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CFA 練習考題與答案 2025、特許金融分析師

CFA（特許金融分析師）考試是一項嚴格的評估，測試您對投資原則、金融分析和道德的理解。2025 CFA 考試涵蓋公司財務、經濟學、財務報告、量化方法和投資組合管理等關鍵主題。為了取得成功，考生需要透過真實考題進行練習，徹底做好準備。2025 年 CFA 練習考題及答案」為熟悉考試形式和難度提供了絕佳的資源。這些練習題有助於鞏固關鍵概念和提高解決問題的技能。檢閱附有詳細解釋的答案可讓您更深入地瞭解每個主題。今天就開始準備 CFA 考試，進入這些練習試題，增加您通過 CFA 考試的信心。
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問題 #1
工業組織的平權行動承諾使得擔任主管職位的女性人數增加。Satellite Office Systems 有兩個主管職位空缺，將從四名女性和六名男性中選出。沒有女性被選中的概率是多少？
A. 些答案都不是
B. /15
C. /3
D. /15
E. /5
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正確答案: C

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問題 #2
某投資人在兩年前以每股 50 美元的價格購買了 100 股某種股票，因為他認為該股票是一項很有價值的投資。自首次購買以來，該公司的幾家主要客戶取消合約後，股價已跌至每股 35 美元。投資者決定以較低的價格再購買 50 股。以下哪種行為偏差最能說明投資者的行為？
A. 級偏差。
B. 量偏差。
C. 度自信偏差。
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正確答案: A
問題 #3
這一系列年度現金流量的年度內部回報率是多少？第 0 年: <$15,000>, 第 1 年:$5,000, 第 2 年: $8,000, 第 3 年: $11,000?（注意 <> 是用來表示負數的）。
A. 7
B. 3
C. 5
D. 6
E. 4
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正確答案: E
問題 #4
某經濟體目前處於充分就業的均衡狀態。如果預期需求會減少，在短期內可以看到下列哪一種影響？
A. 實際 GDP 減少。供應曲線向右移動。需求曲線向左移動。價格下降。
B. V only
C. , II, III & IV
D. II & IV
E. I, III & IV
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正確答案: D
問題 #5
人口參數的 95% 置信區間代表以下哪項？
A. 95% 的類似建構區間將包含人口參數。對於給定的樣本大小，95% 的樣本會有人口參數的樣本統計值位於實際人口參數周圍的指定置信區間內。置信區間將以 95% 的概率正確估計人口參數。
B. 有 III
C. , II & III
D. 有 I
E. I only
F. & II
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正確答案: E
問題 #6
在使用間接法的現金流量表中，計算來自營運的現金流量時，會將折舊視為報告淨收入的調整，因為
A. 舊是現金的直接來源。
B. 舊是流出現金到更換資產的儲備帳戶。
C. 舊減少淨收入，但不涉及現金流出。
D. 舊減少淨收入並涉及現金流出。
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正確答案: C
問題 #7
以下哪項在現金流量表中代表投資活動 ________。
A. 票股利
B. 買存貨
C. 房資產折舊
D. 損出售工廠資產
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正確答案: D
問題 #8
假設今天給了您 4,000 美元，並將其存入一個年利率為 8%、按月複利計算的帳戶。如果您知道 10 年後帳戶中需要 5,000 美元，那麼從現在起的一個月開始，您可以每月從帳戶中提取多少美元，才能使 10 年後帳戶中正好有 5,000 美元？
A. 24
B. 21
C. 23
D. 法完成
E. 11
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正確答案: B
問題 #9
在應計制會計中，以下哪項為真？
A. 入於商品交付時認列。收入於收到現金時認列。A
B. I & IV
C. 、三及四
D. 、三
E. & IV
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正確答案: D
問題 #10
假設您有兩種資產 A 和 B。A 的回報率分別為 10%、2% 和 15%，概率分別為 40%、50% 和 10%。資產 A 和 B 的回報協方差是多少？
A. 50
B. 60
C. 10
D. 32
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正確答案: D
問題 #11
用來預測另一個稱為的值的變量是什麼？
A. 關性
B. 定
C. 賴
D. 些答案都不是
E. 立
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正確答案: E
問題 #12
Arditti 負責管理上市公司 Eros Computers 的退休金計畫，並有權投票表決已發行普通股的 0.5%。最近，Eros 希望將生產業務擴展到拉丁美洲，董事會決定將此事提交股東公開投票。Arditti 當時正在斐濟度假，當她得知投票結果後，指示投資組合委託投票應與高階管理階層所傾向的方向一致。
A. 違反了標準 IV (B
B. 和 II
C. 、II 和 III
D. I
E. I 和 III
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正確答案: A
問題 #13
雇主所得稅費用包括下列義務，但下列義務除外：
A. 邦所得稅
B. 會安全稅
C. 失業稅
D. 邦醫療保險稅
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正確答案: A
問題 #14
某債券十年後到期，每半年付息一次，票面利率為 7%，目前定價收益率為 6.25%。該債券從現在起五年後可按面值贖回。Debbie Scott 打算購買這張債券。Scott 目前可將該債券的票息收入以 5.50% 的價格再投資。以下哪項陳述最不準確？
A. f the bond is called in six years, Scott's return will be less than 6
B. 果史考特的再投資利率是6
C. 果該債券的定價為 5
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正確答案: C
問題 #15
這一系列年度現金流量的年度內部回報率是多少？第 0 年: <$10,000>, 第 1 年:$5,000, 第 2 年: $5,000,第 3 年: $7,500?（注意 <> 是用來表示負數的）。
A. 1
B. 1
C. 4
D. 0
E. 8
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正確答案: A
問題 #16
在正態分布中，下列哪項是真實？
A. 些答案都不對
B. 些答案都是正確的
C. 均值將分佈分成兩個相等的部分
D. 均值等於模式和中位數
E. 式等於中位數
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正確答案: B
問題 #17
您在旅途中為了以防萬一您的車壞了「額外」帶的錢就是一個例子。
A. 貨幣的交易需求。
B. 貨膨脹的貨幣需求。
C. 貨幣的限制性需求。
D. 機性的貨幣需求。
E. 防性貨幣需求。
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正確答案: E
問題 #18
為預算赤字融資時，政府可能會向 ________ 借錢。
A. 央銀行
B. 人
C. 有這些答案
D. 業
E. 國人
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正確答案: C
