CFA 1 級考試教材、線上練習考試

問題 #1

1996 年 6 月 30 日，Union Inc. 收購 Apex Corp.1996 年，Union 因培訓 Apex 員工（50,000 美元）和增聘 Apex 員工（25,000 美元）而產生了開發商譽的額外成本。在商譽攤銷之前，Union 1996 年 12 月 31 日的資產負債表應報告商譽為 ________。

A. 150,000

B. 200,000

C. 75,000

D. 175,000

E. 125,000

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正確答案: E

問題 #2

________ 節的《專業行為準則》禁止虛報表現。

A. I (E)

B. II (F)

C. (B)

D. V (E)

E. II (A)

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正確答案: C

問題 #3

標準 IV (A.2) 的關鍵部分是區分：

A. 方和賣方。

B. 業與公司分析。

C. 線交易與適當交易。

D. 究報告與投資備忘錄。

E. 工與獨立承包商。

F. FA 特許持有人與非 CFA 特許持有人。

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正確答案: A

問題 #4

根據標準 IV (B.4)，交易的優先順序，當經理人違反交易政策購入證券時，建議 ________。

A. 收一個月的工資

B. SEC 處以罰款

C. 事損害賠償

D. 開譴責

E. 公

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正確答案: E

問題 #5

某投資者購買了價值 2,500 萬美元的石油商品期貨合約和等額的利率為 3.5% 的 10 年期國庫券。假設 oi！價格上漲 10%，而票據的價格保持不變，三個月後該倉位的總回報最接近：

A. 2,500,000

B. 2,600,000

C. 2,700,000

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正確答案: C

問題 #6

某公司採用後進先出法會計。其某一時期的存貨帳目顯示下列順序帳目：期初存貨 50 件，以 550 美元購入，以 1035 美元購入，以 925 美元購入，以 1570 美元售出，以 12 美元售出稅率 = 40%期初後進先出儲備 = 300 美元那麼，該公司採用後進先出的淨收入為 ________。

A. 285

B. 210

C. 198

D. 350

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正確答案: B

問題 #7

A 股票在 4 年內的回報率如下：+5%, -6%, +8%, +3%.這 4 年的年算術和幾何回報率分別是：

A. %; 5

B.

C. 0%; 9

D.

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正確答案: D

問題 #8

James Morrison 是一位追求利潤的銀行家。他的銀行有 2,500 萬美元的超額儲備。莫里森先生

A. 能可以透過增加超額儲備來增加他的利潤。

B. 能通過改變他的銀行持有的超額儲備金的數量來影響他的利潤。

C. 能改變他的銀行持有的超額儲備金，因為這個水平是由聯儲局設定並嚴格執行的。

D. 可能通過減少超額儲備金來增加他的利潤。

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正確答案: D

問題 #9

鐘形對稱頻率分布的平均值為 45。如果變數上 95% 的觀察數落在 30 到 60 之間，則變數的標準差為：

A.

B.

C. 訊不足

D. 5

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正確答案: B

問題 #10

某公司的速動比率等於 1.31，現金比率等於 1.19。如果該公司的應收帳款為 693，則其流動負債等於 ________。

A. ,129

B. ,693

C. ,775

D. ,926

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正確答案: C

問題 #11

假設從今天開始 3 個月後支付第一筆款項，且利息以每年 6% 的複利計算，每季支付一次，那麼您需要在 7 年內支付多少季度款項才能還清 5,000 美元的債務？

A. 220

B. 72

C. 145

D. 372

E. 757

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正確答案: A

問題 #12

使用直接法報告合併現金流量的公司必須報告下列所有現金收入，但下列除外：

A. 他營業現金收入（如有）。

B. 自客戶的現金，包括承租人、被授權人及類似者。

C. 國外子公司償還的資金。

D. 到的利息及股利付款。

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正確答案: C

問題 #13

可供出售證券投資應在資產負債表上以 ________ 估值。

A. 銷成本

B. 資組合的成本與市價孰低

C. 別證券的成本與市價孰低

D. 允價值

E. 得成本

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正確答案: D

問題 #14

如果一個分布嚴重右傾或左傾，下列哪一種統計不該用來衡量中心趨勢？

A. 斜度

B. 均值

C. 位數

D. 式

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正確答案: B

問題 #15

Meriam Mastrani 是高風險對沖基金「七武士」的資深成員。Meriam 負責監督由 6 位投資組合經理組成的小組，同時也參與為一些獨立客戶提供建議。為了防止公司違反證券法，Meriam 與合規部門共同制定了一些標準程序。然而，過去 6 個月來，他一直忙於迎合客戶，無法查看每週的合規報告。Meriam 沒有一位副手

A. 有違反 AIMR 道德準則中的任何標準。

B. 反了標準 III (B) - 對雇主的責任。

C. 反了標準 III (E) - 主管的責任。

D. 些答案都沒有。

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正確答案: C

問題 #16

如果您從下個月開始每月存入 300 美元，存入一個年利率為 8%、複利按月計算的帳戶 10 年，在最後一次存入後，您的帳戶裡還有多少錢？

A. 38,444,973

B. 30,000

C. 54,883

D. 3,091

E. 58,402

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正確答案: C

問題 #17

半對數刻度之所以如此命名，是因為：

A. 果 x 軸上的值的對數相同，則其間距相等。

B. 果y軸上的數值對數相同，則其間距相等。

C. 果 x 軸上的值的對數差相等，則其間距相等。

D. 果 y 軸上的值的對數差異相等，則其間距相等。

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正確答案: D

問題 #18

標準 III (B) 涉及 ________。

A. 業稱號的使用

B. 本責任

C. 業不當行為

D. 雇主披露衝突

E. 些答案都不是

F. 雇主的責任

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正確答案: F

問題 #19

這一系列年度現金流量的年度內部回報率是多少：第 0 年：<$14,000>，第 1 年：$5,000，第 2 年：$4,000，第 3 年：$5,000，第 4 年為負數）。

A. 0

B. 1

C. 2

D. 5

E. 0

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正確答案: B

問題 #20

變數 W 的平均值為 12，呈正態分佈，其中 68% 的觀察值介於 8 與 16 之間。W 的變異係數為 ________。

A.

