CFA 考試第 1 級考古題、樣本題

問題 #1

支付現金股利的現金流出就是一個例子：A.營運活動之現金流量

B. 資活動之現金流量

C. 現金投資及融資活動之現金流量

D. 資活動之現金流量

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正確答案: C

問題 #2

當審計師發現審計範圍不足以提出意見時，他會發出 ________。A.無保留意見

B. 定意見

C. 留意見

D. 法表示意見

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正確答案: D

問題 #3

加權平均法是基於商品銷售成本應使用以下假設來計算：A.期初存貨的平均價格加上本期的採購量

B. 末存貨的平均單價

C. 末存貨加上本期採購的平均價格

D. 初存貨每單位的平均價格

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正確答案: A

問題 #4

「限制期」在標準四（B.4）「交易的優先權」中討論。限制期的另一個名稱是 ________ 期。A.停電

B. 制

C. 些答案都不是

D. 虜

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正確答案: A

問題 #5

如果限制性財政政策對實際利率造成下調壓力，我們預期A.這些答案都是正確的。

B. 貨膨脹壓力增加。

C. 元的增加。

D. 金外流。

E. 算赤字增加。

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正確答案: D

問題 #6

您正在為最優秀的信貸分析師設立年終獎金池。您有 10 位分析師，您希望表揚前三名。如果三位分析師都獲得相同的獎金，可能會有多少種不同的結果？如果排名第一的分析師獲得獎金池的 50%，排名第二的分析師獲得 30%，排名第三的分析師獲得 20%，又有多少種不同的結果？A.720; 720.

B. 20; 120

C. 20; 720

D. 20; 120

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正確答案: C

問題 #7

假設某位學生本學期的成績如下：歷史，B；統計，A；西班牙文，C；英文，C。歷史和英文是 5 學分的課程，統計是 4 學分的課程，西班牙文是 3 學分的課程。如果 A 得 4 分，B 得 3 分，C 得 2 分，那麼該學期成績的加權平均分是多少？A.1.96

B.

C.

D.

E.

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正確答案: D

問題 #8

如果正態分佈上 68% 的觀察數落在 -20 和 + 60 之間，則分佈的平均值和標準差為：A.20,40

B. 0,20

C. 0,40

D. 0,20

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正確答案: A

問題 #9

投資組合包括每年支付 250 美元的六年期年金和每年支付 300 美元的永久年金。付款從年底開始。以每年 9% 的貼現率計算，該投資組合的價值為：A.$5,210

B. 3,333

C. 4,454

D. 4,768

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正確答案: C

問題 #10

根據 AIMR-PPS 的規定，帳戶投資組合必須組合成下列組合A.基於相似的投資策略或目標。

B. 些答案都是正確的。

C. 於投資組合的啟動日期。

D. 於個別帳戶經理的客戶群。

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正確答案: A

問題 #11

以下哪項不是資產負債表的限制？A.長期資產可能無法反映其市價，因為它們是以歷史成本列示。

B. 要的資產與負債可能會被省略，因為一般公認會計原則不要求包含這些資產與負債。

C. 般公認會計原則允許公司延遲確認價值變動，例如員工福利計劃。

D. 些資產與負債的歷史成本與其實際市值關係不大。

E. 於歷史成本法，公司的市場價值無法估計。

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正確答案: E

問題 #12

Allen Jackson 認為 JMH Corporation 的股價被嚴重高估。JMH 的年化收益為 12.3 倍，但 Jackson 認為其倍數應為 8.1 倍。為了利用預期價格下跌 35% 的機會，Jackson 決定建立 JMH 股票的空頭倉位。為了建立淡倉，Jackson 最不可能做以下哪項？A.向其他投資人借股票。

B. 股利再投資。

C. 他的經紀公司繳納保證金。

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正確答案: B

問題 #13

總支出有特定變化時，總收入/總產出的變化稱為：A.需求乘數。

B. 出乘數。

C. 際消費傾向。

D. 入彈性。

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正確答案: B

問題 #14

如果這筆錢每年賺取 8% 的複利，那麼從明年開始，您需要每年存入多少筆$1,000，才能累積到 $30,000？假設帳戶一開始的結餘為 $0。A.15.90

B. 5

C.

D.

E. 1

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正確答案: A

問題 #15

正態分佈的數值小於 4 的概率等於 83%。如果分佈的平均值是 2.2，則分佈的標準差一定是：A.2.21

B.

C.

D.

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正確答案: C

問題 #16

以下是考慮購買的擬議財產的年度收入和支出數字，以及一些最近的銷售數據。採用收入法的擬議財產評估價值最接近：A.$1,268,125

B. 1,504,375

C. 1,623,200

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正確答案: B

問題 #17

當一家公司的存貨在價格上漲的情況下進行後進先出清算時，它會經歷 ________。A.較高的收入和較高的現金流量

B. 高的收入和較低的現金流量

C. 低的收入和較低的現金流量

D. 低的收入和較高的現金流量

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正確答案: B

問題 #18

假設今天給了您 4,000 美元，並將其存入一個年利率為 8%、每月複利計算的帳戶。如果您知道 6 年後帳戶中需要 5,000 美元，那麼從現在起的一個月開始，您可以每月從帳戶中提取多少美元，才能使 6 年後帳戶中正好有 5,000 美元？A.$204.45

B. 15

C. 法完成

D. 123

E. 1

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正確答案: B

問題 #19

股票分割對財務報表有以下影響，但下列情況除外：A.普通股的帳戶名稱改變，以反映股票面值的改變

B. 繳資本及保留盈餘維持不變

C. 產負債表中關於股票的揭露有所改變，以反映新增的流通股和修訂後的每股面值

D. 東在公司中的權益百分比因股票市值的百分比變化而改變

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正確答案: D

問題 #20

遵守標準 IV (B.3) - 公平交易時，在建立遵守程序時應確保處理某些要點。以下哪一點在《實務標準手冊》中沒有提及？A.同時傳播。

B. 立確定重大變更的程序。

C. 露服務等級。

D. 布預先傳播的人事準則。

E. 制參與人數。

F. 性處理決策與傳播之間的時間。

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正確答案: F

問題 #21

關於標準 III (A)，以下哪項是真實？A.If the employer has publicly acknowledged, in writing, adoption of AIMR's Code and Standards as part of its firm policies, then the member need not give formal written notification.如果雇主已公開書面承認採用AIMR的守則和標準作為其公司政策的一部分，則會員無需提供正式的書面通知。

