CFA Level 1 練習考試 PDF, Chartered Financial Analyst

問題 #1

從正態分布中選取觀察值 X 的 z 值，也稱為正態偏差或 X 的 z 分數，代表：

A. 佈中另一個觀察值小於或等於 X 的概率。

B. 佈中另一個觀測值大於或等於 X 的概率。

C. 與平均值的距離，以標準差表示。

D. 與零的距離。

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正確答案: C

問題 #2

Liz Hurley 是一位投資顧問，最近開始為客戶 Zeta 提供有關投資決策的建議。Zeta 住在 Imphal，那裡的投資法相當寬鬆，幾乎不存在。Hurley 的住所在不列塔尼亞，該國的投資法明確規定，在任何情況下，管轄金融專業人員的法律就是管轄其客戶的法律。一般而言，Britania 的法律遠比 AIMR 的道德準則嚴格。在與 Zeta 的交易中，Hurley 必須遵循

A. 帕爾的法律。

B. 列塔尼亞的法律。

C. IMR的道德準則。

D. 列塔尼亞法律與 AIMR 守則的結合，產生一套更嚴格的法律。

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正確答案: C

問題 #3

標準 III (C) 涉及成員與 ________ 的利益衝突。

A. 他投資專業人士

B. 些答案都不是

C. 戶

D. 一家公司的同事

E. 資大眾

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正確答案: B

問題 #4

Franken Investments 的固定收入投資組合經理正在考慮將一種證券加入其現有的投資組合中。該債券由 KDJ Company 發行，期權調整利差 (OAS) 為 0.23%，Z-利差為 0.15%。投資組合經理擔心他的投資組合以可贖回債券為主，因此只接受不包含贖回期權的新證券。投資組合經理應該將 KDJ 債券加入其投資組合嗎？

A. 的，負的期權成本暗示該債券是可認沽的。

B. ，正的期權成本暗示該債券是可贖回的。

C. ，負的期權成本暗示該債券是可贖回的。

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正確答案: A

問題 #5

Jumbotron 的會計師錯誤地少報了 125 的折舊額，並少報了 65 的應付帳款。Jumbotron 的稅率為 40%。以下哪項為真？

A. 產多報了 125II。收入多報 125III。流動負債少報 65IV。營運現金流量少報 125

B. III

C. 及III

D. 不是

E. I, III & IV

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正確答案: B

問題 #6

在凱恩斯模型中，如果邊際消費傾向為 0.75，投資獨立下降 100 億美元將導致均衡收入下降 ________。

A. 00 億美元

B. 50 億美元

C. 00 億美元

D. 00 億美元

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正確答案: C

問題 #7

在間接法下，報告來自營運的現金流量時，起點為

A. 運資產與負債帳戶的淨變動。

B. 售成本。

C. 收入。

D. 有非現金支出。

E. 金收款。

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正確答案: C

問題 #8

在正負兩個標準差之內的正態曲線下總面積的比例是多少？

A. 8%

B. 5%

C. 9

D. 些答案都不對

E. 4%

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正確答案: B

問題 #9

某公司可折舊資產的平均年限為 9 年。該公司的稅率為 40%，每年因折舊費用而節省 20,000。該公司已累積的折舊總額為 _______。

A. 00,000

B. 80,000

C. 50,000

D. 2,000

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正確答案: C

問題 #10

Hercules Poirot 剛收到 AIMR 的信，通知他已通過 CFA 課程的第三級考試。他修改了自己的簡歷，以反映這一信息。現在的標題寫著 "Hercules Poirot, CFA「，其中的」CFA "字體較小。關於標準 II (A)--專業稱號的使用，如果 Hercules 傳閱這份簡歷，他就會：

A. 已違反標準 II (A)。在 AIMR 通知他已獲得特許之前，他不能使用 CFA 的稱號。

B. 反了標準二 (A)。他不能將 CFA 的稱號放在名片上，緊接在他的名字之後。

C. 反了標準 II (A)。在他獲得 AIMR 的最終文憑之前，他不能聲稱自己是 CFA。

D. 有違反標準 II (A)。

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正確答案: A

問題 #11

Bay Co. 購買了一張 3 個月的美國國庫債券。在編製 Bay 的現金流量表時，此購買將

A. 有影響。

B. 為借貸活動的流出。

C. 為融資活動流出。

D. 為營業活動之流出。

E. 為投資活動流出。

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正確答案: A

問題 #12

以下哪項與非經常項目有關？

A. 經常性項目在損益表中扣除稅金後列帳。A

B. 和 IV

C. , III and IV

D. I 和 IV

E. , II and III

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正確答案: A

問題 #13

滾珠軸承公司在Kronar BBX機器上自動生產滾珠軸承。其中一個滾珠軸承的平均直徑設定為 20mm。長時間生產的標準偏差經計算為 0.150mm。直徑為 20.27 mm 或更大的滾珠軸承的百分比是多少？

A. 1

B. 5

C. 2

D. 些答案都不是

E.

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正確答案: E

問題 #14

分析師在評估公司的現金及現金等價物部位時，應注意哪些事項會導致公司的現金部位流動性降低？

A. 年所需的股票股利金額。

B. 些答案都不是。

C. 有這些答案。

D. 用現金的潛在限制，例如受限制的餘額。

E. 取存款的浮動金額。

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正確答案: D

問題 #15

某指數中有兩隻股票：除了現在 A 公司股票的價格每股賣 $4 之外，其他都沒有改變。什麼是價格加權指數，什麼是價值加權指數？

A. 格加權 = 8；價值加權 = 2

B. 格加權 = 10; 價值加權 = 1

C. 格加權 = 7; 價值加權 = 1

D. 格加權 = 6; 價值加權 = 0

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正確答案: C

問題 #16

Data Droid 管理數個投資帳戶，並透過 Lore 的經紀公司指導大部分的客戶交易。Lore 為他提供優秀可靠的研究，雖然他的佣金高於業界標準。研究結果用於管理所有客戶帳戶。Data 剛與 Troy 經紀公司接洽，該公司是這一行業的新進者。雖然這家公司不提供任何研究，但它收取的佣金卻遠遠低於 Lore 所收取的佣金。

A. 有違反守則，因為他與 Lore 有長期的關係。

B. 違反了道德規範，該規範要求他將支出保持在最低限度。

C. 果 Lore 的研究證明額外支出是合理的，他就沒有違反守則。

D. 違反了道德準則，因為他違反了謹慎人規則。

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正確答案: C

問題 #17

給定以下各點：(-2, 0)、(-1,0)、(1, 1) 和 (2, 3) 如果迴歸方程式為 Y' = 2 - .4X，當 X = -3 時，Y 的值是多少？

A. 些答案都不是

B.

