المالية للمشروع: التعريف والعملية والأمثلة والفوائد

يُطلق على التحليل المالي لدورة حياة المشروع اسم تمويل المشروع. ويتضمن ذلك تحليل التكلفة والفائدة لتحديد ما إذا كانت فوائد المشروع تتجاوز التكلفة المتكبدة لإكمال المشروع. ويتم إجراء التحليل من خلال التنبؤ بالتدفقات النقدية المستقبلية للمشروع وليس الميزانية العمومية للرعاة.
تمويل المشاريع أكثر تعقيدًا من مصادر التمويل البديلة الأخرى، لكنه يساعد راعي المشروع على تحمل المشاريع المحفوفة بالمخاطر دون المخاطرة بالأصول المملوكة للراعي والتأثير على الميزانية العمومية للراعي. يمكنك معرفة المزيد عن تمويل المشاريع من خلال الحصول على أسهل شهادات إدارة المشاريع ورفع مستوى معرفتك.
ما هو المشروع المالي في إدارة المشاريع؟
يُعرَّف تمويل المشروعات في إدارة المشروعات بأنه نهج لجمع الأموال طويلة الأجل للمشروعات مثل البنية الأساسية أو الخدمات أو المشاريع الرأسمالية أو المالية. ويمكن جمع التمويل إما عن طريق التنازل عن جزء من الأسهم أو عن طريق جمع الأموال من خلال الديون.
يعتمد هيكل التمويل على التدفقات النقدية المتوقعة للمشروع وهو مستقل عن الميزانيات العمومية للمنظمة المنفذة.
الرعاة (أو المستثمرون) لهذه المشاريع هم شركات كبيرة تتمتع بتحمل مخاطر عالية. ويمكن أن يكون الرعاة من نفس الصناعة أو من الحكومة أو شركة عامة.
يُستخدم هذا النوع من التمويل في المشاريع الصناعية أو مشاريع البنية الأساسية الضخمة التي تتضمن أعمال البناء. وتتطلب هذه المشاريع استثمارًا رأسماليًا مقدمًا، ولا تولد تدفقات نقدية إلا عند اكتمال مرحلة من مراحل المشروع.
في حالة عدم الالتزام بشروط القرض، يمكن للمقرض أن يتولى أصول المشروع وعملياته.
وتسمى عملية جمع الموارد المالية للمشروع من خلال نهج خارج الميزانية العمومية بالمالية للمشروع.
ما هي البيانات المالية للمشروع: يُطلق على مبلغ الأموال المخصصة للمشروع اسم البيانات المالية للمشروع. بعبارة أخرى، يُطلق على إجمالي مبلغ الأموال التي يمكنك استخدامها لتنفيذ مشروعك بنجاح اسم البيانات المالية للمشروع.
هيكل تمويل المشروع
من أجل حماية أصول المنظمة المنفذة، يتم إنشاء كيان (أو هوية) خاص الغرض للإشراف على المشروع. يتم توجيه الأموال لهذا المشروع أو البيانات المالية للمشروع إلى هذا الكيان. تتمثل السمات الرئيسية لهذا النهج في التسجيل خارج الميزانية العمومية والتمويل بدون الرجوع.
1. ما هي البيانات المالية للمشروع؟
يُطلق على مبلغ الأموال المخصصة لمشروع ما اسم “المالية الخاصة بالمشروع”. بعبارة أخرى، يُطلق على إجمالي مبلغ الأموال الذي يمكنك استخدامه لتنفيذ مشروعك بنجاح اسم “المالية الخاصة بالمشروع”.
2. التسجيل خارج الميزانية العمومية
لا يتم تسجيل الديون والالتزامات المرتبطة بهذه المشاريع في الميزانية العمومية للمنظمة المنفذة، بل يتم تسجيلها كشركة تابعة لشركة ذات غرض خاص.
إن شرط عدم ذكر الديون في الميزانيات العمومية يعد مربحًا للمنظمة العاملة حيث يمكنها جمع تمويلات ضخمة لمشاريعها دون التأثير على بياناتها المالية.