B. 果監督人是特許財務分析師，會員無須通知監督人。

C. 須以口頭或書面形式向首席營運官（或同級人員）發出通知。

D. 須隨時以口頭或書面通知。

E. 些答案都不對。

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正確答案: A

問題 #22

一位實證金融學教授估算了以下股票回報率 R 與 S&P 500 指數回報率 Rsp 之間的回歸：R = 5% + 1.1 Rsp + 誤差項如果回歸 R 方為 0.25，請估算當 S&P 500 指數回報率從 12% 變為 15%時股票回報率的變化。A.19.5%

B.

C. 8

D.

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正確答案: D

問題 #23

前期財務報表錯誤的更正應在扣除適用所得稅後，於當期財務報表中報告。A.這些答案都不是。

B. 除持續性營業收入及扣除非經常性項目後的損益表。

C. 續營業收入後非經常性項目前之損益表。

D. 留盈餘表在淨利之後，但在股利之前。

E. 留盈餘表為期初餘額之調整。

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正確答案: E

問題 #24

假設帳戶一開始的結餘為 0 美元，年利率為 6%，複利按月計算，那麼從下個月開始，每月需要存入 450 美元多少次，帳戶才會有 200,000 美元？A.166.79

B. 34

C. 19

D. 解決方案/錯誤

E. 44

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正確答案: B

問題 #25

從生產線上取下的線材樣品進行抗張強度測試。統計結果（以 PSI 為單位）為：平均值 = 500中位值 = 500模式 = 500標準偏差 = 40平均偏差 = 32四分位偏差 = 25範圍 = 240樣本數 = 100測試的中間 95% 的線材約在哪兩個值之間？A.450 和 550

B. 20和580

C. 80 和 620

D. 60和540

E. 些答案都不是

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正確答案: B

問題 #26

為了履行告知其雇主必須遵守 AIMR 守則和標準的責任，會員必須A. 以書面通知其直屬上司。

B. 口頭或書面形式通知他們的直屬上司。

C. 書面形式通知公司的首席執行官。

D. 以口頭或書面形式通知公司的首席執行官。

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正確答案: A

問題 #27

以下哪項用於計算本期壞帳支出的實際調整？A.應收帳款百分比

B. 售淨額的百分比

C. 齡

D. 有這些答案

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正確答案: B

問題 #28

日本投資者購買美國政府債券A. 造成日圓升值。

B. 外匯市場上造成日圓的需求和美元的供應。

C. 致美元貶值。

D. 外匯市場上創造了對美元的需求和對日圓的供應。

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正確答案: D

問題 #29

變數 Z 與變數 X 和 Y 進行迴歸，並估計以下等式：Z = -3.0 + 1.2X - 2.5Y + 誤差。如果 X = 5，Y = 3，則 Z 的估計值為 ________。A.-3.0

B. 法估計，因為誤差項未知

C. 1

D. 4

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正確答案: D

問題 #30

100 美元的投資在四年內增長到 345 美元。投資人觀察到，在這段期間內，年度算術報酬率與幾何報酬率相同。年算术收益率必须是 ________。A.40.33%

B. 3

C. 4

D. 7

E. 6

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正確答案: E

問題 #31

如果您將 $245 存入年單利為 5.5% 的帳戶，15 個月後將可賺取多少利息？A.$259.59

B. 15

C. 202

D. 261

E. 16

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正確答案: E

問題 #32

如果置信度從 95% 降為 90%，但可容許的誤差和標準差維持不變，那麼所需的樣本數又會如何？A.這些答案都不是

B. 少

C. 加

D. 持不變

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正確答案: B

問題 #33

恒定成長股利折現估值模型指出，普通股的公平價格是以下期預測股利除以股本成本與公司長期可持續成長率之差來決定的。使用此關係，股權資本成本也可表示為A.D/V + g。

B. FR-(+RFR)。

C. 期股利成長率減去規定報酬率。

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正確答案: A

問題 #34

標準 III (A) 涉及 ________。A.這些答案都不是

B. 知僱主守則和標準的義務

C. 業不當行為

D. 用專業稱號

E. 竊

F. 雇主的責任

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正確答案: B

問題 #35

應根據 SFAS 95（現金流量表）的規定並使用下列資料：淨收入 $50,000壞帳準備 $2,000存貨增加 $1,000應付帳款增加 $2,000購買新設備 $15,000出售設備獲利 $10,000 $20,000折舊費用 $5,000購買普通股 $10,000支付股利 $4,000支付利息 $3,000什麼是現金變動？A.$39,000

B. 45,000

C. 46,000

D. 49,000

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正確答案: A

問題 #36

以下哪項為真實？A. 存貨增加對現金流量有正面影響。應收帳款增加對現金流量有正面影響。遞延稅項增加當期現金餘額。利用稅損結轉對現金流量有正面影響。

B. II & IV

C. I & III

D. & II

E. , II, III & IV

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正確答案: A

問題 #37

以下哪項不是營運所得現金流量的範例？A.以現金購買商品

B. 些答案都不是

C. 客戶收到的現金

D. 付稅金的現金

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正確答案: B

問題 #38

Scott 在一家區域經紀公司工作。他估計 Walkton Industries 明年的股利每股將增加 1.50 美元。他意識到這一增加取決於待定的立法，如果立法通過，Walkton 將獲得大量的稅收減免。Walkton 所在選區的美國代表告訴 Scott，雖然他正在努力游說，法案通過的前景看起來也不錯，但國會對聯邦赤字的擔憂可能會導致稅收法案被否決。A. Scott 違反了標準，因為他使用了重要的內部資訊。Scott 違反了《標準》，因為他沒有將觀點與事實分開。Scott 沒有違反《標準》。