C. 10

D.

E. 4

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正確答案: B

問題 #18

Howard Keane 是 Dove Investments 的策略師。他的模型顯示，預期通膨率將為 3.0%。標準普爾 500 指數的實際回報率預計為 8.7%，而美國國庫債券的實際回報率預計為 1.0%。Howard 對目前的股票風險溢價感興趣。根據上述資訊，股票風險溢價最接近：

A. %

B. %

C. %

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正確答案: C

問題 #19

如果道瓊斯工業平均指數在未來一年的回報率為 15%，則衍生證券的報酬為 100 美元；如果回報率較低，則衍生證券的報酬為零。如果該證券成本為 45 美元，其預期回報率為 30%，那麼道瓊斯回報率超過 15%的概率是多少？

A. 9

B. 8

C. 1

D. 1

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正確答案: B

問題 #20

抽樣平均值的抽樣分布為：

A. 定人口中給定大小的所有可能樣本的平均值的分佈。

B. 定人口中所有可能樣本的分佈。

C. 定人口所有可能平均值的分佈。

D. 定人口中所有可能樣本的平均值的分佈。

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正確答案: A

問題 #21

「橫向分析」是指：

A. 般大小的財務報表中各種數量的比較。

B. 司財務報表與同類公司財務報表的比較。

C. 務報表隨時間演變的比較分析。

D. 較研究公司對其所從事的不同產業中的企業的依賴性。

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正確答案: C

問題 #22

根據 AIMR-績效呈現標準，計算投資績效時必須使用 ________。

A. 準

B. 產加權報酬率

C. 計回報

D. 回報

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正確答案: D

問題 #23

報告突發事件時

A. 損失發生之可能性極小，則應揭露或有損失。

B. 他人債務的擔保，只有在損失被視為即將發生或極有可能發生時，才會被報告為或有損失。

C. 露或有損失必須包括損失的金額估計。

D. 些答案都不是。

E. 能發生但無法估計的損失，在揭露時必須註明損失金額無法估計。

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正確答案: E

問題 #24

A 公司將一項支出資本化，而原本相同的 B 公司則將其支出化。那麼

A. 顯示較高的營運現金流量與投資現金流量。

B. 顯示較高的營運現金流量及較低的投資現金流量。

C.

D. 顯示較低的營運現金流量及較高的投資現金流量。

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正確答案: B

問題 #25

在系統隨機抽樣方法中、

A. sample selected such that every member of the population has the same chance of being selected

B. sample is selected by randomly from within the first N members of the population and then selecting every Nth member of the population

C. 樣是從正態概率分布中抽取數字。

D. sample is selected by first dividing the population into groups and then selecting members from each group

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正確答案: B

問題 #26

如果在一年後存入第一筆存款，以每年複利計算，20 筆 1,000 美元的存款將累積至 40,000 美元的年利率是多少？

A.

B.

C.

D.

E. 4

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正確答案: A

問題 #27

伯特希望退休後成為百萬富翁。如果他今天 40 歲，銀行裡已經有 $40,000，那麼從今天開始的一個月，直到他 65 歲生日那天退休為止，如果這筆錢每年賺 8% 的複利，他需要每月存入多少錢？

A. 703

B. 739

C. 738

D. 770

E. 742

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正確答案: E

問題 #28

根據供方理論，邊際稅率的提高將

A. 有這些答案。

B. 勵個人以需求較多的不可扣稅商品取代需求較少的可扣稅商品。

C. 少資本的供應，並降低其生產效率。

D. 少勞動力的供應，並降低其生產效率。

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正確答案: A

問題 #29

以下哪項決定了物品的需求曲線？

A. 支配收入。需求商品的價格。是否有替代品。消費者的品味與偏好。

B. & III

C. , III & IV

D. , II & III

E. I only

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正確答案: B

問題 #30

「反周期的宏觀經濟政策作為一種穩定工具將是無效的，因為一旦人們預期會對衰退和繁榮作出系統性的政策反應，他們就會通過調整自己的選擇來破壞政策」。這句話最清楚地反映了

A. 恩斯觀點。

B. 性預期觀點。

C. 給方的觀點。

D. 960年的菲利普斯曲線觀點。

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正確答案: B

問題 #31

某大型連鎖百貨公司的每位銷售人員在銷售能力方面的評等為低於平均值、平均值或高於平均值。每位銷售人員的晉升潛力也會被評為一般、良好或優異。500 名銷售人員的這些特質被交叉分類到下表中。

A.

B.

C. 些答案都不是

D.

E.

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正確答案: E

問題 #32

Peterson Investments 有三個債券投資組合經理。X 經理只投資於美國國庫債券 STRIPS。經理 Y 僅投資於可認沽公司債券。經理 Z 僅投資於由 GNMA 擔保的按揭抵押證券。關於每位經理投資組合的風險，下列哪一項陳述最有可能為真？

A. 理人 X 的再投資風險比經理人 Z 大。

B. 理 Z 較經理 X 有更大的波動風險。

C. 理 Y 的利率風險比經理 X 大。

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正確答案: B

問題 #33

綜合資產負債表中的少數股東權益列示於 ________。

A. 些答案都不是

B. 為負債

C. 於負債與股東權益之間

D. 為股東權益的組成部分

E. 為資產

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正確答案: C

問題 #34

Mike Bowers 觀察到，2004 年標準普爾 500 指數正式報告的回報率為 20%。在按等權重重新計算回報後，Bowers 估計該指數的回報為 15%。兩種回報率計算方式的差異最好的解釋是：

A. 市值股票表現優於小市值股票。

B. 市值股票的表現優於大市值股票。

C. 證金帳戶的利息支出。

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正確答案: A

問題 #35

您正在研究全國公有公司的股本報酬率。您希望計算平均 ROE 的典型偏差，但您沒有時間收集所有公司的資料。您應該使用何種測量方法？

A. 口方差。

B. 本方差。

C. 口標準差。

D. 本標準差。

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正確答案: D

問題 #36

Mike Jordan 最近遇到了他的老朋友 Charlie Barklee，Charlie 是一位出色的統計師。Charlie 向他展示了自己預測股票價格的新模型，經過大量的討論後，Mike 相信這個模型可以替代他目前的選股方法。為了測試這個模型，他從一家著名的統計數據提供商的網站下載了歷史數據。測試結果顯示，模型的某些部分需要微調，Mike 在沒有 Charlie 協助的情況下，自己進行了微調。