3. التمويل غير القابل للمطالبة
وهذا يعني أنه في حالة فشل المشروع أو التخلف عن سداد القرض، فإن الرعاة لن يكون لهم الحق إلا في الأصول التي تحتفظ بها المؤسسة ذات الأغراض الخاصة وليس في أصول المنظمات المنفذة. ونظرًا لأن المخاطر عالية بالنسبة للرعاة، فإن أسعار الفائدة لتمويل المشروع مرتفعة نسبيًا.
الميزات الرئيسية لتمويل المشاريع
1. المشاريع التي تتطلب رأس مال كثيف: يعتبر تمويل المشاريع مثاليًا للمشاريع التي تتطلب استثمارًا رأسماليًا كبيرًا من حيث الأسهم والديون. وعادةً ما توجد هذه الأنواع من المشاريع في البلدان النامية حيث يتم تنفيذ هذه المشاريع من أجل التنمية الاقتصادية للبلد.
2. إدارة المخاطر: بالنسبة للمنظمة المنفذة، يعد هذا خيار تمويل جيد حيث يمكنها نقل المسؤولية والمخاطر إلى الشركة ذات الأغراض الخاصة، من خلال حماية أصولها والحفاظ على الميزانية العمومية. بالنسبة للمقرضين أو الرعاة، فإنهم يتمتعون بهامش مرتفع بسبب ارتفاع أسعار الفائدة لتحمل المخاطر الأعلى للمشاريع.
3. عدد كبير من الأطراف المشاركة: يسمح هذا الهيكل باستيعاب وإشراك مختلف الأطراف المشاركة في هذه المشاريع.
4. سداد القرض: يتم استخدام التدفق النقدي الزائد الذي يولده المشروع في نهاية كل مرحلة لسداد القرض المستحق. ويشكل هذا السداد التدريجي لمبلغ القرض تخفيفًا للعبء على المؤسسة المقرضة حيث يتم سداد جزء من الدين تدريجيًا.
الغرض الرئيسي من تمويل المشروع
بمعنى آخر، لماذا يجب على الشركة أن تختار تمويل المشاريع، عندما توجد طرق تقليدية أخرى لجمع الأموال، مثل التمويل المؤسسي.
في طريقة التمويل التقليدية أو التمويل المؤسسي، يجمع الرعاة (المنظمة المنفذة) الأموال على أساس ميزانياتهم العمومية. وهذا يعني أن الرعاة بحاجة إلى إثبات للمقرضين أن لديهم أصولاً كافية أو رأس مال لسداد مبلغ القرض في حالة التخلف عن السداد.
في تمويل المشاريع، لا يتم جمع الأموال على أساس الميزانية العمومية للراعي، ولكن على أساس التدفقات النقدية المستقبلية للمشروع حيث يتم سداد مبلغ القرض باستخدام التدفقات النقدية للمشروع.
إن تمويل المشاريع يقلل بشكل كبير من مخاطر الشركة الراعية حيث لا يمكن بيع أصول الشركة لسداد القرض في حالة التخلف عن السداد.
يمكن تلخيص الاختلافات بين تمويل الشركات وتمويل المشاريع على النحو التالي:
مراحل تمويل المشروع
هناك ثلاث مراحل لتمويل المشاريع:
1. مرحلة ما قبل التمويل
تحديد خطة المشروع: يتضمن ذلك تحديد الخطة الاستراتيجية للمشروع وتقييم ما إذا كان المشروع مربحًا أم لا. مع وضع المخاطر التي يقبلها المقرض في الاعتبار، يقوم المقرض بتنفيذ هذه الخطوة للحصول على نتيجة غير متحيزة.
إدارة المخاطر: قبل أن يستثمر المُقرض في المشروع، من المهم تحديد المخاطر المرتبطة به وكذلك طرق التخفيف من المخاطر، إذا كان ذلك ممكنا.
تقييم جدوى المشروع: نظرًا لأن سداد القرض يعتمد على التدفق النقدي الناتج عن المشروع، فمن المهم تقييم ما إذا كان المشروع قادرًا على توفير تدفقات نقدية كافية ومربحًا على المدى الطويل.