B. 有 I 和 II。

C. 有 II。

D. 有 I。

E. III。

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正確答案: B

問題 #39

Ron Travis CFA 管理長期和短期債券的投資組合。該投資組合在 1 年期、2 年期、10 年期和 20 年期之間的比重相同，目前投資組合的存續期間等於 7.0。Travis 擔心 1 年期和 2 年期的利率會上升 100 個基點，而 10 年期和 20 年期的利率會下降 100 個基點。如果他的預測正確，Travis 的存續期間計量將無法有效預測利率風險，因為投資組合的存續期間只有A.收益率曲線不移動。

B. 益率曲線的移動是平行的。

C. 益率曲線變陡。

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正確答案: B

問題 #40

關於標準 II (A)，下列各點均正確，但下列各點除外：A.You must be registered for the next CFA exam in order to call yourself a candidate.您必須註冊下一次 CFA 考試，才能稱自己為考生。

B. 標準與名片和信紙有關。

C. 標準與口頭聲明無關。

D. 過一級、二級或三級的人沒有稱號。

E. 有這些答案。

F. 選人可以聲明他們已經完成了 I、II 或 III 級。

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正確答案: C

問題 #41

出售固定資產所收到的現金就是一個例子：A.投資活動之現金流量

B. 運活動之現金流量

C. 資活動之現金流量

D. 現金投資及融資活動之現金流量

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正確答案: A

問題 #42

對診所收取的輔助醫療費用進行抽樣調查後發現，這些金額分別為：55 美元、49 美元、50 美元、45 美元、52 美元和 55 美元。收費中位數是多少？A.這些答案都不是

B. 51

C. 47

D. 52

E. 55

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正確答案: B

問題 #43

根據應計制會計，收入在下列情況下確認：A. 完成銷售。收入過程已完成。付款的實現有合理的保證。從外部來源收到現金。

B. , II, & III

C. 與IV

D. & III

E. I & III

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正確答案: D

問題 #44

如果您將 7,000 美元存入一個年利率為 6% 的帳戶，每年複利計算，20 年後您的帳戶裡有多少錢？A.$15,938.48

B. 23,403

C. 20,800

D. 22,470

E. 22,449

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正確答案: E

問題 #45

通貨膨脹有問題的原因如下A.購買力下降的速度比收入增加的速度快II.通貨膨脹導致名義利率上升III.通貨膨脹會抑制簽訂有利的長期協議。

B. , III

C. 有 I

D. I, III

E. II only

F. II

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正確答案: D

問題 #46

某分析師使用臨時超常增長模型對某普通股進行估值。該公司去年派發了 2 美元的股利。分析師預計在未來三年內，股利每年會以 15%的速度成長，之後就會無限期地恢復每年 7% 的正常成長率。分析師估計投資人需要 12% 的股票報酬率。此普通股的價值最接近：A.$48.

B. 53

C. 71

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正確答案: B

問題 #47

Wiotech, LLC 是一家私人公司，正在開發一種革命性的藥物來對抗阿茲海默氏症。該藥物正處於第二開發階段。管理團隊由幾位經驗豐富的臨床醫生組成。一家著名的華爾街公司提供了風險資金。公司希望在未來幾年內上市。與其他類型的投資相比，以下哪項最不可能成為此項投資的獨特風險？A.沒有經驗的創業者。

B. 確定的成功時間。

C. 訊有限。

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正確答案: C

問題 #48

變異係數 (CV) 一般介於何處？A.-1 和 +1

B. 3和+3

C. 些答案都不是

D. %和無限

E. 限值

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正確答案: D

問題 #49

在 Keynesian 模型中，如果經濟運作低於充分就業、A.降低工資率和資源價格會迅速恢復充分就業均衡。

B. 少政府支出將引導經濟回到充分就業均衡。

C. 高實際利率將很快恢復充分就業均衡。

D. 非總開支增加，否則產出將持續低於充分就業能力。

E. 低實際利率將很快恢復充分就業均衡。

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正確答案: D

問題 #50

根據完工百分比法確認合約收入，常用的完工估計方法包括以下所有方法，但下列除外：A.已完成單位數與預期完成總單位數之比率。

B. 發生成本與預期總成本之比率。

C. 司本年度迄今獲利與公司本年度預期獲利之比率。

D. 交貨單位與預期交貨總單位之比率。

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正確答案: C

問題 #51

在損益表中報告的下列哪個項目，會直接影響從一個會計期間到另一個會計期間的留存收益？A.出售新的普通股。

B. 付現金股利。

C. 貸款所得購買新設備。

D. 些答案都不是。

E. 付帳款。

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正確答案: B

問題 #52

標準四（B.4）「交易的優先順序」中討論了「禁止交易」。以下哪項交易不是投資人員的禁止交易？A.股票型 IPO

B. 募

C. 本證券

D. 些答案都不是

E. 政債券

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正確答案: E

問題 #53

俄亥俄州州政府資助院校商學院助理教授的樣本顯示，9 個月的平均收入為 32,000 美元，標準差為 3,000 美元。使用切比雪夫定理，收入超過 $26,000 但低於 $38,000 的教職員比例是多少？A.至少 25

B. 些答案都不是

C. 少75

D. 少100

E. 少50

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正確答案: C

問題 #54

Chris South 擁有面值 $25,000 的 Bradco 債券，票面利率為 7%，每半年付息一次，還有六年到期。該債券可按面值贖回。Chris 兩年前以面值買入時，該債券的評等為 A，目前價值為 26,225 美元，評等為 AA。以下哪項陳述最正確地描述 Bradco 債券風險的變化？A.認購風險降低。