A. 能傳播該模型，因為它不是公開的。

B. 以向他的客戶展示模型，不需要任何特別的披露，因為所有的測試都是由他使用公開的資料完成的。

C. 些答案都不是。

D. 須承認查理的貢獻。否則，他將違反道德準則，受到 AIMR 的紀律處分。

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正確答案: D

問題 #37

如果汽油價格在 5 月 1 日前上漲 50%，則 SUV 銷量在 6 月 1 日前下降 10% 以上的概率稱為：

A. lagged likelihood（滯後可能性）。

B. 條件概率。

C. 合概率。

D. 件概率。

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正確答案: D

問題 #38

如果您今天將 $202.50 存入單利年利率為 6% 的帳戶，兩年後您將可賺取多少利息？

A. 2

B. 20

C. 24

D. 24

E. 26

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正確答案: C

問題 #39

Kruskal Meriwether 是 Bellwether Advisors 的資深研究分析師。他一直在關注 Crystals &Candles 這家生產高品質鑽石珠寶的上市公司。Kruskal 與 Crystals 高層管理人員進行廣泛訪談後，推斷該公司即將以最低價收購南非一家鑽石礦業公司。水晶公司的管理階層拒絕明確證實或否認此事，但 Kruskal 堅信這樣的交易正在進行中。他沒有使用

A. 違反了標準 IV (1) - 合理的基礎和表述。

B. 此事件中未違反任何 AIMR 守則。

C. 反了標準 IV (B

D. 違反了標準 IV (B

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正確答案: B

問題 #40

如果我們駁回零假設，我們可以根據 Alpha 風險得出什麼結論？

A. 選假設為假

B. 假設是假的

C. 假設是真的

D. 假設和備擇假設都是假的

E. 假設和備擇假設都是真的

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正確答案: B

問題 #41

不同國家的證券法允許經理人在不違反經理人的受信責任的情況下，支付貨品和服務的費用，只要遵循法律的要求即可。以下每項都是典型的要求，除了

A. 須揭露經理人的軟幣行為。

B. 須以書面方式向經理人的雇主報告從事軟幣支付所獲得的報酬。

C. 支付的佣金必須與所接受的研究和執行服務相關，且必須合理。

D. 買的商品或服務必須是用於「研究服務」。

E. 任何時候，經理都必須尋求最佳價格和執行。

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正確答案: B

問題 #42

在簡單的凱恩斯模型中，當經濟運作低於長期、充分就業的產出限制時，總需求的增加會導致產出的增加。

A. 際收入。

B. 業。

C. 格。

D. 業、產出與價格，但實際收入將維持不變。

E. 率與貨幣收入，但就業與實際收入將維持不變。

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正確答案: A

問題 #43

如果您今天存入 3,000 美元，6 個月後存入 1,000 美元，6 個月後再存入 500 美元，那麼 12 個月後您的儲蓄帳戶中會有多少錢？假設每年以 6% 的複利計算利息，每月複利計算一次。

A. 4,684

B. 4,777

C. 4,715

D. 4,500

E. 2,500

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正確答案: C

問題 #44

存取」人員的另一個名稱是 ________。

A. 些答案都不是

B. 督員

C. 訴專員

D. 護人

E. 託人

F. 保人

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正確答案: F

問題 #45

Eileen Hart，CFA，是 MTY Investment Management 的固定收入投資組合經理。Hart 的投資組合包括美國機構按揭抵押證券。以下關於美國機構按揭抵押證券的陳述中，哪一項最不準確？

A. 揭貸款的現金流量包括預付款項，這可能會影響 Hart 投資組合的未來表現。

B. Ginnie Mae 發行的 Pass-through 證券保證準時支付利息和本金。

C. 押按揭債務 (CMO) 將現金流量從相關的按揭貸款池中轉移，以消除預付風險。

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正確答案: C

問題 #46

一般規模的資產負債表以 ________ 的百分比顯示所有數量，而損益表則以 ___________ 為基數。

A. 售、資產

B. 產、銷售

C. 權、銷售

D. 產、股本

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正確答案: B

問題 #47

Morgan Inc. 於 1997 年 1 月 2 日成立，資本結構如下：10% 累積優先股，面值 $100，清算價值 $105；法定、已發行及流通在外 1,000 股，$100,000 普通股，面值 $25；法定 100,000 股；已發行及流通在外 10,000 股，$250,000 Morgan 第一年的淨收入為 $450,000，但未宣派股利。在 1997 年 12 月 31 日，Morgan 每股優先股的帳面價值是多少？

A. 100

B. 145

C. 110

D. 115

E. 105

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正確答案: D

問題 #48

如果增加長期資產的估計使用年限，以下哪項為真？

A. 舊費用增加II

B. & II

C. II & IV

D. & III

E. , III & IV

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正確答案: B

問題 #49

Joslin Corp. 的債券目前可按面值贖回。該債券於八年後到期，票面利率為 8%。Joslin 債券的收益率比 8 年期美國國庫債券高出 175 個基點，而國庫債券即期收益率曲線呈正常的上升形狀。隨著與 Joslin 債券類似的債券收益率下降，Joslin 債券很有可能展現：

A. 凸性

B. 加修正期限

C. 效存續期增加

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正確答案: A

問題 #50

在計算來自營業淨收入的營運現金流量時，下列哪項不涉及？

A. 應收帳款形式增加的流動資產。

B. 應付帳款形式增加的流動負債。

C. 償債務之利益。

D. 些答案都不是。

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正確答案: C

問題 #51

Cosmotron公司1994年12月31日的財務狀況如下：淨收入$400存貨增加$120應收帳款減少$45應付帳款增加$165折舊$100已付股利$85稅率30%Cosmotron公司1994年的營業現金流量是多少？

A. 590

B. 490

C. 675

D. 505

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正確答案: A

問題 #52

下列哪些關於相關系數的陳述是正確的?

