최신 CFA 레벨 3 시험 문제 무료 PDF, 샘플 문제

질문 #1

모리스 테일러(CFA, FRM)는 회사의 상품 포트폴리오에서 리스크 관리를 담당하고 있습니다. Taylor는 리스크 관리 분야에서 폭넓은 경험을 쌓았으며, 그 결과 신입 직원을 멘토링하는 임무를 맡게 되었습니다. 스티븐 제이콥스는 새로 채용된 재무 분석가로서 회사의 리스크 관리 프로세스를 연구하는 임무를 맡았습니다. 제이콥스는 조사 결과의 정확성을 확인하기 위해 테일러에게 자문을 구합니다. 테일러는 제이콥스*의 연구 결과를 면밀히 검토하기로 동의하고 자신의 지식을 제공하기로 자원합니다.A.포트폴리오 VAR.

B. 분 VAR

C. 관관계 VAR

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정답: B

질문 #2

댄 드레이퍼, CFA는 매디슨 증권의 포트폴리오 매니저입니다. 드레이퍼는 방금 자신에게 배정된 여러 포트폴리오를 분석하고 있습니다. 각 포트폴리오에는 초기 전략적 자산 배분과 마찬가지로 포트폴리오 목표와 제약 조건이 명확하게 명시되어 있습니다. 하지만 드레이퍼는 모든 포트폴리오에서 자산 가치의 변화를 경험한 것을 발견했습니다. 그 결과 현재 자산 배분은 초기 배분에서 멀어졌습니다. 드레이퍼는 다음과 같은 다양한 리밸런싱 전략을 고려하고 있습니다.A. 추적 오류에 대한 위험 허용 오차가 높고 다른 자산 클래스의 변동성이 낮습니다.

B. 추적 오류에 대한 위험 허용 범위가 높고 다른 자산 클래스의 변동성이 높습니다

C. 추적 오류에 대한 위험 허용 오차가 낮고 다른 자산 클래스의 변동성이 높습니다

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정답: A

질문 #3

CFA인 신시아 파밍턴은 루이스 가문의 6억 달러 규모의 증권 포트폴리오를 관리하고 있습니다. 파밍턴과 루이스 가족은 이러한 자산이 포함된 포트폴리오의 일부를 관리할 대체 투자 관리자를 고용해야 한다는 데 동의했습니다. 채용 과정의 일환으로 그들은 필요한 실사를 시도했습니다. 그들은 각 매니저의 조직, 각 매니저가 투자한 시장의 상대적 효율성, 각 매니저의 성격, 다음과 같은 서비스 제공업체를 평가했습니다.A. 세금 문제.

B. 기타 밀접한 투자

C. 의사 결정 위험

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정답: C

질문 #4

로완 브라더스는 포트폴리오 관리 및 투자 은행 서비스를 제공하는 풀 서비스 투자 회사입니다. 지난 10년 동안 Aaron King(CFA)은 로완 브라더스의 개별 고객 포트폴리오를 관리해 왔으며, 이 중 대부분은 King이 전적인 재량권을 가진 신탁 계좌입니다. King의 고객 중 한 명인 셸비 파블리카는 50대 후반의 미망인으로, 남편이 사망하면서 700만 달러가 넘는 자산을 신탁에 맡겼고 유일한 수혜자인 파블리카의 세 자녀는 어머니의 사망 소식에 경악을 금치 못합니다.A.아니요 예

B. 아니오

C. 니오 아니오

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정답: A

질문 #5

셜리 라일리(CFA)가 대형 투자 관리 회사인 CA(Crane & Associates, LLC)의 트레이딩 부사장에서 최고투자책임자(CIO)로 승진했습니다. CA에서 8년 동안 근무한 Riley는 CIO라는 새로운 직책을 맡게 되면서 배울 것이 많습니다. CA의 새로운 규정 준수 책임자로 데니 심슨(CFA)을 고용하기로 결정한 Riley와 심슨은 회사 전반의 절차와 정책을 검토한 결과 몇 가지 잠재적인 문제를 발견했습니다.A. 자산관리사 직업 행동 강령을 위반하지 않는 경우.

B. 해당 증권의 전체 CA 포지션에 비해 중요한 거래가 아닌 경우 허용됩니다

C. 자산관리자 직업 행동 강령에 부합하지 않는 경우

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정답: C

질문 #6

서머셋 인베스트먼트는 싱가포르에 본사를 둔 자산 관리 회사로, 투자 성과에 대한 평가를 진행하고 있습니다. CFA인 카메론 리가 이 평가를 담당하고 있으며, 그 결과를 상부에 보고해야 합니다. 리는 거래 실행이 전체 포트폴리오 성과, 특히 한 해 동안 상대적으로 높은 수준의 회전율을 보이는 펀드의 경우 상당한 역할을 한다고 확신하고 있습니다. 그 결과, 그는 다음을 평가할 수 있는 방법을 모색하고 있습니다.A. 원래 주문의 일부가 체결되지 않고 취소되는 경우 체결 부족은 0보다 큽니다.

B. WAP는 추세가 없는 시장에서의 소규모 거래에 더 적합합니다

C. 반 시장의 움직임을 정확하게 설명하기 위해 체결 부족을 조정해야 합니다

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정답: A

질문 #7

다이나믹 인베스트먼트 서비스(DIS)는 미국에 본사를 둔 글로벌 풀서비스 투자 자문 회사입니다. 이 회사는 다양한 투자 서비스를 제공하지만 개인 및 기관 고객을 위한 포트폴리오 관리를 전문으로 하며 상장된 부채, 주식 및 파생상품만 취급하며, 월터 프리드(Walter Fried) CFA는 포트폴리오 매니저이자 오스트리아에 있는 DIS 사무소의 이사입니다. Fried는 수년 동안 현지 세무 컨설턴트와 관계를 유지해 왔습니다. 컨설턴트A.예.