2. مرحلة التمويل
الترتيبات المالية: من أجل جمع الأموال للمشروع، تحتاج المنظمة المنفذة إلى الحصول على قرض أو التنازل عن حقوق الملكية لمنظمة مالية ترغب في الاستثمار في المشروع.
التفاوض: هذه هي المرحلة التي يتم فيها التفاوض على مبلغ القرض ومعدل الفائدة / التقييم.
التوثيق: في هذه المرحلة يتم قبول شروط واتفاقيات القرض من قبل جميع الأطراف وختمها بالوثائق الرسمية، ويتم استكمال كافة الوثائق اللازمة في هذه المرحلة.
الدفع: في هذه المرحلة يقوم المقرض بتحويل الأموال إلى المنظمة المنفذة لبدء العمل التشغيلي للمشروع.
3. مرحلة ما بعد التمويل
مراقبة المشروع: من المهم مراقبة المشروع في الوقت المناسب وإعلام أصحاب المصلحة بتقدم المشروع. ومن واجب مدير المشروع التأكد من اكتمال المشروع في الوقت المحدد.
إغلاق المشروع: بمجرد تسليم المشروع بنجاح وتنفيذ جميع الاتفاقيات ذات الصلة، يتم إغلاق المشروع رسميًا.
السداد: في هذه المرحلة يتم إغلاق المشروع رسميًا، ويتم تقييم التدفق النقدي الناتج عن المشروع بعناية حيث سيتم سداد القرض من التدفق النقدي الزائد الناتج.
خمس خطوات أساسية لتمويل مشروعك
ولاعتماد عملية تمويل المشاريع كوسيلة لتمويل المشروع ينبغي إتباع الخطوات التالية:
الخطوة 1: تحديد الفرص المحتملة
الخطوة الأولى هي تحديد وتقييم المشاريع المحتملة التي قد تكون مربحة في المستقبل. وبمجرد اختيار هذه المشاريع، يتعين على الإدارة اختيار مشروع واحد ستمضي فيه المنظمة.
الخطوة 2: تقدير التكلفة
في هذه المرحلة يتم تقدير تكاليف التنفيذ والتشغيل المرتبطة بالمشروع، وفي هذه المرحلة يتم تقييم جدوى المشروع واتخاذ القرار بناءً على جدوى المشروع وعوائده، وهذه هي المرحلة التي يتم فيها تحديد التهديدات المحتملة وتقدير تكاليفها أيضًا.
الخطوة 3: تحديد التكنولوجيا
في هذه المرحلة، يتم إجراء دراسة لتقييم نوع التكنولوجيا المطلوبة لتنفيذ المشروع بنجاح. وبمجرد تحديد التكنولوجيا، فإن الخطوة التالية هي تقدير تكلفة الحصول على التكنولوجيا وكيفية الحصول عليها.
الخطوة 4: تحديد مصدر التمويل
بمجرد تقدير التكلفة التي سيتم تحملها، فإن الخطوة التالية هي تحديد مصادر تمويل المشروع. بعبارة أخرى، يتم تحديد المقرضين المحتملين والتواصل معهم وإطلاعهم على المشروع والتكلفة المرتبطة به.
الخطوة 5: التنفيذ
بمجرد تحديد المقرض المناسب وإبداء رغبته في التعاون في المشروع، يتم توقيع الوثائق القانونية وتسليم الأموال اللازمة للمشروع. يبدأ العمل التشغيلي للمشروع ويتم تنفيذ الخطط الاستراتيجية لمراقبة التكلفة والتدفقات النقدية المستقبلية.
هناك أربعة أنواع من رعاة تمويل المشاريع الذين نصادفهم عادةً. وفيما يلي شرح موجز لها:
الرعاة الصناعيون: يرتبط هؤلاء الرعاة بشكل مباشر بأعمال المنظمة المنفذة. وهم منظمات ضخمة في صناعة مماثلة ولديها الأموال والقدرة على تحمل المخاطر لتمويل المشروع.
الرعاة العموميون: هؤلاء الرعاة هم الهيئات الحكومية والشركات. والهدف الرئيسي هنا هو الخدمة العامة والتنمية الاقتصادية.