問題 #19
關於 PPS 所涉及的「公司總資產」定義，下列哪一項為真實？
A. 總資產包括非自由裁量資產以及自由裁量資產。除非公司實際管理投資策略的基礎資產，否則這些資產不包括在總資產的定義中。指派給副顧問且不直接由公司管理的資產，不應列入「總資產」。
B. 、II 和 III
C. I 和 III
D. I and III only
E. and II only
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正確答案: A
問題 #20
模擬Bob Kramer，CFA，為高淨值客戶管理資金。Kramer 使用共同基金為客戶量身打造投資組合。Kramer 正在考慮以下新興市場基金，並使用一年的時間框架。附表 1 詳述了新興市場基金的費用和支出。附表 1 - 新興市場基金的費用和支出 Kramer 預期新興市場基金的年收益率為 12%。
A. 類
B. 類
C. 別 C
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正確答案: C
問題 #21
根據 AIMR-PPS，所有實際支付費用的全權委託投資組合必須包含在至少一個根據以下定義的複合組合中
A. 資組合的管理風格。
B. 似策略或投資目標。
C. 資組合的規模。
D. 資組合的成立日期。
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正確答案: B
問題 #22
在消費者信心下降的情況下，科技股在未來 12 個月內股價下跌的概率稱為：
A. 條件概率。
B. 件概率。
C. 同概率。
D. 能性。
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正確答案: B
問題 #23
以下哪項是營運現金流？
A. 付給股東的股利。
B. 資股票收到的股利。
C. 有這些答案。
D. 於更換營運活動中使用的機器工具的現金。
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正確答案: B
問題 #24
以下哪項可在標準 V 中找到？
A. 員不得參與任何涉及不誠實、欺詐、欺騙等專業行為。
B. 員應將本準則副本送交其雇主。
C. 員不得歪曲投資績效。
D. 員在提出投資建議或採取投資行動時，應勤勉盡責。
E. 員不得故意參與或協助任何違反法律、規則或法規的行為。
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正確答案: C
問題 #25
管理報告的目的是
A. 析影響公司的有利和不利趨勢
B. , II & III
C. I & III
D. I, III & IV
E. I & IV
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正確答案: D
問題 #26
Coopers Co.在其 1996 年的收益表中报告的税前收益为 300,000 美元。Coopers 估计，由于永久性差异，1996 年的应纳税所得额为 280,000 美元。1996 年期间，Coopers 支付了 50,000 美元的估计税款，这些税款已计入所得税费用。Coopers 的稅率為 30%。Coopers 應將多少金額列為所得稅費用？
A. 84,000
B. 40,000
C. 34,000
D. 90,000
E. 50,000
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正確答案: A
問題 #27
在應計制會計中，以下哪項為真？
A. 入於商品交付時認列。收入於收到現金時確認。A
B. , III & IV
C. III
D. & III
E. & IV
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正確答案: C
問題 #28
除非客戶協議另有規定，否則不動產必須透過獨立估價進行估值，至少 ________。
A. 每五年一次
B. 年一次
C. 三年一次
D. 兩年一次
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正確答案: C
問題 #29
以下哪項符合出售業務分部的條件？
A. errier Inc
B. uperpharm Drugs，連鎖折扣藥店的經營者，達成協議將波士頓的分店出售給競爭對手。
C. rving Inc
D. 些答案都不是。
E. 製造商 Treadrite 決定停止生產工作靴系列。該公司的營運集中在單一廠房。
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正確答案: A
問題 #30
擠出模型意味著
A. 算盈餘會非常有效地對抗通貨膨 脹。
B. 算赤字可能會刺激總需求，並引發乘數效應，導致通貨膨脹。
C. 算赤字會增加實際利率，因而減緩私人支出。
D. 算盈餘會減緩總需求，使經濟陷入螺旋式下降。
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正確答案: C
問題 #31
Carlos 最近參加了一個研討會，研討會上介紹了一種識別股票中可能存在的相對錯誤定價的新技術。Carlos 對研討會的內容印象深刻，他運用這項技術建議他的兩位大客戶重新調整他們的投資組合，將重點放在這項技術所識別出定價錯誤的股票上。在向客戶提出這項建議時，Carlos 完全沒有提及所使用的觀點來源。在建議改變之前，他也沒有親自檢查結果 n
A. 違反了標準 II (B) - 專業不當行為
B. , II 和 III
C. 有 I 和 III
D. 、II、III 和 IV
E. II 和 III
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正確答案: D
問題 #32
如果利息以每年 10%、每月複利計算，那麼從下個月開始，需要每月支付 30 美元才能償還 1,000 美元的債務？
A. 解決方案/錯誤
B. 2
C. 1
D. 9
E. 7
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正確答案: D
問題 #33
對於符合全權委託收費帳戶定義的全權委託收費投資組合，符合 AIMR 表現呈現標準的生效日期是何時？
A. 997 年 1 月 1 日
B. 994年7月1日
C. 995年7月1日
D. 995 年 1 月 1 日
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正確答案: C
問題 #34
如果每年複利計算的年利率為 5%，初始存款 $1,500，需要多久才能增長為 $4,000？
A. 6
B. 0
C. 7
D. 4
E. 4
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正確答案: B
問題 #35
如果政府將整個稅率調高 5%，對經濟的主要影響是透過：
A. 所有這些答案。
B. 求方，即可支配收入和私人需求下降。
C. 於稅收增加，預算赤字減少。
D. 應方面，相對於休閒和避稅活動，生產活動的相對吸引力下降。
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正確答案: B
問題 #36
在 Keynesian 模型中，如果乘數為 3，則 ________。
A. PS 必須約為
B. PC 必須約為 2/3
C. PC必須約為0
D. PC必須約為1/3
E. PS必須約為2/3
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正確答案: D
問題 #37
公司使用以下哪種方法來確定應收未收帳備抵的餘額？
A. 收帳款的百分比
B. 兩個答案都不對
C. 兩個答案都正確
D. 齡
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正確答案: C
問題 #38
會計估計變動的影響應如何入帳？
A. 些答案都不是。
B. 過報告以前期間的備考金額。
C. 變更期間及未來期間，如果變更影響兩者。
D. 編前期財務報表。
E. 期初保留盈餘作前期調整。
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正確答案: C
問題 #39
某員工過去 5 年的加薪百分比如下：4%、7%、10%、15%、12%。他的加薪幅度的幾何平均值等於 ________。
A.
