최신 CFA 레벨 3 모의고사, 샘플 문제

질문 #1

잭 머서와 준 시그램은 노던 어드바이저의 투자 자문가입니다. 머서는 8년 전 런던의 명문 대학을 졸업한 반면, 시그램은 미국 중서부 대학을 갓 졸업한 신참입니다. Northern은 연금 펀드, 재단, 기부금 및 신탁을 위한 투자 자문을 제공합니다. 서비스의 일환으로 외부 포트폴리오 매니저의 성과를 평가합니다. 그들은 현재 다음 기관에서 일하는 여러 포트폴리오 매니저의 성과를 면밀히 조사하고 있습니다.

A.

B.

C. 1

답변 보기

정답: C

질문 #2

스테파니 맥클리는 미국 남서부 지역의 부유한 투자자들을 대상으로 하는 지역 자산 관리사인 듀랑고 웰스 매니지먼트(DWM)의 포트폴리오 매니저입니다. 맥클리의 고객은 연령, 순자산, 투자 목표가 매우 다양하지만 모두 순자산이 100만 달러 이상이어야 고객으로 받아들여지며, 맥클리의 고객 중 상당수는 회계 및 컨설팅 회사인 Kern & Associates에서 맥클리에게 소개해 줍니다. DWM은 직접적인 보상을 제공하지 않습니다.

A. 니요

B. , "공인 재무 분석가"는 굵은 글씨로 작성해서는 안 되기 때문입니다

C. , "공인 재무 분석가"는 굵은 글씨로 작성해서는 안 되며 "a"를 포함해서는 안 되기 때문입니다

답변 보기

정답: C

질문 #3

신디 해처 CFA는 지난 10년간 베른하르트 캐피탈에서 포트폴리오 매니저로 근무했습니다. 베른하르트에서 근무하는 동안 해처는 회사의 윤리 강령과 윤리적 자금 관리 지침을 유지 및 개선하는 업무를 담당했습니다. 해처의 노력의 결과로 개인 및 기관 고객으로부터 접수되는 불만 건수가 급격히 감소했으며, 베른하르트의 직접적인 경쟁사 중 하나인 스미스 인베스트먼트는 해처의 윤리에 대한 명성을 잘 알고 있습니다.

A. 주간 계정 관리자 회의에서 고객의 개별 요구 사항에 대해 논의합니다

B. 주간 계정 관리자 회의에서 고객의 보유 자산 및 투자 전략에 대한 논의

C. 주간 계정 관리자 회의에서 논의되는 고객 식별

답변 보기

정답: C

질문 #4

가브리엘 르노, CFA와 잭 벨랑저는 데이먼 앤 데이먼의 중개 회사에서 옵션 전략을 전문으로 합니다. 이들은 상당히 정교한 전략을 사용하여 제한된 위험으로 포지션을 구성하고, 미래 변동성 예측을 통해 수익을 얻고, 차익거래 기회를 활용합니다. 또한 데이먼과 데이먼은 외부 포트폴리오 매니저에게 옵션 전략의 적절한 사용에 대한 조언을 제공합니다. 데이먼과 데이먼은 다음과 같은 이유로 S&P 500과 같이 널리 거래되는 지수에 기초한 옵션을 선호하고 추천합니다.

A. 3

B. 5

C. 0

답변 보기

정답: C

질문 #5

신디 해처 CFA는 지난 10년간 베른하르트 캐피탈에서 포트폴리오 매니저로 근무했습니다. 베른하르트에서 근무하는 동안 해처는 회사의 윤리 강령과 윤리적 자금 관리 지침을 유지 및 개선하는 업무를 담당했습니다. 해처의 노력의 결과로 개인 및 기관 고객으로부터 접수되는 불만 건수가 급격히 감소했으며, 베른하르트의 직접적인 경쟁사 중 하나인 스미스 인베스트먼트는 해처의 윤리에 대한 명성을 잘 알고 있습니다.

A. 채권 애널리스트가 투자적격 등급 이하의 채권 증권을 추천한 경우

B. 트폴리오 매니저가 포트폴리오에 채권 증권을 추가하기 전에 각 포트폴리오의 투자 정책 설명서를 고려하지 않았습니다

C. 권 애널리스트가 포트폴리오 매니저에게 기업 채권 증권의 투자 특성에 대한 자세한 설명을 제공하지 않은 경우

답변 보기

정답: B

질문 #6

엘렌 트룩셀은 트룩셀 인베스트먼트 매니지먼트의 대표입니다. 그녀의 회사는 자본 이득뿐만 아니라 소득 증대를 위해 채권을 사용합니다. 그녀는 때때로 섹터 신용 품질의 상대적 변화와 이자율 방향에 대한 자신의 신념을 활용하기 위해 섹터 품질 베팅과 수익률 곡선 포지셔닝을 사용합니다. 최근에는 채권 포트폴리오 분석을 위한 데이터 준비에 도움을 주기 위해 존 팀버레이크를 고용했습니다. 팀버레이크는 최근 우수한 금융학 학부 프로그램을 졸업한 인재입니다.

A.

B.

C.

답변 보기

정답: A

질문 #7

브린톤 인베스트먼트 컴퍼니(BIC)의 포트폴리오 매니저인 테레사 베어 CFA는 최근 회사의 새로운 소규모 자본 폐쇄형 주식 펀드인 퀘이커 펀드의 수석 포트폴리오 매니저로 승진했습니다. BIC는 네덜란드에 본사를 두고 유럽 여러 국가에 지사를 둔 자산 관리 회사입니다. 이 직책을 수락한 후 Bair는 BIC의 세 명의 대표로부터 편지를 받았습니다. 이 서신에는 Bair의 업적과 새로운 직책에 대한 축하와 함께 다음과 같은 내용이 담겨 있었습니다.