B. 動性風險增加。

C. 用風險降低。

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正確答案: C

問題 #55

使用間接法編製現金流量表需要下列哪項？A. 利潤表。資產負債表.III.Retained Earnings.IV.股東權益報表。

B. & II

C. , II & III

D. , II & IV

E. & III

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正確答案: A

問題 #56

以下哪項是責任的基本特徵？A.接受實體的身分必須在交割前為義務實體所知。

B. 債代表因先前交易而產生的義務。

C. 些答案都不是。

D. 債必須在法律上可以強制執行。

E. 債必須要求負債企業支付現金給接受實體。

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正確答案: B

問題 #57

以下哪項不是遞延貸項？A.分期付款銷售的遞延收益

B. 些答案都不是

C. 延稅額扣抵

D. 付租金

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正確答案: B

問題 #58

政府對慈善組織和公共退休金計劃的監管：A.隨著這些組織的規模和重要性的增加而增加。

B. 些答案都不是。

C. 少了，因為自1989年以來，慈善組織的趨勢越來越少。

D. 然沒有，雖然有人在努力改變這種情況。

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正確答案: A

問題 #59

加權平均法是基於商品銷售成本應使用以下假設來計算：A.期初存貨的平均價格加上本期的採購量

B. 末存貨每單位的平均價格

C. 初存貨的平均單價

D. 末存貨的平均價格加上本期的購買量

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正確答案: A

問題 #60

如果零假設實際上為真，則犯第二類錯誤的概率是多少？A..05

B.

C.

D.

E. 些答案都不是

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正確答案: D

問題 #61

以下哪項不會被報告為非經常項目？A.出售固定資產的損益

B. 過新法律的損益

C. 早清償債務的損益

D. 水造成的未保險損失

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正確答案: A

問題 #62

假設股票價格在三至五年間呈均值回歸。這違反了有效市場假設的哪一種形式？A.無。

B. 有弱形式。

C. emistrong 和弱形式而已。

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正確答案: B

問題 #63

某經濟研究人員估計一個家庭的年收入 I 與其在消費品上的支出 C 之間的回歸如下：C = 2,000 + 0.65 I + 誤差項如果回歸的 R 方只有 0.3，請估計收入為 50,000 的家庭在消費品上的支出。A.34,500

B. 些答案都不是

C. 2,500

D. ,000

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正確答案: A

問題 #64

在對稱分佈中，平均值、中位數和模式之間有什麼關係？A.平均值永遠是最小值

B. 均值永遠是最大值

C. 些答案都不是

D. 式是最大值

E. 部相等

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正確答案: E

問題 #65

z 統計的臨界值越大、A.這些答案都可能發生，取決於 R-square。

B. 難拒絕零假設。

C. 容易接受零假設。

D. 容易拒絕零假設。

E. 些答案都不是。

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正確答案: B

問題 #66

您面臨一個計數問題，您必須從 n 個物件中選擇 k 個物件。選擇的順序很重要。您應該使用的計數方法是A.二項式。

B. 項公式。

C. 些答案都不對。

D. 換規則。

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正確答案: D

問題 #67

負債可在下列情況下確認A.基於過去的事件，存在未來付款的義務

B. 來付款到期的任何時間

C. 有當金額確定時

D. 些答案都是正確的

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正確答案: A

問題 #68

相對於法國法郎，美元在 1973 年至 1993 年期間：A.從1973年1美元兌25.5法郎的高點跌到1985年1美元兌3.4法郎的低點，1993年又回升到1美元兌12.6法郎。

B. 些答案都不是。

C. 1973年1美元兌22

D. 1973年的22

E. 對穩定地維持在15法郎兌1美元左右。

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正確答案: C

問題 #69

測試的顯著性等級通常等於下列哪項：A.測試的力量。

B. 類錯誤的概率。

C. 些答案都不對。

D. 二類錯誤的概率。

E. 些答案中有一個以上是正確的。

F. 1-第一類錯誤的概率)。

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正確答案: B

問題 #70

5% 的儲備金要求意味著 ________ 的潛在貨幣存款乘數。A.20

B.

C. 0

D. 5

E. 00

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正確答案: A

問題 #71

以下哪項為真實？A. 高於中位數的值和低於中位數的值一樣多。樣本中的觀察值與樣本中位數之差的總和等於零。中位數在很大程度上會受到「離羣值」的影響。一個樣本有一個唯一的中位數。

B. I & IV

C. , II & IV

D. 有 I

E. I only

F. 與IV

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正確答案: E

問題 #72

Richard Eisenberg 是 Middle Road Brokerage 的定量分析員，他奉命執行統計分析，以確定小市值股票的波動性與一系列小市值共同基金的季度績效之間的關係。Eisenberg 先生首先提出假設。接著，他為該系列找出適當的測試統計數和概率分布。然後，Eisenberg 先生開始指定顯著性等級。A.評估吻合度

B. 集資料並進行計算

C. 定 p 值

D. 些答案都不對

E. 明決策規則

F. 試多重邏輯性

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正確答案: E

問題 #73

貨物（商品）和服務的出口減去貨物和服務的進口，等於 ________。A.經常帳

B. 品貿易差額

C. 常帳差額

D. 品與服務收支

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正確答案: D

問題 #74

判定係數的取值範圍是多少？A.這些答案都不是

B. ～+1（含

C. 1至+1（含

D. 3到+3（含

E. AI-1至0（含

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正確答案: B

問題 #75

在 Keynesian 模型中，當計劃的總需求等於總產出時、A.就業率等於勞動人口參與率。

B. 府支出將與收入相等。

C. 出水平將趨於持續到未來。

D. 來的收入將趨於上升。

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正確答案: C

問題 #76

標準 ________ 與公平對待客戶有關。A.III (B)