B. 니요, 고객 계좌에 대한 투자 선택의 적합성을 보장하기 위해 상세한 투자 정책을 개발했기 때문입니다

C. 니요, 투자 정책 설명서를 작성하기 전에 모든 이해 상충 사항을 고객에게 공개했기 때문입니다

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정답: A

질문 #8

수 가노와 토니 시스메시아는 바르스 그룹의 성과 분석가입니다. 바르스는 글로벌 투자 성과 표준(GIPS ®)을 준수하고자 하는 투자 회사를 위한 컨설팅 및 규정 준수 검증을 제공합니다. 또한 포트폴리오 매니저를 위한 글로벌 성과 평가 및 귀속 서비스도 제공합니다. 바르트는 투자 성과 발표의 표준으로 각광받고 있는 GIPS를 고객에게 권장하고 있으며, 바르트 그룹의 고객 중 하나인 나이젤 인베스트먼트 어드바이저스는 GIPS를 사용하고 있습니다,A. 초과 수익률과 기여도 분석의 계산이 모두 정확합니다.

B. 초과 수익률과 기여도 분석의 계산이 모두 올바르지 않습니다

C. 초과 수익률 계산은 정확하지만 기여도 분석 계산이 잘못되었습니다

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정답: B

질문 #9

모리스 테일러(CFA, FRM)는 회사의 상품 포트폴리오에서 리스크 관리를 담당하고 있습니다. Taylor는 리스크 관리 분야에서 폭넓은 경험을 쌓았으며, 그 결과 신입 직원을 멘토링하는 임무를 맡게 되었습니다. 스티븐 제이콥스는 새로 채용된 재무 분석가로서 회사의 리스크 관리 프로세스를 연구하는 임무를 맡았습니다. 제이콥스는 조사 결과의 정확성을 확인하기 위해 테일러에게 자문을 구합니다. 테일러는 제이콥스*의 연구 결과를 면밀히 검토하기로 동의하고 자신의 지식을 제공하기로 자원합니다.A. 몬테카를로 방법에 대한 진술만 정답입니다.

B. 거 VAR에 대한 진술만 정답입니다

C. 다 정답입니다

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정답: A

질문 #10

토론토에 있는 캐나다 내셔널(CNL)의 신탁 부서에서 포트폴리오 매니저로 근무하는 Johnny Bracco(CFA)입니다. CNL은 여러 부서가 있는 금융 대기업입니다. 신탁 부서 외에도 금융 상품을 판매하고 리서치 부서, 트레이딩 데스크, 투자 은행 부서가 있으며, 회사 운영 절차 매뉴얼의 일부에는 회사가 청약이 초과된 주식 공모에서 주식을 할당하는 방법에 대한 자세한 정보가 포함되어 있습니다. 배분은 다음을 기준으로 비례 배분 방식으로 이루어집니다.A.예 예

B. 니오 예

C. 아니요

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정답: A

질문 #11

마크 스토버, 윌리엄 로버트슨, 제임스 맥과이어는 지역 연금 컨설팅 회사의 컨설턴트입니다. 이들의 고객 중 한 명인 Quality Car Parts Manufacturing의 최고 투자 책임자 Richard Smitherspoon은 최근 연금 플랜의 위험 관리 주제에 관한 컨퍼런스에 참석했습니다. 스미더스푼은 포트폴리오 회전율이 적은 장기 투자 전략을 선호하는 보수적인 관리자입니다. 스미더스푼은 확정급여형 퇴직연금 관리 경험이 풍부하지만, 다음 사항에 대한 경험은 거의 없습니다.A. 5백만 달러.

B. 2,500만 달러

C. 3억 달러

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정답: C

질문 #12

스테파니 맥클리는 미국 남서부 지역의 부유한 투자자를 대상으로 하는 지역 자산 관리사인 듀랑고 웰스 매니지먼트(DWM)의 포트폴리오 매니저입니다. 맥클리의 고객은 연령, 순자산, 투자 목표가 매우 다양하지만, 모두 순자산이 100만 달러 이상이어야 고객으로 받아들입니다. 맥클리의 고객 중 상당수는 회계 및 컨설팅 회사인 Kern & Associates에서 맥클리에게 의뢰합니다. DWM은 고객에게 직접적인 보상을 제공하지 않습니다.A. 고용주에게 선물을 공개하지 않고 꽃과 초콜릿 및 콘도 사용을 수락합니다.

B. 고용주에게 선물을 공개하지 않고 꽃과 초콜릿을 받거나 콘도 사용을 수락하지 않습니다

C. 꽃과 초콜릿은 수락하지만 고용주로부터 서면 승인을 받지 않고는 콘도 사용을 수락할 수 없습니다

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정답: C

질문 #13

셜리 라일리(CFA)가 대형 투자 관리 회사인 CA(Crane & Associates, LLC)의 트레이딩 부사장에서 최고투자책임자(CIO)로 승진했습니다. CA에서 8년 동안 근무한 Riley는 CIO라는 새로운 직책을 맡게 되면서 배울 것이 많습니다. CA의 새로운 규정 준수 책임자로 데니 심슨(CFA)을 고용하기로 결정한 Riley와 심슨은 회사 전반의 절차와 정책을 검토한 결과 몇 가지 잠재적인 문제를 발견했습니다.A.라일리의 의견과 심슨의 답은 모두 정답입니다.