A. , 신탁 의무를 위반하고 퀘이커 펀드 고객들에게 불충실했기 때문입니다

B. , 준법감시인 사무실에서 우연히 들은 정보의 기밀을 유지하지 않았기 때문입니다

C. , 공개적으로 알려졌더라면 Swift 주식 가격에 영향을 미칠 수 있는 정보를 고의로 거래했기 때문입니다

답변 보기

정답: C

질문 #8

토론토에 있는 캐나다 내셔널(CNL)의 신탁 부서에서 포트폴리오 매니저로 근무하는 Johnny Bracco(CFA)입니다. CNL은 여러 부서가 있는 금융 대기업입니다. 신탁 부서 외에도 금융 상품을 판매하고 리서치 부서, 트레이딩 데스크, 투자 은행 부서가 있으며, 회사 운영 절차 매뉴얼의 일부에는 회사가 초과 청약된 주식 공모에서 주식을 할당하는 방법에 대한 자세한 정보가 포함되어 있습니다. 배분은 다음을 기준으로 비례 배분 방식으로 이루어집니다.

A. 아니요, 스타일즈 코퍼레이션에 관한 정보는 기밀을 침해하여 취득한 것이 아니기 때문입니다

B. 니요, 자체 조사를 수행했으며 모자이크 이론에 따라 거래할 수 있습니다

C. , 내부자 정보를 보유하고 있으므로 이 정보를 기반으로 거래할 수 없습니다

답변 보기

정답: C

질문 #9

해롤드 창 CFA는 지난 5년 동안 우드락 매니지먼트 그룹(WMG)의 수석 포트폴리오 매니저로 재직했습니다. WMG는 여러 주식 및 채권 포트폴리오를 운용하며, 포트폴리오 전략에 부합하는 포지션에 한해 파생상품을 사용할 수 있는 권한을 갖고 있습니다. WMG 주식 기회 펀드는 주식 증권에서 롱 및 숏 수익 기회를 활용합니다. 이 펀드의 포지션은 발행사의 발행 주식 및 펀드 거래량에서 상대적으로 큰 비중을 차지하는 경우가 많습니다.

A. 기준을 위반하지 않음

B. 계약 체결에 대한 WMG의 서면 동의를 얻지 않아 기준을 위반한 경우

C. Cherry Creek에 전문적인 조언을 제공할 수 있는 자신의 능력을 허위로 진술하여 기준을 위반했습니다

답변 보기

정답: B

질문 #10

엘렌 트룩셀은 트룩셀 인베스트먼트 매니지먼트의 대표입니다. 그녀의 회사는 자본 이득뿐만 아니라 소득 증대를 위해 채권을 사용합니다. 그녀는 때때로 섹터 신용 품질의 상대적 변화와 이자율 방향에 대한 자신의 신념을 활용하기 위해 섹터 품질 베팅과 수익률 곡선 포지셔닝을 사용합니다. 최근에는 채권 포트폴리오 분석을 위한 데이터 준비에 도움을 주기 위해 존 팀버레이크를 고용했습니다. 팀버레이크는 최근 우수한 금융학 학부 프로그램을 졸업한 인재입니다.

A. 금 흐름 재투자

B. 규 발행 스왑

C. 절성

답변 보기

정답: C

질문 #11

모리스 테일러(CFA, FRM)는 회사의 상품 포트폴리오에서 리스크 관리를 담당하고 있습니다. Taylor는 리스크 관리 분야에서 폭넓은 경험을 쌓았으며, 그 결과 신입 직원을 멘토링하는 임무를 맡게 되었습니다. 스티븐 제이콥스는 새로 채용된 재무 분석가로서 회사의 리스크 관리 프로세스를 연구하는 임무를 맡았습니다. 제이콥스는 조사 결과의 정확성을 확인하기 위해 테일러에게 자문을 구합니다. 테일러는 제이콥스*의 연구 결과를 면밀히 검토하기로 동의하고 자신의 지식을 제공하기로 자원합니다.

A. 결제 위험

B. 운영 위험

C. 유동성 위험

답변 보기

정답: C

질문 #12

알버트 울프(Albert Wulf, CFA)는 독일 북부의 중소기업 투자를 담당하는 지역 금융 서비스 회사인 업살라 자산 관리의 포트폴리오 매니저입니다. 대부분의 경우 Wulf는 유럽 증권에 대한 현지 집중 투자를 처리해 왔습니다. 통화 관리에 대한 전문 지식이 부족하기 때문에 그는 외환 전문가인 제임스 바우어와 긴밀히 협력하여 업살라의 일부 포트폴리오에서 해외 익스포저를 관리하고 있습니다. 두 사람 모두 포트폴리오 자산 관리에 전념하고 있습니다.

A. 엔 풋옵션 매도

B. 7유로 풋옵션 매도

C. 9엔 풋옵션 매수

답변 보기

정답: A

질문 #13

파워풀 퍼포먼스 프레젠터(PPP)는 연금 컨설팅 회사를 위한 성과 귀속 및 평가 회사로, 최근 스토버와 로버트슨이 탑테크의 성과 귀속 분석을 수행하기 위해 고용했습니다. 톰 해리슨과 웬디 파월이 PPP의 대표입니다. 최근 성과 어트리뷰션의 단점으로 인해 많은 비판을 받고 있지만, 스토버는 PPP가 고객에게 꼭 필요한 서비스를 제공한다고 믿습니다. 로버트슨이 성과 기여도 분석에 대한 스토버의 견해를 공유합니다.

A. 치마크

B. 치마크

C. 치마크

답변 보기

정답: B

질문 #14

증권 애널리스트인 앤드류 티안(Andrew Tian) CFA와 카메론 웡(Cameron Wong) CFA가 싱가포르 투자 분석가 협회의 투자 심포지엄에 참석하고 있습니다. 심포지엄의 초점은 자본 시장의 기대치와 시장 전반의 상대적 자산 가치 평가입니다. 아시아 태평양 지역의 저명한 실무자 및 학자들이 발표를 하고 패널 토론에 참여하며, 첫 번째 발표자인 릴리안 소 학회 회장은 시장 기대치와 자산가치 추정 도구에 대해 발표합니다.

A. 심리적 함정과 위험 지정 오류

B. 선택적 편향 증후군과 위험 지정 오류

C. 심리적 함정과 모델 및 입력 불확실성

답변 보기

정답: C

질문 #15

서머셋 인베스트먼트는 싱가포르에 본사를 둔 자산 관리 회사로, 투자 성과에 대한 평가를 진행하고 있습니다. CFA인 카메론 리가 이 평가를 담당하고 있으며, 그 결과를 상부에 보고해야 합니다. 리는 거래 실행이 전체 포트폴리오 성과, 특히 한 해 동안 상대적으로 높은 수준의 회전율을 보이는 펀드의 경우 상당한 역할을 한다고 확신하고 있습니다. 그 결과, 그는 다음을 평가할 수 있는 방법을 모색하고 있습니다.