B. V (3)

C. (A)

D. (D)

E. 些答案都不是

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正確答案: B

問題 #77

根據 AIMR-PPS，終止的投資組合在終止後多久內會被納入綜合計算？A.複合組合必須包括在投資組合管理的最後完整績效測量期間之後的終止投資組合。

B. 合計畫必須包含終止日之前的終止投資組合。

C. 合組合應包括在投資組合被管理的最後完整績效測量期間的終止投資組合。

D. 合組合應包含終止投資組合在《績效報告準則》規定的整整十年內的績效。

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正確答案: C

問題 #78

一位統計學家將他的假設測試問題設定為：Ho: 平均值 = 100 H1: 平均值 < 100指定在 80% 的顯著性水平下，p 統計值將導致捨棄空值的區域。A.z 統計 < -0.84

B. 統計 > +1

C. -statistic < -1

D. -statistic < -1

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正確答案: A

問題 #79

以下哪一項稱為人口平均值？A.樣品

B. 棒

C. 臘字母 "Mu

D. 計

E. 些答案都不是

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正確答案: C

問題 #80

可贖回優先股A.在資產負債表的股東權益中報告。

B. 告在負債之後，但在資產負債表的權益部分之前。

C. 資產負債表上必須以其市值計算。

D. 優先股在清算及股利方面有更高的優先權。

E. 資產負債表中只能列為腳注。

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正確答案: B

問題 #81

如果您今天在帳戶中存有 4,000 美元，並在 3 年後取出 2,000 美元，那麼如果帳戶的年複利收益率為 8%，您在 5 年後可以從帳戶中取出多少美元？A.$3,544.51

B. 3,407

C. 3,000

D. 2,000

E. 7,714

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正確答案: A

問題 #82

投資社群需要一套共同接受的準則，以促進公平原則，並讓每家公司在向客戶及潛在客戶呈報業績時，能充分揭露資訊。A.AIMR報表計算標準

B. IMR實務標準

C. IMR業績簡報標準

D. IMR績效與計算投資委員會

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正確答案: C

問題 #83

________ 會計對於固定收入證券是強制性的。A.彈性

B. 險

C. 計

D. 額

E. 積

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正確答案: E

問題 #84

以下哪項是/否？A.資本化的利息費用，應視為投資性現金流量。A.資本化的利息支出是從投資性現金流量中扣除的；B.支出債務利息成本的公司必須將其視為融資性現金流量。支出費用的公司比將費用資本化的同類公司顯示出更低的權益。費用資本化會降低第一年的稅金支出。

B. , II & IV

C. I & IV

D. I & III

E. II & IV

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正確答案: B

問題 #85

標準 IV (A.3) 涉及兩個主要部分：獨立性和客觀性。根據此標準，不超過 ________ 的適度禮物和款待均可接受，且無需披露。A.$100

B. 年薪和獎金的二十分之一

C. 薪和獎金的十分之一

D. 500

E. 些答案都不是

F. 1,000

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正確答案: A

問題 #86

為客戶制定投資政策時，除了 ________ 外，以下所有項目都屬於「投資者限制」。A.法規和法律情況

B. 務考量

C. 資人的偏好、情況和獨特需求

D. 些答案都不是

E. 在獨立受益人

F. 投資的資金

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正確答案: E

問題 #87

卡特公司於 1992 年 1 月 1 日購買設備，估計 10 年使用期結束時之殘值為原成本之 20%。該設備於 1996 年 12 月 31 日以原價的 50%出售。如果該設備的處置導致報告損失，Carter 採用了下列哪一種折舊方法？A.直線法。

B. 遞減平衡。

C. 合。

D. 數總和。

E. 速。

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正確答案: A

問題 #88

當價格上漲時，以下哪種存貨估價方法會產生較高的期末存貨價值？A.LIFO

B. 進先出

C. 些答案都不是

D. 均成本

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正確答案: B

問題 #89

Tiarera 剛為她的基金拿到一個大帳戶，心情愉悅。為了慶祝，她決定和幾個朋友一起去酒吧喝酒。然而，Tiarera 的體質較弱，不太能喝酒。事實上，她過去曾多次在酒吧醉酒發生口角。今晚也不例外，Tiarera 和她的朋友因行為不檢被捕，並被判輕罪。Tiarera 有A. 違反了標準 II (B) - 專業不當行為 - 因為有不當行為的模式。

B. 有違反任何 AIMR 標準，因為逮捕的原因是輕罪，這種罪行的嚴重性不足以在第一次發生時引發制裁。

C. 違反標準 II (B) - 專業不當行為 - 因為她曾涉及輕罪。

D. 有違反任何 AIMR 標準，因為逮捕發生的原因是與她的工作無關的活動。

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正確答案: A

問題 #90

在資訊取得成本高昂、個人必須花時間尋找工作的情況下，會導致哪種類型的失業？A.結構性

B. 節性

C. 擦

D. 期性

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正確答案: C

問題 #91

在右傾分佈中：A.中位數大於平均值。

B. 負偏差支配大正偏差。

C. 均值是正數。

D. 的正偏差支配大的負偏差。

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正確答案: D

問題 #92

關於標準 III (B) - 對雇主的責任，以下哪項是正確的?A.它禁止離職員工在離開現有工作之前安排獨立執業。

B. 禁止會員從事與雇主直接競爭的獨立業務。

C. t requires the employee to obtain written permission from the employer as well as the outside entity before entering independent practice

D. 要求離職員工在離開現有工作之前提供有關獨立執業的所有詳細資訊。

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正確答案: C

問題 #93

在所有其他因素不變的情況下，以下哪項陳述最能說明估值因素與其對債券現值的影響之間的關係？A.使用較低的貼現率會產生較低的現值。

B. 面利率較低的債券會有較高的現值。

C. 用較高的貼現率會產生較低的現值。

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正確答案: C

問題 #94

假設您的貸款年利率為 3.9%，每月複利計算，60 個月內每月付款多少才能償還 28,500 美元的汽車貸款？A.$492.29

B. 764

C. 423

D. 550

E. 523

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正確答案: E

問題 #95

James Fry, CFA, 正在評估 Cushing 公司的潛在投資價值。Cushing 最近一年的收益為每股 S5.00 美元，Cushing 支付的股息為每股 1.50 美元。Fry 預測 Cushing 明年每股盈餘為 4.70 美元。Fry 估計 Cushing 未來的成長率為 10%，所需的回報率為 12%。根據所提供的資訊，計算 Cushing 的領先市盈率 (P/E)。如果要求回報率提高，請指出 Cushi 是否A.市盈率為 15.0，提高規定報酬率會使市盈率提高。