B.

C.

D.

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正確答案: D

問題 #21

在適應性預期下，轉向更具擴張性的宏觀經濟政策將會

A. 短期和長期都降低失業率。

B. 論是短期或長期，都無法系統地降低失業率。

C. 短期內減少失業，但在長期內沒有。

D. 期減少失業，但短期不會。

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正確答案: C

問題 #22

以下哪種收入確認方法通常會被認為是最保守的？

A. 單收據法

B. 期付款方式

C. 成生產

D. 本回收法

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正確答案: D

問題 #23

Tracy 公司在現金流量表中報告如下：淨收入 $1,000折舊和攤銷 350應收帳款減少（增加） (10)存貨減少（增加） 200預付費用減少（增加） 80應付貿易賬款增加（減少） (300)應付稅款增加（減少） 75經營活動產生的現金流量 1,395如果 Tracy 在損益表中顯示折舊費用為 $275，則攤銷費用支付的現金為 ________。

A. 75

B. 525

C. 法確定

D. 0

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正確答案: D

問題 #24

Carlson Jewelers 允許鑽石婚戒的退貨，只要退貨發生在購買日期的兩週內。他們的記錄顯示，有 10% 的鑽石婚戒被退回。五位不同的顧客購買了五枚戒指。沒有一隻被退回的概率是多少？

A.

B.

C.

D.

E.

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正確答案: B

問題 #25

估計的標準誤差是多少？

A. 於 Y 和 Y' 之間的垂直偏差平方

B. 些答案都不是

C. 量預測的準確性

D. 能是負值

E. 有這些答案

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正確答案: E

問題 #26

在價格上漲的時期，能為期末存貨提供最低值的存貨方法是：

A. 利

B. 進先出

C. 進先出

D. 權平均

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正確答案: B

問題 #27

關於以 bootstrapping 方法建構的理論國庫債券收益率曲線：

A. 線上的每一點都是利用不同期限的當前在運國庫券收益率來建立的。

B. 於建構國庫債券收益率曲線的大多數期限的收益率是觀察到的收益率，而不是內插收益率。

C. 庫債券收益率曲線上的任何收益率，若非在運到期日之一，則僅為該到期日的近似值。

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正確答案: C

問題 #28

財務狀況表的主要目的是反映

A. 司資產在某個時間點的市場價值。

B. 司被強制清算時，公司資產的狀況。

C. 值、債務和淨值的項目。

D. 些答案都不是。

E. 司在股票市場上的股票價值成長潛力。

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正確答案: C

問題 #29

Christine Crumbwell 和 Dorothy Drummond 是 Neptune Funds 的兩位投資組合經理。Cristine 負責管理 Paul Roker 的個人信託基金，Paul Roker 設立基金的目的是在妻子過世後，為妻子提供收入支持，並為兩個兒子留下遺產。Dorothy 負責 Katey Koric 創立的基金。Katey 曾經以長期投資的方式成立這個基金，但最近決定將資產組合轉向市政債券和高收入債券。她的朋友指出了一個很好的投資機會，那就是在紐約證券交易所上市的債券。

A. Dorothy 未與 Katey 進一步討論有關問題，違反了標準 IV (B

B. , II 和 III

C. 有 I 和 II

D. 有 I

E. I only

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正確答案: D

問題 #30

關於自由現金流量 (FCF)，下列哪項是真實？

A. CF = 來自營運的現金 - 更換已使用產能的支出。

B. CF = 來自營運的現金 - 維持現有產能的支出 - 宣派的股利。

C. CF = 來自營運的現金 - 支付股利和預定債務清償的支出

D. CF = 淨收入 + 非現金支出。

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正確答案: B

問題 #31

鐘形對稱頻率分布的平均值為 5，標準差為 2.5。小於零的觀察數百分比約為：

A. 法計算

B. %

C. 0%

D.

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正確答案: D

問題 #32

一家全國性非連接式車庫製造商發現，兩名建築工人架設 Red Barn 模型所需時間的分佈近似正態分佈，平均值為 32 小時，標準差為 2 小時。有多少百分比的車庫需要 32 到 34 小時才能建好？

A. 6

B. 些答案都不是

C. 6

D. 4

E.

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正確答案: D

問題 #33

在應用公認會計原則時，會考慮以下哪些因素。

A. 時認列賺取的收入。

B. 何計量資產。

C. 些答案都是正確的。

D. 費用與損失產生時。

E. 負債發生時。

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正確答案: C

問題 #34

以下哪項是 X 和 Y 之間的相關公式？

A. ov(X,Y)/[(sigma_X)*(sigma_Y)]^2

B. Cov(X,Y)]^0

C. sigma_X)*(sigma_Y)/Cov(X,Y)

D. ov(X,Y)/[(sigma_X)*(sigma_Y)]

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正確答案: D

問題 #35

Jay Simpson 最近在加州被判重罪。Jay 是亞利桑那州的居民，他的所有業務都在該州進行。重罪定罪是由與其主要業務無關的活動所導致。關於標準 II.B「專業失當行為」，Jay 已經：

A. 違反了標準，因為重罪定罪被視為專業不當行為。

B. 違反標準，因為定罪發生在非居民州。

C. ot violated the standard since AIMR does not impose sanctions for felony convictions

D. 違反標準，因為定罪是因非商業活動。

E. 些答案都沒有。

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正確答案: A

問題 #36

Metals Inc.於 1996 年 12 月 31 日有下列負債：應付帳款 55,000 美元無擔保票據，8%，於 1997 年 1 月 7 日到期 400,000 美元應計費用 35,000 美元或有負債 450,000 美元遞延所得稅負債 25,000 美元優先債券，7%，於 1997 年 3 月 31 日到期 1,000,000 美元或有負債是針對 Metals Inc.提起的一宗 1,000,000 美元訴訟的可能損失而預提的應計費用。Metals的法律顧問預期該訴訟將於1998年和解，並估計Metals將賠償450,000美元至4,000,000美元不等的損失。