A. 的範圍是 -1

B. 值為 0

C. 些答案都不是

D. 些答案都是

E. 測量兩個變量之間關係的強度

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正確答案: D

問題 #53

在開放型經濟中，國內產品的市場需求為

A. 估了國內和國外需求的橫向總和。

B. 內和國外需求的橫向總和。

C. 估了國內和國外需求的橫向總和。

D. 內和國外需求的垂直總和。

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正確答案: B

問題 #54

月複息率為年化 15%。等效的季度複利率為：

A. 5

B. 5

C. 5

D. 4

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正確答案: A

問題 #55

假設最小二乘迴歸方程式為 Y' = 1202 + 1,133X。當 X=3 時，Y' 等於什麼？

A. 些答案都不是

B. ,734

C. ,601

D. ,000

E. ,050

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正確答案: C

問題 #56

某投資管理公司的兩位投資組合經理正在為他們客戶的投資組合討論期權策略。第一位經理考慮對 Consolidated Steel Inc. (CSI) 採用備兌認購策略。該經理表示，該策略很有吸引力，因為它將增加 CSI 預期升值所帶來的預期回報，同時降低下跌風險。第二位經理正在考慮對 Millwood Lumber Company (MLC) 採用保護性認沽策略。該經理表示，保護性認沽策略將增加預期回報，同時降低下跌風險。

A. 有第一位經理是錯誤的。

B. 有第二位經理不對。

C. 一位經理和第二位經理都不對。

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正確答案: C

問題 #57

以下哪項為真？

A. 將樣本中的每個值加倍，樣本平均值就會加倍。A

B. only

C. & III

D. , II & III

E. I only

F. II only

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正確答案: A

問題 #58

根據 SFAC 5，收入確認必須符合以下條件

A. 量收入金額的能力。

B. 須沒有剩餘的與銷售相關的重大或有義務。

C. 售的口頭或書面協議。

D. 收入實際發生時能夠確認。

E. 益過程的完成及付款的保證。

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正確答案: E

問題 #59

以下哪些是 AIMR-PPS 的強制性披露要求？

A. 項複合投資組合與資產的數量。計算回報時已扣除或未扣除的費用

B. I

C. I 和 II

D. I、II 及 III

E. III 與 IV

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正確答案: B

問題 #60

Multiverse 1997 年的財務報表顯示如下：

A. 付股利 60

B. 帳準備 15

C. 舊 90

D. 付利息

E. 行新債券所得款項 225

F. 還的債券 400

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正確答案: D

問題 #61

關於「表現呈現標準」，下列哪項為真實？

A. PPS 為自願性標準，AIMR 並未規定會員或公司必須採用。會員不需符合 PPS，即可符合標準 V (B) - 表現陳述。會員只有在遵守《準則》的所有強制性規定後，才可聲稱符合《準則》。

B. I 和 III 僅

C. I 和 III

D. 、II 和 III

E. III

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正確答案: C

問題 #62

根據 AIMR-PPS 適用於創投與私募基金的規定，________ 內部回報率必須自基金成立之初開始呈現，並扣除費用、開支與轉移至有限合夥人的金額。

A. 限

B. 長

C. 積

D. 般

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正確答案: C

問題 #63

如果企業決策者對未來的銷售額和利潤突然變得更加樂觀，最有可能發生以下哪種情況？

A. 率會下降，導致投資和 GDP 都上升。

B. ncome will increase and actual saving will remain constant

C. 際投資會增加，但消費會減少，使得 GDP 不變。

D. 資會增加，導致總需求與 GDP 同時增加。

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正確答案: D

問題 #64

如果您以 $650 購買一台電視機，並同意以 $30 支付 24 期付款（第一期付款在下個月），那麼在第 24 個月需要支付多少最後一期付款才能完全付清電視機的款項？假設您被收取的年利率為 16%，複利按月計算。

A. 47

B. 0

C. 203

D. 30

E. 51

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正確答案: E

問題 #65

如果 X 和 Y 的均值相同，則 Y 的方差為：

A. 些答案都不是。

B. X 相同。

C. X 的三倍。

D. 的三分之一。

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正確答案: A

問題 #66

以下是每月佣金的分佈情況：每月佣金等級頻率$600 - $7993$800 - $9997$1,000 - $1,19911$1,200 - $1,39922$1,400 - $1,59940$1,600 - $1,79924$1,800 - $1,9999$2,000 - $2,1994 請參照上表，收入超過 $1,599 的業務員的相對頻率是多少？

A. 5

B. 些答案都不是

C. 9

D. 7

E. 0

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正確答案: E

問題 #67

William Henry 是 Smith, Kleen & Beetchnutty Brokerage 的定量分析師，他正在研究一個資料樣本，並已經累積了以下資訊：樣本的標準差：0.97 觀察數：109 自由度：2 樣本平均值：11.03假設亨利先生提出一個零假設，表示人口平均值等於零。此外，假設人口標準差未知。根據這些資訊，估計的標準誤差是多少？

A.

B.

C.

D. 些答案都不對。

E.

F.

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正確答案: B

問題 #68

您正在研究一個由 10% 貨幣市場投資、30% 債券和 60% 股票組成的投資組合。去年，貨幣市場投資的回報率為 4%，債券的回報率為 6%，股票的回報率為 7%。投資組合的加權平均報酬率是多少？

A.

B.

C.

D. 些答案都不對。

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正確答案: C

問題 #69

標準 IV (A.2) 的關鍵部分是區分：

A. 究報告和投資備忘錄。

B. 線交易和適當的交易。

C. FA特許持有人和非CFA特許持有人。

D. 些答案都不是。

E. 工和獨立承包商。

F. 業與公司分析。

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正確答案: A

問題 #70

對於正態分佈，平均值加上和減去 1.96 個標準差將包含大約百分之幾的觀察結果？

A. 些答案都不是

B. 0%

C. 8%

D. 5%

E. 9

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正確答案: D

問題 #71

一位統計學家將他的假設測試問題設定為：Ho: 平均值 >= 1 H1: 平均值 < 1對於給定的樣本，他會計算 z 統計值。然後，在 95% 水準的拒絕區域由以下公式給出：

A. 統計 > +1

B. 統計 < -1

C. 1

D. -statistic < -1

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正確答案: B

問題 #72

Carl Pagan 住在 Meesopotamia，在那裡內線交易不被視為犯罪。他的朋友 Ann Dreen 住在 Gondwana，在那裏，投資專業人士必須向有關當局報告任何犯罪活動。AIMR 的道德準則禁止內線交易，但不要求投資者向當局報告犯罪活動。關於內線交易，Carl 必須遵循 ________，關於舉報犯罪活動，Ann 必須遵循 ________。