B. 盈率為 15

C. 盈率為 17

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正確答案: C

問題 #96

Analysis, Inc. 去年的總銷售額為 5,000。其營業費用為 339 元，銷售成本為 2,386 元。Analysis 去年的公司稅率為 37%，沒有其他收入或成本。其稅後淨收入為 ________。A.1,647

B. ,433

C. ,275

D. ,308

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正確答案: B

問題 #97

Chris Renburg 擁有以下無期權債券組合：計算 Renburg 債券組合的存續期間。A.6.682

B.

C.

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正確答案: B

問題 #98

庫藏股票為A.公司金庫中保管的資產。

B. 司自己購回的股票。

C. 作股權投資的保留盈餘。

D. 府證券投資。

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正確答案: B

問題 #99

Tim Jan，CFA，依靠盈利乘數模型來進行基本面分析。他的模型基於恆定成長的 DDM。Jan 正在評估兩隻股票 A 和 B，這兩隻股票具有相同的 10%規定回報率和相同的預期股利成長率。股票 A 的保留率比股票 B 高，哪一隻股票的市盈率應該較高？A.股票

B. 票B

C. 隻股票的市盈率應該相同

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正確答案: B

問題 #100

如果您花 $500 購買一件物品，並同意從下個月開始，每月支付 $22.22 的 36 期付款，那麼每月複利的年利率是多少？A.27.84%

B. 4

C. 1

D. 3

E. 6

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正確答案: D

問題 #101

編製現金流量表時，資產負債表變動與現金流量之間的關係之一可歸納為A.負債減少代表淨現金流入。

B. 債的增加代表淨現金流出。

C. 產的增加代表淨現金流出。

D. 產的減少代表淨現金流出。

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正確答案: C

問題 #102

受託責任包括忠誠的責任和合理的 ________ 標準。A.關心

B. 些答案都不是

C. 慎

D. 護

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正確答案: A

問題 #103

為什麼某些營業成本會在發生時資本化，然後在隨後的會計期間折舊或攤銷。A.減少聯邦所得稅負擔。

B. 持保守主義的概念。

C. 助管理階層進行決策。

D. 生產成本與收入相符。

E. 會計收入最大化。

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正確答案: D

問題 #104

Patterson 公司在 1992 年 1 月 1 日購買的一輛車的資訊如下：車輛成本 $50,000使用年限，估計為 5使用年限，估計為 100,000英里損壞價值，估計為 $10,000實際行駛英里數：1992 30,0001993 10,0001994 15,0001995 25,0001996 12,000在資產使用年限內，沒有改變估計。1994 年採用年數總和法計提之折舊費用為 ________。A.$13,333

B. 8,000

C. 10,667

D. 10,000

E. 6,000

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正確答案: B

問題 #105

以下哪項可在標準 IV 中找到？A.Member must use the CFA designation in a dignified manner.

B. 員應盡合理努力避免在任何研究報告或投資建議中出現任何重大失實陳述。

C. 果存在利益衝突，會員應遵守其雇主對其活動的任何禁令。

D. 員應保持對 AIMR 道德準則的瞭解。

E. 果會員在保密的情況下收到重要的非公開資訊，他們不得違反保密原則，交易或導致他人交易與該資訊相關的證券。

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正確答案: B

問題 #106

以下哪項可在標準 III 中找到？A.會員必須莊重地使用 CFA 的稱號。

B. 果會員在保密的情況下獲得重要的非公開資訊，他們不得違反保密原則，交易或導致他人交易與該資訊相關的證券。

C. 員應保持對 AIMR 道德準則的瞭解。

D. 果存在利益衝突，會員應遵守其雇主對其活動的任何禁令。

E. 員應盡合理努力避免在任何研究報告或投資建議中出現任何重大失實陳述。

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正確答案: D

問題 #107

Oils Galore 是一家偏好使用「成功努力」會計方法的大型公司。同類公司 Rival Oil & Gas, Inc. 則使用「完全成本法」。檢查他們的財務報表可以發現：A.Oils Galore 的負債與資產比率較高。競爭對手 O&G 的股本較高。Oils Galore 的稅負較高。Rival O&G 的現金流量較高。

B. & III

C. I & IV

D. II & IV

E. & II

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正確答案: D

問題 #108

如果散點圖上的所有圖都在一條直線上，那麼估計的標準誤差是多少？A.無限

B. 些答案都不是

C.

D. 1

E. 1

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正確答案: C

問題 #109

持有少於 20% 權益的股權證券在公司資產負債表上一般應如何分類？A.作為交易或可供出售證券

B. 用權益法

C. 有這些答案

D. 為控制性權益證券

E. 些答案都不是

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正確答案: A

問題 #110

以下表格稱為什麼？年齡年齡數20 - 291630 - 392540 - 495150 - 598060 - 692070 - 798A.這些答案都不是

B. 圓形

C. 方圖

D. 率分布

E. 率多邊形

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正確答案: D

問題 #111

變數 X 和 Y 完全負相關。僅考慮到這些資訊，如果您執行 Y 對 X 的回歸，以下哪項為真？A.截距項為零。斜率等於 1.III.R-square 等於 1.IV.未解釋方差的百分比等於 100%。