A.

B.

C.

답변 보기

정답: C

질문 #16

폴 데논은 투자 자문 회사인 Apple Markets Associates의 수석 매니저입니다. 데논은 포트폴리오 분산과 베타 같은 전통적인 방법을 사용하여 포트폴리오 위험을 조사해 왔습니다. 그는 전통적인 방법을 사용하여 가장 위험도가 낮은 포트폴리오부터 가장 위험한 포트폴리오까지 순위를 매겼는데, 최근에는 다양한 시나리오에서 고객이 잠재적으로 잃을 수 있는 금액을 결정하기 위해 위험가중치(VAR)를 사용하는 데 더 많은 관심을 갖게 되었습니다. 폴은 VAR을 조사하기 위해 애플의 가장 큰 고객만을 위한 펀드를 선택합니다.

A. 1,500만 달러

B. 1,800만 달러

C. 2천만 달러

답변 보기

정답: B

질문 #17

파워풀 퍼포먼스 프레젠터(PPP)는 연금 컨설팅 회사를 위한 성과 귀속 및 평가 회사로, 최근 스토버와 로버트슨이 탑테크의 성과 귀속 분석을 수행하기 위해 고용했습니다. 톰 해리슨과 웬디 파월이 PPP의 대표입니다. 최근 성과 어트리뷰션의 단점으로 인해 많은 비판을 받고 있지만, 스토버는 PPP가 고객에게 꼭 필요한 서비스를 제공한다고 믿습니다. 로버트슨이 성과 기여도 분석에 대한 스토버의 견해를 공유합니다.

A. 해리슨만 정답입니다

B. 월만 정답입니다

C. 다 틀렸다

답변 보기

정답: A

질문 #18

스테파니 맥클리는 미국 남서부 지역의 부유한 투자자들을 대상으로 하는 지역 자산 관리사인 듀랑고 웰스 매니지먼트(DWM)의 포트폴리오 매니저입니다. 맥클리의 고객은 연령, 순자산, 투자 목표가 매우 다양하지만 모두 순자산이 100만 달러 이상이어야 고객으로 받아들여지며, 맥클리의 고객 중 상당수는 회계 및 컨설팅 회사인 Kern & Associates에서 맥클리에게 소개해 줍니다. DWM은 직접적인 보상을 제공하지 않습니다.

A. 예

B. 니오 예

C. 아니요

답변 보기

정답: C

질문 #19

마크 롤, CFA는 라이더 투자 자문에서 국제 채권 펀드 매니저를 맡고 있습니다. 그는 채권 선택과 통화 헤지 결정을 담당하고 있습니다. 그의 조수는 레벨 1 CFA 시험 응시자인 조앤 첸으로, 캐나다와 영국의 금리와 환율의 관계에 관심이 많습니다. 그는 캐나다 달러(C$)와 영국 파운드 사이의 현물 환율이 C$1.75/파운드임을 관찰합니다. 또한 캐나다의 1년 만기 이자율은 4.0%입니다.

A. $0

B.

C.

답변 보기

정답: B

질문 #20

잭 로즈와 라이언 보트맨은 퀸시 컨설턴트의 애널리스트입니다. Quincy는 미국과 캐나다 전역의 연금 플랜, 보험 회사 및 기타 기관 포트폴리오 관리자에게 리스크 관리 및 성과 발표에 대한 조언을 제공하며, 현재 로즈와 보트맨은 미국 내 4개 성숙 기업의 확정급여 연금 플랜에 대한 분석을 준비 중입니다. 연금 플랜으로 인한 회사 주주들의 리스크를 확인하기 위한 노력의 일환입니다. 로즈와 보트맨은 그림에서 정보를 수집합니다.

A. 나리오

B. 나리오

C. 나리오

답변 보기

정답: B

질문 #21

가브리엘 르노, CFA와 잭 벨랑저는 데이먼 앤 데이먼의 중개 회사에서 옵션 전략을 전문으로 합니다. 이들은 상당히 정교한 전략을 사용하여 제한된 위험으로 포지션을 구성하고, 미래 변동성 예측을 통해 수익을 얻고, 차익거래 기회를 활용합니다. 또한 데이먼과 데이먼은 외부 포트폴리오 매니저에게 옵션 전략의 적절한 사용에 대한 조언을 제공합니다. 데이먼과 데이먼은 다음과 같은 이유로 S&P 500과 같이 널리 거래되는 지수에 기초한 옵션을 선호하고 추천합니다.

A. 벨랑제만이 정답입니다

B. 노만 정답입니다

C. 다 정답이거나 둘 다 틀립니다

답변 보기

정답: B

질문 #22

마크 롤, CFA는 라이더 투자 자문에서 국제 채권 펀드 매니저를 맡고 있습니다. 그는 채권 선택과 통화 헤지 결정을 담당하고 있습니다. 그의 조수는 레벨 1 CFA 시험 응시자인 조앤 첸으로, 캐나다와 영국의 금리와 환율의 관계에 관심이 많습니다. 그는 캐나다 달러(C$)와 영국 파운드 사이의 현물 환율이 C$1.75/파운드임을 관찰합니다. 또한 캐나다의 1년 만기 이자율은 4.0%입니다.

A. 수익률이 8

B. 과 수익률이 4

C. 과 통화 수익률이 3

답변 보기

정답: B

질문 #23

마크 스토버, 윌리엄 로버트슨, 제임스 맥과이어는 지역 연금 컨설팅 회사의 컨설턴트입니다. 이들의 고객 중 한 명인 Quality Car Parts Manufacturing의 최고 투자 책임자 Richard Smitherspoon은 최근 연금 플랜의 위험 관리 주제에 관한 컨퍼런스에 참석했습니다. 스미더스푼은 포트폴리오 회전율이 적은 장기 투자 전략을 선호하는 보수적인 관리자입니다. 스미더스푼은 확정급여형 퇴직연금 관리 경험이 풍부하지만, 다음 사항에 대한 경험은 거의 없습니다.