B. 일리의 의견은 옳지 않지만 심슨의 답은 옳습니다

C. 일리의 의견은 맞지만 심슨의 답변은 옳지 않습니다

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정답: B

질문 #14

증권 애널리스트인 앤드류 티안(Andrew Tian) CFA와 카메론 웡(Cameron Wong) CFA가 싱가포르 투자 분석가 협회에서 열리는 투자 심포지엄에 참석합니다. 심포지엄의 초점은 자본 시장의 기대치와 시장 전반의 상대적 자산 가치 평가입니다. 아시아 태평양 지역의 저명한 실무자 및 학자들이 발표를 하고 패널 토론에 참여하며, 첫 번째 발표자인 릴리안 소 학회 회장이 시장 기대치와 자산 가치 평가 도구에 대해 발표합니다.A. PPP에 관한 문항만 정답입니다.

B. IRSP에 관한 문항만 정답입니다

C. 두 문장이 모두 맞거나 두 문장이 모두 틀리다

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정답: C

질문 #15

신디 해처 CFA는 지난 10년간 베른하르트 캐피탈에서 포트폴리오 매니저로 근무했습니다. 베른하르트에서 근무하는 동안 해처는 회사의 윤리 강령과 윤리적 자금 관리 지침을 유지 및 개선하는 업무를 담당했습니다. 해처의 노력의 결과로 개인 및 기관 고객으로부터 접수되는 불만 건수가 급격히 감소했으며, 베른하르트의 직접적인 경쟁사 중 하나인 스미스 인베스트먼트는 해처의 윤리에 대한 명성을 잘 알고 있습니다.A. 해지된 포트폴리오에 대한 프린스만의 진술은 정답입니다.

B. 지 전략에 관한 프린스의 진술만 맞습니다

C. 린스의 두 진술은 모두 정확하며 GIPS를 완전히 준수합니다

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정답: A

질문 #16

몽블랑 증권의 포트폴리오 매니저인 자크 르파주(CFA)는 고객 포트폴리오에 에어콘 주식 400만 주를 보유하고 있습니다. Lepage는 일임형 및 비일임형 계좌에 정기적으로 AirCon에 대한 리서치 보고서를 발행합니다. Lepage는 10월 투자 보고서에서 "제 생각에는 에어콘이 인수 대상에 포함될 수 있는 단계에 접어들고 있다고 생각합니다. 그럼에도 불구하고 이러한 가능성은 주식의 시장 가치에 충분히 반영된 것으로 보입니다."Lepage의 10월 투자 보고서 이후 한 달이 지났습니다.A. 허용됨.

B. 의견과 사실의 구분을 모호하게 하므로 허용되지 않습니다

C. 몽블랑의 M&A 부서의 고객이 에어콘에 대한 공개매수를 비밀리에 준비하고 있다는 사실을 알고 있는 경우 허용됩니다

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정답: A

질문 #17

수 가노와 토니 시스메시아는 바르스 그룹의 성과 분석가입니다. 바르스는 글로벌 투자 성과 표준(GIPS ®)을 준수하고자 하는 투자 회사를 위한 컨설팅 및 규정 준수 검증을 제공합니다. 또한 포트폴리오 매니저를 위한 글로벌 성과 평가 및 귀속 서비스도 제공합니다. 바르트는 투자 성과 발표의 표준으로 각광받고 있는 GIPS를 고객에게 권장하고 있으며, 바르트 그룹의 고객 중 하나인 나이젤 인베스트먼트 어드바이저스는 GIPS를 사용하고 있습니다,A. 처리가 GIPS 요건과 일치합니다.

B. 벤치마크가 변경되어서는 안 되기 때문에 처리가 GIPS 요구 사항과 일치하지 않습니다

C. 합성물이 형성되는 방식 때문에 처리 방식이 GIPS 요구 사항과 일치하지 않습니다

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정답: C

질문 #18

폴 데논은 투자 자문 회사인 Apple Markets Associates의 수석 매니저입니다. 데논은 포트폴리오 분산과 베타 같은 전통적인 방법을 사용하여 포트폴리오 위험을 조사해 왔습니다. 그는 전통적인 방법을 사용하여 가장 위험한 포트폴리오부터 가장 위험한 포트폴리오까지 순위를 매겼는데, 최근에는 다양한 시나리오에서 고객이 잠재적으로 잃을 수 있는 금액을 결정하기 위해 위험가중치(VAR)를 사용하는 데 더 많은 관심을 갖게 되었습니다. 폴은 VAR을 조사하기 위해 애플의 가장 큰 고객만을 위한 펀드를 선택합니다.A. 투자자가 주어진 수익률에 대해 수용해야 하는 최대 인출액이 감소했습니다.

B. 플랜 자산에서 얻은 수익률 대비 위험에 처한 자본의 양이 감소했습니다

C. 플랜에서 무위험 수익률보다 낮은 수익률이 발생할 확률이 증가했습니다

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정답: C

질문 #19

힐다 올슨은 베른 증권에서 화학 산업을 담당하고 있습니다. 그녀는 합성 섬유의 주요 생산업체인 InterChem의 임원 두 명과의 대화를 바탕으로 "업계 임원들을 대상으로 한 설문조사에 따르면 레이온 공급 원료는 적어도 향후 12개월 동안 공급 부족이 발생할 것"이라는 일반화된 업종 보고서를 발행합니다. 또한, 올슨은 레이온의 주요 생산업체인 한화를 추천하며, 한화는 경쟁사보다 높은 수익을 꾸준히 보고해 왔으며, 앞으로 더 높은 수익을 올릴 수 있는 좋은 위치에 있을 것이라고 말합니다.A. 독립성과 객관성이 부족하기 때문에 고객 조사에서 해당 정보를 누설하지 않는다.