A. 些答案都不是

B. 1,490,000

C. 940,000

D. 515,000

E. 1,515,000

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正確答案: B

問題 #37

投資組合的績效結果需以現金、________ 等價物或替代資產呈現。

A. 重

B. 合

C. 均值

D. 金

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正確答案: D

問題 #38

某公司剛購入一項使用年限為 5 年的長期資產。其購買成本為 $65,000，估計殘值為 $10,000。如果公司使用直線折舊法計提折舊，第 3 年的折舊費用是多少？

A. 10,600

B. 14,500

C. 11,000

D. 13,000

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正確答案: C

問題 #39

使會計資訊對決策有用的兩個主要特質是 ________。

A. 要性和可比性

B. 全披露和相關性

C. 靠性和可比性

D. 關性與可靠性

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正確答案: D

問題 #40

Lynn Smith，CFA，和一位行銷經理在股票市場是否真的有效率的問題上有分歧。市場行銷人員相信股票市場是完全有效率的，因為學術研究顯示主動管理的共同基金並不比買入並持倉策略做得好。因此，他只投資於指數基金。Smith 反駁說，學術研究顯示低市盈率股票提供優異的風險調整回報。根據以上討論，請指出下列哪一項

A. 市盈率股票的學術研究支持 EMH 的強烈形式。

B. 術界對低市盈率股票的研究不支持 EMH 的半強形式。

C. 同基金的學術研究不支持 EMH 的強烈形式。

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正確答案: B

問題 #41

Wolfram Hitchwalker 是 Armadillo Investments 的資金經理。他目前管理幾個退休帳戶，這些客戶有穩定的即期收入需求，而且不願意承受資本虧損。Wolfram 最近閱讀了一份研究報告，該報告認為 HighFly, Inc. 的股票是很好的買點，因為該公司正計劃向東南亞擴張，這將使 HighFly 在國外營運的利潤翻倍。Wolfram 認為這份分析報告是正確的，而且他的客戶在以下情況下可以獲得顯著的收益

A. 有違反任何道德準則，因為該投資是明智的，並使他的客戶獲得更好的收益。II

僅 B. I 和 IV

C. II and IV only

D. 僅

僅 E. I

僅 F. V

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正確答案: A

問題 #42

根據現行的美國公認會計準則，研發費用的處理方式：

A. 估了當期收入，導致稅收降低

B. 只

C. 些都不對

D. , II & III

E. & II

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正確答案: C

問題 #43

受保人」的另一個名稱是 ________。

A. 護人

B. 些答案都不是

C. 訴專員

D. 觸人

E. 託人

F. 督人

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正確答案: D

問題 #44

以下哪些陳述是正確的?

A. 司為財務報告目的而選擇的會計原則不影響會計期間現金流量淨額。A

B. 和III

C. , II and III

D. I 和 IV

E. 和 IV

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正確答案: A

問題 #45

根據標準 III (E)--監督員的責任的規定，以下哪項不是關於具有監督職責的成員的責任？

A. 規活動的設計必須預測最可能導致不當行為的活動。

B. 規程序必須符合產業和法規標準。

C. 管總是要對向他報告的人所犯下的違規行為負責。

D. 果一位成員因為缺乏合規系統而無法履行監督職責，他或她應該以書面形式拒絕接受職責，直到這樣的系統生效。

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正確答案: C

問題 #46

如果您今天存入 2,000 美元，以每年 8%的複利計算，3 年後會有多少錢？

A. 2,519

B. 2,576

C. 2,400

D. 3,121

E. 2,614

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正確答案: A

問題 #47

一家使用後進先出 (LIFO) 會計法的公司的後進先出儲備為 600，後進先出期末存貨為 4,900。該公司目前的稅率為 40%。如果它改用先進先出的會計方式，它的權益 ________。

A. 減少 240

B. 少 360

C. 加 360

D. 加 240

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正確答案: C

問題 #48

如果折舊多報 100，應收帳款少報 40，導致公司淨收入少報 70，則公司的稅率為 ________。

A. 5%

B. 0%

C. 0%

D. 0%

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正確答案: D

問題 #49

財產、廠房及設備具有下列所有特徵，但下列特徵除外：

A. 供營業活動使用，且非於一般營業過程中為出售而取得者。

B. 分類為非流動有形資產。

C. 們的服務潛力會隨著使用而減少。

D. 們通常不會佔公司營運資產的大部分。

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正確答案: D

問題 #50

假設股票 A、B、C 和 D 在價格變動方面是獨立的，且上升的概率分別為 0.25、0.50、0.40 和 0.30。股票 A 和 C 價格上升的概率是多少？換句話說，求 P(AC)。

A.

B. 1%

C. 0%

D.

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正確答案: C

問題 #51

以下資訊取自波士頓公司截至 1996 年 12 月 31 日止年度的會計記錄（單位：千美元）：發行優先股所得款項 F$4,000 支付優先股股息 F400 應付債券轉換為普通股 NC2,000 購買機器付款 I500 出售廠房所得款項 I1,2002 普通股股息 NC300 出售廠房收益 I200 波士頓公司應列示的投資和融資活動的現金流量淨額。

A. 00 美元和 3,600 美元

B. 700和$3,900

C. 700和$4,000

D. 00美元和3,900美元

E. 900和$3,600

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正確答案: A

問題 #52

關於開銷，以下哪項為真？

A. 發支出必須永遠資本化。軟體支出有時可以資本化。在石油和天然氣等採掘業，公司可選擇將採掘成本支出化或資本化。

B. , II & III

C. I & III

D. III

E. I

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正確答案: B

問題 #53

在 Merlenia 國家，當局要求稅務報告和財務報告必須相同。在 Merlenia，會有：

A. 確認遞延稅項。

B. 進先出 (LIFO) 會計法的盛行。

C. 租賃資本化沒有好處。

D. 資產負債表外融資。

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正確答案: A

問題 #54

以下哪項是通貨膨脹的定義：

A. 格普遍上漲II

B. I, IV

C. , II, III, IV

D. , II, III

E. I only

F. , III

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正確答案: C

問題 #55

________ 提供了策略風險性的相對衡量標準。

A. 動性計量

B. 準

C. 數

D. 資者宇宙

E. 露

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正確答案: B

問題 #56

一次試驗只會產生兩個結果，「成功」和「失敗」。20 次試驗中失敗次數的方差等於 2.35。某次試驗成功的概率等於 ________。

A.