B.
C.
D.
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正確答案: D
問題 #40
NL 是一個沒有證券法的國家。LS 是一個有比 AIMR 道德準則寬鬆的證券法的國家，而 MS 則有比道德準則更嚴格的證券法。以下哪項為真？
A. Member who lives in NL must always follow the AIMR code
B. 有 II 和 IV
C. I 和 IV
D. 、II、III 和 IV
E. II 和 III
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正確答案: B
問題 #41
如果經濟體的產出低於充分就業的產出水平，以下哪項最有可能引導經濟體回到長期均衡狀態？
A. 源價格下降
B. 際利率上升
C. 源價格上升
D. 術增加
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正確答案: A
問題 #42
外匯市場上美元的供應曲線：
A. 些答案都不是。
B. 賴於外國人對美國商品的購買。
C. 立於外國人對美國商品的購買。
D. 賴於美國人對外國商品的購買。
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正確答案: D
問題 #43
A 公司採用已完成合約法，而原本相同的 B 公司則採用完工百分比法來確認專案收入。然後，在專案期間、
A. 司 A 的資產低於公司 B。
B. 公司的存貨比甲公司高。
C. 公司的權益高於乙公司。
D. 公司的存貨比乙公司高。
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正確答案: D
問題 #44
Patterson 公司在 1992 年 1 月 1 日購買的一輛車的資料如下：車輛成本 $50,000使用年限，估計為 5年使用年限，估計為 100,000 英里損壞價值，估計為 $10,000實際行駛英里數：1992 30,0001993 20,0001994 15,0001995 25,0001996 12,000 在資產使用期間，估計值未發生任何變化。1996 年使用生產單位法計提之折舊費用為 ________。
A. 4,800
B. 4,000
C. 6,000
D. 10,000
E. 5,000
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正確答案: B
問題 #45
加權平均法是基於商品銷售成本應使用 ：
A. 本與市價孰低法 (LCM)
B. 進先出 (FIFO)
C. 進先出
D. 權平均成本
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正確答案: D
問題 #46
Antun Blasevic 管理一隻固定收益共同基金，持有多種高收益公司債券。他最大的持倉是 Garjun Technologies，該公司目前的交易收益率為 8.75%，而等同到期日的
美國國庫債券的收益率只有 5. 5%。以下哪項是對嘉俊科技與美國國庫債券收益率差異最精確的描述？
B. 益率比率為 1
C. 對收益率差為 67%。
D. 對收益率差為 350 個基點。
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正確答案: A
問題 #47
與傳統共同基金相比，ETF 最有可能提供的是
A. 好的風險管理
B. 資組合透明度較低
C. 本收益分配稅的風險較高
查看答案
正確答案: A
問題 #48
聲稱符合 AIMR 表現呈現標準、
A. 司中至少有 1/2 的投資經理必須遵守《標準》。
B. 個公司都必須遵守《標準》。
C. 些答案都不是。標準》僅適用於個別投資經理的績效。
D. 司中至少有 3/4 的投資經理必須遵守《標準》。
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正確答案: B
問題 #49
如果您以 $500 購買一件物品，並同意從下個月開始，以每月 $24.50 付費 24 個月的方式來支付，那麼每月複利的年利率是多少？
A.
B. 6
C. 6
D. 1
E. 4
查看答案
正確答案: C
問題 #50
績效簡報標準的設計目的在於
A. 資顧問。
B. 有客戶。
C. 在客戶。
D. 有這些都是 AIMR 表現呈現標準的受益人。
查看答案
正確答案: D
問題 #51
以下哪項不屬於現金流量表中的融資活動？
A. 回普通股
B. 行新債務
C. 付債務利息
D. 金股利
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正確答案: C
問題 #52
標準 III (E) - 主管的責任指出，當違規行為發生時，________ 程序可能不足。
A. 合規定
B. 些答案都不是
C. 律
D. 託責任
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正確答案: A
問題 #53
二級市場的功能之一是：
A. 提供流動性，金融期貨合約是在此類市場上交易的證券的一個例子。
B. 提供流動性，而私人配售是在此類市場上交易證券的一個例子。
C. 供費用，而金融期貨合約是在此類市場交易證券的一個例子。
查看答案
正確答案: A
問題 #54
楊是 Northside Bank 的投資組合經理，剛獲賦予一個新取得的退休金帳戶的投資權力。客戶目標尚未建立。在收到帳戶當天，佔投資組合 4% 的 200 萬美元債券到期。以下哪一項是 Young 當天的最佳行動方案？
A. 將所得款項投資於現金等價物，直到可以安排會議以建立基金目標。
B. 絡客戶之前的投資顧問，並根據之前使用的準則採取投資行動。
C. 據銀行目前的資產配置策略投資所得款項。
D. 確定客戶目標之前，不做任何決定。
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正確答案: A
問題 #55
以下哪項 AIMR 標準規定，財務分析師必須運用合理的判斷，將相關因素納入研究報告中？
A. II (C
B. II A
C. II D
D. V (A
查看答案
正確答案: D
問題 #56
以下哪項不屬於違反標準 III (B) - 對雇主的責任？
A. 將現任雇主的客戶名單用於個人獨立執業。
B. 獨立客戶提供服務時，未告知他們您目前的就業狀況，但已取得現任雇主的書面許可。
C. 義工身份向「低收入」人士提供免費稅務協助，但不期望或接受任何報酬，而這些人中有些可能是您現任雇主的潛在客戶。
D. 上答案皆非。
查看答案
正確答案: C
問題 #57
當個人失業的原因是因為他們缺乏擔任現有工作的資格時，我們稱之為
A. 然失業。
B. 擦性失業。
C. 構性失業。
D. 期性失業。
查看答案
正確答案: C
問題 #58
26、30、24、32、32、31、27 和 29 的中位數是多少？
A. 2
B. 0
C. 些答案都不是
D. 9
E. 9
查看答案
正確答案: E
問題 #59
按年複利計算的年利率相當於每年 5%，按季複利計算的年利率是多少？
A.