A. eesapotamian 法則；AIMR 法則

B. IMR法典；岡瓦納法律

C. 索不達米亞法律；岡瓦納法律

D. IMR法典; AIMR法典

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正確答案: B

問題 #73

對國內航班乘客的調查顯示了這些里程：飛行里程乘客人數100 - 49916500 - 89941900 - 1299811300 - 1699111700 - 209992100 - 24996航程（以英里為單位）是多少？

A. ,100

B. ,999

C. ,499

D. ,399

E. 些答案都不是

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正確答案: D

問題 #74

以量程作為分散度的缺點是什麼？

A. 與原始資料的單位不同。

B. 可能因平均值過大而失真。

C. 只基於兩個觀察。

D. 些答案都不是

E. 沒有缺點。

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正確答案: C

問題 #75

一位經濟研究人員發表的證據顯示，下一年的一致通貨膨脹預估與前一年的實際通貨膨脹水平並無關聯。估算誤差通常非常大，但不顯示模式。此證據支持下列哪一種理論？

A. 性無知

B. 值復歸

C. 方差

D. 幣主義理論

E. 性預期假說

F. 應性預期假說

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正確答案: E

問題 #76

如果一家公司的資產週轉率增加 10%，稅率從 35% 增加到 40%，在其他條件不變的情況下，公司 ROE 的變化等於 ________。

A. 2

B. 1

C. 1

D. 1

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正確答案: C

問題 #77

根據 AIMR-PPS，系統的不相容性

A. 導致績效呈現失真，因此需要揭露。

B. 公司可能不聲稱所有資產符合規定的原因之一。

C. 能作為不聲稱所有資產符合規定的理由。

D. 公司無法聲稱符合 PPS，因此公司應確保兼容性。

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正確答案: C

問題 #78

對 200 家沖壓公司進行的研究顯示了這些稅後收入：稅後收入公司數量 100 萬美元以下 102 100 萬美元至 2,000 萬美元 61 2,000 萬美元及以上 37 所選的特定公司稅後收入達 100 萬美元或以上的概率是多少？

A.

B.

C.

D.

E. 些答案都不是

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正確答案: B

問題 #79

兩家原本相同的公司 A 和 B 有一個差異。A 的利息支出比 B 高，這是因為它更依賴債務融資。所有其他的會計統計資料，包括淨銷售額和支出，兩家公司都是相同的。A 公司的總資本回報率為 __________，B 公司的總資本回報率為 __________。

A. 同

B. 訊不足，無法回答問題

C. 於

D. 於

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正確答案: D

問題 #80

Dayon Grimley 過去 3 年來一直在一家諮詢公司擔任科技產業分析師。最近，他讀到 Sam Swetson 撰寫的一份關於電腦晶片產業趨勢與研究發展的分析報告。該報告深入分析了該產業的發展趨勢、看來將會朝何處發展，以及這些發展對整個產業的成長可能產生的影響。在腳注中，Sam 推測了一種秘密的超高速晶片，傳言是由

A. 違反了標準 II (C) - 禁止剽竊。II

僅 B. I 和 IV

C. I 和 IV 僅

D. 和 IV 僅

E. 和 III 僅

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正確答案: C

問題 #81

Carlos Johanson 是 Eastern Rhodium Institutional Brokerage 的定量分析師，他奉命執行一項回歸分析，以測試神經網路的擴散是否與國內研究基金的成長成正比。Johanson 先生首先提出並說明一個假設。既然已經明確提出了假設，Johanson 先生應該進行以下哪個步驟？請選擇最佳答案。

A. 定顯著性等級

B. 明決策規則

C. 集資料並進行計算

D. 定適當的檢驗統計數和概率分布

E. 行自相關測試

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正確答案: D

問題 #82

一般而言，收入通常在 ________ 時確認。

A. 變現

B. 衡量且已收到

C. 衡量且已賺得

D. 變現且已賺得

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正確答案: D

問題 #83

AIMR 績效呈現標準要求公司至少報告 ________ 年的績效，以聲稱符合標準。

A. ne

B. 5

C. 個

D. 0

E.

F.

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正確答案: D

問題 #84

關於標準 II (A) - 專業稱號的使用，下列哪項陳述是正確的?

A. oe Martin 通過了 CFA 考試的第一級和第二級，並計劃參加下一次的第三級考試。他可以寫 "Joe Martin, CFA II"。

B. -馬丁通過了 CFA 考試的 I 級和 II 級，並計劃參加下一個 III 級考試。他可以寫成 "Joe Martin, CFA III"。

C. -馬丁通過了CFA考試的第一級和第二級，但是沒有安排下一次的第三級考試，他可以寫「我是一名CFA候選人」。

D. 些陳述都不對。

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正確答案: D

問題 #85

從一副標準的 52 張牌中選出的第一張牌是國王。如果將其放回牌組，第二次選擇時抽到國王的概率是多少？

A. /4 或 0

B. /13，或 0

C. 些答案都不是

D. /3，或0

E. 2/13，或0

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正確答案: B

問題 #86

以下哪項可在標準 IV 中找到？

A. 員應瞭解並遵守所有適用法律。

B. 員應盡合理的努力，使違反責任所揭露的重要非公開資訊得以公開傳播。

C. 員應保存適當的記錄，以支持建議的合理性。

D. 經書面同意，會員不得從事任何與僱主競爭的獨立執業。

E. 員不得參與抄襲。

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正確答案: C

問題 #87

Simon Steel Inc. 今年發生了以下不尋常的財務事件：應付債券在預定到期日前 5 年退還，產生 260,000 美元收益，Simon 經常在利率大幅下降時提早退還債券。鋼鐵成型部門因颶風破壞而蒙受 255,000 美元的損失。這是該地點在五年內遭受的第四次類似損失。西蒙的一個鋼鐵運輸部門以淨虧損 350,000 美元出售。這