B.

C.

D.

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正確答案: B

問題 #57

標準 IV (B.4)「交易的優先順序」建議在某些組織中實施「________」，以限制存取人員的數量。

A. 言訂單

B. 價令

C. 藥

D. 牌限制

E. 欄

F. 火牆

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正確答案: F

問題 #58

當價格上漲時，下列哪種存貨估價方法會產生較低的期末存貨價值？

A. 進先出

B. 均成本

C. 些答案都不是

D. 進先出

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正確答案: A

問題 #59

Morgan Inc. 於 1997 年 1 月 2 日成立，其資本結構如下：10% 累積優先股，面值 100 美元，清算價值 105 美元；法定、已發行及流通在外 1,000 股，100,000 美元普通股，面值 25 美元；法定 100,000 股；已發行及流通在外 10,000 股，250,000 美元Morgan 第一年的淨收入為 450,000 美元，但未宣派股利。在 1997 年 12 月 31 日，Morgan 每股普通股的帳面價值是多少？

A. 68

B. 70

C. 25

D. 45

E. 69

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正確答案: A

問題 #60

以下哪些是 X 和 Y 之間的協方差的符號？

A. ov(X,Y)

B. only

C. 有 II。

D. 和 II。

E. 和 III

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正確答案: C

問題 #61

如果 alpha = .05，出現 I 類錯誤的概率是多少？

A. 些答案都不是

B. 0/20

C.

D. 9/20

E. /20

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正確答案: E

問題 #62

您的投資回報率為每年 6%，您依照下列時間表進行投資：第 1 年初：$100第 2 年初：$200第 3 年初：$300第 4 年初：$400第 4 年末您將擁有的金額為：

A. 1,125

B. 640

C. 808

D. 845

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正確答案: A

問題 #63

如果公司在適用的生效日期之前的記錄或績效計算不符合 AIMR 績效呈報標準，在符合某些條件的情況下，仍可聲稱符合標準。以下哪一項是此類公司可採用的選擇？

A. 些答案都不是這樣的公司可以選擇的。

B. 些答案都是該公司可以選擇的。

C. 公司可根據「放寬追溯標準」重述其歷史績效以追溯合規。

D. 司可以使用其不符合規定的歷史績效，並明確披露不符合規定的時間和方式。

E. 司可以按照《標準》重列其歷史績效數字。

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正確答案: B

問題 #64

八位男性員工的人事檔案抽樣顯示，在六個月內，他們因病損失的天數如下：2、0、6、3、10、4、1 和 2。平均偏差（天數）是多少？

A. 3/8

B. 些答案都不是

C.

D.

E. 1/8

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正確答案: A

問題 #65

第二級核查員必須取得並審查 ________，以確保正確記錄現金流量。

A. 末報表

B. 計方法

C. 行對帳

D. 金流量表

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正確答案: C

問題 #66

在價格下跌期間，先進先出存貨法

A. 兩個答案都不對

B. 兩個答案都正確

C. 大了商業週期對收入的影響

D. 出了期末存貨的最低值

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正確答案: B

問題 #67

非經常性項目在損益表中呈列：

A. 扣除稅金後，與持續營運業務的收入分開。

B. 腳註中，並依規定揭露。

C. 為稅前持續營運收入的一部分。

D. 些答案都不是。

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正確答案: A

問題 #68

假設您的貸款年利率為 6.9%，按月複利計算，從下個月開始，每月支付多少款項才能在 60 個月內償還 25,000 美元的汽車貸款？

A. 1,757

B. 493

C. 843

D. 1,789

E. 650

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正確答案: B

問題 #69

這一系列年度現金流量的年度內部回報率是多少：第 0 年: <$15,000>, 第 1 年:$8,000, 第 2 年: $8,000, 第 3 年: $1,000, 第 4 年: $4,000 (注意 <> 是用來表示負數)。

A. 6

B. 7

C. 8

D. 5

E. 3

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正確答案: C

問題 #70

根據 GAAP 對現金流量的分類，以下所有項目均為投資性現金流量，但以下項目除外：

A. 買辦公大樓。

B. 售資產的收益。

C. 票投資的股利。

D. 分以現金融資的收購。

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正確答案: C

問題 #71

如果美聯儲希望採取更為擴張的貨幣政策，以下哪項最為合適？

A. 少稅收

B. 加政府支出

C. 公眾購買政府債券

D. 高貼現率

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正確答案: C

問題 #72

當經濟體的產出超過經濟體的充分就業能力時，則

A. 供給會增加，直到經濟體能以現有的價格水平生產產出為止。

B. 需求會下降，直到在較低的價格水平下恢復充分就業平衡。

C. 業率將會超過經濟體的自然失業率。

D. 資和價格會上升，直到在較高的價格水平上恢復充分就業。

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正確答案: D

問題 #73

如果今天帳戶裡什麼都沒有，而利息是每年 6%，複利每年計算，那麼您今天需要存入多少錢，才能在 2 年後取出 500 美元，4 年後取出 700 美元？

A. 999

B. 1,007

C. 445

D. 1,200

E. 950

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正確答案: A

問題 #74

z = -1.0 和 z = -2.0 之間的正態曲線下的面積是多少？

A.