A. 다 맞습니다

B. 다 정답이 아닙니다

C. 나만 맞습니다

답변 보기

정답: A

질문 #24

지메나 모라, CFA와 잭 위터스, CFA는 오터바인 포캐스팅의 이코노미스트입니다. Otterbein은 기관 투자자, 중형 투자은행, 기업을 대상으로 경제 컨설팅 및 예측 서비스를 제공합니다. 자산군의 성과를 예측하고 전략적 자산 배분을 수립하기 위해 모라와 위터스는 현재 4개 선진국의 자본 시장 전망을 조사하고 있습니다: 알자노, 롬바르도, 베르가모, 린든입니다. Wieters는 2009년에 고용되었으며, Mora는 그의 상사입니다.

A. 상 유지 함정

B. 상 가능성 함정

C. 거 확인 함정

답변 보기

정답: C

질문 #25

증권 애널리스트인 앤드류 티안(Andrew Tian) CFA와 카메론 웡(Cameron Wong) CFA가 싱가포르 투자 분석가 협회의 투자 심포지엄에 참석하고 있습니다. 심포지엄의 초점은 자본 시장의 기대와 시장 전반의 상대적 자산 가치 평가입니다. 아시아 태평양 지역의 저명한 실무자 및 학자들이 발표를 하고 패널 토론에 참여하며, 첫 번째 발표자인 릴리안 소 학회 회장은 시장 기대치와 자산가치 추정 도구에 대해 발표합니다.

A. 전염성 및 수익률의 비정규성으로 인해 비모수적 모델을 사용하여 위험을 추정할 수 없습니다

B. 염 및 수익률의 비정규성은 파라메트릭 모델을 사용하여 위험을 추정하기 어렵게 만듭니다

C. 매크로 전염 및 수익률의 비정규성은 모수적 모델을 사용하여 위험을 추정하기 어렵게 만듭니다

답변 보기

정답: B

질문 #26

지메나 모라, CFA와 잭 위터스, CFA는 오터바인 포캐스팅의 이코노미스트입니다. Otterbein은 기관 투자자, 중형 투자은행, 기업을 대상으로 경제 컨설팅 및 예측 서비스를 제공합니다. 자산군의 성과를 예측하고 전략적 자산 배분을 수립하기 위해 모라와 위터스는 현재 4개 선진국의 자본 시장 전망을 조사하고 있습니다: 알자노, 롬바르도, 베르가모, 린든입니다. Wieters는 2009년에 고용되었으며, Mora는 그의 상사입니다.

A. 트폴리오

B. 트폴리오

C. 트폴리오

답변 보기

정답: C

질문 #27

자산 관리의 최고 경제학자인 프레드릭 밀턴은 경제 사이클 예측가입니다. 밀턴의 경제 예측은 모든 상품과 서비스 부문에 영향을 미칠 경기 상승을 나타냅니다. 밀턴은 월례 회의에서 나머지 자산 관리 전문가들에게 자신의 경제 연구 결과를 발표합니다. 모두는 경제 상황이 개선되어 주식 시장이 꾸준히 상승할 것이라는 Milton의 예측에 기대에 부풀어 있습니다. Nathaniel Norton과 Timothy Tucker는 Milton의 능력에 확신을 가지고 있습니다.

A. 수 후 보유

B. 정한 믹스

C. 일정한 비율의 포트폴리오 보험

답변 보기

정답: C

질문 #28

몽블랑 증권의 포트폴리오 매니저인 자크 르파주(CFA)는 고객 포트폴리오에 에어콘 주식 400만 주를 보유하고 있습니다. Lepage는 일임형 및 비일임형 계좌에 정기적으로 AirCon에 대한 리서치 보고서를 발행합니다. Lepage는 10월 투자 보고서에서 "제 생각에는 에어콘이 인수 대상에 포함될 수 있는 단계에 접어들고 있다고 생각합니다. 그럼에도 불구하고 이러한 가능성은 주식의 시장 가치에 충분히 반영된 것으로 보입니다."Lepage의 10월 투자 보고서 이후 한 달이 지났습니다.

A. 위반에 해당합니다

B. 몽블랑 증권에서 로이터에 접근할 수 없으므로 위반이 아닙니다

C. 해당 정보를 바탕으로 거래함으로써 이미 주가에 반영된 정보를 바탕으로 거래했으므로 부당 거래에 해당하므로 위반에 해당합니다

답변 보기

정답: A

질문 #29

엘렌 트룩셀은 트룩셀 인베스트먼트 매니지먼트의 대표입니다. 그녀의 회사는 자본 이득뿐만 아니라 소득 증대를 위해 채권을 사용합니다. 그녀는 때때로 섹터 신용 품질의 상대적 변화와 이자율 방향에 대한 자신의 믿음을 활용하기 위해 섹터 품질 베팅과 수익률 곡선 포지셔닝을 사용합니다. 최근에는 채권 포트폴리오 분석을 위한 데이터 준비에 도움을 주기 위해 존 팀버레이크를 고용했습니다. 팀버레이크는 최근 우수한 금융학 학부 프로그램을 졸업한 인재입니다.

A.

B.

C.

답변 보기

정답: A

질문 #30

Pace Insurance는 여러 개의 독점 뮤추얼 펀드를 소유하고 있는 대형 멀티라인 보험 회사입니다. 펀드는 개별적으로 관리되지만, Pace는 모든 펀드를 감독하는 투자위원회를 두고 있습니다. 이 위원회는 적절한 벤치마크와 각 개별 펀드의 명시된 투자 목표와 비교하여 펀드의 성과를 평가할 책임이 있습니다. 최근 투자위원회 회의에서 Pace의 주식형 뮤추얼 펀드의 부진한 성과에 대해 논의했습니다. 부분적으로

A. 사소한 회계

B. 대표성

C. 뒤늦은 편견

답변 보기

정답: B

질문 #31

지메나 모라, CFA와 잭 위터스, CFA는 오터바인 포캐스팅의 이코노미스트입니다. Otterbein은 기관 투자자, 중형 투자은행, 기업을 대상으로 경제 컨설팅 및 예측 서비스를 제공합니다. 자산군의 성과를 예측하고 전략적 자산 배분을 수립하기 위해 모라와 위터스는 현재 4개 선진국의 자본 시장 전망을 조사하고 있습니다: 알자노, 롬바르도, 베르가모, 린든입니다. Wieters는 2009년에 고용되었으며, Mora는 그의 상사입니다.