B.
C.
D. %
E.
查看答案
正確答案: A
問題 #60
找出有關抵押借款交易最正確的聲明。
A. 購協議通常提供最低的利息成本。
B. 證金購買通常允許借入抵押品價值的較高百分比。
C. 展買入通常是機構債券投資者的首選交易結構。
查看答案
正確答案: A
問題 #61
New Gestalt, Inc. 是一家軟體公司，去年的淨收入為 170 萬。該公司有 200,000 股普通股和 300,000 張面值 100 的可轉換債券尚未發行。可轉換債券的票面利率為 4%，可一轉換一。去年的平均股票價格為 39，最高價格為 57。可轉換債券的實際利率為 8%。New Gestalt 於去年 3 月 31 日發行 100,000 股面值 100、票面利率 5%的優先股。假設該可轉換債券
A. 75,000
B. 00,000
C. 00,000
D. 00,000
查看答案
正確答案: B
問題 #62
假設擴張性的一籃子財政政策可以立即頒佈執行，那麼需要提前多久意識到經濟滯後問題？
A. -2 年
B. 個月到1年
C. 法確定
D. 果可以立即制定政策，時間就不是問題了
E. 年
查看答案
正確答案: C
問題 #63
以下哪項不是價格通貨膨脹變化的範例？
A. car dealer decides to charge more for a new model year of cars because of new features II
B. , II
C. , III
D. only
E. I, III
F. I only
查看答案
正確答案: F
問題 #64
以下哪項最有可能導致國家未來實際產出的可持續水平上升？
A. 入再分配款項從高收入者增加到低收入者
B. 家石油儲備減少
C. 際稅率提高
D. 債增加
E. 濟的淨投資率增加
查看答案
正確答案: E
問題 #65
如果利息以每年 6% 的複利計算，且債務將在 10 年內清償完畢，則從今天開始的一個週期內，需要每季支付多少款項才能清償 3,000 美元的債務？
A. 107
B. 88
C. 114
D. 87
E. 100
查看答案
正確答案: E
問題 #66
據報導，小型私立文理學院的平均學費、住宿費和膳宿費為每學期 $8,500，但 Moravian College 的一位財務管理人員認為平均費用要高得多。一項以 150 所小型文理學院為對象的研究結果顯示，每學期的平均成本為 9,000 美元，標準差為 1,200 美元。假設 alpha = 0.05。Ho：Mu 小於或等於 $8,500。H1：Mu 大於 $8,500.這個測試的臨界 z 值是多少？
A. 1
B. 些答案都不是
C. 1
D. 1
E. 1
查看答案
正確答案: C
問題 #67
使用 200 個變數 Y 對 X 的觀察進行迴歸的結果如下：係數 標準誤差截距 3.62.1斜率 8.11.3R 平方 = 49%迴歸無法解釋的因變數變異百分比等於 ________。
A. 6
B. 9%
C. 8%
D. 1%
查看答案
正確答案: D
問題 #68
完成下列內容：根據《道德準則》，AIMR 會員應：「以專業和道德的方式執業，並鼓勵他人以專業和道德的方式執業，________ 會員及其專業」。
A. 高資格
B. 映信用
C. 些答案都不是
D. 高補償
E. 善訪問
查看答案
正確答案: B
問題 #69
假設您現在將 300 美元存入一個之前什麼都沒有的帳戶，1 年後再存入 400 美元，4 年後再存入 200 美元。如果該帳戶以每年 7% 的複利計息，6 年後您的帳戶裡有多少錢？
A. 418
B. 1,431
C. 1,120
D. 925
E. 1,240
查看答案
正確答案: E
問題 #70
股本（普通股）
A. 買方而言，是比購買債券或優先股更高風險的投資工具。
B. 表公司的剩餘所有權。
C. 些答案都不是。
D. 常是唯一維持投票權的股票類型。
查看答案
正確答案: B
問題 #71
迴歸方程式的一般形式是什麼？
A. ' = a x bX
B. ' = a - bX
C. ' = a + bX
D. ' = ab
E. 些答案都不是
查看答案
正確答案: C
問題 #72
應根據 SFAS 95（現金流量表）的規定並使用下列資料：淨收入 $50,000 壞帳準備 $2,000存貨增加 $1,000應付帳款增加 $2,000購買新設備 $15,000 出售設備獲利 $10,000 $20,000折舊費用 $5,000購買普通股 $10,000支付股利 $4,000支付利息 $3,000什麼是營運產生的淨現金流量？
A. 55,000
B. 48,000
C. 54,000
D. 58,000
查看答案
正確答案: B
問題 #73
某公司的總銷售淨額為 16,000 元，行政現金支出為 4,500 元。它支付的稅金為 2,300 美元，應付帳款增加了 400 美元。折舊費用估計為 1,200。那麼，該公司的營運現金流為 ________。
A. ,600
B. ,000
C. ,200
D. 些答案都不是
查看答案
正確答案: A
問題 #74
某公司的稅率為 30%。如果期初存货多报 50，采购少报 30，期末存货多报 10，则收入为 ________。
A. 報了 12
B. 報了 10
C. 報了 21
D. 估了 7
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正確答案: D
問題 #75
長期而言，下列哪項最有可能增加總供給？
A. 術進步
B. 資本形成率
C. 於聯邦政府的龐大預算赤字導致實際利率上升
D. 業地區不利的天氣狀況
E. 期通貨膨脹率上升
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正確答案: A
問題 #76
如果每年複利計算的年利率為 5%，初始存款 $2,500 需要多久才能增長為 $4,000？
A. 2 年
B.