B.

C.

D.

E. 些答案都不是

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正確答案: D

問題 #75

政府目前沒有債務。為了紓緩經濟放緩，國會建議增加支出，部分支出由提高最高邊際稅率抵銷。這將迫使財政部發行新債務。根據以下哪一種經濟理論，這會刺激經濟？

A. 政政策II

B. 些答案都不對

C. 有 I

D. 、II、III

E. 有II

F. 、三

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正確答案: B

問題 #76

以利用承保利差為目的的資金流稱為 ________。

A. 接掉期

B. 保利差

C. 期利率

D. 息套利

E. 率平價

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正確答案: D

問題 #77

以下哪項是凱恩斯商業週期觀點的組成部分？

A. 衡是指沒有通貨膨脹的充分就業狀態。

B. 數效應會放大總需求（尤其是投資）變化的影響，進而促進經濟不穩定。

C. 人消費的變化是經濟不穩定的主要來源。

D. 應會創造自己的需求。

E. 資率的下降最終會導致經濟回到充分就業。

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正確答案: B

問題 #78

Armina Stump 是 Black Stallion 的一名初級投資組合經理，即將獲得晉升，Black Stallion 是一家強烈看漲的基金管理公司。Armina 向 Brouster Bragg 報告，Brouster Bragg 已在該公司工作了約 8 年。Brouster 在過去 6 個月一直很忙，無法趕上帳戶審核，但他對下屬經理有十足的信心。現在是 Armina 晉升的時候了，他查看了她過去 6 個月的交易，發現她所有的交易都是走勢

A. rmina 未準時提交報告，違反了標準 I - 基本責任。Brouster 違反了標準 III (E) - 主管的責任，因為他沒有執行適當的監督。Armina 違反了標準 IV (B

B. 和 II 僅

C. I and III only

D. II

E. , II and III

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正確答案: C

問題 #79

就會計而言，以下哪項與資產有關？

A. 產是今日已知價值的未來利益。資產是由過去的交易或事件所產生。資產包括公司剩餘所有權的價值。資產最好被視為未來現金流量的來源。

B. , II, III & IV

C. , II & IV

D. 有 II

E. & II

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正確答案: C

問題 #80

標準 I 涉及 ________。

A. 用專業稱號

B. 雇主的責任

C. 知僱主守則和標準的義務

D. 業不當行為

E. 竊

F. 本責任

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正確答案: F

問題 #81

New Gestalt, Inc. 是一家軟體公司，去年的淨收入為 170 萬。該公司有 200,000 股普通股和 300,000 張面值 100 的可轉換債券尚未發行。可轉換債券的票面利率為 4%，可一轉換一。去年的平均股票價格為 39，最高價格為 57。可轉換債券的實際利率為 8%。New Gestalt 於去年 3 月 31 日發行 100,000 股面值 100、票面利率 5%的優先股。假設該可轉換債券

A.

B.

C.

D.

查看答案

正確答案: A

問題 #82

如果一家公司的利潤率增加 8%，負債權益比率從 35% 增加到 55%，資產週轉率下降 20%，對其 ROE 的影響就是 ________。

A. 1

B. 0

C. 0

D. 1

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正確答案: C

問題 #83

假設一家研究公司進行了一項調查，以確定固定吸煙者一周內花在香煙上的平均金額。對 500 名固定吸煙者的抽樣顯示，抽樣平均值為 $20，抽樣標準差為 $5。

A. 20

B. 些答案都不是

C. 25

D. 0

E. 5

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正確答案: A

問題 #84

Goodner Industries, Inc. 聘請 Stewart 管理其養老基金。Stewart 的受託義務是：

A. Goodner 的管理階層。

B. oodner退休金計劃的參與者和受益人。

C. oodner的股東。

D. 述每個答案同樣重要。

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正確答案: B

問題 #85

Frank Holmes，CFA，正在審閱分銷商 Martha Inc.Holmes 對該公司價值 5.90 美元的歐式看漲期權感興趣。目前，Martha 的股票交易價格為每股 33 美元，並且不支付股息。認購和認沽期權的行使價都是 30 美元，距離到期日還有 80 天。目前的無風險利率為 5.50%。Martha 的認沽期權以 2.75 美元的價格出售。計算合成認購期權的價值。

A. 3

B. 5

C. 6

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正確答案: C

問題 #86

Swiss Inc.在 1996 年有下列活動：以 26,000 美元購入 Molly Inc. 的 2,000 股股票。以 35,000 美元出售在 General Motors 的投資，該投資的帳面價值為 33,000 美元。(在 Swiss 的 1996 年現金流量表中，用於投資活動的現金淨額應為 ________。

A. 37,250

B. 76,000

C. 41,000

D. 39,800

E. 38,050

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正確答案: C

問題 #87

為客戶制定投資政策時，除了 ________ 外，以下所有項目都屬於「投資者限制」。

A. 期現金流量

B. 戶的類型和性質

C. 管和法律情況

D. 資人的偏好、情況和獨特需求

E. 動性需求

F. 些答案都不是

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正確答案: B

問題 #88

________ 的部分標準必須遵守。

A. 議

B. 議

C. 制

D. 制

E. 制

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正確答案: C

問題 #89

New Gestalt, Inc. 是一家軟體公司，去年的淨收入為 170 萬。該公司有 200,000 股普通股和 300,000 張面值 100 的可轉換債券尚未發行。可轉換債券的票面利率為 4%，可一轉換一。去年的平均股票價格為 39，最高價格為 57。可轉換債券的實際利率為 8%。New Gestalt 於去年 3 月 31 日發行 100,000 股面值 100、票面利率 5%的優先股。假設該可轉換債券

A.

B. 些答案都不是

C.