A. 260,000

B. (345,000)

C. 5,000

D. (90,000)

E. (350,000)

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正確答案: A

問題 #88

美國財政部用來發行債務的方法最能說明（）：

A. 期循環拍賣--多價

B. 期循環拍賣--單一價格

C. 時拍賣系統

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正確答案: B

問題 #89

標準 V (B) 涉及 ________。

A. 些答案都不是

B. 易的優先順序

C. 密

D. 效呈現

E. 止使用重大非公開資訊

F. 客戶和潛在客戶揭露衝突

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正確答案: D

問題 #90

一個作業週期是：

A. 公司購買商品或服務到公司產生應收帳款的時間。

B. 司分配給任何個別產品線的時間。

C. 是一個完整的財政年度。

D. 購貨的現金承諾到銷售商品或服務所產生的應收帳款收回為止的時間週期。

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正確答案: D

問題 #91

________ 匯率由市場供需力量決定。

A. 些答案都不是

B. 定

C. 合

D. 性

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正確答案: D

問題 #92

John 買了一棟價值 175,000 美元的房子，並同意以 15 年按揭、年利率 7%、每月複利的方式來支付房款。John 每月的貸款付款是多少？

A. 972

B. 552

C. 12,218

D. 12,250

E. 1,572

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正確答案: E

問題 #93

如果您花 1,500 美元購買一件物品，並同意從下個月開始，每月支付 36 次，每次 55.50 美元，那麼每月複利的年利率是多少？

A. 4

B. 6

C. 8

D. 1

E. 9

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正確答案: E

問題 #94

使用 200 個變數 Y 對 X 進行觀察的回歸結果如下：系數標準誤差截距 3.62.1斜率-8.11.3R 平方 = 49%X 與 Y 之間的相關係數為 ________。

A. 0

B. 0

C. 0

D. 8

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正確答案: B

問題 #95

利潤率的計算公式為

A. 銷售額除以總支出

B. 銷售額減去總支出再除以淨收入

C. 收入除以淨銷售額

D. 些答案都不對

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正確答案: C

問題 #96

根據 AIMR-PPS，較大型國際複合材料的子行業或分割部分

A. 有當子部門實際上是作為獨立的實體來管理時，才可以用來建立獨立的複合組合，它們不需要有自己的現金分配或貨幣管理。

B. 有當子部門實際上是作為獨立的實體管理，有自己的現金分配和貨幣管理時，才可以用來建立獨立的複合。

C. 遠不可與母公司一起包含在複合體中。

D. 任何情況下都不可用來建立獨立的複合資產。

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正確答案: B

問題 #97

Melinda May 是 Smith, Kleen, & Beetchnutty 經紀公司的定量分析師，她奉命執行一項統計分析，以測試生物科技公司的獲利是否與一般藥品消費的成長負相關。梅女士首先提出並說明一個假設，作為分析的開始。接著，Melinda 開始確定適當的檢驗統計數及其概率分布。現在，假設測試過程的前兩個步驟已經完成。

A. 估吻合度

B. 些答案都不對

C. 定顯著性水平

D. 明決策規則

E. 集資料並進行計算

F. 定 p 值

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正確答案: C

問題 #98

下列哪些支出可以資本化？

A. 開發新藥所發生之研究成本。購買研發活動之無形資產，而該無形資產在未來有其他用途。研究人員之薪資。

B. II

C. 及II

D. III

E. 不是

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正確答案: A

問題 #99

固定資產折舊的期末調整涉及到費用和損失的分錄。

A. 違反帳戶的增加

B. 向帳戶的減少

C. 債的減少

D. 債的增加

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正確答案: A

問題 #100

有兩位分析師被要求就與債券投資有關的各種風險向他們的主管提交簡短的摘要。分析員 A：在利率下降的環境中，可贖回和攤銷證券都將經歷價格壓縮的負面影響。分析員 B：投資組合的再投資風險可通過用期限較短的攤銷證券（如早期分批）取代零息證券來降低。

A. 有分析員 A 是正確的。

B. 有分析員 B 是正確的。

C. 位分析師都正確。

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正確答案: A

問題 #101

完成下列內容：根據道德準則，AIMR 會員應：「在與大眾、客戶、潛在客戶、僱主、員工及同業會員交往時，以 ________、能力、尊嚴及符合道德的方式行事」。

A. 德

B. 些答案都不是

C. 譽

D. 直

E. 德

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正確答案: D

問題 #102

在最初的可行性研究之後，根據美國公認會計原則，所有軟體開發成本都可以資本化。Ultrasoft 和 Littlesoft 是規模和經營範圍相似的對手公司。Ultrasoft 決定不將軟體開發成本資本化，而是在第一年將其支出。另一方面，Littlesoft 決定將類似的開發成本資本化，並在 5 年內攤銷。在未來 5 年中，以下哪項為真？

A. ittlesoft將顯示比Ultrasoft更高的權益II

B. II only

C. I & III

D. & II

E. , II & III

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正確答案: D

問題 #103

在定期庫存制度下，計算 COGS 依賴以下哪項？

A. 末存貨的實物清點

B. 析每次銷售的存貨價值

C. 兩個答案都正確

D. 兩個答案都不對

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正確答案: A

問題 #104

以下哪些因素會降低商品和服務市場的總需求？

A. 際利率下降

B. 期通貨膨脹率上升

C. 未來商業條件的預期強度的悲觀情緒增加

D. 票價格上升

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正確答案: C

問題 #105

Martha Maris 是一位合格的投資顧問，一直為幾位富有的朋友處理投資帳戶，收取費用。她最近參加了 Capital Management, Inc. 的面試，並接受了該公司的資金經理職位。她

A. 需要通知 Capital Management 關於她的老客戶。

B. 須以書面通知 Capital Management 以及她所有的老客戶有關這項安排。

C. 需要通知她的客戶朋友她受雇於 Capital Management。

D. 需要通知 Capital Management 關於她的老客戶，因為他們不是通過 Capital Management 保留的。

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正確答案: B

問題 #106

以下哪項最會影響公司應收帳款的估值？

A. 售成長率

B. 些答案都不是

C. 司從事的業務類型

D. 法收回的帳款備抵

E. 司產品的季節性

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正確答案: D

問題 #107

某公司總資產為 5,320 美元，淨銷售額為 8,395 美元，平均應收帳款為 894 美元，流動資產為 2,393 美元，流動比率為 1.2。其平均應收帳款回收期為 ________。

A. 1

B. 9

C. 3

D. 8

E. 收帳款週轉率=年銷售淨額/平均應收帳款

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正確答案: D

問題 #108

Hupta Corporation 報告截至 1998 年 12 月 31 日止年度的銷售成本為 3,500 美元。截至 12 月 31 日的其他資訊如下：1997 1998 應收帳款 $500 $550 存貨 $400 $380 應付帳款 $250 $290 截至 1998 年 12 月 31 日止年度支付給供應商的現金為 ________。