B. 有 I

C. II & IV

D. V only

E. & II

F. II only

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正確答案: E

問題 #112

標準 IV (B.6) 涉及 ________。A.保密

B. 止使用重大非公開資訊

C. 些答案都不是

D. 露介紹費

E. 易的優先順序

F. 客戶和潛在客戶披露衝突

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正確答案: A

問題 #113

股票股利對資產負債表中的哪一部分影響最大？A.總資產

B. 東權益總額

C. 產總額及股東權益總額

D. 留盈餘

E. 東權益的組成項目

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正確答案: E

問題 #114

在迴歸方程式中，字母「b」代表什麼？A.線的斜率

B. X=0 時 Y 的值

C. 取的任何自變數值

D. 的概念

E. 些答案都不是

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正確答案: A

問題 #115

以下哪項可在標準 III 中找到？A.會員應盡合理的努力，使違反責任所揭露的重要非公開資訊得以公開傳播。

B. 員應瞭解並遵守所有適用法律。

C. 員應保存適當的記錄，以支持建議的合理性。

D. 員不得參與抄襲。

E. 經書面同意，會員不得從事任何與僱主競爭的獨立執業。

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正確答案: E

問題 #116

Jack Cheney 以 5 美元的期權金購買了一份 IBM 10 月 80 日的看跌期權合約。Cheney 持有該期權直到到期日 IBM 股票以每股 78 美元的價格出售。到期時，該合約的損失是多少？A.-$2

B. S3

C. $5

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正確答案: B

問題 #117

Cariella 是一名初級分析師，目前正在準備一份有關鑽石生產公司 Dense Carbon, Inc.Dense Carbon 最近宣佈，其南非鑽石礦場的採礦調查結果已出，首次發現了大量的鑽石儲量。該公司提出帶幾位業界分析師參觀設施，第一時間評估情況。在這次參觀中，公司提供了所有費用，包括機票和基本住宿。A. 違反了標準 III (C) - 向雇主披露衝突.II. 違反了標準 IV (1) - 合理基礎和陳述.III. 違反了標準 IV (3) - 獨立性和客觀性.IV. 沒有違反 AIMR 的道德準則.

B. 有 I

C. I 和 III

D. I、II 和 III

E. V only

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正確答案: B

問題 #118

凱恩斯分析意味著A.靈活的工資和價格會迅速地將市場經濟引向充分就業。

B. 邦預算應每年平衡。

C. 需求的波動是經濟不穩定的重要來源。

D. 幣供應的波動是經濟不穩定的主要來源。

查看答案

正確答案: C

問題 #119

下面是一個現金流量表編製錯誤的例子。來自營業活動的現金$60,000淨收入(4,000)折舊(2,000)應收帳款增加(1,000)遞延所得稅負債增加$53,000來自投資活動的現金($48,000)購買有價證券2,500已收股利1,500已付股利($44,000)來自融資活動的現金(500)短期債務增加(2,500)長期債務增加(3,000)現金增加$6、A.這些答案都不是

B. 19,000

C. 15,000

D. 4,000

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正確答案: B

問題 #120

一位分析師一直在研究抵押債務證券 (CDO) 的可能投資。請指出最可能正確的陳述。A.CDO 的基礎證券通常只由美國的實體發行。

B. 公司債券為基礎證券的 CDO 稱為抵押貸款債務 (CLO)。

C. DO的結構通常分為幾組，類似於抵押按揭債務(CMO)。

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正確答案: C

問題 #121

關於國際投資組合回報的計算，應使用一致的來源 ________。A.匯率

B. 算

C. 易

D. 金

E. 露

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正確答案: A

問題 #122

一項使用年限為 10 年的資產的購置成本為 5,000。該公司使用雙倍遞減折舊法，在第 3 年年底的累積折舊為 2,440 (驗證這一點！)。第 4 年的折舊費用等於 ________。A.467

B. 30

C. 12

D. 31

查看答案

正確答案: C

問題 #123

Wireless Company 獲得風險資本融資，使公司得以開始商業製造。此階段的融資稱為：A.第一階段

B. 二階段

C. 三階段

查看答案

正確答案: A

問題 #124

如果您從下個月開始每月存入 400 美元，存入一個年利率為 8%、複利按月計算的帳戶 10 年，在最後一次存入後，您的帳戶裡還有多少錢？A.$18,121,973.53

B. 73,178

C. 48,000

D. 13,091

E. 88,402

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正確答案: B

問題 #125

投資者面臨以下投資情況：情況概率回報牛市 60% 30%中性市場 30% 7%市場崩盤 10% -25%投資者的預期回報率為 ________。A.12.45%

B. 7

C. 6

D. 9

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正確答案: B

問題 #126

哪些集中趨勢的量測不會受到極低或極高值的影響？A.這些答案都不是

B. 何平均值和平均值

C. 均值與模式

D. 式和中值

E. 均值與中位數

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正確答案: D

問題 #127

以下哪項最能說明資產負債表？A.這些答案都不是。

B. 產負債表報告在一段時間內組成公司所有權的組成帳戶的變化。

C. 產負債表總結公司在特定時間點的財務狀況。

D. 產負債表詳述一段期間內與公司營運、投資及融資活動有關之現金流入及流出。

E. 資產負債表衡量公司在特定期間內的財務表現。

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正確答案: C

問題 #128

Janice Grass，CFA，創造了一個美食嬰兒食品系列。為了讓生產線正常運作，她必須借貸 1,200 萬美元。Grass 擔心美國聯邦儲備局 (Fed) 會大幅提高利率，因此她簽訂了一份 2 x 8 FRA 協議。FRA 的報價是 6%。根據下表，計算 Grass 交易的報酬。A.0.