A.

B. 니요, 두 문장이 모두 틀립니다

C. 니요, 1번 문항만 맞습니다

답변 보기

정답: C

질문 #32

루시 사카타, CFA와 게리 로웬스타인, CFA는 기관 및 부유한 개인 투자자에게 투자 펀드를 제공하는 Murray Funds의 포트폴리오 매니저입니다. Murray는 선진국 시장에서는 주로 인덱스를 사용하지만, 효율성이 떨어지는 시장이나 애널리스트가 특별한 전문성을 가지고 있다고 판단될 때는 본격적인 액티브 운용을 사용합니다. Murray의 고객 대다수는 추적 오류를 최소화하기 위해 노력합니다. Murray의 펀드 중 하나는 홍콩 지수에 투자하며 투자자에게 다음과 같은 방법으로 판매됩니다.

A. 문장이 모두 맞습니다

B. 번 문항만 정답입니다

C. 술 2만 정답입니다

답변 보기

정답: A

질문 #33

국제공인재무분석가(CFA)인 John Green은 대형 글로벌 투자 은행 및 자문 회사인 Federal Securities의 매도 측 기술 분석가입니다. 그린은 최근 자신이 연구하는 기업의 경영진과 많은 대화를 나누면서 충격적인 소식을 들었습니다. 이들 기업 대부분이 내년 매출 추정치를 낮추고 있다는 것입니다. 하지만 경영진의 매출 경고가 널리 퍼졌음에도 불구하고 주가는 안정세를 유지하고 있습니다. 분기별 산업 분석을 준비하던 Green은 추가 의견을 구하기로 결심합니다. 그는 앨런 보에게 전화를 겁니다.

A. 그린의 이사회 지위 문제는 공개할 필요가 없지만, 상속된 풋옵션은 그린의 고용주, 고객 및 잠재 고객에게 공개해야 합니다

B. 린의 두 가지 항목 모두 고용주, 고객 및 잠재 고객에게 완전히 공개해야 합니다

C. reen은 현재 이사회 멤버가 아니므로 공개할 필요가 없으며, 매수 추천이 이미 완료되어 실행 중이므로 풋옵션은 공개할 필요가 없습니다

답변 보기

정답: B

질문 #34

서머셋 인베스트먼트는 싱가포르에 본사를 둔 자산 관리 회사로, 투자 성과에 대한 평가를 진행하고 있습니다. CFA인 카메론 리가 이 평가를 담당하고 있으며, 그 결과를 상부에 보고해야 합니다. 리는 거래 실행이 전체 포트폴리오 성과, 특히 한 해 동안 상대적으로 높은 수준의 회전율을 보이는 펀드의 경우 상당한 역할을 한다고 확신하고 있습니다. 그 결과, 그는 다음을 평가할 수 있는 방법을 모색하고 있습니다.

A. 당일의 VWAP는 22

B. 일의 VWAP는 22

C. 일의 VWAP는 22

답변 보기

정답: C

질문 #35

알버트 울프(Albert Wulf, CFA)는 독일 북부의 중소기업 투자를 담당하는 지역 금융 서비스 회사인 업살라 자산 관리의 포트폴리오 매니저입니다. 대부분의 경우 Wulf는 유럽 증권에 대한 현지 집중 투자를 처리해 왔습니다. 통화 관리에 대한 전문 지식이 부족하기 때문에 그는 외환 전문가인 제임스 바우어와 긴밀히 협력하여 업살라의 일부 포트폴리오에서 해외 익스포저를 관리하고 있습니다. 두 사람 모두 포트폴리오 자산 관리에 전념하고 있습니다.

A. 0일 선물 계약이 만료되면 바우어는 유로 대비 달러의 변동에 대해 추가로 헤지하기 위해 90일 계약을 체결해야 합니다

B. 0일 계약 대신 바우어는 125일 전체 기간을 커버할 수 있는 180일 계약을 체결해야 단기 계약으로 인한 추가 거래 비용을 없앨 수 있습니다

C. 은 거래 비용에도 불구하고 바우어는 선물 만기가 원하는 보유 기간과 같아질 때까지 지속적으로 헤지를 조정해야 합니다

답변 보기

정답: C

질문 #36

알버트 울프(Albert Wulf, CFA)는 독일 북부의 중소기업 투자를 담당하는 지역 금융 서비스 회사인 업살라 자산 관리의 포트폴리오 매니저입니다. 대부분의 경우 Wulf는 유럽 증권에 대한 현지 집중 투자를 처리해 왔습니다. 통화 관리에 대한 전문 지식이 부족하기 때문에 그는 외환 전문가인 제임스 바우어와 긴밀히 협력하여 업살라의 일부 포트폴리오에서 해외 익스포저를 관리하고 있습니다. 두 사람 모두 포트폴리오 자산 관리에 전념하고 있습니다.

A. 아니요, 바우어는 불리한 통화 움직임에만 관심이 있기 때문에 현물이 더 저렴할 것입니다

B. 니요, 유동성은 적지만 선물이 더 저렴합니다

C. , 바우어가 옵션을 행사하거나 만기하도록 내버려둘 수 있기 때문에 옵션은 한쪽으로만 보상이 이루어지므로 더 저렴합니다

답변 보기

정답: A

질문 #37

로완 브라더스는 포트폴리오 관리 및 투자 은행 서비스를 제공하는 풀 서비스 투자 회사입니다. 지난 10년 동안 Aaron King(CFA)은 로완 브라더스의 개별 고객 포트폴리오를 관리해 왔으며, 이 중 대부분은 King이 전적인 재량권을 가진 신탁 계좌입니다. King의 고객 중 한 명인 셸비 파블리카는 50대 후반의 미망인으로, 남편이 사망하면서 700만 달러가 넘는 자산을 신탁에 맡겼고 유일한 수혜자인 파블리카의 세 자녀는 어머니의 사망 소식에 경악을 금치 못합니다.

A. 예

B. 니오 아니오

C. 니오 예

답변 보기

정답: C

질문 #38

CFA인 신시아 파밍턴은 루이스 가문의 6억 달러 규모의 증권 포트폴리오를 관리하고 있습니다. 파밍턴과 루이스 가족은 이러한 자산이 포함된 포트폴리오의 일부를 관리할 대체 투자 매니저를 고용해야 한다는 데 동의했습니다. 채용 과정의 일환으로 그들은 필요한 실사를 시도했습니다. 그들은 각 매니저의 조직, 각 매니저가 투자한 시장의 상대적 효율성, 각 매니저의 성격, 다음과 같은 서비스 제공업체를 평가했습니다.