A. 3,520

B. 3,480

C. 3,440

D. 3,560

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正確答案: C

問題 #109

下列哪項不會影響公司的現金流量：

A. 固費用。

B. 售「減損」資產。

C. 發行股票方式購買商標。

D. 舊方法之變更。

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正確答案: C

問題 #110

以下哪項是/不是非經常性項目？

A. 貨減記II

B. 及III

C. 及四

D. I, III & IV

E. & II

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正確答案: B

問題 #111

分類為持有至到期證券的債務證券投資應以下列方式估值

A. 允價值。

B. 本與市價孰低。

C. 值。

D. 銷成本。

E. 得成本。

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正確答案: D

問題 #112

有一半的觀察總是大於什麼？

A. 位數

B. 何平均值

C. 些答案都不是

D. 式

E. 均值

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正確答案: A

問題 #113

您正在研究一個由 1/3 貨幣市場投資、1/3 債券和 1/3 股票組成的投資組合。去年，貨幣市場投資的回報率為 5%，債券的回報率為 15%，股票的回報率為 -2%。投資組合的加權平均報酬率是多少？

A.

B.

C.

D.

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正確答案: D

問題 #114

某公司購買了使用年限為 7 年的重型機器。其成本為 $28,000，估計殘值為 $4,000。如果該公司使用雙倍遞減法，第一年確認的折舊費用是多少？

A. 3,429

B. 8,000

C. 6,857

D. 4,000

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正確答案: B

問題 #115

Mark King, CFA 正在為食品經銷商 Nacho Inc.Nacho 目前每股售價為 28 美元，股息率為 3.0%。無風險利率為 4%，市場預期回報率為 8%。King 計算出 Nacho 的貝他係數為 1.25。根據 King 的分析，Nacho 股票的內在價值為每股 30 美元。King 應該

A. 資於 Nacho 股票。

B. 投資於 Nacho 股票，因為規定回報率小於預期回報率。

C. 投資於 Nacho 股票，因為規定回報率大於預期回報率。

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正確答案: A

問題 #116

如果鐘形對稱頻率分佈中有 68% 的觀察數落在 -20 和 +60 之間，則該分佈的平均值和標準差為：

A. 0, 20

B. 0, 40

C. 0, 20

D. 0, 40

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正確答案: D

問題 #117

可以駁回零假設的最低顯著性水平稱為：

A. 試的 F 統計值。

B. 試的 t 值。

C. 試的 p 值。

D. 試的臨界值。

E. 些答案都不是。

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正確答案: C

問題 #118

如果一個國家願意使用貨幣政策來維持固定匯率，固定匯率和 ________ 都可以維持。

A. 常帳赤字

B. 幣兌換

C. 本帳戶盈餘

D. 本帳戶赤字

E. 常帳盈餘

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正確答案: B

問題 #119

Anne Quincy 在三個月前買入一份標準普爾 500 指數遠期合約的空頭一方，試圖對沖其指數投資組合的短期變動。該合約在購買日的期限為六個月，合約價格為 1,221 美元，交易對手為 Mason Inc.現在，Quincy 正考慮使用價格為 1,220 美元的三個月 Mason Inc. 合約、價格為 S1,219 美元的三個月 JonesCo 合約或價格為 1,220 美元的三個月 Redding Company 合約來平倉。

A. onesCo

B. ason Inc

C. 丁公司

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正確答案: B

問題 #120

Miller 是一家大型經紀公司研究部門的主管。該公司有許多分析師，其中有些人須遵守《守則與標準》。如果 Miller 將部分監督職責下放，哪項陳述最能說明她在《守則與標準》下的責任？

A. iller 的監督責任不適用於那些不受「守則與標準」規範的下屬。

B. 勒不再對那些委派給她的下屬的職責負有監督責任。

C. 管米勒委託了一些職務，但她仍保留對這些職務的監督責任。

D. IMR的標準阻止米勒將監督職責委託給下屬。

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正確答案: C

問題 #121

關於標準 IV (A.2) - 研究報告，以下哪項不是正確的？

A. 些答案都不是。

B. 析師必須將事實與統計推測分開，才能符合標準。

C. 要分析師進行了充分的調查，她就可以在報告中省略某些她認為不重要的調查內容。

D. 告中必須包含對所考慮的投資特性的基本描述。

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正確答案: A

問題 #122

您正在檢查全國商業航空公司的股本報酬率。您計算出平均 ROE 為 8%，ROE 的平方和為 0.27。假設有 30 家商業航空公司，這個行業 ROE 的整體標準差是多少？

A.

B.

C.

D.

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正確答案: A

問題 #123

公司在現金流量表中報告資本租賃的付款情況

A. 作為融資現金流量。

B. 分為經營性現金流量，部分為投資性現金流量。

C. 為投資現金流量。

D. 分為營業現金流量，部分為融資現金流量。

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正確答案: D

問題 #124

為客戶制定投資政策時，以下哪項屬於「客戶識別」？

A. 險承受能力

B. 間範圍

C. 期現金流量

D. 在獨立受益人

E. 些答案都不是

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正確答案: D

問題 #125

如果 2,500 美元的原始存款以 8.5% 的年利率賺取利息，並按月複利計算，6 年半之後存款會增加多少？

A. 4,335

B. 5,541

C. 3,601

D. 10,183

E. 3,570

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正確答案: A

問題 #126

公司總債務與總權益的關係是衡量 ________。

A. 動性

B. 權人風險

C. 些答案都不是

D. 利能力

E. 付能力

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正確答案: B

問題 #127

根據貨幣主義者的看法，________ 是經濟不穩定的主要來源：

A. 幣總需求的波動

B. 穩定的貨幣政策

C. 幣總需求的波動和總消費需求的波動

D. 消費需求的波動

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正確答案: B

問題 #128

自第二次世界大戰以來，勞動人口參與率 (LPR)

A. 女性的 LPR 穩步下降，而男性的 LPR 則穩步上升。

B. 性的 LPR 穩步上升，而男性的 LPR 則下降。

C. 性和男性的 LPR 都增加了。

D. 性和男性的 LPR 都下降了。

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正確答案: B

問題 #129

一個行使價為 S50，到期日為一年後的 Hartco 股票看漲期權，今天的價值為 $4.00。一個行使價為 50 美元，到期日為一年後的 Hartco 股票看跌期權，今天的價值為 2.25 美元。一年後到期的美國國庫債券收益率為 2.0%。Hartco 不派息。Hartco*s 股票的價值最接近：

