleados de Smith
B. Restringir las operaciones en cuentas de familiares hasta que se hayan realizado todas las demás operaciones para los demás clientes de Smith
C. o es necesaria una nueva política ya que la actual no infringe el Código y las Normas
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Respuesta correcta: C
Cuestionar #38
Cynthia Farmington, CFA, gestiona la cartera de valores de 600 millones de dólares de la familia Lewis. Farmington y la familia Lewis acordaron contratar a un gestor de inversiones alternativas para gestionar una parte de la cartera que contenía esos activos. Como parte del proceso de contratación, intentaron realizar las diligencias debidas necesarias. Evaluaron la organización de cada gestor, la eficiencia relativa de los mercados en los que cada gestor había invertido, el carácter de cada gestor y los proveedores de servicios, como l
A. ólo Farmington es correcto
B. ólo Carnegie es correcto
C. mbas son correctas -O- ambas son incorrectas
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Respuesta correcta: C
Cuestionar #39
Travis Smith, CFA, es estratega económico jefe y analista de mercado de Nashville Capital Management. Está elaborando una previsión del índice bursátil S&P 500 utilizando distintos enfoques. Mediante un análisis microeconómico, Smith quiere valorar el S&P utilizando un enfoque de valoración basado en un modelo de descuento de dividendos (DDM). El dividendo de las últimas 52 semanas del S&P 500 es igual a 60 dólares. Como aproximación al tipo nominal sin riesgo, los tipos del Tesoro son los siguientes: - tipo de las letras del Tesoro a 3 meses 3,5%- Tipo de los bonos del Tesoro a 30 años: 5,0%Smi
A.
B.
C.
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Respuesta correcta: C
Cuestionar #40
Dynamic Investment Services (DIS) es una empresa global de servicios integrales de asesoramiento de inversiones con sede en Estados Unidos. Aunque la empresa presta numerosos servicios de inversión, DIS está especializada en la gestión de carteras para clientes particulares e institucionales y sólo opera con deuda cotizada, acciones e instrumentos derivados.Walter Fried, CFA, es gestor de carteras y director de las oficinas de DIS en Austria. Durante varios años, Fried ha mantenido una relación con un asesor fiscal local. El asesor
A. o
B. í, porque el acuerdo menoscaba la confidencialidad del cliente
C. í, porque implica una compensación no monetaria sin coste observable
Ver respuesta
Respuesta correcta: B
Cuestionar #41
Theresa Bair, CFA, gestora de carteras de Brinton Investment Company (BIC), ha sido ascendida recientemente a gestora principal de carteras del nuevo fondo cerrado de renta variable de pequeña capitalización de su empresa, el Quaker Fund. BIC es una empresa de gestión de activos con sede en Holanda y oficinas regionales en otros países europeos. Tras aceptar el puesto, Bair recibió una carta de los tres directores de BIC. En la carta se felicitaba a Bair por sus logros y por su nuevo puesto en la empresa y se le comunicaba lo siguiente
A. o Sí
B. í No
C. o No
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Respuesta correcta: B
Cuestionar #42
Sue Gano y Tony Cismesia son analistas de rendimiento del Grupo Barth. Barth presta servicios de consultoría y verificación del cumplimiento a empresas de inversión que desean adherirse a las Normas Globales de Rendimiento de las Inversiones (GIPS ®). La empresa también ofrece servicios globales de evaluación y atribución de resultados para gestores de carteras. Barth recomienda el uso de GIPS a sus clientes debido a su prominencia como norma para la presentación del rendimiento de las inversiones.Uno de los clientes del Grupo Barth, Nigel Investment Advisors,
A. l historial de rentabilidad histórica y futura de la cartera Cypress University debe mantenerse en el compuesto Global Equity Growth
B. ado que la cartera de Cypress University no es discrecional, su historial de rentabilidad futura debe eliminarse del compuesto Global Equity Growth
C. ado que la cartera de Cypress University no es discrecional, su historial de rentabilidad histórica y futura debe eliminarse del compuesto Global Equity Growth
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Respuesta correcta: A
Cuestionar #43
Paul Dennon es director de Apple Markets Associates, una empresa de asesoría de inversiones. Dennon ha examinado el riesgo de las carteras utilizando métodos tradicionales como la varianza y la beta de las carteras. Recientemente, Dennon se ha interesado más por emplear el valor en riesgo (VAR) para determinar la cantidad de dinero que los clientes podrían perder en distintos escenarios. Para examinar el VAR, Paul selecciona un fondo gestionado únicamente por el mayor c
A. l análisis Monte Carlo VAR se limita a supuestos de distribución normal o casi normal para las variables de entrada
B. l valor de convergencia del modelo de Monte Carlo debería haber sido de 26 millones de dólares en lugar de 19 millones
C. os resultados del modelo Monte Carlo no son prospectivos, ya que las principales hipótesis utilizadas en el modelo se basan en datos históricos
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Respuesta correcta: B
Cuestionar #44
Rowan Brothers es una empresa de servicios integrales de inversión que ofrece servicios de gestión de carteras y banca de inversión. Durante los últimos diez años, Aaron King, CFA, ha gestionado carteras de clientes individuales para Rowan Brothers, la mayoría de las cuales son cuentas fiduciarias sobre las que King tiene plena discreción. Una de las clientes de King, Shelby Pavlica, es una viuda de unos 50 años cuyo marido falleció y dejó activos por valor de más de 7 millones de dólares en un fideicomiso del que ella es la única beneficiaria.