D. 0

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正確答案: C

問題 #90

某公司的資本結構包括可轉換債券、優先股本、普通股本和直接債券。其淨收入等於 7,800 美元。直接債務的利息支出為 423，可轉換債務的利息支出為 680。優先股持有人收到 220 股股息。如果稀釋每股盈餘的加權股數等於 1,300 股，且公司屬於 40% 稅階，則稀釋每股盈餘等於 _________。假設可轉換債券具有稀釋作用。

A.

B.

C.

D.

查看答案

正確答案: B

問題 #91

無風險利率為每年 7%，投資組合回報為每年 19%，投資組合回報的標準差為每年 12%。風險調整後績效的夏普計量方法是什麼？

A.

B.

C.

D.

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正確答案: C

問題 #92

在一項涉及 ExtraFerm 拉格啤酒的啤酒口味研究中，記錄了以下回應：回應頻率口味很好 103口味一般 46口味不好 64根據這些數據計算出，隨機抽取的啤酒飲用者不覺得 ExtraFerm 口味不好的概率為：

A.

B.

C.

D.

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正確答案: C

問題 #93

零假設提出的是什麼值？

A. 些答案都不是

B. 口參數

C. 本平均值

D. 二類誤差

E. 本統計

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正確答案: B

問題 #94

考慮兩個期權，X 和 Y。期權 X 的行使價為 S40，在市場上的銷售價格為 4 美元。期權 Y 的行使價為 32 美元，在市場上的銷售價格為 3 美元。關於選擇權 X 和選擇權 Y，以下哪項最有可能是真實的?

A. 權X是到期看漲期權，期權Y是價內看跌期權。

B. 權X是價內看跌期權，期權Y是到期看漲期權。

C. 權X是價內認購，期權Y是到期認沽。

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正確答案: C

問題 #95

65 個觀察數的平方和等於 862。觀察數的總和等於 93。觀察數的抽樣標準差等於 ________。

A. 1

B.

C.

D.

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正確答案: C

問題 #96

ERISA 受託人必須遵守下列審慎程序：- 為計劃制定 ________ 投資政策- 分散計劃資產- 以審慎專家的技巧和謹慎作出投資決策- 監控投資績效- 控制投資費用- 避免違禁交易

A. 督

B. 些答案都不是

C. 面

D. 樣化

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正確答案: C

問題 #97

Unique Buying Services 針對一項新的退休金計畫，選定一群員工進行調查。將對樣本中選出的每位員工進行深入訪談。員工分類如下：分類事件員工人數監督 A 120維護 B 50生產 C 1,460管理 D 302秘書 E 68第一個被選中的人既是管理人員又是監督人員的概率是多少？

A.

B. 些答案都不是

C.

D.

E.

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正確答案: A

問題 #98

以下哪項是正確的?

A. ithout tariff protection the number of jobs available to domestic workers would decline

B. 界上只有少於5%的產出是在生產國以外的國家銷售的。

C. 口約佔美國GDP的30%。

D. 於國際貿易，如果一個國家得益，另一個國家必然失利。

E. 數十年來，國際貿易量快速成長。

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正確答案: E

問題 #99

這些每年現金流量的現值是多少？$1,000, $2,000, $3,000?假設第一筆現金流量發生在 1 年後，年利率為 10%，每年複利計算。

A. 2,304

B. 2,754

C. 4,815

D. 4,000

E. 4,104

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正確答案: C

問題 #100

簡單或線性年化短期利率根據以下方式計算：

A. 年率乘以期間的月份長度。

B. 月為單位，除以年率。

C. 率乘以期間長度，作為一年的比例。

D. 率乘以期間長度，以六個月為單位。

E. ivide the annual rate by the length of the period as a proportion of the year

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正確答案: C

問題 #101

給出下列各點：(-2, 0)、(-1,0)、(0,1)、(1, 1) 和 (2, 3) 迴歸線的斜率是多少？

A. 些答案都不是

B.

C.

D.

E.

查看答案

正確答案: E

問題 #102

以下關於債券市場指數的哪一項是 FALSE？

A. 股票不同，債券缺乏連續的價格交易資料。

B. 券市場比股票市場更穩定。

C. 券的發行量比股票多。

D. 於到期日和市場收益率對債券期限的影響，債券的價格波動是不斷變化的。

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正確答案: B

問題 #103

在一個大都會區，過去的記錄顯示有 30% 的高中畢業生上大學。從隨機抽取的 20 名畢業生中，正好有 8 人上大學的概率是多少？

A.

B.

C.

D.

E. 些答案都不是

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正確答案: A

問題 #104

假設利息以每年複利計算，累積利率為 10%，如果您希望在 10 年後擁有 60,000 美元，您今天必須存入多少錢？

A. 20,153

B. 21,500

C. 9,143

D. 26,474

E. 23,132

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正確答案: E

問題 #105

預期未來通貨膨脹率的增加將：

A. 短期供給曲線往左移。

B. 短期供給曲線向右移動。

C. 長期供給曲線向右移動。

D. 長期供給曲線往左移。

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正確答案: A

問題 #106

在某一年中，某公司的總資產增加了 $8,000，總負債減少了 $6,000。如果該公司沒有發行任何新股票，並支付股利 1,800 美元，則該年度的淨收入為 ________。

A. 12,200

B. 200

C. 3,800

D. 15,800

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正確答案: D

問題 #107

某公司某年的資料如下：淨銷售額 21,896 銷售與行銷費用 4,346 行政費用 2,143COGS 10,084 折舊 967 利息費用 573 稅率 35% 已付股利 3,445 優先股利 897 平均權益總額 37,432 平均普通權益 26,782 平均負債總額 18,583 該公司的毛利率等於 ________。

A.

B.

C.

D.