A. 사모펀드는 좋은 분산 효과를 제공하지만 수익률이 상대적으로 낮기 때문에 적절하지 않습니다

B. 사모펀드는 높은 수익률을 제공하지만 상대적으로 낮은 분산 효과를 제공하므로 적절합니다

C. 사모펀드는 높은 수익률과 좋은 분산 효과를 모두 제공하므로 적절합니다

답변 보기

정답: B

질문 #39

모리스 테일러(CFA, FRM)는 회사의 상품 포트폴리오에서 리스크 관리를 담당하고 있습니다. Taylor는 리스크 관리 분야에서 폭넓은 경험을 쌓았으며, 그 결과 신입 직원을 멘토링하는 임무를 맡게 되었습니다. 스티븐 제이콥스는 새로 채용된 재무 분석가로서 회사의 리스크 관리 프로세스를 연구하는 임무를 맡았습니다. 제이콥스는 조사 결과의 정확성을 확인하기 위해 테일러에게 자문을 구합니다. 테일러는 제이콥스*의 연구 결과를 면밀히 검토하기로 동의하고 자신의 지식을 제공하기로 자원합니다.

A. 259만 달러

B. 25

C. 2,788만 달러

답변 보기

정답: A

질문 #40

댄 드레이퍼, CFA는 매디슨 증권의 포트폴리오 매니저입니다. 드레이퍼는 방금 자신에게 배정된 여러 포트폴리오를 분석하고 있습니다. 각 포트폴리오에는 초기 전략적 자산 배분과 마찬가지로 포트폴리오 목표와 제약 조건이 명확하게 명시되어 있습니다. 하지만 드레이퍼는 모든 포트폴리오에서 자산 가치의 변화를 경험한 것을 발견했습니다. 그 결과 현재 자산 배분은 초기 배분에서 멀어졌습니다. 드레이퍼는 다음과 같은 다양한 리밸런싱 전략을 고려하고 있습니다.

A. 객

B. ustomer

C. ustomer

답변 보기

정답: C

질문 #41

킴 심슨은 7,500만 달러 규모의 멀티캡 성장주 포트폴리오를 관리하고 있습니다. 심슨은 합리적인 가격 대비 성장(GARP) 투자 전략을 활용하고 있으며, 투자 유니버스는 중소형주, 중형주, 대형주로 구성되어 있습니다. 그녀는 매년 한 번씩 전체 포트폴리오를 교체합니다. 심슨은 투자 전략 실행을 통해 발생한 거래 비용에 대해 걱정하고 있습니다. 심슨은 트레이더인 자넷 롱 CFA의 협조를 받아 거래 비용 분석을 실시하기로 결정합니다.

A. 정보 동기 부여

B. 치 동기 부여

C. 동성 동기 부여

답변 보기

정답: A

질문 #42

댄 드레이퍼, CFA는 매디슨 증권의 포트폴리오 매니저입니다. 드레이퍼는 방금 자신에게 배정된 여러 포트폴리오를 분석하고 있습니다. 각 포트폴리오에는 초기 전략적 자산 배분과 마찬가지로 포트폴리오 목표와 제약 조건이 명확하게 명시되어 있습니다. 하지만 드레이퍼는 모든 포트폴리오에서 자산 가치의 변화를 경험한 것을 발견했습니다. 그 결과 현재 자산 배분은 초기 배분에서 멀어졌습니다. 드레이퍼는 다음과 같은 다양한 리밸런싱 전략을 고려하고 있습니다.

A. 클라이언트 C에 적합할 것입니다

B. 오목 전략의 예입니다

C. 바닥이 0보다 크고 승수가 1과 같은 일정한 비율 전략입니다

답변 보기

정답: A

질문 #43

잭 머서와 준 시그램은 노던 어드바이저의 투자 자문가입니다. 머서는 8년 전 런던의 명문 대학을 졸업한 반면, 시그램은 미국 중서부 대학을 갓 졸업한 신참입니다. Northern은 연금 펀드, 재단, 기부금 및 신탁을 위한 투자 자문을 제공합니다. 서비스의 일환으로 외부 포트폴리오 매니저의 성과를 평가합니다. 그들은 현재 다음 기관에서 일하는 여러 포트폴리오 매니저의 성과를 면밀히 조사하고 있습니다.

A. 루나 포트폴리오는 더 잘 분산되어 있으며 하방 위험 관점에서 볼 때 성과가 더 우수합니다

B. ison 포트폴리오는 더 잘 분산되어 있지만 하방 위험 관점에서 보면 Lunar 포트폴리오는 더 우수한 성과를 보입니다

C. 루나 포트폴리오는 더 잘 분산되어 있지만 하방 위험 관점에서 보면 들소 포트폴리오가 더 우수한 성과를 냅니다

답변 보기

정답: A

질문 #44

모리스 테일러(CFA, FRM)는 회사의 상품 포트폴리오에서 리스크 관리를 담당하고 있습니다. Taylor는 리스크 관리 분야에서 폭넓은 경험을 쌓았으며, 그 결과 신입 직원을 멘토링하는 임무를 맡게 되었습니다. 스티븐 제이콥스는 새로 채용된 재무 분석가로서 회사의 리스크 관리 프로세스를 연구하는 임무를 맡았습니다. 제이콥스는 조사 결과의 정확성을 확인하기 위해 테일러에게 자문을 구합니다. 테일러는 제이콥스*의 연구 결과를 면밀히 검토하기로 동의하고 자신의 지식을 제공하기로 자원합니다.

A. 티노 비율

B. 매드 비율

C. 보 비율

답변 보기

정답: C

질문 #45

셜리 라일리(CFA)가 대형 투자 관리 회사인 CA(Crane & Associates, LLC)의 트레이딩 부사장에서 최고투자책임자(CIO)로 승진했습니다. CA에서 8년 동안 근무한 Riley는 CIO라는 새로운 직책을 맡게 되면서 배울 것이 많습니다. CA의 새로운 규정 준수 책임자로 데니 심슨(CFA)을 고용하기로 결정한 Riley와 심슨은 회사 전반의 절차와 정책을 검토한 결과 몇 가지 잠재적인 문제를 발견했습니다.