B. 기밀로 받은 정보라 하더라도 불법 행위와 관련이 있기 때문에 고용주에게 정보를 누설합니다

C. 자신의 연구 수행에 있어 성실성을 입증하기 위해 고객사의 연구 부서에서 정보를 누설합니다

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정답: B

질문 #20

Arthur Campbell, CFA는 고액 자산가만을 대상으로 하는 자산 관리 회사인 Campbell Capital Management(CCM)의 설립자입니다. 캠벨은 대형 은행 신탁 부서에서 25년간 경력을 쌓은 후 2년 전 CCM을 시작했습니다. CCM은 각 고객의 고유한 상황에 맞는 맞춤형 포트폴리오를 제공합니다. CCM의 모든 고객은 균형 잡힌 포트폴리오를 보유하고 있습니다. CCM은 포트폴리오를 관리할 때 파생상품이나 이색적인 상품을 사용하지 않습니다. CCM의 주식 스타일은 다음과 같은 이유로 성장으로 정의됩니다.A.예.

B. 니요, 과거 실적은 공격적 컴포지션에 남아 있어야 합니다

C. 니요, 과거 실적은 공격적 및 보수적 합성 모두에서 제외되어야 합니다

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정답: B

질문 #21

CFA인 Robert Keith가 CMT 인베스트먼트에서 컴플라이언스 책임자로 새로운 업무를 시작했습니다. Keith는 CMT의 모든 업무에 대한 검토를 완료하고 회사의 모든 포트폴리오 매니저를 인터뷰했습니다. 대부분은 CFA 자격증을 보유하고 있지만 일부는 그렇지 않습니다. Keith는 CFA Institute 강령 및 표준과 자산 관리자 직업 행동 강령을 CMT가 따라야 할 윤리적 지침으로 사용할 계획이며, 회사의 전반적인 관행을 검토하는 과정에서 몇 가지 잠재적인 상황에 주목했습니다.A.문항 1과 2는 모두 정답입니다.

B. 번 문항만 정답입니다

C. 술 2만 정답입니다

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정답: C

질문 #22

잭 로즈와 라이언 보트맨은 퀸시 컨설턴트의 애널리스트입니다. Quincy는 미국과 캐나다 전역의 연금 플랜, 보험 회사 및 기타 기관 포트폴리오 관리자에게 리스크 관리 및 성과 발표에 대한 조언을 제공하며, 현재 로즈와 보트맨은 미국 내 4개 성숙 기업의 확정급여 연금 플랜에 대한 분석을 준비 중입니다. 연금 플랜으로 인한 회사 주주들의 리스크를 확인하기 위한 노력의 일환입니다. 로즈와 보트맨은 그림에서 정보를 수집합니다.A.댓글 1만 정답입니다.

B. 글 2만 정답입니다

C. 다 정답입니다

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정답: A

질문 #23

시뮬레이션 현지 은행 신탁 부서에서도 피네간의 과세 대상인 150만 달러의 상속 계좌를 관리하지만, 이 계좌의 모든 거래는 사라 피네간이 직접 관리합니다. 피네건은 금융 투자를 통해 자신의 사회적 우선순위를 표현합니다. 그녀는 담배, 방위, 석유 및 가스, 화학 회사는 잠재적 투자 대상에서 의도적으로 제외하며, 세금 최소화에 집착합니다. 피네간 부부는 정부에 필요한 세금보다 1달러라도 더 내고 싶지 않습니다. 피네가 씨A.아래 설명을 참조하세요.

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정답: A

질문 #24

토론토에 있는 캐나다 내셔널(CNL)의 신탁 부서에서 포트폴리오 매니저로 근무하는 Johnny Bracco(CFA)입니다. CNL은 여러 부서가 있는 금융 대기업입니다. 신탁 부서 외에도 금융 상품을 판매하고 리서치 부서, 트레이딩 데스크, 투자 은행 부서가 있으며, 회사 운영 절차 매뉴얼의 일부에는 회사가 청약이 초과된 주식 공모에서 주식을 할당하는 방법에 대한 자세한 정보가 포함되어 있습니다. 배분은 다음을 기준으로 비례 배분 방식으로 이루어집니다.A. 이사회에 관련 전문 지식을 제공하므로 효과적인 기업 지배구조 정책을 위반하지 않습니다.

B. 이사회는 의사 결정 시 외부 컨설턴트를 고용할 수 있으므로 효과적인 기업 지배구조 정책을 위반하지 않습니다

C. 사로부터 컨설턴트로서 급여를 받고 있으므로 독립적이지 않으므로 효과적인 기업 지배구조 정책을 위반하지 않습니다

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정답: A

질문 #25

킴 심슨은 7,500만 달러 규모의 멀티캡 성장주 포트폴리오를 관리하고 있습니다. 심슨은 합리적인 가격 대비 성장(GARP) 투자 전략을 활용하며, 투자 유니버스는 중소형주, 중형주, 대형주로 구성되어 있습니다. 그녀는 매년 한 번씩 전체 포트폴리오를 교체합니다. 심슨은 투자 전략 실행을 통해 발생한 거래 비용에 대해 걱정하고 있습니다. 심슨은 트레이더인 자넷 롱 CFA의 협조를 받아 거래 비용 분석을 실시하기로 결정합니다.A.0.15%.

B.

C.