الرعاة التعاقديون: يساعدون في بناء أو تطوير أو إدارة المشروع. وهم الرعاة الذين ينجزون العمل في المشروع.
الرعاة الماليون: هؤلاء الرعاة يعملون في مجال الإقراض ويبحثون عن أرباح عالية ومعدل عائد كبير من خلال قبول مشاريع عالية المخاطر.
مصادر التمويل للمشروع
على الرغم من وجود العديد من المصادر لجمع الأموال، إلا أنه يمكن تصنيفها تقريبًا إلى ثلاث فئات مذكورة أدناه:
1. الديون: الديون التي يتم جمعها من خلال البنوك الاستثمارية تسمى بالديون الخاصة وهي ذات تكلفة رأسمالية أقل. وذلك لأن حاملي الديون يحصلون على الدفعات على أساس الأولوية. الديون التي تجمعها الحكومة تسمى بالدين العام وهي ذات تكلفة رأسمالية أعلى.
2. الأسهم: يتضمن هذا المصدر من مصادر التمويل التنازل عن جزء من ملكية المشروع لجهات مختلفة في مقابل الحصول على أموال. ومن مزايا هذا المصدر أن هذه الأموال لا تحتاج إلى سداد على عكس التمويل بالدين.
3. القرض: يمكن تصنيفه إلى قرض مضمون وقرض غير مضمون. في القرض المضمون، يتم الاحتفاظ بأصول المشروع كضمان مقابل القرض. في القرض غير المضمون، لا توجد أصول تدعم مبلغ القرض ويتم تقديم القرض بناءً على الجدارة الائتمانية للمشروع أو المنظمة.
أمثلة على البيانات المالية للمشروع
Liquid Gold Pvt Ltd. هي شركة إنتاج قديمة تتمتع بخبرة تزيد عن 30 عامًا في الصناعة بالإضافة إلى بعض حيازات الأسهم والأصول. يريد أجيت، الرئيس التنفيذي للشركة، العمل على مشروع من خلال تمويل المشروع.
وبما أن المشروع الذي يقوم به ينطوي على الكثير من المخاطر، فقد قرر تأسيس شركة أخرى لهذا المشروع، وهي شركة Liquid Gold Oil and Energy Pvt. Ltd. وستكون هذه الشركة مملوكة بالكامل للشركة الأم Liquid Gold Pvt. Ltd. وستدير الأعمال التشغيلية للشركة الجديدة.
عندما يقدم المقرضون التمويل، فإنهم سوف يمولون النموذج الجديد Liquid Gold Oil and Energy Pvt. Ltd. ونتيجة لذلك، في حالة تخلف الشركة الجديدة عن سداد مدفوعاتها، فإن Liquid Gold Oil and Energy Pvt. Ltd سوف تصبح مفلسة ولكن الشركة الأم Liquid Gold Pvt Ltd لن تكون مسؤولة عن سداد هذا الدين.
كيفية تعظيم أثر تمويل المشاريع؟
ولكي نتمكن من استغلال فوائد تمويل المشاريع، هناك بعض النقاط المهمة التي يجب مراعاتها أثناء تنفيذ هذا النهج في جمع الأموال.
1. نظام قوي لإدارة المشاريع
لتجنب تجاوز التكاليف وتأخيرات الجدول الزمني وإدارة دورات النقد، يجب أن تمتلك المنظمة الراعية نظام إدارة مشروعات سليم، إلى جانب مديري مشروعات أكفاء. لكي تكون مدير مشروع محترفًا، تحتاج إلى الحصول على تعليم وتدريب مناسبين في هذا المجال. لمعرفة المزيد عن شهادات إدارة المشروعات، راجع إدارة المشروعات من SPOTO.
2. المقاييس المالية الصحيحة للمشروع
من المهم تبسيط واختيار المقاييس المالية الصحيحة من أجل مراقبة التدفقات النقدية للمشروع. يجب على مدير المشروع التركيز على المقاييس الرئيسية التي تؤثر على المشروع ويجب أن يحاول تسهيل اتخاذ القرار. يجب دراسة البيانات المالية للمشروع بعناية مع أخذ جميع المعلومات ذات الصلة للمراجعة. من المهم أيضًا إجراء تحليل مالي منتظم للمشروع للتأكد من أن المشروع يسير على المسار الصحيح.