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正確答案: D

問題 #108

對 144 家零售商店進行的調查顯示，某品牌和型號的錄影機零售價為 375 美元，標準偏差為 20 美元。估算該錄放影機真實成本的 95% 置信區間是多少？

A. 28

B. 323

C. 335

D. 335

E. 些答案都不是

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正確答案: C

問題 #109

當價格下跌時，以下哪項為真？

A. IFO 會導致較高的流動資產。LIFO 會導致較高的稅金。LIFO 會導致較高的收入。FIFO 允許透過購買行為來操縱獲利。

B. I & III

C. I, III & IV

D. & IV

E. I only

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正確答案: A

問題 #110

或有損失通常在 ________ 時確認。

A. 測量

B. 能且可測量

C. 測量且已實現

D. 能

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正確答案: B

問題 #111

Keith Howard 在反駁 Dilbertico 基本面分析師的評論時指出，無法根據公司的機構所有權來預測股票價格的未來變化。請說明 Howard 的聲明支持哪種形式的有效市場假設 (EMH)，並說明測試這種形式的 EMH 的實證研究類型。

A. 形式的EMH和交易規則測試。

B. MH的半強形式和交易規則測試。

C. MH的Semistrong形式和事件研究。

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正確答案: C

問題 #112

Sara Jones，CFA，最近購買了一種美國政府證券，該證券於 2007 年 6 月 1 日發行，將於 2014 年 6 月 1 日到期。Jones 在二級市場購買了該證券。這種證券很可能是一種：

A. 期國庫券

B. 流通國庫債券

C. 流通國庫券

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正確答案: C

問題 #113

根據標準 III (E)--「主管的責任」，下列哪些員工不屬於此標準的涵蓋範圍？

A. 一級 CFA 候選人

B. FA特許持有人

C. 些答案都不是

D. AIMR 會員

E. FA考生

F. IMR會員

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正確答案: D

問題 #114

這一系列年度現金流量的年度內部回報率是多少：第 0 年：<$25,000>，第 1 年：$2,000，第 2 年：$0，第 3 年：$15,000，第 4 年表示負數）。

A. 0

B. 5

C. 1

D.

E.

查看答案

正確答案: E

問題 #115

如果公司使用酌情槓桿，則必須使用績效來呈現：

A. 全現金基礎，即去除槓桿效應。

B. 際回報與全現金基準。

C. 些答案都不是。

D. 際回報。

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正確答案: B

問題 #116

根據最近的經驗判斷，一台自動高速機器所生產的蝸桿齒輪中，有 5% 有瑕疵。在隨機選取的 6 個齒輪中，恰好有 0 個齒輪有缺陷的概率是多少？

A.

B.

C.

D.

E. 些答案都不是

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正確答案: C

問題 #117

BeigeBox 是一家電腦製造商，可以從 4 個處理器、2 個記憶體配置、3 個硬碟、2 個螢幕、2 個鍵盤和 2 個 CD 光碟機中任選一個來建置電腦系統。BeigeBox 可以建構多少種獨特配置的電腦系統？

A. 92

B. 6

C. 84

D. 4

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正確答案: A

問題 #118

標準 II 包括以下哪項規則？

A. 業不當行為

B. 止剽竊

C. 有這些答案

D. 用專業稱號

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正確答案: C

問題 #119

以下所有項目都是融資現金流，除了？

A. 付優先股息的現金

B. 新債務收到的現金

C. 行股本的實繳資本的現金變動

D. 留盈餘的現金變動

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正確答案: D

問題 #120

________ 可讓每個國家的生產者專注於他們最擅長的事情，同時進行他們最不擅長的事情的貿易。

A. 些答案都不是

B. 稅

C. 額

D. 易

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正確答案: D

問題 #121

下列資產在使用年限內的折舊或攤銷金額最少：

A. 地

B. 庫

C. 利

D. 腦設備

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正確答案: A

問題 #122

當未來現金流量的金額或可收取性存在不確定性時，會使用哪一種收入確認方法？

A. 工百分比法與分期付款法

B. 完成合約法

C. 期付款與成本回收法

D. 期付款法

E. 完成合約法與成本回收法

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正確答案: C

問題 #123

實體的收入通常以相關資產或負債的交換價值計量。

A. 實體已實質完成其同意做的事。

B. 入可以變現。

C. 些答案都不是。

D. 品或服務交換為現金或對現金的要求權。

E. 入已實現並賺得。

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正確答案: E

問題 #124

在什麼情況下，公司會將現金或現金等價物報告為長期資產？

A. 公司維持低於其最低目標現金餘額時。

B. 留資金作特定長期用途，例如工廠擴建。

C. 有這些答案。

D. 公司的退休金不足時。

E. 些答案都不是。

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正確答案: B

問題 #125

直方圖的最佳描述是

A. 始資料排列的頻率類別集合。

B. 對頻率的柱狀圖。

C. 原始資料在 X-Y 平面上的散點圖。

D. 率分布的視覺表示。

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正確答案: D

問題 #126

以下哪項最能說明公司普通股的帳面價值？

A. 司的保留盈餘減去任何已授權但未發行的優先股。

B. 些答案都不是。

C. 有這些答案。

D. 司已發行的普通股總數乘以公司股票目前的售價。

E. 司的總資產減去公司資產負債表上的負債及任何優先於普通股的債權。

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正確答案: E

問題 #127

您可以訂立一份衍生合約，如果玉米的價格超過每蒲式耳 3 美元，則在一年結束時支付 100 美元；如果玉米的價格等於每蒲式耳 3 美元或更低，則支付 50 美元。玉米在一年結束時超過 x 美元的概率是 50%。合約的目前價格為 60 美元，每年利息為 5%。最佳策略是什麼？

A. 果玉米價格上漲，賣空衍生品合約。

B. 5% 的利率投資 60 美元，直到年底。

C. 入每蒲式耳 3 美元的玉米期貨。

D. $60的成本簽訂衍生品合約。

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正確答案: D

問題 #128

Douglas Morin 正在和一些參觀他公司的大學生討論市場效率的問題。Morin 指出，如果交易成本降低、資訊成本降低、套利者的資金減少，市場效率就會提高。Morin 的以下觀點最不可能是正確的：