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정답: A

질문 #26

국제공인재무분석가(CFA)인 John Green은 대형 글로벌 투자 은행 및 자문 회사인 Federal Securities의 매도 측 기술 분석가입니다. 그린은 최근 자신이 연구하는 기업의 경영진과 많은 대화를 나누면서 충격적인 소식을 들었습니다. 이들 기업 대부분이 내년 매출 추정치를 낮추고 있다는 것입니다. 하지만 경영진의 매출 경고가 널리 퍼졌음에도 불구하고 주가는 안정세를 유지하고 있습니다. 분기별 산업 분석을 준비하던 Green은 추가 의견을 구하기로 결심합니다. 그는 앨런 보에게 전화를 겁니다.A. 그린은 연방 증권의 고객에 대한 보고서에서 중대한 허위 진술을 함으로써 기준을 위반했습니다.

B. 그린은 연방 증권의 투자 은행 고객에 대한 기밀을 유지하지 않음으로써 기준을 위반했습니다

C. 그린은 고객에게 최선의 이익을 위해 적절한 추천을 했으므로 기준을 위반하지 않았습니다

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정답: A

질문 #27

신디 해처 CFA는 지난 10년간 베른하르트 캐피탈에서 포트폴리오 매니저로 근무했습니다. 베른하르트에서 근무하는 동안 해처는 회사의 윤리 강령과 윤리적 자금 관리 지침을 유지 및 개선하는 업무를 담당했습니다. 해처의 노력의 결과로 개인 및 기관 고객으로부터 접수되는 불만 건수가 급격히 감소했으며, 베른하르트의 직접적인 경쟁사 중 하나인 스미스 인베스트먼트는 해처의 윤리에 대한 명성을 잘 알고 있습니다.A. 해처는 스미스에서 위반이 발생하고 있다는 사실을 알면서도 직책을 수락하여 기준 III(E) 감독자의 책임을 위반했습니다.

B. 해처는 스미스 인베스트먼트에서 잠재적인 위반 사항을 발견하기 위해 적절한 노력을 기울이지 않음으로써 표준 111(E) 감독자의 책임을 위반했습니다

C. 해처는 강령 또는 기준을 위반하지 않았습니다

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정답: C

질문 #28

서머셋 인베스트먼트는 싱가포르에 본사를 둔 자산 관리 회사로, 투자 성과에 대한 평가를 진행하고 있습니다. CFA인 카메론 리가 이 평가를 담당하고 있으며, 그 결과를 상부에 보고해야 합니다. 리는 거래 실행이 전체 포트폴리오 성과, 특히 한 해 동안 상대적으로 높은 수준의 회전율을 보이는 펀드의 경우 상당한 역할을 한다고 확신하고 있습니다. 그 결과, 그는 다음을 평가할 수 있는 방법을 모색하고 있습니다.A. 불확실성의 본질에 대해서는 옳고, 주문 유형을 사용해야 하는 시기에 대해서는 옳습니다.

B. 확실성의 본질에 대해서는 맞지만 주문 유형이 언제 사용되어야 하는지에 대해서는 틀립니다

C. 확실성의 본질에 대해서는 틀렸으나 주문 유형을 사용해야 하는 시기에 대해서는 맞습니다

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정답: B

질문 #29

힐다 올슨은 베른 증권에서 화학 산업을 담당하고 있습니다. 그녀는 합성 섬유의 주요 생산업체인 InterChem의 임원 두 명과의 대화를 바탕으로 "업계 임원들을 대상으로 한 설문조사에 따르면 레이온 공급 원료는 적어도 향후 12개월 동안 공급 부족이 발생할 것"이라는 일반화된 업종 보고서를 발행합니다. 또한, 올슨은 레이온의 주요 생산업체인 한화를 추천하며, 한화는 경쟁사보다 높은 수익을 꾸준히 보고해 왔으며, 앞으로 더 높은 수익을 올릴 수 있는 좋은 위치에 있을 것이라고 말합니다.A. 텍스트와 차트를 사용할 수 있지만 출처를 명시해야 합니다.

B. 텍스트와 차트를 사용할 수 있지만 출처를 표시할 필요는 없습니다

C. 다른 보고서의 텍스트와 차트를 사용할 수 없습니다

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정답: A

질문 #30

알버트 울프(Albert Wulf, CFA)는 독일 북부의 중소기업 투자를 담당하는 지역 금융 서비스 회사인 업살라 자산 관리의 포트폴리오 매니저입니다. 대부분의 경우 Wulf는 유럽 증권에 대한 현지 집중 투자를 처리해 왔습니다. 통화 관리에 대한 전문 지식이 부족하기 때문에 그는 외환 전문가인 제임스 바우어와 긴밀히 협력하여 업살라의 일부 포트폴리오에서 해외 익스포저를 관리하고 있습니다. 두 사람 모두 포트폴리오 자산 관리에 전념하고 있습니다.A.균형 잡힌 위임.

B. 화 오버레이

C. 도의 자산 배분

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정답: B

질문 #31

루시 사카타, CFA와 게리 로웬스타인, CFA는 기관 및 부유한 개인 투자자에게 투자 펀드를 제공하는 Murray Funds의 포트폴리오 매니저입니다. Murray는 선진국 시장에서는 주로 인덱스를 사용하지만, 효율성이 떨어지는 시장이나 애널리스트가 특별한 전문성을 가지고 있다고 판단될 때는 본격적인 액티브 운용을 사용합니다. Murray의 고객 대다수는 추적 오류를 최소화하기 위해 노력합니다. Murray의 펀드 중 하나는 홍콩 지수에 투자하며 투자자에게 다음과 같은 방법으로 판매됩니다.A.최적화.