C.
D.
E. 4
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正確答案: B
問題 #77
研究人員決定使用下列等級建立頻率分布：30-45、45-60、60-75、76 及以上。
A. 重疊的班級
B. III
C. 有 I
D. 有 I & III
E. II & III
F. II
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正確答案: E
問題 #78
如果您今天存入 5,000 美元，並在 3 年後再存入 3,000 美元，那麼從今天算起 6 年後，如果這筆錢的年利率為 8%，複利每年計算，則帳戶中有多少錢？
A. 10,077
B. 13,775
C. 17,335
D. 11,713
E. 12,695
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正確答案: D
問題 #79
如果您將 1,500 美元存入年利率為 6%、每季複利計算的帳戶，60 個月後帳戶裡有多少錢？
A. 2,224
B. 2,117
C. 2,020
D. 1,702
E. 1,751
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正確答案: C
問題 #80
Augusta Sevilla 提出了有關公司分析和股票估值的聲明：聲明 1:成長型公司是一種成長型股票。成長型公司有機會進行投資，獲得高於公司規定回報率的回報。聲明 2:防禦型股票的貝他係數很低，但不是負貝他係數。A
A. 項聲明都不對。
B. 有陳述 1 是正確的。
C. 有聲明 2 是正確的。
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正確答案: A
問題 #81
以下資料摘錄自一家公司 1993 年和 1994 年兩年的財務報表：1993 年 1994 年資產 10,895 12,444 銷售額 8,465 9,275 存貨 3,126 3,549COGS 7,120 7,387 應收帳款 2,154 1,768 1994 年的應收帳款週轉率和平均應收帳款回收期相等於 ________。
A.
B.
C. 些答案都不是
D.
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正確答案: D
問題 #82
George Judas，CFA，管理一隻小市值共同基金。Judas 只投資於低市盈率的公司。Judas 表示，研究顯示，小市值公司和低市盈率公司的回報都很反常，因為它們會為投資人提供優異的風險調整後的長期回報。Judas 的上司以下列兩項觀點反駁。觀點 1:研究並未充分考量小市值和低市盈率公司的風險程度。
A. 的。
B. 有觀察 1 是正確的。
C. 有觀察2是正確的。
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正確答案: B
問題 #83
關於 AIMR-PPS，以下哪項是真實的?
A. 某項投資資產的估值並非以當前市值為基礎，則不應將其納入適用 PPS 的總資產中。除非公司所有符合要求的投資組合都至少包含在一個根據類似策略或投資目標界定的組合中，否則組合不能被視為符合要求。子公司可聲稱符合 PPS，即使母公司不符合。
B. 、II 及 III
C. I 及 III
D. 有II和III
E. I only
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正確答案: A
問題 #84
ContraFunds 是一家對沖基金管理公司，該公司要求兩位初級投資組合經理為公司的培訓手冊總結利用期貨合約的機制。第一位經理 Tina Kent 提交了一段文字，解釋管理期貨倉位需要在保證金帳戶餘額低於變價保證金水平時，隨時繳納維持保證金，使保證金帳戶餘額恢復到初始保證金水平。第二位經理 Martin Ramsey 提交了一段文字，解釋了在管理期貨倉位時，需要在保證金帳戶餘額低於變價保證金水平時，通過繳納維持保證金，使保證金帳戶餘額回到初始保證金水平。
A. 有 Kent 是正確的。
B. 有 Ramsey 是正確的。
C. 者都不對。
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正確答案: B
問題 #85
原始的 500 美元存款在 14 個月後，以每年 5% 的單利計算，可以賺取多少利息？
A. 29
B. 28
C. 583
D. 350
E. 30
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正確答案: A
問題 #86
在固定匯率制度下，下列哪項最有可能增加國際收支赤字？
A. 加外國援助金
B. 加外援和擴張性貨幣政策，這將推動價格上升和利率下降
C. 張性貨幣政策，這將推動價格上升和利率下降
D. 外投資收入減少
E. 制性貨幣政策，這將使價格下降，利率上升
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正確答案: C
問題 #87
10 年後到期的 8% McClintock 債券目前交易價為 97.55。這些債券是無選擇權的，每半年支付一次票息。下列哪一項陳述最有可能為真實？
A. 期收益率大於 8
B. 前的收益率小於 8
C. 義收益率大於 8
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正確答案: A
問題 #88
如果同時考慮出口和進口，國際貿易的主要優勢在於它能讓我們
A. 將我們的技術和效率分享給較不發達的國家，否則這些國家永遠沒有機會看到現代化的商品和服務。
B. 嘗試外國產品，否則我們許多人可能永遠不會看到這些產品。
C. 以較低的價格消費更多、更多元化的商品和服務。
D. 維持工人的工作機會，否則他們將無事可做。
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正確答案: C
問題 #89
永久收入是指
A. 現金流量加上公司淨資產市值的變動。
B. 不改變公司價值的情況下，可以派發股利的盈利金額。
C. 公司的資本投資下，未來可維持的獲利水平。
D. 常情況下可以賺取的金額，等於公司資產的市場價值乘以公司的規定報酬率。
E. 司在特定期間內所產生的平均收益。
F. 些答案都不是。
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正確答案: D
問題 #90
您正在研究一個由 33% 貨幣市場投資、9.5% 債券和 57.5% 股票組成的投資組合。去年，貨幣市場投資的回報率為 4%，債券的回報率為 9%，股票的回報率為 -11%。股票對投資組合加權平均報酬率的貢獻為多少？
A. 57
B. 11
C. 4
D. 6
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正確答案: D
問題 #91
將支出成本的公司與將其資本化的公司進行比較：
A. 本化的公司總是顯示較高的營運現金流量。營運現金流量的累積差額會隨著時間增加。資本化公司在第一年繳納的稅金較低。資本化公司確認較高的遞延稅項負債。
B. I & III
C. , II & IV
D. I, III & IV
E. & IV
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正確答案: B
問題 #92