A. PS 검토 정책은 적절하지만 스타일/전략 변경에 대한 커뮤니케이션 정책은 부적절합니다

B. 정책 모두 부적절하다

C. 정책 모두 자산관리사 행동강령과 일치합니다

답변 보기

정답: B

질문 #46

폴 데논은 투자 자문 회사인 Apple Markets Associates의 수석 매니저입니다. 데논은 포트폴리오 분산과 베타 같은 전통적인 방법을 사용하여 포트폴리오 위험을 조사해 왔습니다. 그는 전통적인 방법을 사용하여 가장 위험한 포트폴리오부터 가장 위험한 포트폴리오까지 순위를 매겼는데, 최근에는 다양한 시나리오에서 고객이 잠재적으로 잃을 수 있는 금액을 결정하기 위해 위험가중치(VAR)를 사용하는 데 더 많은 관심을 갖게 되었습니다. 폴은 VAR을 조사하기 위해 애플의 가장 큰 고객만을 위한 펀드를 선택합니다.

A. 과거 VAR에 대해서만 맞습니다

B. 분석적 VAR에 대해서만 정확합니다

C. 거 및 분석적 VAR 모두에 대해 정확합니다

답변 보기

정답: A

질문 #47

스테파니 맥클리는 미국 남서부 지역의 부유한 투자자들을 대상으로 하는 지역 자산 관리사인 듀랑고 웰스 매니지먼트(DWM)의 포트폴리오 매니저입니다. 맥클리의 고객은 연령, 순자산, 투자 목표가 매우 다양하지만 모두 순자산이 100만 달러 이상이어야 고객으로 받아들여지며, 맥클리의 고객 중 상당수는 회계 및 컨설팅 회사인 Kern & Associates에서 맥클리에게 소개해 줍니다. DWM은 직접적인 보상을 제공하지 않습니다.

A.

B. 니요, 추천 계약은 모든 고객과 잠재 고객이 Mackley의 서비스를 이용하기 전에 완전히 공개되기 때문입니다

C. 니요, 맥클리는 순자산이 100만 달러 이상인 고객 중 해당 계약이 업계에서 일반적이라는 것을 알고 있을 가능성이 있는 고객만 받기 때문입니다

답변 보기

정답: A

질문 #48

Matrix Corporation은 에너지, 통신, 해운 등 다양한 사업을 영위하는 다국적 기업입니다. Matrix는 전통적인 확정급여형 연금 플랜을 후원하고 있습니다. 연금 자산은 55억 달러에 달하지만 최근 이자율 하락으로 인해 연금 부채가 83억 달러로 급증했습니다. Matrix의 평균 직원 연령은 57.5세로 업계 평균보다 상당히 높으며, 현역 대 은퇴자 비율은 1.1입니다. Matrix의 CFO인 Joe Elliot는 다음과 같은 성명을 발표했습니다.

A. 트릭스의 플랜 자산 투자에 관한 엘리엇의 진술에 대해 다음 세 가지 사항을 언급하면서 비판하십시오:

B. 타난 행동 특성

C. 공된 정보를 바탕으로 매트릭스 코퍼레이션 연금 플랜의 수익률 목표와 위험 목표를 공식화하세요

D. 공된 정보를 바탕으로 연금 기금의 투자 정책 설명서에 적절한 제약 조건 섹션을 작성하십시오

답변 보기

정답: A

질문 #49

CFA인 신시아 파밍턴은 루이스 가문의 6억 달러 규모의 증권 포트폴리오를 관리하고 있습니다. 파밍턴과 루이스 가족은 이러한 자산이 포함된 포트폴리오의 일부를 관리할 대체 투자 관리자를 고용해야 한다는 데 동의했습니다. 채용 과정의 일환으로 그들은 필요한 실사를 시도했습니다. 그들은 각 매니저의 조직, 각 매니저가 투자한 시장의 상대적 효율성, 각 매니저의 성격, 다음과 같은 서비스 제공업체를 평가했습니다.

A. 더 높은 수익 잠재력

B. 더 빠른 현금 흐름

C. 수익률 측정의 오차가 적다

답변 보기

정답: A

질문 #50

브린톤 인베스트먼트 컴퍼니(BIC)의 포트폴리오 매니저인 테레사 베어 CFA는 최근 회사의 새로운 소규모 자본 폐쇄형 주식 펀드인 퀘이커 펀드의 수석 포트폴리오 매니저로 승진했습니다. BIC는 네덜란드에 본사를 두고 유럽 여러 국가에 지사를 둔 자산 관리 회사입니다. 이 직책을 수락한 후 Bair는 BIC의 세 명의 대표로부터 편지를 받았습니다. 이 서신에는 Bair의 업적과 새로운 직책에 대한 축하와 함께 다음과 같은 내용이 담겨 있었습니다.

A. 니요

B. , 해당 제안은 펀드 투자자를 유치하기 위해 시장 데이터를 조작하기 위한 것이기 때문입니다

C. , 준법감시인이 관련 법률과 규정을 알아야 할 책임은 Bair가 아니라 준법감시인에게 있기 때문입니다

답변 보기

정답: B

질문 #51

시뮬레이션 현지 은행 신탁 부서에서도 피네간의 과세 대상인 150만 달러의 상속 계좌를 관리하지만, 이 계좌의 모든 거래는 사라 피네간이 직접 관리합니다. 피네건은 금융 투자를 통해 자신의 사회적 우선순위를 표현합니다. 그녀는 담배, 방위, 석유 및 가스, 화학 회사는 잠재적 투자 대상에서 의도적으로 제외하며, 세금 최소화에 집착합니다. 피네간 부부는 정부에 필요한 세금보다 1달러라도 더 내고 싶지 않습니다. 피네가 씨

A. 래 설명을 참조하세요

답변 보기

정답: A

질문 #52

마크 스토버, 윌리엄 로버트슨, 제임스 맥과이어는 지역 연금 컨설팅 회사의 컨설턴트입니다. 이들의 고객 중 한 명인 Quality Car Parts Manufacturing의 최고 투자 책임자 Richard Smitherspoon은 최근 연금 플랜의 위험 관리 주제에 관한 컨퍼런스에 참석했습니다. 스미더스푼은 포트폴리오 회전율이 적은 장기 투자 전략을 선호하는 보수적인 관리자입니다. 스미더스푼은 확정급여형 퇴직연금 관리 경험이 풍부하지만, 다음 사항에 대한 경험은 거의 없습니다.