B. 체 복제

C. 층화된 샘플링

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정답: B

질문 #32

국제공인재무분석가(CFA)인 John Green은 대형 글로벌 투자 은행 및 자문 회사인 Federal Securities의 매도 측 기술 분석가입니다. 그린은 최근 자신이 연구하는 기업의 경영진과 많은 대화를 나누면서 충격적인 소식을 들었습니다. 이들 기업 대부분이 내년 매출 추정치를 낮추고 있다는 것입니다. 하지만 경영진의 매출 경고가 널리 퍼졌음에도 불구하고 주가는 안정세를 유지하고 있습니다. 분기별 산업 분석을 준비하던 Green은 추가 의견을 구하기로 결심합니다. 그는 앨런 보에게 전화를 겁니다.A.특징 1.

B. 성 2

C. 성 3

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정답: C

질문 #33

잭 머서와 준 시그램은 노던 어드바이저의 투자 자문가입니다. 머서는 8년 전 런던의 명문 대학을 졸업한 반면, 시그램은 미국 중서부 대학을 갓 졸업한 신참입니다. Northern은 연금 펀드, 재단, 기부금 및 신탁을 위한 투자 자문을 제공합니다. 서비스의 일환으로 외부 포트폴리오 매니저의 성과를 평가합니다. 그들은 현재 다음 기관에서 일하는 여러 포트폴리오 매니저의 성과를 면밀히 조사하고 있습니다.A.신용 위험.

B. 르슈타트 위험

C. 운영 위험

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정답: C

질문 #34

잭 로즈와 라이언 보트맨은 퀸시 컨설턴트의 애널리스트입니다. Quincy는 미국과 캐나다 전역의 연금 플랜, 보험 회사 및 기타 기관 포트폴리오 관리자에게 리스크 관리 및 성과 발표에 대한 조언을 제공하며, 현재 로즈와 보트맨은 미국 내 4개 성숙 기업의 확정급여 연금 플랜에 대한 분석을 준비 중입니다. 연금 플랜으로 인한 기업 주주들의 리스크를 확인하기 위한 노력의 일환입니다. 로즈와 보트맨은 그림에서 정보를 수집합니다.A.1번 문항만 정답입니다.

B. 항 2만 정답입니다

C. 문장이 모두 정답입니다

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정답: A

질문 #35

모리스 테일러(CFA, FRM)는 회사의 상품 포트폴리오에서 리스크 관리를 담당하고 있습니다. Taylor는 리스크 관리 분야에서 폭넓은 경험을 쌓았으며, 그 결과 신입 직원을 멘토링하는 임무를 맡게 되었습니다. 스티븐 제이콥스는 새로 채용된 재무 분석가로서 회사의 리스크 관리 프로세스를 연구하는 임무를 맡았습니다. 제이콥스는 조사 결과의 정확성을 확인하기 위해 테일러에게 자문을 구합니다. 테일러는 제이콥스*의 연구 결과를 면밀히 검토하기로 동의하고 자신의 지식을 제공하기로 자원합니다.A.테일러의 세 번째 진술만 정답입니다.

B. 진술 모두에 대해 테일러가 맞습니다

C. 일러의 두 번째 진술만 정답입니다

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정답: C

질문 #36

마크 스토버, 윌리엄 로버트슨, 제임스 맥과이어는 지역 연금 컨설팅 회사의 컨설턴트입니다. 이들의 고객 중 한 명인 Quality Car Parts Manufacturing의 최고 투자 책임자 Richard Smitherspoon은 최근 연금 플랜의 위험 관리 주제에 관한 컨퍼런스에 참석했습니다. 스미더스푼은 포트폴리오 회전율이 적은 장기 투자 전략을 선호하는 보수적인 관리자입니다. 스미더스푼은 확정급여형 퇴직연금 관리 경험이 풍부하지만, 다음 사항에 대한 경험은 거의 없습니다.A."VAR은 거의 모든 투자에 적용할 수 있고 각 경우에 사실상 동일한 방식으로 해석되기 때문에 보편적으로 인정되는 위험 측정법으로, 주어진 유의수준 또는 신뢰수준에서 최소 또는 최대 손실입니다. 델타-노멀 VAR을 계산하려면 각 매니저의 과거 수익률 분포와 기대 수익률, 사용하려는 기간, 원하는 유의 수준을 알려주셔야 합니다. 그러면 과거 표준편차와 기대 수익률을 사용하여 각 매니저에 대한 VAR을 계산할 수 있습니다."

B. 평균 분산 접근법, 과거 방법 또는 몬테카를로 방법이라고도 하는 델타-노멀 방법을 사용하여 VAR을 계산할 수 있습니다

C. 이 계산 방식 때문에 운용 스타일이나 운용 자산에 관계없이 각 포트폴리오 매니저별로 개별 평균 변동성 VAR을 계산할 수 있습니다

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정답: C

질문 #37

Arthur Campbell, CFA는 고액 자산가만을 대상으로 하는 자산 관리 회사인 Campbell Capital Management(CCM)의 설립자입니다. 캠벨은 대형 은행 신탁 부서에서 25년간 경력을 쌓은 후 2년 전 CCM을 시작했습니다. CCM은 각 고객의 고유한 상황에 맞는 맞춤형 포트폴리오를 제공합니다. CCM의 모든 고객은 균형 잡힌 포트폴리오를 보유하고 있습니다. CCM은 포트폴리오를 관리할 때 파생상품이나 이색적인 상품을 사용하지 않습니다. CCM의 주식 스타일은 다음과 같은 이유로 성장으로 정의됩니다.A. 아니요, CCM은 주식 및 채권 벤치마크를 정의해야 합니다.