A. o
B. í, porque violó la confidencialidad de su cliente
C. í, porque creó un conflicto de intereses entre él y su empleador
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Respuesta correcta: B
Cuestionar #45
Lucy Sakata, CFA, y Gary Lowenstein, CFA, son gestores de cartera de Murray Funds, un proveedor de fondos de inversión para inversores institucionales y particulares adinerados. Murray suele indexar en los mercados desarrollados, pero recurre a la gestión activa en mercados menos eficientes y cuando considera que sus analistas tienen una experiencia particular. La gran mayoría de los clientes de Murray intentan minimizar el error de seguimiento.
A. os valores ilíquidos que componen el índice
B. l esquema de ponderación del índice
C. a falta de exceso de rentabilidad potencial
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Respuesta correcta: B
Cuestionar #46
Jacques Lepage, CFA, es gestor de carteras de MontBlanc Securities y posee 4 millones de acciones de AirCon en carteras de clientes. Lepage emite informes de investigación periódicos sobre AirCon para cuentas discrecionales y no discrecionales. En su informe de inversión de octubre, Lepage afirmaba: "En mi opinión, AirCon está entrando en una fase que podría ponerla 'en juego' como objetivo de adquisición. No obstante, esta posibilidad parece reflejarse plenamente en el valor de mercado de las acciones".
A. o infringe las normas del CFA Institute sobre negociación justa
B. nfringe las normas del CFA Institute, ya que obtuvo las acciones mediante operaciones que alteraron el precio de mercado de las acciones
C. nfringe las normas del CFA Institute, ya que tiene la responsabilidad fiduciaria de velar por que los fideicomisos benéficos reciban asignaciones completas antes que las cuentas de comisiones basadas en el rendimiento
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Respuesta correcta: A
Cuestionar #47
Ellen Truxel es directora de Truxel Investment Management. Su empresa utiliza los bonos para aumentar los ingresos y las plusvalías. Ocasionalmente utiliza apuestas de calidad sectorial y posicionamiento de la curva de rendimiento para explotar sus creencias sobre los cambios relativos en la calidad crediticia del sector y la dirección de los tipos de interés. Recientemente ha contratado a John Timberlake para que la ayude a preparar los datos para el análisis de las carteras de bonos. Timberlake es un graduado reciente de un destacado programa universitario en finanzas.Truxel es
A. mbas son correctas
B. inguna es correcta
C. na es correcta
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Respuesta correcta: A
Cuestionar #48
Pace Insurance es una gran compañía de seguros multirramo que también posee varios fondos de inversión propios. Los fondos se gestionan individualmente, pero Pace tiene un comité de inversión que supervisa todos los fondos. Este comité es responsable de evaluar el rendimiento de los fondos en relación con los índices de referencia apropiados y en relación con los objetivos de inversión declarados de cada fondo individual. Durante una reciente reunión del comité de inversiones, se debatió el bajo rendimiento de los fondos de inversión de renta variable de Pace. En parte
A. onservadurismo (anclaje y ajuste)
B. inimización del arrepentimiento
C. alacia del jugador
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Respuesta correcta: C
Cuestionar #49
Daniel Castillo y Ramón Díaz son directores de inversiones de Advanced Advisors (AA), una empresa boutique de renta fija con sede en Estados Unidos. Durante la semana, Castillo y Díaz consultan a una de sus inversoras, Sally Michaels. Michaels tiene actualmente una posición de renta fija de 10.000.000 de dólares que vende a la par. El vencimiento es a 20 años, y el tipo de cupón del 7% se paga semestralmente. Sus cupones pueden rein
A.
B. 2
C.
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Respuesta correcta: B
Cuestionar #50
Dynamic Investment Services (DIS) es una empresa global de servicios integrales de asesoramiento de inversiones con sede en Estados Unidos. Aunque la empresa presta numerosos servicios de inversión, DIS está especializada en la gestión de carteras para clientes particulares e institucionales y sólo opera con deuda cotizada, acciones e instrumentos derivados.Walter Fried, CFA, es gestor de carteras y director de las oficinas de DIS en Austria. Durante varios años, Fried ha mantenido una relación con un asesor fiscal local. El asesor
A. í
B. o, porque actuó en interés de sus clientes reduciendo el riesgo de la cartera y aumentando su rentabilidad
C. o, porque trató a todos los clientes con equidad al aplicar la estrategia tanto a clientes particulares como institucionales
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Respuesta correcta: A

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