A. 산-공분산 방법

B. 거 시뮬레이션 방법

C. 테카를로 시뮬레이션 방법

답변 보기

정답: A

질문 #53

증권 애널리스트인 앤드류 티안(Andrew Tian) CFA와 카메론 웡(Cameron Wong) CFA가 싱가포르 투자 분석가 협회의 투자 심포지엄에 참석하고 있습니다. 심포지엄의 초점은 자본 시장의 기대와 시장 전반의 상대적 자산 가치 평가입니다. 아시아 태평양 지역의 저명한 실무자 및 학자들이 발표를 하고 패널 토론에 참여하며, 첫 번째 발표자인 릴리안 소 학회 회장은 시장 기대치와 자산가치 추정 도구에 대해 발표합니다.

A. 흥시장 국채의 질적 개선과 신흥시장 정부의 글로벌 자본 접근 능력 증가

B. 흥시장 채권 지수 피우스(EMBI+) 지수는 라틴아메리카 채권에 의해 주도되고 있습니다

C. 흥국 채권은 수익률 분포가 부정적으로 왜곡되어 변동성이 높을 수 있습니다

답변 보기

정답: B

질문 #54

해롤드 창 CFA는 지난 5년 동안 우드락 매니지먼트 그룹(WMG)의 수석 포트폴리오 매니저로 재직했습니다. WMG는 여러 주식 및 채권 포트폴리오를 운용하며, 포트폴리오 전략에 부합하는 포지션에 한해 파생상품을 사용할 수 있는 권한을 갖고 있습니다. WMG 주식 기회 펀드는 주식 증권에서 롱 및 숏 수익 기회를 활용합니다. 이 펀드의 포지션은 발행사의 발행 주식 및 펀드 거래량에서 상대적으로 큰 비중을 차지하는 경우가 많습니다.

A. 거래 2와 3은 모두 CFA 협회 표준을 위반합니다

B. 거래 모두 CFA Institute 표준을 위반하지 않습니다

C. 래 2는 CFA Institute를 위반한 것이지만 거래 3은 위반하지 않았습니다

답변 보기

정답: C

질문 #55

파워풀 퍼포먼스 프레젠터(PPP)는 연금 컨설팅 회사를 위한 성과 귀속 및 평가 회사로, 최근 스토버와 로버트슨이 탑테크의 성과 귀속 분석을 수행하기 위해 고용했습니다. 톰 해리슨과 웬디 파월이 PPP의 대표입니다. 최근 성과 어트리뷰션의 단점으로 인해 많은 비판을 받고 있지만, 스토버는 PPP가 고객에게 꼭 필요한 서비스를 제공한다고 믿습니다. 로버트슨이 성과 기여도 분석에 대한 스토버의 견해를 공유합니다.

A. 해리슨만 정답입니다

B. 월만 정답입니다

C. 리슨과 파월 모두 정답이 아닙니다

답변 보기

정답: C

질문 #56

알버트 울프(Albert Wulf, CFA)는 독일 북부의 중소기업 투자를 담당하는 지역 금융 서비스 회사인 업살라 자산 관리의 포트폴리오 매니저입니다. 대부분의 경우 Wulf는 유럽 증권에 대한 현지 집중 투자를 처리해 왔습니다. 통화 관리에 대한 전문 지식이 부족하기 때문에 그는 외환 전문가인 제임스 바우어와 긴밀히 협력하여 업살라의 일부 포트폴리오에서 해외 익스포저를 관리하고 있습니다. 두 사람 모두 포트폴리오 자산 관리에 전념하고 있습니다.

A. 모든 위험이 헤지되었으므로 0입니다

B. 국내 무위험 이자율

C. 해외 무위험 이자율

답변 보기

정답: B

질문 #57

지메나 모라, CFA와 잭 위터스, CFA는 오터바인 포캐스팅의 이코노미스트입니다. Otterbein은 기관 투자자, 중형 투자은행, 기업을 대상으로 경제 컨설팅 및 예측 서비스를 제공합니다. 자산군의 성과를 예측하고 전략적 자산 배분을 수립하기 위해 모라와 위터스는 현재 4개 선진국의 자본 시장 전망을 조사하고 있습니다: 알자노, 롬바르도, 베르가모, 린든입니다. Wieters는 2009년에 채용되었고, Mora는 그의 상사입니다.

A. 알자노

B. 르가모

C. 바르도

답변 보기

정답: B

질문 #58

Pace Insurance는 여러 개의 독점 뮤추얼 펀드를 소유하고 있는 대형 멀티라인 보험 회사입니다. 펀드는 개별적으로 관리되지만, Pace는 모든 펀드를 감독하는 투자위원회를 두고 있습니다. 이 위원회는 적절한 벤치마크와 각 개별 펀드의 명시된 투자 목표와 비교하여 펀드의 성과를 평가할 책임이 있습니다. 최근 투자위원회 회의에서 Pace의 주식형 뮤추얼 펀드의 부진한 성과에 대해 논의했습니다. 부분적으로

A. 보수주의(고정 및 조정)

B. 회 최소화

C. 박꾼의 오류

답변 보기

정답: B

아무것도 놓치고 싶지 않으신가요?

Cisco, PMP, CISA, CISM, AWS 연습 시험 100% 합격 세일!
지금 받기

최신 CFA 레벨 3 모의고사, 샘플 문제 | SPOTO

View The Updated Level 3 Exam Questions

View The Updated CFA Exam Questions

제출 후 답변 보기

아무것도 놓치고 싶지 않으신가요?

Cisco, PMP, CISA, CISM, AWS 연습 시험 100% 합격 세일! 지금 받기

최신 CFA 레벨 3 모의고사, 샘플 문제 | SPOTO

View The Updated Level 3 Exam Questions

View The Updated CFA Exam Questions

제출 후 답변 보기

Cisco, PMP, CISA, CISM, AWS 연습 시험 100% 합격 세일!
지금 받기