3. معدل الاستثمار (ROI)
ينبغي لمديري المشروع أن يركزوا على زيادة العائد على الاستثمار بالنسبة لرعاة المشروع والدائنين له. وبما أن القرض يُسدد باستخدام التدفقات النقدية للمشروع، فمن المهم في نهاية المشروع التأكد من حصول الراعي على عوائد كافية لتولي المشروع.
الشهادتان الأكثر شهرة لتمويل المشاريع هما شهادة PMP من PMI وشهادة PRINCE 2 المعتمدة. سيساعدك الحصول على هاتين الشهادتين على اجتياز الاختبار بنجاح من المرة الأولى.
فوائد التمويل للمشروع
1. إدارة أفضل للديون: من خلال تمويل المشروع، يمكن للشركة المنفذة أو الشركة الأم جمع المزيد من التمويل للمشروع، بغض النظر عن القدرة المالية للشركة الأم. يعتمد التمويل فقط على احتمالات وتدفقات المشروع النقدية.
2. إدارة أفضل للمخاطر: يتم حماية أصول الشركة الأم بغض النظر عن نجاح المشروع أو فشله. وهذا يتيح للشركة أن تحفز نفسها على القيام بمشاريع محفوفة بالمخاطر من أجل النمو الاقتصادي لبلد أو مدينة. وإذا كان هناك العديد من الأعضاء المشاركين، فإن المخاطر يتم تقاسمها مع جميع الأعضاء، وهذا يقلل من تعرض كل عضو.
3. السماح للشركة الأم بجمع المزيد من الأموال: نظرًا لأن الميزانية العمومية للشركة الأم لا تتضمن القرض من تمويل المشاريع، يمكن للشركة الأم جمع الأموال لمشاريع أو عمليات أخرى باستخدام الميزانية العمومية الخاصة بها.
عيوب تمويل المشاريع
1. الوثائق المعقدة: يتضمن تمويل المشروع عمليات وتوثيقًا طويلين يمكن أن يجعل العملية صعبة الفهم وعرضة للمخالفات.
2. باهظة الثمن: إن ارتفاع معدلات الفائدة على مبلغ القرض، والعناية الواجبة ومتطلبات المتخصصين المؤهلين، تجعل هذه العملية أكثر تكلفة من الطرق الأخرى.
3. السيطرة المشتركة: يمارس المقرضون المزيد من السيطرة على قرارات المشروع، وهو ما قد يشكل مصدر صراع بين الشركة الأم والمقرضين.
خاتمة
النهج المالي للمشروع هو النهج الذي يمكن اعتماده لتمويل المشاريع طويلة الأجل واسعة النطاق والتي يتم سدادها من خلال التدفقات النقدية التي يولدها المشروع.
يقدم هذا النهج فوائد متنوعة وهو مفيد حقًا للدول النامية. فهو يوفر حوافز للشركات لتولي مشاريع محفوفة بالمخاطر والتي يمكن أن تساعد في التنمية الاقتصادية لبلد أو مجتمع. إذا كنت ترغب في معرفة المزيد عن تمويل المشاريع، فقم بالتسجيل في دورة شهادة إدارة المشاريع من SPOTO لتخطو خطوة كبيرة في حياتك المهنية.
إن التمويل خارج الميزانية يحمي أصول الشركة الأم ويمكّنها من تحمل مشاريع محفوفة بالمخاطر. كما يسهل هذا أيضًا عملية جمع الأموال للشركات الصغيرة أو الجديدة نسبيًا، حيث لا يتم تقديم القروض الكبيرة بناءً على جدارتها الائتمانية، ولكن بناءً على إمكانات المشروع.
ويعد هذا النهج مفيدًا أيضًا للمقرضين لأنهم يتمتعون بمعدلات فائدة عالية على هذه القروض، وبما أن القرض يتم سداده من خلال التدفقات النقدية، فإن القرض يتم سداده قبل معظم القروض.