B. 니요, CCM은 위험 매개변수를 정량화해야 합니다

C. , CCM에서 허용 범위를 엄격하게 설정한 경우

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정답: C

질문 #38

지메나 모라, CFA와 잭 위터스, CFA는 오터바인 포캐스팅의 이코노미스트입니다. Otterbein은 기관 투자자, 중형 투자은행, 기업을 대상으로 경제 컨설팅 및 예측 서비스를 제공합니다. 자산군의 성과를 예측하고 전략적 자산 배분을 수립하기 위해 모라와 위터스는 현재 4개 선진국의 자본 시장 전망을 조사하고 있습니다: 알자노, 롬바르도, 베르가모, 린든입니다. Wieters는 2009년에 고용되었으며, Mora는 그의 상사입니다.A.앵커링 트랩.

B. 상 유지 함정

C. 상성 함정

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정답: C

질문 #39

힐다 올슨은 베른 증권에서 화학 산업을 담당하고 있습니다. 그녀는 합성 섬유의 주요 생산업체인 InterChem의 임원 두 명과의 대화를 바탕으로 "업계 임원들을 대상으로 한 설문조사에 따르면 레이온 공급 원료는 적어도 향후 12개월 동안 공급 부족이 발생할 것"이라는 일반화된 업종 보고서를 발행합니다. 또한, 올슨은 레이온의 주요 생산업체인 한화를 추천하며, 한화는 경쟁사보다 높은 수익을 꾸준히 보고해 왔으며, 앞으로 더 높은 수익을 올릴 수 있는 좋은 위치에 있을 것이라고 말합니다.A. CFA Institute 기준을 위반하지 않았습니다.

B. 정보 수집 시 합리적인 판단을 하지 않았으므로 CFA Institute 기준을 위반했습니다

C. 업계의 수요와 공급 상황을 예측하는 것은 허용되지 않으므로 CFA Institute 기준을 위반했습니다

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정답: B

질문 #40

댄 드레이퍼, CFA는 매디슨 증권의 포트폴리오 매니저입니다. 드레이퍼는 방금 자신에게 배정된 여러 포트폴리오를 분석하고 있습니다. 각 포트폴리오에는 초기 전략적 자산 배분과 마찬가지로 포트폴리오 목표와 제약 조건이 명확하게 명시되어 있습니다. 하지만 드레이퍼는 모든 포트폴리오에서 자산 가치의 변화를 경험한 것을 발견했습니다. 그 결과 현재 자산 배분은 초기 배분에서 멀어졌습니다. 드레이퍼는 다음과 같은 다양한 리밸런싱 전략을 고려하고 있습니다.A.댓글 1만 정답입니다.

B. 글 2만 정답입니다

C. 의견 모두 정답입니다

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정답: A

질문 #41

시뮬레이션1955년 캘리포니아에 기반을 둔 성공적인 피블스 와이너리의 설립자 데이비드 피블스는 토케이 인다우먼트를 설립했습니다. 토케이 기금은 와인 산업에 재능 있는 인재를 유치하고 프랑스산 포도와 경쟁할 수 있는 캘리포니아산 포도를 생산하기 위한 연구를 장려하기 위해 설립되었습니다. 초기 100만 달러였던 기부금은 현재 7,500만 달러로 증가했습니다. 최근 피블스*의 손자가 기부금 관리 책임을 맡게 되었습니다. 그는 기부금의 자산이 다음과 같다고 생각합니다.A.아래 설명을 참조하세요.

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정답: A

질문 #42

브린톤 인베스트먼트 컴퍼니(BIC)의 포트폴리오 매니저인 테레사 베어 CFA는 최근 회사의 새로운 소규모 자본 폐쇄형 주식 펀드인 퀘이커 펀드의 수석 포트폴리오 매니저로 승진했습니다. BIC는 네덜란드에 본사를 두고 유럽 여러 국가에 지사를 둔 자산 관리 회사입니다. 이 직책을 수락한 후 Bair는 BIC의 세 명의 대표로부터 편지를 받았습니다. 이 서신에는 Bair의 업적과 새로운 직책에 대한 축하와 함께 다음과 같은 내용이 담겨 있었습니다.A. 퀘이커 펀드에서 보유 주식을 매각하기 전에 해당 정보를 리서치 보고서에 포함시켜 공개하려고 했습니다.

B. 규정 준수 책임자에게 정보를 알리기 전에 Swift가 수익 재공시를 공개하도록 시도한 경우

C. 규정 준수 책임자에게 정보를 알린 후 Swift 주식을 매각하기 전에 리서치 보고서에 해당 정보를 공개적으로 공개했습니다

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정답: B

질문 #43

마크 스토버, 윌리엄 로버트슨, 제임스 맥과이어는 지역 연금 컨설팅 회사의 컨설턴트입니다. 이들의 고객 중 한 명인 Quality Car Parts Manufacturing의 최고 투자 책임자 Richard Smitherspoon은 최근 연금 플랜의 위험 관리 주제에 관한 컨퍼런스에 참석했습니다. 스미더스푼은 포트폴리오 회전율이 적은 장기 투자 전략을 선호하는 보수적인 관리자입니다. 스미더스푼은 확정급여형 퇴직연금 관리 경험이 풍부하지만 다음과 같은 분야에 대한 경험은 거의 없습니다.A.품질, 업종 유형 때문입니다.