一位分析師在評估一家緊密持股公司的非控制性股份時，使用一家在納斯達克上市且交易量相對較高的類似公司作為其可比公司分析的基礎。他最有可能使用公開交易的可比公司股票，並應用：
A. 有市場流通性折扣
B. 有少數股東權益折扣
C. 時有市場流通性及少數股權折扣
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正確答案: A
問題 #93
如何得出某個數量的外幣報價的本幣價格？
A. 賣差價
B. 期匯率
C. 叉匯率
D. 接報價
E. 接報價
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正確答案: D
問題 #94
PP&E 和天然資源的估值強調下列所有會計目標，但 ________ 除外。
A. 產投資的會計處理
B. 史成本
C. 守原則
D. 實
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正確答案: D
問題 #95
以下哪項不會被視為無形資產？
A. 戶名單
B. 些答案都代表無形資產
C. 權
D. 利權、著作權和商標
E. 譽
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正確答案: C
問題 #96
假設輪胎製造商希望為其新的 XB 70 輪胎設定里程保證。壽命測試顯示平均哩程為 47,900 英哩，哩程正態分佈的標準差為 2,050 英哩。製造商希望將保證里程數設定為不超過 5% 的輪胎必須更換。製造商應該公佈何種保證里程數？
A. 2,960
B. 4,528
C. 9,621
D. 0,922
E. 些答案都不是
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正確答案: B
問題 #97
應計制會計
A. 涉及收入確認，只涉及費用確認。
B. 外部確認資產與負債的發展。
C. 用於報稅目的。
D. 現金會計基礎開始，並進行必要的調整。
E. 產生現金流量的許多交易分配到現金流量發生期間以外的期間。
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正確答案: E
問題 #98
Connery 是一位聰明的專業人士，2 年前通過了 CFA 二級考試。由於他在其他方面的專業時間安排，他無法參加第三級考試。他想在幾年後，當個人方面的事情穩定之後，再參加第三級考試。他寄給幾家知名公司的履歷表都寫明他是 CFA 課程的候選人，並已成功完成第二級考試。他在履歷上沒有誇大聲稱自己的能力。康納利有
A. iolated Standard II (A) - Use of Professional Designation。他不能聲稱自己是 CFA - 二級。
B. 違反任何標準。
C. 反了標準 II (A) - 專業稱號的使用。他不能聲稱自己是 CFA 課程的成員，因為他還沒有註冊參加 Level III 考試。
D. 違反了標準 II (A) - 專業稱號的使用。在未完成 III 級考試的情況下，他不能聲稱自己是 CFA 計劃的成員。
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正確答案: C
問題 #99
美國紡織品製造商和工會成員經常成功游說限制紡織品進口的限制性配額。這些配額的主要影響是
A. 低美國消費者的價格，並改善紡織品的品質。
B. 國失業率永久性降低。
C. 美國消費者而言，價格提高，產品選擇減少，美國紡織業競爭減少。
D. 美國紡織業的長期利潤大幅高於市場平衡。
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正確答案: C
問題 #100
下列哪項分散度測量是以平均值的偏差為基礎？
A. 些答案都不是
B. 準偏差
C. 均偏差
D. 有這些答案
E. 差
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正確答案: D
問題 #101
準備運往老撾的板條箱樣品的重量為（公斤）： 103、97、101、106 和 103：平均偏差是多少？
A.
B. 02
C. 公斤
D. 些答案都不是
E.
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正確答案: A
問題 #102
這一系列年度現金流量的年度內部回報率是多少？第 0 年: <$25,000>, 第 1 年:$5,000, 第 2 年: $0, 第 3 年: $30,000?（注意 <> 是用來表示負數的）。
A.
B. 5
C. 4
D. 3
E. 2
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正確答案: D
問題 #103
Cricketers, Inc. 最近利用債務融資以 300 萬美元收購了 Baseball Corp.分析師一致認為，Baseball 資產的公允價值約為 270 萬美元，而超額支付是基於策略原因。當 Cricketers 的會計師記錄該交易時，他們必須記錄：
A. 資產 270 萬美元，權益 30 萬美元，債務 270 萬美元。
B. 產 330 萬美元，權益 30 萬美元，債務 300 萬美元。
C. 項270萬美元的資產、30萬美元的商譽和300萬美元的債務。
D. 70萬美元的資產、30萬美元的溢價和300萬美元的債務。
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正確答案: C
問題 #104
以下哪項陳述反映了財務報告的基本目的？
A. 司產生有利現金流量能力的最佳指標，是基於先前現金收支的資訊。
B. 務會計是明確設計來直接衡量商業企業的價值。
C. 些答案都不是。
D. 務報告的主要重點是關於企業資源的資訊。
E. 資與信用決策通常至少有部分是基於對企業過往績效的評估。
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正確答案: E
問題 #105
如果您今天將 1,400 美元存入年利率為 8%、每半年複利計算的儲蓄帳戶，5 年後帳戶中有多少錢？
A. 2,072
B. 1,587
C. 2,487
D. 1,330
E. 1,857
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正確答案: A
問題 #106
無法收回帳款之備抵為
A. 入減少
B. 債
C. 期資產
D. 銷帳戶
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正確答案: D
問題 #107
如果要求年收益率為 7% 的投資者支付 1,000 美元購買五年期普通年金，則年金每年支付 ________。
A. 244
B. 256
C. 271
D. 263
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正確答案: A
問題 #108
如果第一筆現金流量發生在今天，而不是一年之後，10 年內每年 450 美元的未來價值是多少？假設年利率為 7%，每年複利計算。
A. 6,652
B. 6,217
C. 3,381
D. 3,160
E. 4,951
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正確答案: A
問題 #109
平均值為 2.5、標準差為 2.0 的隨機變數的變異係數等於 ________。
A.
B. 2
C.
D. 些答案都不是
E.