A. 股 43 美元

B. 股 47 美元

C. 股51美元

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正確答案: C

問題 #130

若要對公司超過 3-4 年的財務報表進行比較分析，應該使用 ________。

A. 年變化分析

B. 圍分析

C. 率分析

D. 數趨勢分析

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正確答案: D

問題 #131

說明近似利率平價的公式。

A. h - rf = f1 - e0 * e0

B. h + rf = f1 - e0/e0

C. h + rf = f1 + e0/e0

D. h - rf = f1 + e0/e0

E. h - rf = f1 - e0/e0

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正確答案: E

問題 #132

以下哪項不是正態概率分布的特徵？

A. 叭形

B. 稱

C. 有這些答案

D. 偏斜

E. 近线

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正確答案: D

問題 #133

以下哪項不是流動資產？

A. 積折舊

B. 抵呆帳

C. 收票據

D. 付保險費

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正確答案: A

問題 #134

標準 IV (B.5) 稱為 ________。

A. 些答案都不是

B. 密

C. 平交易

D. 資程序

E. 雇主的責任

F. 客戶和潛在客戶互動

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正確答案: B

問題 #135

「不穩定的貨幣政策是商業不穩定和通貨膨脹的主要來源」。持此觀點的有

A. 幣主義者。

B. 恩斯主義者。

C. 典經濟學家。

D. 古典經濟學家。

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正確答案: A

問題 #136

以下哪項為真實？

A. sample is a subset of the population

B. , II, III & IV

C. , III & IV

D. V only

E. only

F. & III

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正確答案: F

問題 #137

正態分布變數的平均值為 45。如果變數上 95% 的觀察值介於 30 到 60 之間，則變數的標準差大約為 ________。

A.

B. 0

C. 訊不足

D. 5

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正確答案: A

問題 #138

用什麼量度來表示基於 X 對 Y 的預測有多精確，或反過來說，預測可能有多不準確？

A. 小二乘原理

B. 的斜率

C. 些答案都不是

D. 截距

E. 歸方程式

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正確答案: C

問題 #139

Denver Savin，CFA，是一家投資精品店的分析師。Savin 正在考慮投資以下兩家公司中的一家。Savin 的評估是基於他對價格與現金流量的估計。Bell United 是一家鋁生產商。該公司在最近一年賺取了創紀錄的利潤。Delmar 是全球汽車業的主要供應商。根據價格與現金流量倍數，請說明 Delmar 或 Bell United 的市盈率較高。

A. elmar更具吸引力。

B. ell United 更有吸引力。

C. elmar和Bell United同樣有吸引力。

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正確答案: A

問題 #140

________ 建立了美國企業退休金計劃的信託原則。

A. IMR

B. SPC

C. 員退休計劃

D. 貿組織

E. MIFA

F. 些答案都不是

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正確答案: C

問題 #141

以下哪項會增加 GDP？

A. 賽德斯-奔馳開始在阿拉巴馬生產和銷售汽車。

B. 位美國投資者購買100股福特汽車股票。

C. 特汽車公司開始在日本生產和銷售汽車。

D. 位美國投資者購買100股Mercedes-Benz股票。

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正確答案: A

問題 #142

根據 AIMR 專業行為相關訴訟程序規則，若有下列不當行為，AIMR 指定官員可即時暫停其 AIMR 會員資格及/或持有與使用 CFA 名銜的權利：

A. 被定義為重罪或等同於重罪的罪行。無限期禁止依證券法註冊 (即使在特定期限後可重新申請)。連續兩年未填寫並交還專業操守聲明。

僅 B.

C. I 和 II。

D. IV。

僅 E. I。

僅 F. II

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正確答案: A

問題 #143

謹慎人規則」規定，受託人必須在目前收入與 ________ 的本金之間取得公平的平衡。

A. 慎管理；在貨幣市場

B. 存；實質

C. 定增長；名義

D. 存；名義

E. 慎管理；在固定收入證券中

F. 定成長；實質

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正確答案: B

問題 #144

在為客戶制定投資政策時，以下所有情況都屬於「投資者約束」的範疇，但以下情況除外：

A. 險承受能力

B. 動性需求

C. 期現金流量

D. 管和法律情況

E. 間範圍

F. 務考量

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正確答案: A

問題 #145

以下哪項是/否？

A. 折舊不影響現金流量，因為它是非現金支出。折舊不影響現金流量表，因為它是過去投資支出的分配。根據美國公認會計原則，公司可以為了財務報告和稅務目的而使用不同的折舊方法。

B. II only

C. 與II

D. I & III

E. , II & III

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正確答案: B

問題 #146

以年複利計算的年利率，相當於以半年複利計算的年利率 7%，是多少？

A.

B.

C.

D.

E. %

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正確答案: C

問題 #147

重要性是財務會計的普遍概念之一。關於重要性，下列哪些聲明是正確的?

A. 關項目非常重要。

B. 要性判斷一般可以不考慮相關項目的大小。

C. 些答案都不是。

D. 目性質和大小以及必須做出判斷的情況是重要性判斷不可或缺的方面。

E. 要性判斷一般可能僅基於項目大小。

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正確答案: D

問題 #148

以下哪項陳述最不可能是與對沖基金相關的獨特風險？

A. 市價計算持倉所產生的現金需求。

B. 極端市場條件下，意外缺乏正常的流動性。

C. 傳統股票基金相比，回報波動性較高。

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正確答案: C

問題 #149

當提出新的投資建議時，以下哪一項行動無助於確保公平對待經紀公司客戶？

A. 量縮短決策與建議傳播之間的時間。

B. 制公司內預先知道將發布建議的人數。

C. 將建議分發給機構客戶，再分發給個人帳戶。

D. 控公司人員的交易活動。

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正確答案: C

問題 #150

兩隻股票的風險相同，但其中一隻股票的預期報酬率卻高於另一隻股票。市場上這種明顯的無效率：

A. 示套利者一定不知道錯誤的定價。

B. 能會持續下去，甚至在任何修正發生之前變得更大。

C. 有在套利者缺乏資金利用的情況下才會出現。

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正確答案: B

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