B. $2,630

C. $2,956

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正確答案: A

問題 #129

以下哪項可在標準 I 中找到？A.會員應瞭解並遵守所有適用的法律。

B. 經書面同意，會員不得從事任何與僱主競爭的獨立執業。

C. 員應保持適當的記錄，以支持建議的合理性。

D. 員不得參與剽竊。

E. 員應盡合理的努力，使在違反責任的情況下披露的重要非公開資訊得以公開傳播。

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正確答案: A

問題 #130

標準 IV (B.3) 涉及 ________。A.對雇主的責任

B. 業不當行為

C. 客戶和潛在客戶的互動

D. 些答案都不是

E. 止使用重大非公開資訊

F. 守機密

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正確答案: A

問題 #131

假設帳戶一開始有 $1,000，年利率為 6%，按季複利計算，那麼從下個季度開始，在未來 10 年內，您每個季度需要存入多少存款，才能使帳戶結餘達到 $15,000？A.$242.98

B. 1

C. 1,293

D. 203

E. 30

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正確答案: A

問題 #132

支付現金股利的現金流出就是一個例子：A.融資活動之現金流量

B. 資活動之現金流量

C. 現金投資及融資活動之現金流量

D. 營活動之現金流量

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正確答案: A

問題 #133

關於房地產，所有房地產都必須包含在至少一個 ________ 中。A.帳戶

B. 資類型

C. 合

D. 門

E. 資組合

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正確答案: C

問題 #134

生產商品的機會成本：A.通常會隨著該國生產越來越多的貨品而減少。

B. 依賴生產商品的邊際成本。

C. 常會隨著國家生產越多的商品而增加。

D. 常在各國之間是一致的。

E. 些答案都不是。

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正確答案: C

問題 #135

用來預測另一個變數的變數叫什麼？A.重要

B. 果關係

C. 立

D. 些答案都不是

E. 賴

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正確答案: C

問題 #136

與採用資本租賃的公司相比，採用營業租賃的公司一般會表示A.較低的營運現金流量。

B. 市場利率而定，較低或較高的營運現金流量。

C. 高的營運現金流量。

D. 同的營運現金流量。

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正確答案: A

問題 #137

Peter Ulrich 經營著一家對沖基金，該基金專門使用期權策略來提高基金的收益。在為新聘分析師進行的培訓中，Ulrich 對期權的特徵作了如下解釋：「空頭看漲期權倉位的最大利潤總是小於多頭看漲期權倉位的最大利潤，只要相關股票價格下跌，多頭價內看跌期權倉位就會收支平衡」。請判斷 Ulrich 關於認購期權的陳述是否正確。A.Ulrich 只對看漲期權是正確的。

B. lrich 只對認沽期權是正確的。

C. lrich對於看漲和看跌期權都是正確的。

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正確答案: A

問題 #138

失業率等於下列人數A.失業人數除以 16 歲以上人口。

B. 業人數除以勞動人口。

C. 工作除以 16 歲及以上人口。

D. 業人數除以就業人數。

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正確答案: B

問題 #139

以下哪項聲明是正確的?A.標準 I 設定了與一般活動相關的最低標準。

B. 些陳述都是正確的。

C. 員必須瞭解外國司法管轄區的法律與法規。

D. 準 II 至 V 針對特定行為。

E. 果會員在某個國家工作，而《準則》和《標準》所規定的責任程度低於當地的法律和法規，則該會員必須遵守當地的法律和法規。

F. 員必須遵守國外司法管轄區的法律與法規。

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正確答案: B

問題 #140

一大群入職者接受了機械能力和手指靈巧度測試。機械能力測試的平均分為 200 分，標準差為 10 分。手指靈巧度測試的平均分和標準差分別為 30 分和 6 分。這兩組的相對分散度為何？A.機械 5%，手指 20

B. 械500%，手指200

C. 械20%，手指10

D. 械50%，手指200

E. 些答案都不是

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正確答案: A

問題 #141

12.5% 的儲備金要求意味著 ________ 的潛在貨幣存款擴張乘數。A.8

B. 2

C. 5

D.

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正確答案: A

問題 #142

缺席天數累計員工人數0 - 2603 - 5316 - 8149 - 11612 - 142有多少員工缺席超過五天？A.14

B.

C. 些答案都不是

D. 2

E. 1

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正確答案: A

問題 #143

債券不支付初始票息，而是在預定的期間內累積票息，然後在該期間結束時支付一筆款項。債券之後會定期支付票息，直到到期為止。這種債券的最佳描述是：A.升級票據

B. 息債券

C. 延票息債券

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正確答案: C

問題 #144

改採新會計原則對期初保留盈餘金額之累積影響數，應列入 ________ 之淨利。A.變革時期與未來時期

B. 變的時期

C. 來時期

D. 些答案都不是

E. 不是未來時期也不是變化時期

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正確答案: B

問題 #145

以下哪種方法是進行比較財務報表分析的最佳方式？A.比較公司的資產負債表與損益表。

B. 有這些方法都一樣好。

C. 支平衡分析。

D. 數趨勢系列分析。

E. 金流量預測。

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正確答案: D

問題 #146

美國聯邦航空管理局報告，國際航班的乘客收入從 1972 年的 5.28 億美元增加到 1995 年的 51 億美元。國際乘客收入的幾何平均年增長率是多少？A.這些答案都不是

B. 7

C.

D. 03

E. 0

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正確答案: E

問題 #147

相關係數 0.70 代表什麼？A.判定係數為 0.49

B. 乎不相關，因為 0

C. 個變數的 70% 變化由另一個變數解釋

D. 決定系數為 0

E. 些答案都不是

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正確答案: A

問題 #148

不動產投資組合的價值至少需要 ________ 檢討。A.每週

B. 季

C. 天

D. 月

E. 年

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正確答案: B

問題 #149

某公司有 400 股已發行的優先股。在計算 EPS 時，分母中的數字將最接近：A.1440

B. 140

C. 220

D. 540

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正確答案: B

問題 #150

Roland Cad 擁有一個大市值股票的投資組合。他對股票市場有正面的長期展望，但 Carl 擔心近期貨幣政策變動可能造成的影響。Carl 希望在不出售所持股票的情況下，保護自己的投資組合免受股市突然下跌的影響。要達到限制投資組合下跌風險的目標，Carl 最有可能的方法是：A.賣出 S&P 500 的看跌期權。

B. 出 S&P 500 期貨合約。

C. 入 S&P 500 遠期合約。

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正確答案: B

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