A. 易成本

B. 訊成本

C. 利者

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正確答案: C

問題 #129

根據凱恩斯主義者的觀點，以下哪一項是真的？

A. 資和價格是有彈性的，會自動引導經濟走向充分就業。產出的變化而非價格的變化會引導經濟走向均衡。即使沒有充分就業，經濟也可以達到平衡。

B. , II & III

C. II only

D. & II

E. I & III

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正確答案: D

問題 #130

以下哪項會同時影響淨收入和營運所得現金流量？

A. 銷給客戶

B. 售有價證券獲利

C. 本化利息的利息支付

D. 些答案都不是

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正確答案: D

問題 #131

專業行為標準》標準 V 涉及與 ________ 的關係及對 ________ 的責任。

A. 管

B. 主

C. 工

D. 資大眾

E. 些答案都不是

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正確答案: D

問題 #132

要聲稱符合規定，公司必須符合

A. AIMR 表現呈報標準》的所有綜合、計算、呈報和披露要求。

B. AIMR 表現呈報標準》的所有綜合、計算、呈報和披露建議。

C. AIMR 表現呈報標準》的所有複合、計算、呈報和披露要求及建議。

D. AIMR 表現呈現標準》的所有綜合、計算、呈現和披露要求，以及至少一半的建議。

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正確答案: A

問題 #133

這些每年現金流量的現值是多少？$2,500, $1,200, $300?假設第一筆現金流量發生在 1 年後，年利率為 9%，每年複利計算。

A. 3,535

B. 4,000

C. 3,976

D. 3,608

E. 3,114

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正確答案: A

問題 #134

某公司已發行 1,000 股普通股，每股面值 30。該公司還發行了 500 股面值 100、票面利率 5%的優先股，以及 50,000 元、票面利率 6%的債務。該公司的稅後淨收入為 14,300。那麼，該公司報告的 EPS 為 ________。

A.

B. 1

C. 4

D.

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正確答案: B

問題 #135

應根據 SFAS 95（現金流量表）的規定，使用下列資料：淨收入 $50,000 壞帳準備 $2,000存貨增加 $1,000應付帳款增加 $2,000購買新設備 $15,000 出售設備獲利 $10,000 $20,000折舊費用 $5,000購買普通股 $10,000支付股利 $4,000支付利息 $3,000何謂融資產生的淨現金流量？

A. 6,000

B. $17,000)

C. 3,000

D. $14,000)

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正確答案: D

問題 #136

Edward Witten 在 Princeton Investments 工作，已註冊明年參加 III 級考試。他 3 年前曾參加過 III 級考試，但沒有成功。在他公司的宣傳資料中，他已聲明自己是 CFA 課程的考生，並已成功通過第二級考試。Edward 有

A. iolated 標準 II (A) - 使用專業稱號。他不能在未完成 III 級考試的情況下聲稱自己參加了 CFA 課程。

B. 違反了標準 II (A) - 專業資格的使用。由於他未能通過等級 III 考試，因此他不能聲稱自己是 CFA 課程的成員。

C. 有違反任何標準。

D. 反了標準 II (A) - 專業稱號的使用。他不能聲稱自己是 CFA - 二級。

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正確答案: C

問題 #137

如果分析師試圖估計股票的價值，使用公式 E(Y | E) = [y_1 * P(y_1 |E) + y_2 * P(y_2|E) + ... y_n * P(y_n|E)，分析師就是在利用：

A. 觀概率。

B. 立事件的乘法規則。

C. 條件期望。

D. 件期望。

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正確答案: D

問題 #138

在比較不同預期回報的投資風險性時，必須使用 ________。

A. 些答案都不是

B. 斜度

C. 異係數

D. 準差

E. 度

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正確答案: C

問題 #139

收入摘要帳戶

A. 於促進結算過程

B. 些答案都是正確的

C. 臨時帳戶

D. 末結餘應為零

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正確答案: B

問題 #140

以下哪項被視為股本的特徵？

A. 些答案都不是。

B. 有形式的權益最終都必須由企業償還。

C. 權益持有人的補償優先於對負債持有人的補償。

D. 益代表企業的剩餘所有權。

E. 益代表對企業的索賠，優先於負債。

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正確答案: D

問題 #141

如果存款將以每年 8%的複利計息，按月複利計息，您今天需要存入多少存款，才能在下個月開始的未來 5 年中每月提取 200 美元？

A. 7,237

B. 9,863

C. 11,492

D. 8,399

E. 9,141

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正確答案: B

問題 #142

以下哪些是關於營業額比率的真實資訊？

A. 應收帳週轉率高，可能意味著信貸政策過於寬鬆。存貨週轉率低，表示資金可能長期被過剩的存貨所凍結。A

B. 有 II

C. , II & III

D. & II

E. & III

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正確答案: A

問題 #143

在永久存貨制度下，記錄存貨退回給供應商時，下列帳戶會受到影響：

A. 品庫存

B. 金

C. 收帳款

D. 購退貨與允許

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正確答案: A

問題 #144

某快餐連鎖店百分之六十的顧客都點了 Whopper、薯條和一杯飲料。如果隨機抽取 15 份收銀機收據，其中 10 份或以上顯示訂購了上述三種食品的概率是多少？

A.

B. 些答案都不是

C. ,000

D.

E.

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正確答案: D

問題 #145

正態分佈的平均值為 -10.8，方差為 723.6。此分佈中某個值介於 -25 與 +25 之間的概率等於 ________。

A.

B.

C.

D.

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正確答案: C

問題 #146

如果交替假設指定了人口參數的特定方向，就適合使用：

A. 統計測試。

B. 層抽樣檢驗。

C. 尾檢驗。

D. 尾檢驗。

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正確答案: C

問題 #147

如果 AIMR 會員、CFA 特許持有人和候選人不遵守 AIMR 表現呈現標準，並作出重大失實陳述，他們將違反什麼專業行為標準？

A. 準 V (A)

B. 些答案都不是。PPS 是自願遵守的，因此不遵守不會導致違反《專業行為準則》。

C. 準 I

D. 準 V (B)

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正確答案: D

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