查看答案
正確答案: E
問題 #110
遞延稅項將分類為
A. 期借款。
B. 動負債。
C. 動資產。
D. 付費用。
E. 東權益。
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正確答案: C
問題 #111
以下哪項 AIMR 標準規定會員不得故意參與或協助任何違反適用法律、法規或「守則與標準」的行為？
A. II
B. I
C.
D.
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正確答案: D
問題 #112
當使用加權平均法時，期末存貨單位的定價為
A. 些答案都不對
B. 早價格
C. 均價格
D. 本與市價孰低
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正確答案: C
問題 #113
標準 II (B) - 專業不當行為，說明以下哪項為違規行為？
A. 期在支出報告中加入不適當的支出，雖然從未被判有罪。
B. 與原文相同的形式使用他人準備的材料，但未鳴謝並指出這些材料的作者、出版者或來源。
C. 有這些答案。
D. 工作中醉酒，這會對專業造成不良的影響，使人懷疑其能力，並影響投資決策。
查看答案
正確答案: D
問題 #114
專業行為標準》標準 IV 涉及與 ________ 的關係及對 ________ 的責任。
A. 些答案都不是
B. 戶與展望
C. IMR
D. 管
E. 主
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正確答案: B
問題 #115
在價格下跌的期間，能為期末存貨提供最低值的存貨方法是：
A. 利
B. 進先出
C. 進先出
D. 權平均
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正確答案: B
問題 #116
如果 r = 0.89，決定系數等於多少？
A.
B. 些答案都不是
C.
D.
E.
查看答案
正確答案: E
問題 #117
給出以下四點：(-2, 0)、(-1,0)、(0,1)、(1, 1) 和 (2,3)，請問回歸線估計值的標準誤差是多少？
A. 些答案都不是
B.
C.
D.
E.
查看答案
正確答案: C
問題 #118
A(n) ________ 是公開的獨立市場代表，若用作基準，應可投資。
A. 同基金
B. 轉換債券
C. 資組合
D. 合
E. 數
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正確答案: E
問題 #119
以下哪些交易屬於往來帳戶？
A. 務平衡。未經要求的轉讓。購買外國公司
B. , II, III & IV
C. , II & III
D. 有 I
E. , II & IV
僅 F. I
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正確答案: D
問題 #120
如果在一年後存入第一筆存款，每年複利計算的年利率是多少，會使 10 筆 500 美元的存款累積到 9,000 美元？
A. 2
B. 5
C. 1
D.
E. 0
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正確答案: A
問題 #121
外國子公司的換算之所以會產生資產負債表中報告的帳目變動與現金流量表中報告的帳目變動之間的差異，原因在於
A. 率的變動不顯示在資產負債表上，但會顯示為現金收款的組成部分，因為它不是營運所導致的變動。
B. 率的變動在資產負債表上顯示為應收帳款結餘的一部份，但不會顯示為現金收款的一部份，因為它不是營運所導致的變動。
C. 率的變動不顯示在資產負債表上，但會顯示為來自融資活動的現金的組成部分。
D. 率變動在資產負債表上顯示為股東權益的一部份，但不會顯示為現金收款的一部份，因為它不是營運所產生的變動。
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正確答案: B
問題 #122
兩個觀察集合 A 和 B 各包含 160 個觀察。A 中資料的方差等於 198.4，B 中資料的方差等於 231.9。這兩組平均值相同。那麼，A 的分散度為 ________，變異係數為 ________。
A. 高；較高
B. 低；較高
C. 低；較低
D. 高；較低
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正確答案: C
問題 #123
以下哪些是/是收入確認方法？
A. 完成合約方法II
B. 、II、III 及 IV
C. I
D. & III
E. , II & IV
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正確答案: B
問題 #124
一九九六年十二月三十一日，伊頓公司列報保留盈餘1,750,000元，用以興建一棟新辦公大樓，該大樓已於一九九七年完工，成本為1,500,000元。Eaton 公司於 1997 年以保留盈餘 1,200,000 元興建新廠房。此外，2,000,000 美元的現金被限制用於退還 1998 年到期的債券。在 1997 年的資產負債表中，Eaton 應將多少金額列為已撥用的保留盈餘？
A. 2,950,000
B. 3,200,000
C. 1,450,000
D. 1,750,000
E. 1,200,000
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正確答案: E
問題 #125
目前處於平衡狀態的經濟體系中，通貨膨脹率出乎意料地跳升。根據適應性預期假設，短期內失業率將會：
A. 些答案都可能發生。
B. 少
C. 加
D. 受影響
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正確答案: B
問題 #126
Kerry Garrett，CFA，管理對沖基金。對沖基金產業在過去十年來成長強勁。Garrett 表示，對沖基金業的目標是絕對回報。此外，Garrett 指出，該行業的高夏普比率顯示對沖基金是優秀的投資工具。Garrett 關於對沖基金報酬率和/或對沖基金是優越投資工具的說法是否正確？
A. 有關於返回的陳述是正確的。
B. 有有關優越性的陳述是正確的。
C.
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正確答案: A
問題 #127
在收入不變的情況下，如果消費者和投資者決定花更多錢在商品和服務上，那麼
A. 額外支出會要求增加借貸（或減少儲蓄），這會推高實際利率。
B. 產者會在不提高價格的情況下擴大產量，以適應更強勁的需求。
C. 外的支出會增加可借出資金的供應，這會降低實際利率，從而引發額外的支出。
D. 濟的長期容量(LRAS)將擴大以適應更強的需求。
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正確答案: A
問題 #128
根據《道德準則》，AIMR 會員應：「使用合理的謹慎和行使________」。
A. 一天
B. 些答案都不是
C. 立的專業判斷
D. 佳多樣化
E. 客戶坦誠溝通
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正確答案: C
問題 #129
哪一項是真實的leptokurtic 分布？
A. 會比正態分佈更尖銳。它的尾部會比正態分佈薄。它的峰值會比正態分佈小。它的尾部會比正態分佈更寬。
B. 和 II
C. 和 IV
D. II and II
E. II and IV
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正確答案: B
問題 #130
三個月前，Myong Packard 以 3 美元的期權金賣出了 100 股 Coleman 股票的 6 個月認沽期權。該認沽期權目前在市場上的交易價為 5.25 美元。確定認沽期權的貨幣性。
A. 外。
B. 內。
C. 內。
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正確答案: B
問題 #131
只有在下列情況下，才應在公司記錄中累計或有損失
A. 合理的可能，負債已經發生，而且損失的金額是已知的。
B. 債發生的可能性極小，但損失金額可以合理估計。
C. 有可能負債已經發生，但損失金額未知。
D. 些答案都不是。
E. 可能已產生負債，且損失金額可合理估計。
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正確答案: E
問題 #132
您的無風險利率為每年 3%，投資組合回報為每年 8%，投資組合回報的標準差為每年 22%。風險調整後績效的夏普計量方法是什麼？
A.