B. opTech, 산업 유형 때문입니다

C. 질, 측정 프로세스 때문입니다

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정답: C

질문 #44

Pace Insurance는 여러 개의 독점 뮤추얼 펀드를 소유하고 있는 대형 멀티라인 보험 회사입니다. 펀드는 개별적으로 관리되지만, Pace는 모든 펀드를 감독하는 투자위원회를 두고 있습니다. 이 위원회는 적절한 벤치마크와 각 개별 펀드의 명시된 투자 목표와 비교하여 펀드의 성과를 평가할 책임이 있습니다. 최근 투자위원회 회의에서 Pace의 주식형 뮤추얼 펀드의 부진한 성과에 대해 논의했습니다. 부분적으로A. 유사한 스타일의 뮤추얼 펀드에 비해 미드캡 펀드의 회전율이 높습니다.

B. 존 보유 종목을 매도하기 전 매니저의 직원 의견에 대한 의존도

C. 5년간의 재무 데이터와 3개의 독립적인 리서치 보고서가 있는 종목만 고려

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정답: B

질문 #45

수 가노와 토니 시스메시아는 바르스 그룹의 성과 분석가입니다. 바르스는 글로벌 투자 성과 표준(GIPS ®)을 준수하고자 하는 투자 회사를 위한 컨설팅 및 규정 준수 검증을 제공합니다. 또한 포트폴리오 매니저를 위한 글로벌 성과 평가 및 귀속 서비스도 제공합니다. 바르트는 투자 성과 발표의 표준으로 각광받고 있는 GIPS를 고객에게 권장하고 있으며, 바르트 그룹의 고객 중 하나인 나이젤 인베스트먼트 어드바이저스는 GIPS를 사용하고 있습니다,A. 두 매니저 모두 능동적 통화 관리를 사용하고 있습니다.

B. 매니저 모두 패시브 통화 관리를 사용하고 있습니다

C. 로벌 주식 성장형 컴포지션의 매니저는 액티브 통화 관리를 사용하고 신흥시장 주식 컴포지션의 매니저는 패시브 통화 관리를 사용하고 있습니다

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정답: C

질문 #46

마크 롤, CFA는 라이더 투자 자문에서 국제 채권 펀드 매니저를 맡고 있습니다. 그는 채권 선택과 통화 헤지 결정을 담당하고 있습니다. 그의 조수는 레벨 1 CFA 시험 응시자인 조앤 첸으로, 캐나다와 영국의 금리와 환율의 관계에 관심이 많습니다. 그는 캐나다 달러(C$)와 영국 파운드 사이의 현물 환율이 C$1.75/파운드임을 관찰합니다. 또한 캐나다의 1년 만기 이자율은 4.0%입니다.A.프록시 헤지.

B. 로스 헤지

C. 워드 헤지

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정답: A

질문 #47

자산 관리의 최고 경제학자인 프레드릭 밀턴은 경제 사이클 예측가입니다. 밀턴의 경제 예측은 모든 상품과 서비스 부문에 영향을 미칠 경기 상승을 나타냅니다. 밀턴은 월례 회의에서 나머지 자산 관리 전문가들에게 자신의 경제 연구 결과를 발표합니다. 모두는 경제 상황이 개선되어 주식 시장이 꾸준히 상승할 것이라는 Milton의 예측에 흥분하고 있습니다. Nathaniel Norton과 Timothy Tucker는 Milton의 능력에 확신을 가지고 있습니다.A. 포트폴리오에 포함된 자산은 유동적이지 않은 경향이 있습니다.

B. 동성이 큰 자산

C. 트폴리오 자산의 상관관계

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정답: B

질문 #48

잭 머서와 준 시그램은 노던 어드바이저의 투자 자문가입니다. 머서는 8년 전 런던의 명문 대학을 졸업한 반면, 시그램은 미국 중서부 대학을 갓 졸업한 신참입니다. Northern은 연금 펀드, 재단, 기부금 및 신탁을 위한 투자 자문을 제공합니다. 서비스의 일환으로 외부 포트폴리오 매니저의 성과를 평가합니다. 그들은 현재 다음 기관에서 일하는 여러 포트폴리오 매니저의 성과를 면밀히 조사하고 있습니다.A.머서만 정답입니다.

B. 다 정답입니다

C. 다 정답이 아닙니다

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정답: C

질문 #49

Arthur Campbell, CFA는 고액 자산가만을 대상으로 하는 자산 관리 회사인 Campbell Capital Management(CCM)의 설립자입니다. 캠벨은 대형 은행 신탁 부서에서 25년간 경력을 쌓은 후 2년 전 CCM을 시작했습니다. CCM은 각 고객의 고유한 상황에 맞는 맞춤형 포트폴리오를 제공합니다. CCM의 모든 고객은 균형 잡힌 포트폴리오를 보유하고 있습니다. CCM은 포트폴리오를 관리할 때 파생상품이나 이색적인 상품을 사용하지 않습니다. CCM의 주식 스타일은 다음과 같은 이유로 성장으로 정의됩니다.A.4.5%.

B.

C.

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정답: C

질문 #50

폴 데논은 투자 자문 회사인 Apple Markets Associates의 수석 매니저입니다. 데논은 포트폴리오 분산과 베타 같은 전통적인 방법을 사용하여 포트폴리오 위험을 조사해 왔습니다. 그는 전통적인 방법을 사용하여 가장 위험도가 낮은 포트폴리오부터 가장 위험한 포트폴리오까지 순위를 매겼는데, 최근에는 다양한 시나리오에서 고객이 잠재적으로 잃을 수 있는 금액을 결정하기 위해 위험가중치(VAR)를 사용하는 데 더 많은 관심을 갖게 되었습니다. 폴은 VAR을 조사하기 위해 애플의 가장 큰 고객만을 위한 펀드를 선택합니다.A. 천만 달러.

B. 2천만 달러

C. 9천만 달러

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정답: A

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