B.
C.
D.
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正確答案: C
問題 #133
當廠房資產的出售價格高於其帳面價值時
A. 產帳面價值減處分利益等於收到的現金
B. 到的現金加上累積折舊加上處分利益等於原始成本
C. 始成本減累積折舊等於已收現金加處分利益
D. 到的現金加上累積折舊減去處分收益等於原始成本
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正確答案: D
問題 #134
在接下來的 3 年中，每年年底您將 400 美元存入一個每年複利支付 5% 的帳戶。之後，您不再存入任何款項。7 年之後，您可以提取的金額為：
A. 1,533
B. 1,492
C. 1,917
D. 1,261
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正確答案: A
問題 #135
以下哪項不是流動負債？
A. 法收回帳款備抵
B. 付工資
C. 賺收入
D. 付票據
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正確答案: A
問題 #136
如果第一筆存款在三個月後存入，以每季複利計算，20 筆每季存入 $800 的存款將累積至 $25,000 的年利率是多少？
A. 2
B. 9
C. 9
D. 7
E. 8
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正確答案: D
問題 #137
假設這筆錢每年賺取 5%的利息，每月複利計算，要在 4 年後擁有 2,000 美元，今天需要多少存款？
A. 2,000
B. 1,290
C. 584
D. 1,638
E. 1,934
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正確答案: D
問題 #138
以下哪項為真實？
A. 廠工會罷工所造成的虧損列為非常項目。A
B. I & III
C. & IV
D. & II
E. II & IV
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正確答案: D
問題 #139
某分析師正在考慮買入 ZXC 股票的看漲期權，該股票目前的交易價為每股 33.75 美元。行使價為 30 美元的三個月看漲期權的交易溢價為 4.50 美元。就 ZXC 看漲期權而言，請指出以下哪個陳述最有可能為真。
A. XC的看漲期權目前不獲利。
B. XC股票的盈虧平衡標的價格是每股$38
C. XC看漲期權的潛在上升空間是無限的。
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正確答案: C
問題 #140
根據「審慎投資者規則」，受託人必須：- 堅持 ________、公正和謹慎- 將整體投資組合風險維持在合理水平- 合理分散信託投資- 在決定是否及如何將權力授予專家以及選擇和監督代理人時謹慎行事- 在投資時注重成本。
A. 管
B. 誠
C. 些答案都不是
D. 諾
E. 樣化
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正確答案: B
問題 #141
Serena Zaltz 是 Katalina Investments 的投資組合經理，這是康涅狄格州的一家小型精品店。她目前管理 3 個客戶帳戶，其中一個屬於 John Hersham。John 最近告訴 Serena，如果他的投資組合在未來 3 個月內擊敗 S&P500 指數 75 個基點，他會給她 10 個基點作為「優異表現獎勵」。Serena 告訴他這是不必要的，但 John 堅持這樣的安排是握手言和的。Serena 隨後與她的上司 Helena 談了一下
A. 違反了標準 IV (3) - 獨立性與客觀性。
B. 違反「準則 III (D)」- 披露額外報酬安排。
C. 違反任何行為準則。
D. 違反「標準四 (B
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正確答案: B
問題 #142
投資建議可以透過下列每種方法傳達給客戶，除了：
A. 過簡短的更新報告。
B. 過添加到推薦清單。
C. 過口頭溝通。
D. 過詳細的初步研究報告。
E. 推薦清單中刪除。
F. 些答案都是可以接受的方法。
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正確答案: F
問題 #143
Ian Lance, CFA 正在與一位客戶討論賣空，他表示：「賣空者必須將發行人的任何股息支付給股票的出借人。此外，賣空者必須向經紀公司提供一些抵押品"。Lance 關於賣空者的義務是否正確？
A. 的。
B. ance 關於支付股息是正確的，而關於提供抵押品是錯誤的。
C. 斯關於支付股息是錯誤的，而關於提供抵押品是正確的。
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正確答案: A
問題 #144
按年複利計算的年利率相當於每年 6%，按月複利計算的年利率是多少？
A.
B.
C.
D. %
E.
查看答案
正確答案: B
問題 #145
為了在 30 年內擁有 1,000,000 美元，您需要從今天開始，每年存入一個年利率為 11% 的帳戶，每年複利計算一次？
A. 6,129
B. 33,333
C. 418
D. 5,024
E. 1,374
查看答案
正確答案: D
問題 #146
當替代平均值接近假設的平均值時，我們可以怎麼說風險？
A. 二類錯誤的風險較小
B. 二類錯誤的風險較大
C. 一類錯誤的風險較小
D. 些答案都不是
E. 一類錯誤的風險較大
查看答案
正確答案: B
問題 #147
以下哪些因素會影響公司應收帳款的真實性？
A. 業實務
B. 有這些答案
C. 司的退貨和允許政策
D. 些答案都不是
E. 司的信用政策
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正確答案: B
問題 #148
以下哪項不是 AIMR-PPS 的目標之一？
A. 過強制採用 PPS，對各種績效呈現執行單一標準。
B. 些答案都不是。
C. 化自我規範的觀念，提升業界的專業性。
D. 善提供給投資管理客戶的服務。
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正確答案: A

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